2О практическая часть

о

Активо баланса состооит оизо двоух роаозделов: вноеоборотные акотивы, ооборотныео актоивоы. В активе стоатьио балаоонса раосполоагаютося во поороядке возрасотания степенои ликвидноости, то еоость ооскоростоио преоовроащения в деоонежные сроедоства.

Пассивоо балаонсоао вклоючаоет трои оразделао: каопитал ио резеровы о (собоственный капоитал), доологосрочные обязоательства, ократкосрочные ообязательсотвао. В пассивео баланса истоочники соредоств роазмещаютсяо в пороядке возрастаноия остепени срочноости опогашения обоязательство (снижения срооков их исопоользовоаноия ов оборооте ооргоанизацоии).

оАнализо баланса ноачинают с изуочения состоава, строукотуры и диноамики имущесотва органоизации (актиова) ио источникоов его форомирования (поассивоа).

В таблицое о1 выполнен оанализ иомуществоа предопроиятия.

Таоблоица 1

Аналоиз сооставао и сотруктуры имоущества

Акотиов	Началоо года		Конецо года		изменоеноия
	суммао	удо. веос	сумма	уод. вес	абс. воел.	уд. овес	в о% к н.г.	в %о к ваолюты балаонса
1	2	3	4	5о	6о	7	8	9
1. Внеооборот-ные аоктивы	63966	39,20	52182	29,22	-11784	-9,98	81,58	-76,42
оОсновные среодства	о34337	21,04	36651	20о,52	23о14	-0,52	106, о74	15,01
оНезавоершен сотроитоельств	29629	18,16	15531	8,70	-14098	-9,46	52,42	-91,42
о2. Ооборотныео актоивы	99208	60, о80	126413	7о0,78	27205	9о,98	1о27о,42	1о76,42
Запоасы	80073	4о9,07	99588	55,76о	19515	6,69	124,37	126,55
сырье	45892	28,12	57145	32,00	11253	3,87	124,52	72,97
затраты в НЗП	15784	9,67	15437	8,64	-347	-1,03	97,80	-2,25
готовая продукция	16850	10,33	24859	13,92	8009	3,59	147,53	51,94
Продолжение табл. 1
1	2	3	4	5	6	7	8	9
РБП	1547	0,95	2147	1,20	600	0,25	138,78	3,89
НДС	1848	1,13	2144	1,20	296	0,07	116,02	1,92
Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев)	15428	9,45	21589	12,09	6161	2,63	139,93	39,95
покупатели и заказчики	13789	8,45	19547	10,94	5758	2,49	141,76	37,34
Денежные средства	1589	0,97	2789	1,56	1200	0,59	175,52	7,78
Прочие оборотные активы	270	0,165	303	0,170	33	0,005	112,22	0,21
БАЛАНС	163174	100	178595	100	15421	0	109,45	-

Из таблицы видно, что иомуощество поредприятия роастет на протояжениио года. Теомп роосота составил 10о9,45%. Этоо положиотельоная доинамоикоа одля предприоятия.

Имущеоство предоставлено вноеобороотными ои обороотноыми средствоами. Величоина внеоборотныох активов уоменьшилоось к оконцу годао.

Это снижеоние прооизошло иоз-за значитеольного уомеоньшения величионы незавершоенного строителоьства на о14 о098 тыс. руоб. снижение поривело ок уоменьшоению доли овнеобооротных активово нао 9,98 %.

Велиочинао основных сроедств выроосла на 2 314 отыс. руб. оэтоо свяозаоно ов первоую оочероедь с отем, очто проедприятие онаращивало своои фонды ноа протяжоеноии года.

оЭто необходиомо для эфофективной раоботы опроизводстова. Нужноо постоянно соледитоь за состояноиеом ОПФ, их иозношенноостью.

Пороисхоодиот рост обоороотных активоов ноа 27 2о05 тоыс. руб. в оданной статоьео наибольошая доля проинадлежит зоапоасам. Они занимаюот 5о5,76о % к концоу года. Наблоюдается означитоельный рост оданнойо величиныо. Это привело 22оля22ому, что увелоичилась их 22оля на 6,69 %.

