Регулирование денежного кредитного обращения

За регулирование денежного кредитного обращения в РФ ответственен Банк России. Важнейшими инструментами и методами регулирования являются:

• процентные ставки по операциям Банка России;

• нормативы обязательных резервов для банков;

• операции на открытом рынке;

• установление ориентиров роста денежной массы и т.д.

Процентные ставки по операциям Банка России. Процентные ставки служат ЦБ для осуществления различных своих финансовых операций. Одни ставки устанавливаются для выдачи кредитов, другие для депозитных операций (по привлечению средств). Как правило, ставки по кредитам (ставка рефинансирования) превышают ставки депозитов.

Если ЦБ поднимает ставку рефинансирования, то коммерческим банкам приходится сокращать объём заимствований, что приводит закономерно к сокращению их собственных кредитных операций.

Это должно отразиться на динамике денежной массы, так как за счёт расширения кредитов коммерческих банков денежная масса возрастает. Банки как бы создают новые деньги, когда выдают кредиты.

Снижение ставки по кредитам будет стимулировать рост заимствований со стороны коммерческих банков. Предполагается, что это должно привести к росту деловой активности.

Нормативы обязательных резервов для банков. Основное их назначение - регулирование денежного обращения.

Обязательные резервы - это беспроцентные обязательные вклады кредитных организаций в Банке России. Размер этих обязательных резервов устанавливается ЦБ (в процентах к обязательствам кредитных организаций). Таким образом, коммерческий банк имеет возможность выдавать своим клиентам кредиты только в пределах избыточных средств (обязательный резерв использовать нельзя).

Увеличивая нормы обязательных резервов, Банк России изымает часть денежных средств у коммерческих банков, при уменьшении норм увеличивает избыточные средства банков. Тем самым косвенным способом регулируется кредитная активность коммерческих банков.

Операции на открытом рынке. Суть этих операций - покупка и продажа государственных облигаций (подробнее о ценных бумагах речь пойдёт в последующих разделах курса). Продажа ценных бумаг означает по существу изъятие денег из обращения. Покупка ценных бумаг, напротив, означает выпуск дополнительных денег в обращение.

Это весьма эффективный метод регулирования денежного обращения, который часто используется в мировой практике.

Установление ориентиров роста денежной массы. Банк России может устанавливать минимальные и максимальные границы прироста денежной массы (предельные темпы прироста агрегата М2), исходя из анализа текущей экономической ситуации.

Возможны при необходимости и другие прямые количественные ограничения со стороны ЦБ. К примеру, установление лимитов на проведение коммерческими банками отдельных банковских операций.

Если Банк России планирует увеличить объём денежной массы в экономическом обороте, то он делает следующее:

• снижает процентную ставку выдачи кредитов;

• уменьшает норму обязательных резервов;

• покупает ценные бумаги и т.д.

Если Банк России предполагает уменьшить объём денежной массы, то он совершает следующее:

• повышает процентную ставку выдачи кредитов;

• увеличивает норму обязательных резервов;

• продает ценные бумаги и т.д.

Как видим, ЦБ может регулировать денежное обращение не только прямолинейными директивными методами, но и косвенным способами, используя соответствующие экономические механизмы.