- •Проектний аналіз
- •Змістовний модуль 1. Основні положення проектного аналізу Тема 1. Проектний аналіз як методологія і навчальна дисципліна.
- •1.2 Еволюція проектного аналізу.
- •1.3 Принципи проектного аналізу.
- •Тема 2. Концепція проекту.
- •2.2 Класифікація проектів
- •Взаємовплив проектів.
- •2.3 Учасники проекту.
- •2.4 Середовище проекту.
- •Тема 3. Життєвий цикл проекту.
- •3.2 Зміст передінвестиційної фази проекту.
- •3.3 Зміст інвестиційної і експлуатаційної фази проекту.
- •Змістовний модуль 2. Особливості визначення і розрахунку вигод і витрат проекту Тема 4. Концепція витрат і вигод в проектному аналізі.
- •4.1 Визначення цінності проекту.
- •4.2 Визначення вигод і витрат в проектному аналізі.
- •4.1 Визначення цінності проекту.
- •4.2 Визначення вигод і витрат в проектному аналізі.
- •Тема 5. Вартість грошей у часі.
- •5.1 Поняття майбутньої і теперішньої вартості.
- •5.2 Визначення ануїтету.
- •5.3 Урахування інфляції у проектних розрахунках.
- •5.1 Поняття майбутньої і теперішньої вартості.
- •5.2 Визначення ануїтету.
- •5.3 Урахування інфляції в проектних розрахунках.
- •Тема 6. Проектний грошовий потік
- •6.1. Поняття і методика розрахунку грошового потоку.
- •6.2. Визначення операційного грошового потоку.
- •6.3. Визначення приросту чистих капітальних витрат.
- •6.4. Визначення приросту чистого робочого капіталу.
- •6.5. Умови визначення проектного грошового потоку.
- •Змістовний модуль 3. Інструментарій проектного аналізу Тема 7. Стандартні фінансові і неформальні критерії прийняття рішень
- •7.1. Поняття ефективності інвестиційного проекту і принципи її оцінки
- •7.2. Критерії ефективності інвестиційних проектів.
- •7.3. Оцінка ефективності проектів з різним терміном реалізації.
- •7.1. Поняття ефективності інвестиційного проекту і принципи її оцінки
- •7.2. Формальні критерії ефективності.
- •7.3. Оцінка ефективності проектів з різним терміном реалізації.
- •Тема 8. Динамічний аналіз беззбитковості проекту
- •8.2. Поняття і визначення беззбитковості проекту
- •8.3. Поняття операційного леверіджу
- •8.4. Динамічна точка беззбитковості
- •Тема 9. Оцінка і прийняття проектних рішень за умов ризику і невизначеності.
- •9.1. Поняття ризику і невизначеності.
- •9.2. Методи аналізу ризиків інвестиційних проектів.
- •9.3. Методи зниження ризиків інвестиційних проектів.
- •9.1 . Поняття ризику і невизначеності.
- •9.2. Методи аналізу ризиків інвестиційних проектів.
- •9.3. Методи зниження ризиків інвестиційних проектів.
- •Змістовий модуль 3. Функціональні аспекти проектного аналізу Тема 10. Маркетинговий аналіз.
- •10.1. Мета та завдання маркетингового аналізу інвестиційного проекту.
- •10.2. Напрями маркетингового дослідження за проектом.
- •10.3 Зміст маркетингового плану проекту.
- •10.1. Мета та завдання маркетингового аналізу інвестиційного проекту.
- •10.2. Напрями маркетингового дослідження за проектом.
- •10.3 Зміст маркетингового плану проекту.
- •Тема 11. Технічний аналіз.
- •11. 1 Мета та завдання технічного аналізу.
- •11.2 Зміст виробничого плану проекту.
- •11. 1 Мета та завдання технічного аналізу.
- •11.2 Зміст виробничого плану проекту.
- •Тема 12. Інституційний аналіз.
- •12.2 Оцінка впливу факторів зовнішнього та внутрішнього середовища на проект.
- •12.3. Зміст організаційного плану проекту.
- •Тема 13. Екологічний аналіз.
- •13.2 Типи впливу проекту на навколишнє середовище.
- •13.3 Методичні засади проведення екологічного аналізу.
- •Тема 14. Соціальний аналіз.
- •14.1 Мета та завдання соціального аналізу.
- •14.2 Соціальне середовище проекту та його оцінка.
- •14.1 Мета та завдання соціального аналізу.
- •14.2 Соціальне середовище проекту та його оцінка.
- •Тема 15. Фінансовий аналіз.
- •15.2 Вибір схеми фінансування.
- •15.3 Аналіз фінансової діяльності підприємства, на якому здійснюється проект.
- •Тема 16. Економічний аналіз.
- •16.1 Мета та завдання економічного аналізу.
- •16.2 Визначення економічної привабливості та ефективності проекту.
- •16.1 Мета та завдання економічного аналізу.
- •16.2 Визначення економічної привабливості та ефективності проекту.
- •Предметний покажчик
- •Перелік позначень та скорочень
- •Література
- •Додатки
МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
Донецький національний університет економіки
і торгівлі імені Михайла Туган-Барановського
Кафедра інвестиційного менеджменту
С.С. Аптекар, Ю. Л. Верич
Проектний аналіз
підручник
для бакалаврів спеціальності 7.050107 «економіка підприємства»
Затверджено
на засіданні кафедри
інвестиційного менеджменту
Протокол № від 2008 р.
