3.2 Облигации

Облигация – эмиссионная цб, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней % от этой номинальной стоимости.

Черты облигации:

1. Отношение займа между инвестором и эмитентом, т.е. лицо, которое приобретает облигацию, не становится совладельцем фирмы, а становится ее инвестором и выступает в роли кредитора

2. Наличие конечного срока обращения облигации, по истечении которого она гасится, т.е. выпускается эмитентом по номинальной стоимости

3. Приоритет облигаций по сравнению с акциями в получении дохода, выплата % по облигациям производится в первоочередном порядке по сравнению с выплатой дивидендов по акциям

4. Наличие у владельца облигации права на первоочередное удовлетворение его требований по сравнению с правами акционера при ликвидации п/п

Виды облигаций:

В зав-ти от эмитента

1. Госудасртвенные

2. Муниципальне

3. Корпоративные

В зав-ти от способа получения дохода

1. Купонные, к которым при эмиссии прилагаются купоны с указанием % ставки и датой получения дохода

1. С фиксированной % ставкой

2. С плавающей % ставкой, когда купонная ставка меняется в соответствии с уровнем ссудного %

3. С равномерно возрастающей купонной ставкой по годам займа

2. Дисконтные, т.е. % по ним не выплачивается, а владелец облигации имеет доход за счёт того, что облигация продается с дисконтом

3. Смешанные, выпускаемые с купоном, где указана фиксированная ставка % от номинала + приобретается с дисконтом

4. Доходные, в которых фирма обязуется выплачивать их владельцам % доход в том случае, если у нее есть прибыль

1. Простые, по которым невыплаченный доход за предыдущие годы фирма не обязана возмещать в последующие периоды даже при наличии прибыли

2. Кумулятивные, по которым невыплаченный доход из-за отсутствия прибыли накапливается и выплачивается в последние периоды (не более 3 лет)

В зав-ти от характера обращения

1. Обычные – выпускаются без справа их конверсии (обмена) в акции или др. ценные бумаги

2. Конвертируемые, которые дают право владельцу облигации обменять их на др. ценные бумаги

В зав-ти от срока погашения

1. С фиксированным сроком погашения

2. Без фиксированного срока погашения

В зав-ти от порядка владения

1. Именные

2. На предъявителя

В зав-ти от обеспечения

1. Закладные

2. Беззакладные

В зав-ти от цены облигационного займа

1. Обычные выпускаются для рефинансирования имеющихся задолженностей у эмитента

2. Целевые, средства от размещения которых направляются на финансирование конкретных инвестиционных проектов

3.2 Векселя

Вексель – представляет собой абстрактное, ничем не обусловленное долговое обязательство, которое дает право его владельцу (векселедержателю) на требование обозначенной в векселе суммы с лица выдавшего его (векселедателю), при наступлении срока выполнения обязательств или по его поручению.

Основные черты векселя:

1) абстрактное обязательство, то есть возникнув в результате конкретной сделки он может быть передан любому лицу, которое не имел никакого отношения к условиям его возникновения получает право требовать платеж по векселю являясь его держателем.

2)вексель – это всегда денежные обязательства, то есть предметом вексельного обязательства могут быть только деньги.

3)вексель – это всегда письменный документ, со строго определенным набором реквизитов – это означает, что векселем является только тот документ, который содержит все необходимые реквизиты, при этом, если не будет указа хотя бы один из обязательных реквизитов, а все другие реквизиты написанные сверх-обязательных считаются не написанными и вексель соответственно теряет свою силу.

4)вексель передается от одного лица к другому путем совершения на нем передаточной записи – индоссамента, которое не требует нотариального заверения.

5)солидарная ответственность, то есть полная ответственность каждого обязательного по векселю лица перед его законным векселедержателем.

- указание места платежа Векселедержатель в случае неплатежа или неподлежащего протеста неплатежа имеет право предъявить иск ко всем или некоторым обязательным по векселю лицам, не соблюдая очередности индоссаментов.

Реквизиты векселя:

- вексельная метка, то есть слово «вексель» должно содержаться не только в названии, но и в текстовом содержании векселя.

- валюта векселя – сумма платежа, указываемая на векселя должна быть зафиксирована 2 раза. 1 раз цифрами, 2-ой раз – прописью с большой буквы.

- сведения о плательщике по данному векселю

- сведения о лице в пользу которого совершается платеж

- время и место составления

- собственноручная подпись лица, выставившего вексель

Классификация векселей: