- •Анализ финансовой отчетности
- •Оглавление
- •Тема 1. Финансовая (бухгалтерская) отчетность как информационная база финансового анализа
- •1. Цель, основные понятия, задачи анализа финансовой отчетности
- •2. Виды анализа финансовой отчетности
- •3. Приемы и способы анализа финансовой отчетности
- •4. Перспективы развития систематизированного анализа финансовой отчетности.
- •Тема 2. Анализ бухгалтерского баланса.
- •1. Цели, задачи и способы анализа бухгалтерского баланса
- •2. Сравнительный аналитический баланс
- •3. Анализ состава и структуры активов баланса и оценка имущественного положения организации.
- •4. Анализ состава и структуры источников формирования имущества
- •5. Оценка рациональности размещения имущества
- •6. Система показателей оценки финансовой устойчивости организации
- •7. Проблема условности оценки ликвидности активов и срочности погашения пассивов по данным бухгалтерского баланса
- •8.Факторный анализ относительных показателей финансовой устойчивости и ликвидности
- •9.Методика расчета нормального уровня коэффициентов финансовой структуры и ликвидности
- •Тема 3. Анализ отчета о прибылях и убытках.
- •1. Значение данных отчета о прибылях и убытках в оценке изменения доходов и расходов организации
- •2. Методы анализа. Уплотненный аналитический отчет о прибылях и убытках
- •3. Структурно-динамический анализ отчета о прибылях и убытках
- •4. Анализ качества прибыли и факторов ее определяющих
- •Сводная система показателей рентабельности. Анализ учетной (бухгалтерской) и экономической рентабельности.
- •6. Анализ динамики показателей рентабельности.
- •7. Моделирование и факторный анализ рентабельности.
- •8. Общая оценка деловой активности организации. Факторная модель устойчивости экономического развития.
- •9. Выявление неиспользованных возможностей роста прибыли и повышения уровня рентабельности хозяйствования.
- •Тема 4. Анализ отчета об изменениях капитала
- •1. Понятие капитала. Источники формирования собственного и заемного капитала
- •2. Расчет средневзвешенной цены всего капитала
- •3. Анализ состава, структуры и динамики капитала по статьям и источникам его формирования
- •4. Система показателей эффективности и интенсивности использования капитала
- •5. Оценка достаточности собственного оборотного капитала. Методы расчета величины собственных оборотных средств
- •6. Факторный анализ темпов роста и необходимого прироста собственного капитала
- •Тема 5. Анализ отчета о движении денежных средств
- •1. Целевое назначение отчета о движении денежных средств для внутренних и внешних пользователей
- •2. Понятие потока, притока и оттока денежных средств. Чистый денежный поток. Классификация денежных потоков
- •3. Анализ движения денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности прямым методом
- •4. Анализ движения денежных средств косвенным методом с использованием модели бухгалтерского баланса
- •5. Коэффициентный анализ движения денежных средств
- •Тема 6. Анализ прочей информации, содержащейся в приложениях к основным формам финансовой отчетности
- •1. Форма № 5 и ее значение в информационном обеспечении анализа финансово-хозяйственной деятельности организации
- •2. Анализ информации о структуре и движении нематериальных активов
- •3.Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
- •4. Роль пояснительной записки к годовому отчету в повышении аналитичности бухгалтерской (финансовой) отчетности
- •5. Статистическая отчетность и налоговые расчеты, их связь с финансовой отчетностью
- •Тема 7. Значение консолидированной и сегментарной отчетности в условиях реформирования учета в соответствии с мсфо.
- •1. Особенности составления сводной и консолидированной отчетности в России в условиях реформирования учета в соответствии с мсфо
- •2. Принципы и процедуры консолидации. Методы консолидации: полное консолидирование организации, пропорциональное консолидирование, консолидирование по доле капитала
- •3. Оценка результатов деятельности группы и ее структурных подразделений
- •4. Сущность и назначение информации по сегментам
- •5. Способы и методы анализа данных сегментарной отчетности. Влияние налоговых показателей на формирование сегментарной отчетности
- •Тема 8. Стратегический анализ финансовой отчетности
- •1. Классификация видов стратегического анализа финансовой отчетности
- •2. Приемы и методы стратегического анализа
- •3. Методика факторного анализа при прогнозировании и оценке непрерывности деятельности. R- анализ (коэффициентный)
- •4. Перспективный анализ и его значение для предупреждения возможного банкротства
- •5. Разработка прогнозной отчетности на основе имитационного моделирования
- •6. Новые возможности анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности в условиях применения компьютерных аналитических программ
- •Литература
- •Парушина н.В. Анализ финансовой отчетности Краткий курс лекций
- •3020028 Г. Орел, ул. Октябрьская, 12
5. Оценка достаточности собственного оборотного капитала. Методы расчета величины собственных оборотных средств
Собственные оборотные средства иначе называют собственный оборотный капитал, собственные оборотные активы или чистый оборотный капитал.