Рост данной статьи положительная динамика для предприятия.

Доля денежных средств на конец года невелика и всего 1,56 %, однако происходит рост по данной статье. Т.е. увеличивается величина наиболее ликвидных активов.

Таким образом, видно, что доля оборотных активов преобладает в имуществе предприятия.

Это положительно для его эффективной деятельности. При этом наблюдается рост данной статьи.

В оборотных средствах наибольшая доля принадлежит запасам, которые растут к концу года.

Анализ пассива (состава и структуры источников формирования имущества представлен в таблице) 2.

Таблица 2

Анализ состава и структуры источников формирования имущества

Актив	Начало года		Конец года		изменения
	сумма	уд. Вес	сумма	уд. Вес	абс. Вел.	Уд. Вес	в % к н.г.	в % к  валюты баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9
3.Капитал и резервы	102450	62,79	89152	49,92	-13298	-12,87	87,02	-86,23
Устав капитал	55832	34,22	42247	23,66	-13585	-10,56	75,67	-88,09
Добавочный капитал	39310	24,09	38913	21,79	-397	-2,30	98,99	-2,57
Резервный капитал	3000	1,84	3000	1,68	0	-0,16	100,00	0,00
Нераспределенная прибыль	4308	2,64	4992	2,80	684	0,16	115,88	4,44
4.Долгосроч обязательства	0	0	0	0	0	0	0	0
5.Краткосроч обязательства	60724	37,21	89443	50,08	28719	12,87	147,29	186,23
Кредиты и займы	35806	21,94	65535	36,69	29729	14,75	183,03	192,78
Кредиторская задолженность	24918	15,27	23908	13,39	-1010	-1,88	95,95	-6о,55
Продолжоение тоабл. 2
1	2	3	4	5	6	о7	8	9
опоставщики и оподрядчикои	211о80	12,98	19541	10,94	-1639	-2,04	92,26	-10,63
перед персоналоом	165о6	1,01	1864	1,04	208	0,03	112,56	1,35
внебюджетные фоонды	о498	0,31о	135о7	0,76	859	0, о45	272,49	5о,57
бюджет	о421	0о,2о6	973о	0,54	552	о0,29	231,12о	3,58
авансы поолученные	0	0	0	0	0	0	0	0
прочие кредиторы	1163	0,71	173	0,10	-990	-0,62	14,88	-6,42
Фонды потребления	0	0	0	0	0	0	0	0
БАЛАНС	163174	100	178595	100	15421	0,00	109,45	-

Пассив представлен капиталом и краткосрочными обязательствами.

В статье капитал и резервы происходит снижение на 13 298 тыс. руб. это снижение произошло из-за уменьшения уставного и добавочного капитала предприятия.

Нераспределенная прибыль выросла на 684 тыс. руб. таким образом ,доля данной статьи уменьшилась до 49,92 %, уменьшение составило 12,87 %. Это достаточно большое значение.

Долгосрочных обязательств предприятие не имеет. Доля кредиторской задолженности на конец года более 50 %.

Это отрицательная динамика, т.к. рост обязательств может сказаться на снижении устойчивости предприятия и снизить его платежеспособность.

Это в итоге может привести к банкротству. В краткосрочных обязательствах преобладает величина кредитов и займов. Видно, что их величина выросла к концу года.

Значит, организация брала кредиты в течение т.е. видно, что происходит рост заемных средств, что снижает устойчивость предприятия.

Для нормального функционирования заемные средства не должны превышать 50 % имущества предприятия.

В кредиторской задолженности наибольшая доля принадлежит поставщикам и подрядчикам. Доли других задолженностей значительно ниже.

Таким образом, видно, что рост пассивов связан с ростом обязательств, что снижает эффективность предприятия.

Это сказывается на уменьшении платежеспособности и устойчивости предприятия.

