3. Формування грошової пропозиції

Пропозиція грошей – це процес створення банківською системою додаткових платіжних засобів, що надходять у канали готівкового та безготівкового грошового обігу. Формування грошової пропозиції визначається особливостями проведення первинної емісії центрального банку та вторинної комерційними банками.

Тобто, суть пропозиції грошей полягає у тому, що економічні суб’єкти в будь-який момент мають у своєму розпорядженні певний запас грошей, які вони можуть за сприятливих умов спрямувати в оборот, де вони будуть використані як купівельні та платіжні засоби. Економічними суб’єктами – носіями пропозиції грошей є домогосподарства, фірми, державні структури, фінансові посередники, у тому числі банки.

Загальна величина грошової пропозиції включає в себе весь обсяг готівки, що є в обігу, а також залишки коштів на поточних рахунках, кошти, що формуються у вигляді грошової пропозиції та можуть бути використані в якості засобів обігу та платежу. Це означає, що величина грошової пропозиції є еквівалентною величині грошового агрегату М1.

MS = С + Д

MS – пропозиція грошей;

С – готівка в обігу;

Д – депозити до запитання.

В умовах ринкової економіки цілі монетарної політики центрального банку спрямовані на підтримання відносно стабільного рівня грошової маси відповідно до реальних потреб обороту ВВП. Це означає, що зміна грошової пропозиції є як правило нечутливого до зміни ринкової норми процента, а тому графічне відображення таке:

Пряма вертикальна лінія, проведена з точки 20,0, свідчить про те, що фактична пропозиція грошей склалася на рівні 20,0 млрд грн і банківська система планує підтримувати її на цьому рівні незалежно від зміни процентної ставки. Якщо буде прийнято рішення за тих же умов збільшити пропозицію грошей до 25,0 млрд грн, то крива пропозиції зміститься вправо в точку, адекватну 25,0 млрд грн, але залишиться у вертикальному положенні, що свідчить про її незалежність від зміни процентної ставки.

В реальному житті грошова пропозиція може змінюватися під впливом ряду чинників:

1. Зміна орієнтирів монетарної політики центрального банку;

2. Зміна величини ВВП;

3. Обсяги дефіциту державного бюджету;

4. Величина доходів населення та стан довіри до банків;

5. Структура кредитної системи та рівень автоматизації банківської системи.

Таким чином,

Пропозиція грошей
Чинники впливу на пропозицію грошей	Механізм впливу на пропозицію грошей
Норма обов’язкового резервування	Чим менша норма обов’язкового резервування, тим більший коефіцієнт мультиплікації, а отже більший загальний обсяг грошової пропозиції;
Облікова ставка	При збільшенні облікової ставки зменшується попит на позики, а отже зменшуються залишки коштів на рахунках у ЦБ, тобто грошова база зменшується, а отже зменшуються обсяги грошової пропозиції;
Ринкова процентна ставка	При збільшенні процентної ставки за позиками у комерційних банків розширюються можливості одержувати позики рефінансування, а отже збільшується грошова база, збільшуються банківські резерви, збільшується коефіцієнт мультиплікації, що збільшує пропозицію грошей;
Багатство економічних суб’єктів	При збільшенні багатства збільшуються обсяги депозитної складової грошової маси, збільшується коефіцієнт мультиплікації, а отже збільшується пропозиція грошей;
Тінізація підприємницької діяльності	Зумовлює зміну структури грошових запасів на користь готівки, що зменшує коефіцієнт мультиплікації, а отже зменшує пропозицію грошей;
Стан довіри до банків	Низький стан довіри до банків сприяє вилученню депозитів, що знижує рівень мультиплікації, а отже загальний обсяг пропозиції грошей знижується пропорційно падінню довіри до банків

Таким чином, пропозиція грошей зростає, якщо:

- зростає грошова база;

- знижується норма обов’язкових резервів;

- зменшуються надлишкові резерви банків;

- знижується частка готівкових грошей у загальній сумі платіжних засобів населення;

- зростають процентні ставки (тоді у банків посилюється інтерес до зниження надлишкових резервів, а у домогосподарств – готівкових грошей).