Собственные оборотные средства – это те активы, которые остаются у предприятия в случае единовременного погашения всех обязательств, иначе это запас финансовой прочности.
Показатель собственных оборотных средств характеризует ту часть собственного капитала, которая является источником для покрытия текущих активов.
Целесообразность анализа собственных оборотных средств зависит то следующих факторов:
1) отраслевая принадлежность;
2) условия банковского кредитования;
3) уровень рентабельности;
4) уровень организации коммерческой работы или деловой активности.
Достаточность собственного оборотного капитала рассчитывается по формуле:
СОС = СК-ВА
Кроме того, отдельные авторы предлагают использовать в расчете собственных оборотных средств долгосрочные и краткосрочные обязательства, в частности кредиты и займы.
Выше приведенная методика расчета собственных оборотных средств основана на использовании абсолютных показателей. При расчете собственных оборотных средств используются и три относительных показателя:
1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами;
3. Коэффициент маневренности.
6. Факторный анализ темпов роста и необходимого прироста собственного капитала
Важное значение в анализе собственного капитала играет факторная модель взаимоувязки собственного капитала и совокупного капитала. Это характеризует зависимость между степенью финансового риска и прибыльностью собственного капитала.
Взаимосвязь между рентабельностью собственного капитала и совокупного капитала можно представить в виде следующей факторной зависимости:
ЧП ЧП ПД/Н А
РСК = -------- = -------- = -------- = -------- , где
СК ПД/Н А СК
ЧП
-------- - доля чистой прибыли до налогообложения;
ПД/Н
ПД/Н
-------- - рентабельность совокупного капитала;
А
А
-------- - показатель финансовой зависимости (показатель увязки совокупного
СК капитала и собственного капитала).
В экономическом анализе широко применяется факторная модель Дюпона, которая основана на взаимосвязи рентабельности продаж, оборачиваемости совокупного капитала и структуры капитала. Для анализа рентабельности чистых активов используется семифакторная мультипликативная факторная модель.
Суть ее заключается в том, что в расчете рентабельности чистых активов участвует семь факторных показателей:
Рентабельность продаж: ЧП/Выручка;
Оборачиваемость оборотных средств: Выручка/ОА;
Коэффициент текущей ликвидности: ОА/КО;
Отношение краткосрочных обязательств к дебиторской задолженности: КО/ДЗ;
Отношение дебиторской задолженности к кредиторской задолженности: ДЗ/КЗ;
Отношение кредиторской задолженности к заемному капиталу: КЗ/ЗК;
Отношение заемного капитала к чистым активам: ЗК/ЧА.
Все эти показатели должны быть умножены.
Показатель чистых активов организации используется для оценки финансового состояния организации.
ЧА= А ─П
Величина чистых активов определяется как сумма внеоборотных активов и оборотных активов за минусом показателей статей «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал» и «Собственные акции, выкупленные у акционеров».
Величина пассивов рассчитывается как сумма показателей статей «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства» за минусом статьи «Доходы будущих периодов».
Однако единой методики исчисления чистых активов нет. Методика анализа чистых активов имеет следующие основные направления:
1) Анализ динамики чистых активов.
2) Оценка реальности динамики чистых активов.
3) Оценка соотношения чистых активов и уставного капитала.
4) Оценка эффективности использования чистых активов:
-оборачиваемость чистых активов (отношение выручки от продаж к среднегодовой стоимости чистых активов),
-рентабельности чистых активов.
В целях углубления анализ ЧА необходимо выявить пути их увеличения:
-улучшение структуры активов;
-выбор использования оптимальных методов оценки ТМЦ, начисления
амортизации ВА;
-продажу или ликвидацию неиспользуемых в деятельности предприятия
имущества;
-увеличение объема продаж за счет повышения качества продукции, поиска
новых рынков сбыта;
-осуществление эффективного контроля за состоянием запасов.