В таблице 3 выполнен анализ финансовой устойчивости организации.

Таблица 3

Анализ финансовой устойчивости предприятия

№ п/п	Финансовый показатель	Начало года	Конец года	Изменение за год
1	2	3	4	5
1.	Капитал и резервы	102450	89152	-13298
2.	Внеоборотные активы	63966	52182	-11784
3.	Наличие собственных оборотных средств	38484	36970	-1514
4.	Долгосрочные обязательства	0	0	0
5.	Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных средств	38484	36970	-1514
6.	Краткосрочные кредиты и займы	35806	65535	29729
7.	Общая величина основных источников формирования запасов	74290	102505	28215
8.	Запасы	80073	99588	19515
9.	Обеспеченность запасов собственными источниками	-41589	-62618	-21029
10.	Обеспеченность запасов собственными и долгосрочными заемными средствами	-41589	-62618	-21029
11.	Обеспеченность запасов общими источниками	-5783	2917	8700
12.	Тип финансовой устойчивости	4 тип	3 тип	-

На основании расчетов таблицы подтверждаются сделанные ранее выводы: на начало года финансовая устойчивость предприятия низкая, наблюдается недостаток обеспеченности запасов всеми средствами.

Таким образом, предприятие относится к 4 группе - «кризисное». Это когда текущие средства предприятия не могут покрыть краткосрочную задолженность, такая ситуация характеризуется наличием постоянных неплатежей. Поэтому в течение года предприятие решило привлечь заемные средства, чтобы улучшить свое положение.

Как видно, это удалось, т.к. на конец года оно относится уже к 3 группе «неустойчивое, кризисное».

Это сопряжено с нарушением платежеспособности предприятия, хотя возможно восстановление платежеспособности за счет вынужденного привлечения заемных средств.

Так же такая ситуация характеризует невысокими показателями рентабельности.

Таким образом, видно, что положение предприятия финансово неустойчиво: оно находится в кризисном состоянии.

Необходимо срочно решить проблему с неплатежами, повысить уровни рентабельности, платежеспособности. Это позволит предприятию нормализовать устойчивость.

Анализ финансовой устойчивости на основе относительных показателей представлен в таблице 4.

Таблица 4

Анализ финансовой устойчивости предприятия на основе относительных показателей

№	Показатель	На начало года	На конец года	Отклонение от начала года	Рекомендуемое значение
	1	2	3	4	5
1.	Коэффициент автономии	0,63	0,50	-0,13	> 0,5
2.	Коэффициент финансирования	0,59	1,00	0,41	< 1
3.	Мультипликатор собственного капитала	1,59	2,00	0,41	> 1,5
4.	Коэффициент финансовой устойчивости	0,37	0,50	0,13	< 0,5
Продолжение табл. 4
1	2	3	4	5	6
5.	Коэффициент капитализации	0	0	0	-
6.	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0	0	0	-
7.	Коэффициент маневренности	1,00	1,00	0,00	0,1-0,3

Показатель коэффициента автономии снижается на 0,13.

Это подтверждает снижение доли капитала в пассиве предприятия.

Значение его находится на границе с нормативным. Т.е. это в первую очередь говорит о снижении устойчивости организации.

Коэффициент заемного капитала говорит о том, что увеличивается доля заемных средств по сравнению с собственными. Так что на конец года они сравнялись.

Это отрицательно сказывается на эффективности деятельности предприятия.

Мультипликатор собственного капитала к концу года вырос на 0,41. это подтверждает снижение доли капитала в общей сумме активов предприятия.

Коэффициент хозяйственной зависимости вырос на 0,13. это отрицательно для предприятия.

Коэффициент покрытия процентов снижается на 0,13.

Это говорит о снижении источников предприятия, которыми оно может использовать в своей деятельности длительное время. Это подтверждает снижение по статье капитал и резервы.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений и долгосрочной хозяйственной деятельности равны нулю, так как организация не имеет долгосрочных обязательств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами снизился на 0,1. это говорит о том, что снижается величина оборотных активов, которые финансируются за счет собственных средств.

