Тема 9: «Оценка фондового рынка»

1.Фундаментальный анализ рцб

Фундаментальный анализ в идеальном варианте предполагает всестороннее рассмотрение всех значимых макро и микроэкономических, политических, социальных и прочих факторов, влияющих на уровень цен финансовым активам.

Существует несколько уровней фундаментального анализа:

Макроэкономический анализ - предполагает анализ экономической ситуации в стране на основе анализа динамики ряда показателей (уровень % ставок в стране, уровень инфляции, уровень безработицы, объем экспорта и импорта, дефицит бюджета, фискальная политика гос-ва, величина гос. долга, объем ВВП и ВНП)

Индустриально-отраслевой анализ – заключается в анализе рынке, на котором действует интересующие инвестора п/п. Наиболее важным итогом отраслевого анализа должен стать общий прогноз развития отрасли, а именно долгосрочной перспективы.

Микроэкономический анализ –заключается в изучении производственной и финансовой ситуации на п/п.

Моделирование цены ценных бумаг заключается в исследовании рынка, живущего по законам спроса и предложения. Цена на фондовом рынке зависит прежде всего от совокупности капиталов инвестируемых в ценные бумаги и от объема предлагаемых для продажи ценных бумаг, т.е. их соотношение определяет конъюнктуру фондового рынка.

В стадии высокой конъюнктуры наблюдается прирост денежной массы, направленный в фондовый сектор финансового рынка, что требует повышение курсов для уравновешивания цены.

В стадии низкой конъюнктуры, когда объем ценных бумаг, предназначенной для продажи повышает платежеспособный спрос и наблюдается отток капитала из секторов фондового рынка.

2.Технологический анализ рцб

В отличие от фондового анализа, который призван ответить на вопрос какую ценную бумагу следует купить или продать, технический анализ призван подсказать как это сделать.

Технический анализ рынка ценных бумаг базируется на трех основополагающих принципах:

1. Принцип отражения – все происходящие события находят свое отражение в ценах;

2. Принцип тренда – изменение цен происходит с определенным преобладающим направлением.

Тренд создается соотношением спроса и предложения и остается стабильным до появления чего-то полностью противоположного.

Рыночные цены изменяются следующим образом. Сначала они движутся в одном направлении, например, вверх, создавая тем самым повышательный тренд. Он остается господствующим до тех пор, пока скорость его изменений не начинает снижаться, что предупреждает о предстоящей смене направления и соответственно изменения тренда.

Выявление тренда и момента его смены является главной целью технического анализа.

3. Принцип повторяемости – его суть состоит в выявлении модельных ситуаций, появляющихся время от времени на рынке. Эти модели позволяют интерпретировать уже произошедшие изменения и прогнозировать будущее движение цен.

Данный принцип дает возможность в новых ситуациях реализовать уже приобретенный ранее опыт.

Технический анализ строится на основании графического анализа информации о движении рынка. Эта информация представляется в виде графиков-чартов. Современные аналитики и трейдеры используют 4 основных типа чартов:

1. Линейные чарты

2. Гистограммы (диаграммы)

3. Крестики-нолики

4. Японские свечи