- •Міністерство освіти і науки україни Донецький національний університет економіки і торгівлі імені Михайла Туган-Барановського
- •1.1 Предмет і мета проектного аналізу.
- •1.2 Еволюція проектного аналізу.
- •1.3 Принципи проектного аналізу.
- •1.1 Предмет і мета проектного аналізу.
- •1.2 Еволюція проектного аналізу.
- •1.3 Принципи проектного аналізу.
- •Тема 2. Концепція проекту.
- •2.2 Класифікація проектів
- •Взаємовплив проектів.
- •2.3 Учасники проекту.
- •2.4 Середовище проекту.
- •Тема 3. Життєвий цикл проекту.
- •3.2 Зміст передінвестиційної фази проекту.
- •3.3 Зміст інвестиційної і експлуатаційної фази проекту.
- •Змістовний модуль 2. Особливості визначення і розрахунку вигод і витрат проекту Тема 4. Концепція витрат і вигод в проектному аналізі.
- •4.1 Визначення цінності проекту.
- •4.2 Визначення вигод і витрат в проектному аналізі.
- •4.1 Визначення цінності проекту.
- •4.2 Визначення вигод і витрат в проектному аналізі.
- •Тема 5. Вартість грошей у часі.
- •5.2 Визначення ануїтету.
- •5.3 Урахування інфляції в проектних розрахунках.
- •Тема 6. Проектний грошовий потік
- •6.2. Визначення операційного грошового потоку.
- •6.3. Визначення приросту чистих капітальних витрат.
- •6.4. Визначення приросту чистого робочого капіталу.
- •6.5. Умови визначення проектного грошового потоку.
- •Змістовний модуль 3. Інструментарій проектного аналізу Тема 7. Стандартні фінансові і неформальні критерії прийняття рішень
- •7.2. Формальні критерії ефективності.
- •7.3. Оцінка ефективності проектів з різним терміном реалізації.
- •Тема 8. Динамічний аналіз беззбитковості проекту
- •8.2. Поняття і визначення беззбитковості проекту
- •8.3. Поняття операційного леверіджу
- •8.4. Динамічна точка беззбитковості
- •Тема 9. Оцінка і прийняття проектних рішень за умов ризику і невизначеності.
- •9.2. Методи аналізу ризиків інвестиційних проектів.
- •9.3. Методи зниження ризиків інвестиційних проектів.
- •Змістовий модуль 3. Функціональні аспекти проектного аналізу Тема 10. Маркетинговий аналіз.
- •10.2. Напрями маркетингового дослідження за проектом.
- •10.3 Зміст маркетингового плану проекту.
- •Тема 11. Технічний аналіз.
- •11. 1 Мета та завдання технічного аналізу.
- •11.2 Зміст виробничого плану проекту.
- •11. 1 Мета та завдання технічного аналізу.
- •11.2 Зміст виробничого плану проекту.
- •Тема 12. Інституційний аналіз.
- •12.2 Оцінка впливу факторів зовнішнього та внутрішнього середовища на проект.
- •12.3. Зміст організаційного плану проекту.
- •Тема 13. Екологічний аналіз.
- •13.2 Типи впливу проекту на навколишнє середовище.
- •13.3 Методичні засади проведення екологічного аналізу.
- •Тема 14. Соціальний аналіз.
- •14.1 Мета та завдання соціального аналізу.
- •14.2 Соціальне середовище проекту та його оцінка.
- •14.1 Мета та завдання соціального аналізу.
- •14.2 Соціальне середовище проекту та його оцінка.
- •Тема 15. Фінансовий аналіз.
- •15.2 Вибір схеми фінансування.
- •15.3 Аналіз фінансової діяльності підприємства, на якому здійснюється проект.
- •Тема 16. Економічний аналіз.
- •16.1 Мета та завдання економічного аналізу.
- •16.2 Визначення економічної привабливості та ефективності проекту.
- •16.1 Мета та завдання економічного аналізу.
- •16.2 Визначення економічної привабливості та ефективності проекту.
Змістовний модуль 3. Інструментарій проектного аналізу Тема 7. Стандартні фінансові і неформальні критерії прийняття рішень
7.1. Поняття ефективності інвестиційного проекту і принципи її оцінки
7.2. Критерії ефективності інвестиційних проектів.
7.3. Оцінка ефективності проектів з різним терміном реалізації.
7.1. Поняття ефективності інвестиційного проекту і принципи її оцінки
Оцінка ефективності інвестиційного проекту є ключовим етапом проектного аналізу. Саме на підставі результатів оцінки ефективності робиться висновок про доцільність реалізації проекту або про вибір одного з декількох проектів.
Для прийняття рішення про доцільність реалізації проекту використовуються формальні і неформальні критерії.
Формальні або, як їх ще називають, фінансові критерії прийняття рішення спрямовані на оцінку ефективності проекту.
Під ефективністю проекту розуміють відповідність результатів проекту вимогам учасників проекту.
Іноді окремо виділяють регіональну ефективність, що показує вигідність проекту для певного регіону, галузеву ефективність, що визначає вигоди реалізації проекту для конкретної галузі, національну ефективність, що відображає корисність реалізації проекту для держави.
Ефективність далеко не завжди відповідає поняттю прибутковості.
Так, наприклад, проект може бути прибутковим, але не ефективним, якщо можливе інше, більш прибуткове вкладення ресурсів.
Іноді, коли вигоди проекту достатньо важко розрахувати, можна оцінювати ефективність проекту виходячи з критеріїв досягнення мети проекту і мінімізації витрат на досягнення цієї мети.
При оцінці ефективності інвестиційних проектів мають бути дотримані наступні принципи.
Оцінка ефективності проводиться на основі співставлення вигод і витрат за проектом з урахуванням економічної, фінансової, маркетингової, технічної, екологічної, інституційної і соціальної можливостей реалізації проекту.
Мають бути враховані альтернативні витрати, у тому числі і альтернативність вкладення капіталу.
Мають бути враховані темпи інфляції.
Має бути врахована ступінь ризику.
Грошові потоки різних років мають бути приведені до одного року.
Серед неформальних критеріїв прийняття рішення можна виділити можливість реалізації проекту і суб'єктивні критерії інвестора.
Можливість реалізації проекту у всіх аспектах доцільно перевірити до оцінки його ефективності. Можна виділити наступні аспекти можливості реалізації проекту.
Маркетингову можливість реалізації, тобто готовність ринку до ухвалення продукту проекту, що володіє певними характеристиками.
Технічну можливість реалізації, тобто відповідність характеристик проекту особливостям інфраструктури, техніка і технології регіону, в якому реалізується проект, наявність необхідних ресурсів.
Екологічну можливість реалізації, тобто відповідність характеристик проекту екологічним стандартам регіону, в якому реалізується продукт проекту.
Соціальну можливість реалізації, тобто відповідність характеристик проекту очікуванням і вимогам населення проекту.
Інституційну можливість реалізації, тобто відповідність характеристик проекту вимогам зовнішнього і внутрішнього середовища проекту.
Економічну можливість реалізації, тобто відповідність результатів проекту потребам регіону, галузі, країни, світової спільноти.
Фінансову можливість реалізації, тобто відповідність витрат проекту бажанню і можливостям інвестора вкладати капітал у проект.
Суб'єктивні критерії інвестора можуть бути, наприклад, пов'язані з бажанням поліпшити імідж інвестора.