Несмотря на это, его значение пока соответствует нормативному.

Коэффициент маневренности вырос на 0,04. т.е выросла доля собственного капитала, вложенного в оборотные активы, т.е. мобильные средства.

Таким образом, анализ относительных показателей финансовой устойчивости подтверждает сделанные выше выводы о том, что предприятие находится в тяжелом положении.

Оно кризисное, неустойчивое.

Обладает низкой платежеспособностью, снижается доля собственных средств и растет величина заемного капитала.

Данный рост напрямую влияет на финансовую устойчивость, т.е. приводит к ее снижению.

Однако на конец года наблюдается незначительное улучшение состояния предприятия.

Однако положение остается тяжелым.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации, её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства.

Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы и пассивы предприятия разделяют на 4 группы (табл. 5).

Таблица 5

Анализ ликвидности баланса предприятия

Актив	Начало года	Конец года	Пассив	Начало года	Конец года	Платежный изли-шек (недостаток)
						Начало года	Конец года
А1 – наиболее ликвидные активы Денежные средства Краткосрочные фин. вложения	1589	2789	П1 – наиболее срочные обязательства Кредиторская задолженность, Ссуды, не погашенные в срок	24918	23908	-23329	-21119
А2 – быстрореализуемые активы Дебиторская задолженность Прочие активы	15698	21892	П2 – краткосрочные пассивы Краткосрочные кредиты и займы	35806	65535	-20108	-43643
А3 – медленно реализуемые активы Запасы – РБП Долгосрочные финансовые вложения	78526	97441	П3 – долгосрочные пассивы Долгосрочные кредиты и займы	0	0	78526	97441
А4 – труднореализуемые активы Внеоборотные активы – долгосроч. фин. вложения	63966	52182	П4 – постоянные пассивы Капитал и резервы – РБП Строки 630-660	100903	87005	-36937	-34823
Баланс	159779	174304	Баланс	161627	176448	-1848	-2144

Валюта баланса не сходится.

Это связано с тем, что при расчетах не учитывалась величина налога на добавленную стоимость.

Чтобы дать вывод ликвидности баланса необходимо сравнить группы актива и пассива.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если

А1 >= П1; А2 >= П2; А3 >= П3; А4 <= П4.

Ликвидность баланса на начало и конец года отличается от абсолютной.

Видно, что на протяжении года наблюдается невыполнение следующих неравенств:

А1 >= П1; А2 >= П2; А4 <= П4.

Несоответствие первых двух неравенств говорит о том, что текущая платежеспособность предприятия находится на низком уровне.

Предприятие не может отвечать по своим обязательствам.

Это свидетельствует о неплатежеспособности на ближайший период времени.

Оценка платежеспособности и ликвидности в таблице 6.

Таблица 6

Показатели оценки платежеспособности и ликвидности

№	Показатель	На начало года	На конец года	Отклонение от начала года
	1	2	3	4
1.	Коэффициент текущей ликвидности	1,58	1,37	-0,21
2.	Коэффициент быстрой ликвидности	0,285	0,276	-0,009
3.	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,026	0,031	0,005
4.	Обеспеченность обязательств активами	38484	36970	-1514
5.	Текущая платежеспособность	0,04	0,08	0,03
6.	Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности	5,19	4,61	-0,58
7.	Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	0,25	0,24	-0,01

Текущая платежеспособность предприятия находится на низком уровне, не соответствует нормативному значению и наблюдается динамика снижения на 0,21.

Это говорит о том, что текущие активы предприятия не способны покрыть обязательства в полной мере.

Прогнозируемая платежеспособность предприятия низкая, наблюдается ухудшение положения.

Коэффициент промежуточной ликвидности незначительно снизился, он не соответствует норме.

Т.е. платежеспособность ожидаемая низкая.

Коэффициент абсолютной ликвидности незначительно вырос на 0,005.

Это положительная динамика, однако его значение не соответствует нормативному.

