35. Пондисконтиров.

Назначение коэфициента дисконтирования состоит во временной упорядоченности будущих денежных поступлений ( доходов ) и приведении их к текущему моменту времени.

. Экономический смысл этого представления в следующем : значимость прогнозируемой величины денежных поступлений через i лет ( Fi) с позиции текущего момента будет меньше или равна Pi. Методы дисконтирования используются в случае необходимости сопоставления величин денежных по­ступлений и выплат, разнесенных во времени. В частности, ключевой критерий эффективности инве­стиций - чистая современная ценность (NPV) - представляет собой сумму всех денежных потоков (по­ступлений и платежей), возникающих на протяжении рассматриваемого периода, приведенных (пере­считанных) на один момент времени, в качестве которого, как правило, выбирается момент начала осу­ществления инвестиций.Как вытекает из всего сказанного выше, процентная ставка, используемая в формуле расчета современной ценности, ничем не отличается от обычной ставки, отражающей, в свою очередь, стоимость капитала. От выбора ставки дисконтирования во многом зависит качественная оцен­ка эффективности инвестиционного проекта. В самом общем случае можно указать следующие вариан­ты выбора ставки дисконтирования: Минимальная доходность альтернативною способа использования капитала (например, ставка доходности надежных рыночных ценных бумаг или ставка депозита в на­дежном банке).Существующий уровень доходности капитала (например, средневзвешенная стоимость капитала компании).Стоимость капитала, который может быть использован для осуществления данною инвестиционного проекта (например, ставка по инвестиционным кредитам).Ожидаемый уровень доход­ности инвестированного капитала с учетом всех рисков проекта.

38. Предприн способ.

Предпринимательская способность - в экономической науке - способность человека:

• использовать определенное сочетание ресурсов хтя производства товара; \

• принимать разумные последовательные решения;

• применять новшества; и

• идти на (оправданный) риск.

основные признаки предпринимательства; Свобода хоз. деятельности (в использ.Сп., выборе видов и методов пр-ва, опр-нии цен и т.д.) Персональная эк. ответственность за эту деятельность, её последствия и связанный с ней риск направленность на коммерческий успех - на получение прибыли Предприниматель - человек использующий факторы производства для создания богатства.Предпринимательством.б. коллективным или индивидуальным. Особо выделяются следующие виды пред­принимательства:

1. Коммерческое - с получением дохода, например частное производство.

2. Некоммерческое - без получения дохода, например общественные организации.

Предприниматель, занимающийся бизнесом, должен иметь следующие функции:

1. Ресурсная

2. Организаторская

3. Творческая

4. Стратегическая - обеспечение получения максимально прибыли, путём коммерческого расчёта.

Экономическая прибыль — это чистая прибыль, остающаяся у предприятия после вычета всех за­трат, включая альтернативные издержки распределения капитала владельца. В случае отрицательного значения экономической Прассматр-ся вариант ухода предприятия с рынка. Экономическая прибыль находится как разность между рентабельностью вложенного капитала (материальным выраже­нием которого являются чистые операционные активы) и средневзвешенной стоимостью капитала, ум­ноженной на величину вложенного капитала. Экономическая П даёт возможность сравнить рен­т-ть вложенного капитала предприятия с минимально необходимой для оправдания ожиданий инвесторов доходностью, а также выразить полученную разницу в денежных единицах.

Экономическая П - разница между доходами и экономическими издержками, включающими на­ряду с общими издержками альтернативные издержки. Экономическая П - разность между бух­галтерской и нормальной прибылью..