11. Предложение денег и его общая характеристика. Сеньораж.

Предложение денег - это обобщающая характеристика экономическо¬го поведения собственников денег, которые, будучи их продавцами, предла¬гают активы, находящиеся в наиболее ликвидной форме. В любой совре¬менной рыночной экономике предложение денег, хотя бы первичное, - это монополия государства. Первичное предложение денег государством пред¬ставляет собой выпуск их ЦБ или аналогичным учреждением в форме: на¬личных денег (бумажных и металлических) и безналичных в виде кредитов частным банкам под определяемый ЦБ процент и с обязательным резерви¬рованием части кредита в пропорции, устанавливаемой также ЦБ.

Итак, в целом предложение денег включает наличность С и депози¬ты Д которые экономические агенты при необходимости могут использо¬вать для сделок (фактически это агрегат М1, хотя в качестве предложения денег может использоваться агрегат М2):M=C+D

В этой связи необходимо определить, что из себя представляет де¬нежная масса в формуле И. Фишера. Денежная масса - это совокупность всех денежных средств, находящихся в экономике в наличной и безналич¬ной формах, обеспечивающих обращение товаров и услуг в масштабе на¬ционального хозяйства.

В составе денежной массы выделяют активную часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивную часть, включающую денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами.

Как осуществляется процесс создания наличности и депозитов? ЦБ: во-первых, расплачивается банкнотами при покупке у населения, фирм и государства золота, иностранной валюты и ценных бумаг, а во- вторых, предоставляет государству и коммерческим банкам кредиты банкнотами.

Наличность, покидая ЦБ и поступая в экономику, распределяется в дальнейшем по двум направлениям:

1) одна часть оседает в бюджете домохозяйств и

2) фирм;

3) другая часть поступает в коммерческие банки (КБ) в виде депо¬зитов.

Следовательно, если наличность создает ЦБ, то депозиты - КБ.

Деньги, поступившие в КБ, могут использоваться для предоставле¬ния кредита и тогда количество денег в экономике возрастает. При воз¬вращении кредита обратно объем денежной массы на руках хозяйствую¬щих субъектов уменьшается. Таким образом, КБ могут как создавать, так и уменьшать (сокращать) денежную массу, т.е. предложение денег. Деньги, поступившие в КБ, могут использоваться для предоставле¬ния кредита и тогда количество денег в экономике возрастает. При воз¬вращении кредита обратно объем денежной массы на руках хозяйствую¬щих субъектов уменьшается. Таким образом, КБ могут как создавать, так и уменьшать (сокращать) денежную массу, т.е. предложение денег.

В отличие от ЦБ, возможности увеличения денег у которого теоре¬тически безграничны, т.к. его долговые обязательства и есть деньги, КБ имеют пределы кредитования. Открывая у себя счета, КБ должны счи¬таться с тем, что вкладчики в любое время могут потребовать свои деньги в объеме вклада. Поэтому для поддержания ликвидности КБ всегда необ¬ходимы резервы наличных денег. Такие резервы создаются ЦБ в виде обя¬зательных беспроцентных вкладов КБ в ЦБ. Их размер определяется в ви¬де процента от депозитов КБ (данный процент получил название нормы резервирования /т): для вкладов до востребования — более высокий норматив; для срочных вкладов — более низкий.

Таким образом, ЦБ создает не только наличность, но и обязатель¬ные резервы. Наличность С и обязательные резервы Я образуют так на¬зываемые базовые деньги, или денежную базу Н:

Н = С + К. СЕНЬОРАЖ - Прибыль, получаемая властями от выпуска денег. Первоначально данный термин относился к прибыли от выпуска в обращение монеты, нарицательная стоимость которой была выше, чем затраты на ее производство. В наши дни сеньораж относится к способности правительства получать товары и услуги в обмен на вновь напечатанные деньги. Экономика, развивающаяся быстрыми темпами, нуждается в значительном количестве денег, но если правительство выпустит их слишком много, то это приведет к инфляции, которая сократит реальную покупательную силу денег, выпущенных правительством ранее.