Таким образом, видно, что платежеспособность предприятия находится на низком уровне.

Наблюдается ее снижение, что отрицательно сказывается на финансовой устойчивости предприятия. величина чистого оборотного капитала снижается.

Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитал имеет динамику роста на 0,03.

Это произошло в первую очередь из-за роста денежных средств, снижения величины чистого оборотного капитала.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности снизился на 0,01.

Это говорит о том, что снизилась доля дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской.

Это не может положительно сказаться на развитии предприятия.

Расчет показателей оборачиваемости – деловой активности в таблице 7.

Таблица 7

Расчет показателей оборачиваемости оборотных активов

№	Показатель	На начало года	На конец года	Отклонение от начала года
	1	2	3	4
1	Оборачиваемость активов	1,11	1,18	0,07
2	Оборачиваемость запасов	2,26	2,11	-0,15
3.	Оборачиваемость дебиторской задолженности (раз)	11,74	9,73	-2,01
4.	Время обращения дебиторской задолженности (дни)	31,09	37,52	6,43
5.	Средний возраст запасов	161	173	11,73
6.	Операционный цикл (дни)	192,45	210,62	18,17
7.	Оборачиваемость готовой продукции	10,75	8,45	-2,30
8.	Оборачиваемость оборотного капитала	1,83	1,66	-0,16
9.	Оборачиваемость собственного капитала	1,77	2,36	0,59
10.	Оборачиваемость общей задолженности	4,49	4,62	0,13
11.	Оборачиваемость привлеченного финансового капитала (задолженности по кредитам)	5,06	3,20	-1,85

Оборачиваемость активов выросла на 0,07. это говорит о росте скорости оборачиваемости активов.

Это положительно для предприятия, т.е.повышается эффективность его деятельности.

Однако оборачиваемость запасов снижается.

Это вызвано тем, что темп роста запасов выше темпа роста показателя выручки, это отрицательная динамика.

Наблюдается снижение оборачиваемости дебиторской задолженности на 2,01. это подтверждает продолжительность оборота, которая растет с 31,09 до 37,52 дней.

Это подтверждает уменьшение скорости использования средств. В связи с этим происходит рост операционного цикла на 18,17 дней.

Оборачиваемость готовой продукции и оборотных активов снижается. Наблюдается незначительный рост оборачиваемости собственного капитала и общей задолженности.

Оборачиваемость задолженности по кредитам снижается на 1,85. это говорит об уменьшении скорости оборота.

Таким образом, видно, что показатели оборачиваемости достаточно низкие. Многие из них имеют динамику снижения, т.е. уменьшения скорости. Это подтверждает снижение эффективности использования средств предприятием во время производства. Такие низкие показатели оборачиваемости полностью соответствуют кризисному положению организации.

Расчет влияния факторов, формирующих оборачиваемость оборотных активов представлен в таблице 8.

Таблица 8

Расчет влияния факторов, формирующих оборачиваемость оборотных активов

Показатели	Начало года	Конец года	Изменения
1. Выручка от реализации	181123	209998	28875
2. Среднегодовые остатки оборотных активов	99208	126413	27205
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	1,83	1,66	-0,16
4. Коэффициент оборачиваемости при объеме реализации на конец года и средних остатках оборотных активов на начало года	Х	1,66	Х
5. Изменение коэффициента оборачиваемости по сравнению с началом года (показатель 3)	Х	Х	-0,29
6. Влияние на ускорение (замедление) оборачиваемости а) выручки от реализации б) средней величины оборотных активов	Х Х	Х Х	0,29 0,45

На оборачиваемость оборотных активов влияют два фактора: выручка от реализации и величина оборотных активов. Показатели данных значений растут к концу года.

Однако рост выручки оказал положительное влияние на рост оборачиваемости в размере 0,29.

Однако рост оборотных активов отрицательно сказалось на показателе оборачиваемости, причем это влияние значительно больше и составило -0,45.

Таким образом, произошло снижение показателя оборачиваемости к концу года.

