5. Теория фирмы р. Коуза.

Первым, кто попытался объяснить возникновение фир - мы, был Ф. Найт ‒ американский экономист.

Коуз объясняет существование фирмы экономией на трансакционных издержках. Координация деятельности внутри фирмы заменяет рыночную координацию, когда трансакционные издержки использования ценового механизма становятся значительными.

Существуют два основных метода организации производства:

- рыночная контрактация (заключается ряд рыночных контрактов: с одним человеком о выращивании пшени-цы на вашем поле; с другим об уборке урожая; с третьим о хранении зерна; с четвертым о его продаже). Вы запла-тите партнеру обещанную сумму, если он добросовест- но выполнит работу. В этом случае вознаграждение пря-мо увязано с результатом, т.е. действуют сильные эконо-мические стимулы;

- фирма, регулируемая трудовым законодательством.

Вы можете нанять этих людей работать на вас, платить им определенную сумму денег в обмен на право указывать им, что, когда и каким образом они должны де-лать.

Предприниматели, как правило, используют оба метода организации производства, являющихся бесплатными и связанными с издержками. Первый способ может быть связан с длительными переговорами и попытками дого-вориться о цене поставки. Второй способ связан с издерж-ками координации деятельности внутри фирмы и издерж-ками мотивации работников.

Коуз считал, что причиной возникновения фирмы явля-

ется ценовой механизм, координирующий деятельность людей на рынке. Он связан с издержками. Когда издерж-ки его становятся слишком высокими, тогда рыночный механизм заменяется другим механизмом ‒ механизмом координации, основанным на системе ко-манд и указаний. Использование этого механизма также связано с издержками.

Вопрос о границах фирмы Коуз связывал с расширением фирмы до тех пор, пока затраты на организацию одной дополнительной трансакции внутри фирмы не сравняются с затратами на осуществление той же трансакции через обмен на открытом рынке или затратами на организацию ее через другую фирму.

6. Основные модели корпоративного контроля: англо-американская и германо-японская.

В англо-американской модели корпоративного контроля акции рассредоточены среди большого числа акционеров и решающую роль в контроле управляющих играют фон-довый рынок, рынок поглощений и рынок труда управ-ляющих. В США общенациональные банки только по на-званию. Они имели только местные филиалы и лишь в 1990-х годах начали осуществлять операции между шта-тами. В условиях отсутствия общенациональных финансо-вых институтов возникли их субституты − фондовые рын-ки, которые позволяли фирмам привлекать капитал на общенациональном рынке. Появились новые законода-тельные и экономические институты, которые в других странах не столь сильно развиты. Сложившаяся система укреплялась благодаря активной роли государственного регулирования.

В Японии и Европе функции посредника между сбере-жениями домашних хозяйств и потребностями пред-приятий в капитале традиционно выполняют банки, а не фондовый рынок. Банки являются основными акционе-рами. Имеет место модель инсайдерского контроля, при которой основные функции контроля осуществляет ин-сайдер: крупный банк или другой финансовый институт − пенсионный или инвестиционный фонд. В этой модели контроля враждебные поглощения не практикуются, фондовые рынки развиты слабее. Финансовые институты осуществляют финансирование и контролируют управ-ляющих.

Собственность в Европе значительно более концентри-рована, и она рассматривается как основной экономиче-ский механизм корпоративного контроля. Однако круп-

ные инвесторы представляют свои собственные интере-

сы, которые могут не совпадать с интересами других

акционеров компании или с интересами работников и управляющих.

Рынок корпоративного контроля в Японии отсутствует, потому что постоянные акционеры контролируют около 70 % акций корпораций. Рынок корпоративного поглоще-ния в Японии относительно неактивный, слияния носят в основном дружеский характер.

Основная отличительная черта системы организации японской промышленности − это группы сетей, в которые входят фирмы со стабильным взаимным перекрестным владением акций. Банки играют важную контролирую-щую роль при решении вопроса о выборе управляющих высшего звена и их замене, заключении коммерческих контрактов и решении финансовых трудностей компании.