Схвалено навчально-методичною
Радою ДонНУЕТ
Протокол № від 2008 р.
Донецьк 2008
ББК 65.263-24я73
А78
УДК 005.8(076.5)
Рецензенти:
Амоша О.І. - акад. НАН України, д.е.н., професор, директор Інституту економіки промисловості НАН України;
Садєков А.А. - д.е.н., професор, проректор з наукової роботи ДонНУЕТ
імені Михайла Туган-Барановського, завідувач кафедри прикладної економіки;
Козаченко С.В. - д.е.н., професор,заслужений діяч науки і техніки, лауреат державної премії України, директор Міжнародного центру розвитку підприємства та менеджменту,
Панков В. А. - д.е.н., професор, член Наглядової ради АТ «Ново-Краматорський машинобудівний завод».
Аптекар, С. С., Верич, Ю. Л.
Проектний аналіз : Підручник. – Донецьк : ДонНУЕТ, 2008. –308 с.
Підручник містить теоретичні положення проектного аналізу, методичні вказівки для навчальної, самостійної та науково-дослідної роботи студентів. За кожним розділом наведено питання для самостійного контролю знань у тестовій формі та перелік рекомендованої літератури в тестовій формі.
Підручник розроблено з урахування вимог кредитно-модульної системи та у відповідності до нормативної програми дисципліни «Проектний аналіз».
Підручник призначено для викладачів, науковців, студентів та інших категорій читачів, що цікавляться проблемами проектного аналізу.
ББК 65.263-24я73
© Аптекар С. С., Верич Ю. Л., 2008
© Донецький національний університет
економіки і торгівлі ім. Туган-
Барановського, 2008
ЗМІСТ
ЗМІСТОВНИЙ МОДУЛЬ 1. ОСНОВНІ ПОЛОЖЕННЯ ПРОЕКТНОГО АНАЛІЗУ 9
Тема 1. Проектний аналіз як методологія і навчальна дисципліна. 9
Тема 2. Концепція проекту. 17
Тема 3. Життєвий цикл проекту. 32
ЗМІСТОВНИЙ МОДУЛЬ 2. ОСОБЛИВОСТІ ВИЗНАЧЕННЯ І РОЗРАХУНКУ ВИГОД І ВИТРАТ ПРОЕКТУ 42
Тема 4. Концепція витрат і вигод в проектному аналізі. 42
Тема 5. Вартість грошей у часі. 49
Тема 6. Проектний грошовий потік 79
ЗМІСТОВНИЙ МОДУЛЬ 3. ІНСТРУМЕНТАРІЙ ПРОЕКТНОГО АНАЛІЗУ 107
Тема 7. Стандартні фінансові і неформальні критерії прийняття рішень 107
Тема 8. Динамічний аналіз беззбитковості проекту 142
143
145
Тема 9. Оцінка і прийняття проектних рішень за умов ризику і невизначеності. 176
ЗМІСТОВИЙ МОДУЛЬ 3. ФУНКЦІОНАЛЬНІ АСПЕКТИ ПРОЕКТНОГО АНАЛІЗУ 212
Тема 10. Маркетинговий аналіз. 212
Тема 11. Технічний аналіз. 228
Тема 12. Інституційний аналіз. 237
Тема 13. Екологічний аналіз. 248
Тема 14. Соціальний аналіз. 257
Тема 15. Фінансовий аналіз. 265
Тема 16. Економічний аналіз. 282
ПРЕДМЕТНИЙ ПОКАЖЧИК 290
ПЕРЕЛІК ПОЗНАЧЕНЬ ТА СКОРОЧЕНЬ 295
ЛІТЕРАТУРА 299
ДОДАТКИ 306
ВСТУП
Проектний аналіз є важливою та невід’ємною частиною економічних знань та навичок. Вміння складати проекти, аналізувати їх та реалізовувати необхідно будь-якому економісту, який працює на підприємстві незалежно від його форми власності та галузі.
Головною метою вивчення курсу «Проектний аналіз» є набуття уявлення про методологію підготовки і реалізації інвестиційних проектів, засоби залучення ресурсів для реалізації цих проектів і механізмів управління ними.
В результаті вивчення дисципліни студенти повинні вирішити наступні завдання:
оволодіти основами ринкової економіки щодо методів ідентифікації, підготовки, аналізу і здійснення інвестиційних проектів;
ознайомитися з основними концептуальними поняттями, методами і підходами, які використовуються в міжнародній практиці при ухваленні інвестиційних рішень;
отримати знання про найважливіші чинники і критерії, які враховуються на різних стадіях життєвого циклу проекту.
В цьому підручнику розглянуто не тільки теоретичні концепції проектного аналізу, але й наведено методику розрахунку грошового потоку проекту, оцінки його ефективності та беззбитковості, надано заходи щодо урахування у проектних розрахунках інфляційних процесів, ризику та невизначеності, визначено особливості маркетингового, технічного, екологічного, інституційного, соціального, фінансового та економічного аналізу.
Всі теми курсу розподілено за чотирма змістовними модулями. За темами курсу наводяться теоретичний матеріал, приклади, методичні вказівки до розв’язування задач, контрольні питання, ситуаційні та тестові завдання для самостійного контролю знань, понятійний апарат, рекомендована література та напрями наукової роботи студентів. Для зручності користування наприкінці підручника наведено предметний покажчик, перелік позначень та скорочень, а також допоміжні фінансові таблиці.