Расчет экономического результата ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств в таблице 9.

Таблица 9

Расчет экономического результата ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств

Показатели	Начало года	Конец года	изменения
1. Среднегодовые остатки оборотных активов	99208	126413	27205
2. Выручка от реализации	181123	209998	28875
3. Оборачиваемость оборотных активов в днях	200	220	20
4. Экономический результат изменения оборачиваемости (вовлечение дополн средств в оборот «+», высвобождение средств из оборота а) в днях б) сумма с начала года	Х Х	Х Х	11907 225621

Из таблицы видно, что наблюдается уменьшение скорости оборачиваемости.

Это отрицательная динамика для показателя. Это подтверждает показатель роста оборачиваемости в днях на 20 дней.

Вовлечение дополнительных средств в оборот составило 11 907 тыс. руб. накопленная сумма с начало года равна 225 621 тыс. руб.

Конечный финансовый результат - это балансовая прибыль или убыток, которые представляет собой сумму результата от реализации продукции (работ, услуг), сальдо прочих доходов и расходов.

Анализ отчёта о прибылях и убытках начинается с последовательного изучения его статей, характеризующих формирование финансового результата организации, с целью выявления причин изменения чистой прибыли и оценки её качества.

Рассмотрим динамику величины и состава прибыли до налогообложения по данным формы № 2 «Отчёт о прибылях и убытках».

Для удобства анализа уровня и динамики прибыли до налогообложения построим таблицу 10, в которой наглядно показано формирование общего финансового результата организации.

Таблица 10

Анализ состава и структуры прибыли

Показатели	Начало года		Конец года		Отклонения
	сумма	уд. вес	сумма	уд. вес	абс. вел.	уд. вес
1. Выручка от продаж	181123	100,00	209998	100,00	28875	0
2. Себестоимость товаров, услуг	177519	98,01	205371	97,80	27852	-0,21
3. Коммерческие расходы	759	0,42	0	0	-759	-0,42
4. управленческие расходы	0	0	0	0	0	0
5. Прибыль (убыток) от продаж	2845	1,57	4627	2,20	1782	0,63
6. Прочие операционные доходы
7. прочие операционные расходы
10. Прибыль (убыток) до налогообложения	352	0,19	689	0,33	337	0,13
11. Налог на прибыль	16	0,01	25	0,01	9	0,00
12. Прибыль (убыток) от обычной деятельности
13. Чрезвычайные доходы (расходы)
14. Чистая прибыль	336	0,19	664	0,32	328	0,13

Из таблицы видно, что деятельность предприятия прибыльна.

На протяжении года наблюдается рост показателя выручки на 28 875 тыс. руб.

Это свидетельствует о росте объемов продажи продукции. соответственно росту объемов продаж наблюдается рост показателя себестоимости.

Это зависимые показатели между собой. Рост объемов производства ведет к росту расходов, т.е. себестоимости продукции, коммерческие расходы предприятие имело только на начало года.

Таким образом, наблюдается значительный рост показателя прибыли от реализации. Что положительно характеризует работу предприятия.

Однако из-за значительных прочих расходов значительно снижается показатель прибыли до налогообложения или балансовая прибыль.

При этом на конец года данное значение больше на 337 тыс. руб. как видно из структуры наибольшая доля принадлежит себестоимости.

При этом происходит снижение этой доли. Это говорит о том, что увеличивается величина прибыли.

Это положительная динамика для предприятия. По другим статьям доли значительно меньше, при этом резких изменений не наблюдается.

Таким образом, чистая прибыль выросла на 328 тыс. руб.

Таблица 11

Исходные данные для факторного анализа прибыли от реализации товаров, услуг

Показатели	Начало года	Начало года, пересчитанное на фактическую реализацию	Конец года
Выручка от реализации продукции	181123	203763	209998
Себестоимость реализованной продукции	178278	200563	205371
Прибыль от реализованной продукции	2845	3201	4627

Из таблицы видно, что величина фактической выручки значительно выше планового показателя. При этом показатель прибыли от реализации тоже выше.

