Тема 5. Анализ отчета о движении денежных средств

1. Целевое назначение отчета о движении денежных средств для внутренних и внешних пользователей

Для анализа денежных потоков используются показатели формы №4, которые характеризуют платежеспособность организации, направление поступлений и выбытие денежных средств. Для анализа важно различать такие понятия как денежные средства и денежные эквиваленты.

Денежные эквиваленты - это краткосрочные высоколиквидные финансовые вложения организации. В анализе используется методика расчета коэффициента абсолютной ликвидности с участием денежного эквивалента или без них.

Денежные средства связаны с денежными потоками. Денежный поток это объем поступления или выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности.

Поступления денежных средств называется положительным денежным потоком. Расходование денежных средств или выбытие - отрицательным потоком.

Разность между положительными и отрицательными денежными потоками называется чистым денежным потоком.

Денежные потоки могут быть рассчитаны как по каждому виду деятельности, так и в целом по всей организации.

Таким образом, составление отчета о движении денежных средств начинается с разделения всех выплат и поступлений денежных средств по видам деятельности. Этот процесс включает применение субъективного суждения при классификации отдельных операций, например, погашение кредита может относиться к финансовой деятельности, а процентов по нему – к операционной.

Потоки денежных средств по текущей деятельности являются, как правило результатом хозяйственных операций, влияющих на определение чистой прибыли (убытка) организации. К ним относятся:

- денежные поступления от продажи продукции, выполнения работ,

оказания услуг, а также в виде авансов от покупателей и заказчиков;

- поступления от аренды;

- прочие поступления, включая возврат средств от поставщиков;

поступления из бюджета, от подотчетных лиц, поступления от страховых компаний, комиссионные, суммы, полученные по решению суда, и другие поступления;

- денежные платежи поставщикам и прочим контрагентам;

- оплата труда и иные выплаты работникам в денежной форме;

- отчисления в государственные внебюджетные фонды;

- расчеты с бюджетом по причитающимся к уплате налогам,;

- краткосрочные финансовые вложения;

- выплата процентов по кредитам;

- выплаченные дивиденды;

- прочие выплаты, включая перечисления страховым компаниям, выдачу

средств подотчетным лицам и др.

Потоками денежных средств от инвестиционной деятельности являются:

- денежные поступления от продажи объектов основных средств,

нематериальных активов, прочих внеоборотных активов;

- денежные поступления от продажи долевых и долговых ценных бумаг

других организаций;

- возврат займов, предоставленных организациям на срок более 12

месяцев;

- денежные средства, поступившие в виде дивидендов, полученные от

участия в капитале других организаций;

- денежные средства, направленные на приобретение (создание)

внеоборотных активов, включая капитальные вложения, увеличивающие

стоимость основных средств и нематериальных активов;

- долгосрочные финансовые вложения.

В составе вводимых в эксплуатацию основных средств могут быть объекты, затраты по созданию которых производились как в отчетном, так и в предшествующих периодах. Поскольку указанные расходы сопровождались оттоком денежных средств в более ранних периодах, они должны быть исключены из расчета чистого денежного потока от инвестиционной деятельности отчетного периода.

Денежными потоками от финансовой деятельности являются:

- денежные поступления от выпуска акций и других долевых инструментов,

а также дополнительных вложений собственников;

- поступления от выпуска облигаций, займов, долгосрочных и

краткосрочных кредитов;

- целевые финансирования и поступления;

- средства, направленные на выкуп собственных акций.

Основная цель анализа денежных потоков:

- выявить уровень достаточности денежных средств, необходимых для

нормального функционирования предприятия;

- определить эффективность и интенсивность их использования в процессе

операционной, инвестиционной и финансовой деятельности;

- изучить внешние и внутренние факторы, влияющие на изменение

денежных потоков и спрогнозировать сбалансированность и синхронизацию

притока и оттока денежных средств по объему и времени для обеспечения

текущей и перспективной платежеспособности предприятия.

Задачами анализа денежных потоков организации являются:

- оценка оптимальности объемов денежных потоков организации;

- оценка денежных потоков по видам хозяйственной деятельности;

- - оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств;

- оценка динамики потоков денежных средств;

- - выявление и измерение влияния различных факторов на формирование

денежных потоков;

- - выявление и оценка резервов улучшения использования денежных

средств;

- - разработка предложений по реализации резервов повышения

эффективности использования денежных средств.

В первую очередь проводится горизонтальный анализ денежных потоков, т. е. изучается динамика объема формирования положительного, отрицательного и чистого денежного потока предприятия в разрезе отдельных источников, рассчитываются темпы их роста и прироста, устанавливаются тенденции изменения их объема. Темпы прироста чистого денежного потока сопоставляются с темпами прироста активов предприятия и с темпами прироста объемов производства (реализации) продукции. Для нормального функционирования предприятия, повышения его финансовой устойчивости и платежеспособности требуется, чтобы темпы роста объемов продаж были выше темпов роста активов, а темпы роста чистого денежного потока опережали темпы роста объема продаж.

Особое внимание необходимо уделять соотношению источников образования положительного денежного потока - внутренних (выручки от продаж) и внешних (полученных кредитов и займов), выявлению степени зависимости от внешних источников. Параллельно проводится и вертикальный (структурный) анализ положительного, отрицательного и чистого денежных потоков по видам хозяйственной деятельности, по центрам ответственности.

При этом определяется роль чистой прибыли и ее место в формировании чистого денежного потока, выявляется степень достаточности амортизационных отчислений для воспроизводства основных средств и нематериальных активов. Результатом горизонтального и вертикального анализов служат базой проведения фундаментального (факторного) анализа формирования чистого денежного потока.

Анализ формы №4 осуществляется как минимум за 2 года отчетного и предыдущего года и в разрезе трех видов деятельности (текущая, инвестиционная, финансовая).