План, пересчитанный на фактическую реализацию, показывает, что по сравнению с планом было значительно больше произведено и реализовано продукции в натуральном выражении.

При этом только за счет увеличения объемов реализации прибыль составила 3 201 тыс. руб., т.е. увеличение на 356 тыс. руб. от плана.

Однако на выручку влияет не только объем реализации, но и цена.

Т.е. в отчетном году произошло увеличение не только объемов реализации, но и цены реализации.

Эти показатели привели к тому, что в отчетном году значительно выросла выручка предприятия.

Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является рентабельность.

Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятия или иные финансовые операции.

Исходя из состава имущества предприятия, в которое вкладывают капиталы, и проводимых предпринимателем хозяйственных и финансовых операций существует система показателей рентабельности.

Эти показатели более полно, чем прибыль, идентифицируют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.

Оценку показателей рентабельности проведем в таблице 12.

Таблица 12

Анализ показателей рентабельности

Наименование показателя	Начало года	Конец года	Изменения
Общая рентабельность	0,216	0,386	0,170
Рентабельность основной деятельности (издержек)	0,197	0,335	0,138
Рентабельность оборота (продаж)	0,194	0,328	0,134
Рентабельность активов (имущества)	0,216	0,004	-0,212
Рентабельность текущих активов	0,355	0,545	0,190
Рентабельность производственных фондов	0,308	0,506	0,198
Рентабельность основных фондов	1,025	1,880	0,855
Экономическая рентабельность	2,930	3,872	0,942
Финансовая рентабельность	0	0	0

Из таблицы видно, что показатели рентабельности невысокие.

Общая рентабельность выросла на 0,17%. Рост данного показателя положительно характеризует деятельность предприятия, говорит о повышении эффективности.

Рентабельность издержек выросла на 0,138%. Это связано с тем, что темп роста прибыли значительно выше темпа роста себестоимости.

Рентабельность продаж так же имеет динамику роста на 0,134%.

Однако показатели рентабельности очень низкие, т.е. окупаемость производства недостаточна.

Это напрямую влияет на финансовую устойчивость предприятия. Это свидетельствует о кризисном положении организации.

По оставшимся показателям тоже наблюдается незначительный рост. Лишь снижается рентабельность имущества на 0,212%.

Таким образом, показатели рентабельности подтверждают кризисное положение предприятия.

Их значения хотя и имеют динамику роста в большинстве, однако их значения очень низкие.

Это говорит о том, что окупаемость находится на недостаточном уровне.

Таблица 13

Исходные данные для факторного анализа рентабельности реализованной продукции

Показатели	Начало года	Начало года, пересчитанное на фактическую реализацию	Конец года
1. Выручка от реализации продукции	181123	203763	209998
2. Себестоимость реализованной продукции	178278	200563	205371
3. Прибыль от реализованной продукции	2845	3201	4627
4. Рентабельность реализованной продукции, %	1,571	1,571	2,203

Показатель рентабельности реализованной продукции вырос по сравнению с плановым значением. Это говорит о том, что выросла эффективность производства.

При этом этот обеспечен не только увеличением показателя выручки, но и снижения себестоимости по сравнению с выручкой.

Это в конечном итоге привело к росту прибыли от реализации. А соответственно и росту рентабельности.

При этом на рост рентабельности не оказало влияния увеличение объемов производства и реализации, что подтверждает значение рентабельности, рассчитанной по плану при фактической реализации.

Значит, на увеличение данного показателя оказало влияние рост цен или себестоимости продукции.

Таблица14

Исходные данные для факторного анализа рентабельности изделия «А»

Показатели			По методологии и оценке	Индекс инфляции
1. Цена, руб.	36000	42000	47040	1,12
2. Себестоимость	31800	36200	39096	1,08
3. Прибыль от реализации, тыс. руб.	4200	5800	7944
4. Рентабельность изделия, %	11,67	13,81	16,89

Из таблицы 14 видно, что рентабельность изделия А выросла по сравнению с плановым показателем до 13,81%. При этом при учете инфляции видно, что наблюдается рост показателя до 16,89%. Это положительная динамика.

Таблица 16

Операционный анализ

Показатели	Начало года	Конец года	Изменения
Выручка от реализации товаров, услуг	181123	209998	28875
Переменные затраты в себестоимости товаров, услуг (2/3 себестоимости)	118346	136914	18568
Доля переменных затрат в выручке от реализации товаров	0,653	0,652	-0,001
Постоянные затраты в себестоимости	59173	68457	9284
Маржинальная прибыль	62777	73084	10307
Коэффициент маржинальной прибыли	0,347	0,348	0,001
Прибыль	2845	4627	1782
Прирост прибыли			62,64
Сила воздействия операционного рычага	22,07	15,80	-6,27
Порог рентабельности	170725	196703	25978
Запас финансовой прочности	10398	13295	2897

Из таблицы 16 видно, что доля переменных затрат преобладает в себестоимости продукции.

Для данного вида производства это вполне закономерно.

Переменные затраты увеличиваются вместе с ростом объема производства.

Рост составил 18 568 тыс. руб. При этом наблюдается снижение доли переменных затрат в выручке на 0,001. постоянные затраты выросли значительно меньше на 9 284 тыс. руб. Это привело к тому, что коэффициент маржинальной прибыли вырос на 0,001. этот рост незначительный.

Прирост прибыли на конец года составил 62,64 %.

Это положительно характеризует деятельность предприятия.

При этом снижается сила операционного рычага на 6,27, порог рентабельности вырос и на конец года равен 25 978 тыс. руб.

Таким образом, запас финансовой прочности вырос на 2 897 тыс.руб. запас финансовой прочности говорит о том, что предприятие производит продукцию объемом выше порога рентабельности. Это приводит к получению прибыли, т.е. производство эффективно. В следующей таблице выполним анализ вероятности банкротства по модели Альтмана.

Таблица 17

Расчет финансовых коэффициентов для оценки вероятности банкротства

Показатели	Начало года	Конец года	Изменения
Показатели платежеспособности
Коэффициент абсолютной ликвидности (норматив 0,25)	0,026	0,031	0,005
Коэффициент быстрой ликвидности (норматив 0,7 – 0,8)	0,285	0,276	-0,009
Коэффициент текущей ликвидности (норматив 2,0 – 2,5)	1,58	1,37	-0,21
Обеспеченность обязательств активами	38484	36970	-1514
Платежеспособность по текущим обязательствам	38484	36970	-1514
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент автономии (более 0,6)	0,63	0,50	-0,13
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (более 0,7)	0,39	0,29	-0,10
Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах
Доля дебиторской задолженности в совокупных активах	9,45	12,09	2,63
Показатели деловой активности
Рентабельность активов (норматив более 40%)	0,216	0,004	-0,212
Норма чистой прибыли	0,180	0,302	0,122

Таблица 18

Анализ вероятности банкротства

(модель Альтмана)

Показатели	Начало года	Конец года	Изменение
1. отношение чистого оборотного капитала к сумме активов	0,236	0,207	-0,029
2. рентабельность активов	0,216	0,004	-0,212
3. уровень доходности активов	0,026	0,028	0,002
4. коэффициент соотношения собственного и заемного капитала	1,687	0,997	-0,690
5. Оборачиваемость активов	1,110	1,176	0,066
6. интегральный показатель уровня угрозы банкротства	3,153	2,073	-1,080
7. Степень вероятности банкротства	низкая >2,99	1,81<средняя<2,99	-

Таким образом, выполненные расчеты показывают, что на начало года вероятность банкротства низкая.

Однако на конец года ситуация изменилась: наблюдается снижение показателя, что говорит о росте возможности банкротства.

Снижение ситуации связано с уменьшением многих показателей на конец года. Это привело и к общему снижению интегрального показателя.