1.Финансы, их роль и функции в процессе общественного воспроизводства.

Финансы представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств у субъектов хозяйствования и у государства и использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества.Выделяют три основные стадии процесса общественного воспроизводства:-производство;-распределение;-потребление.Областью возникновения и функционирования финансов является вторая стадия воспроизводственного процесса, когда происходит распределение стоимости произведенного общественного продукта.Именно на этой стадии появляются финансовые отношения, связанные с формированием денежных доходов и накоплений, принимающих специфическую форму финансовых ресурсов. Потенциально финансовые ресурсы образуются на стадии производства, когда создается новая стоимость и осуществляется перенос старой. Однако, реальное формирование финансовых ресурсов начинается только на стадии распределения, когда стоимость реализована.В общей совокупности финансовых отношений выделяют три крупные взаимосвязанные сферы:1)финансы хозяйствующих субъектов (предприятия, организации, учреждения);2)страхование;3)государственные финансы.В зависимости от характера деятельности субъектов, внутри каждой из этих сфер можно выделить различные звенья. Каждое звено выполняет свои задачи, имеет собственную организационную структуру финансового аппарата, и в совокупности они образуют финансовую систему государства. Взаимодействия между выделенными звеньями финансовой системы осуществляются, как правило, при посредничестве учреждений банковской системы, играющих особо важную роль в отношении функционирования финансов предприятий.Финансы субъектов хозяйствования являются основным элементом приведенной схемы и представляют собой денежные отношения, связанные с формированием и распределением финансовых ресурсов. Формируются финансовые ресурсы за счет таких источников, как:1)собственные и приравненные к ним средства (акционерный капитал, паевые взносы, прибыль от основной деятельности, целевые поступления и пр.);2)мобилизуемые на финансовом рынке как результат операций с ценными бумагами;3)поступающие в порядке перераспределения (бюджетные субсидии, субвенции, страховое возмещение и т.п.).4)Каждое звено финансовой системы, в свою очередь. подразделяется на подзвенья в зависимости от:5)отраслевой принадлежности субъектов;6)форм собственности;7)характера деятельности и других факторов.

2.Цели финансового менеджмента.Финансовый менеджмент — это совокупность приемов, методов и средств, используемых предприятиями для повышения доходности и минимизации риска неплатежеспособности.Основная цель-обеспечение роста стоимости компании.Главная цель финансового менеджмента– максимизация благосостояния собственников предприятия (пайщиков, акционеров) в текущем и будущем периодах. Реальное воплощение данной цели – обеспечение максимизации рыночной стоимости предприятия, что и выступает реализацией конечных финансовых интересов его владельцев. Достижение главной цели возможно лишь при решении целого комплекса частных задач.Целями финансового менеджмента на предприятии являются: 1) Максимизация акционерной собственности фирмы. 2) Максимизация прибыли.3) Решение социальных задач, связанных с деятельностью фирмы. Для достижения поставленных целей финансовым менеджментом на предприятии решается ряд задач, которые можно классифицировать по следующим признакам:

1. По сфере воздействия:

- внутренние задачи, связанные с менеджментом внутри предприятия; - внешние задачи, связанные с менеджментом во внешних финансовых связях предприятия.

2. По направленности: - задачи, связанные с привлечением денежных средств; - задачи, связанные с размещением денежных средств.

3.Базовые концепции финансового менеджментаФинансовый менеджмент базируется на ряде взаимосвязанных основных концепций, сформулированных в рамках теории финансов. Концепции представляют собой способ понимания какого-либо явления. Концепция денежного потока предполагает:а) идентификацию денежного потока, его продолжительность и вид;б) оценку факторов, определяющих величину его элементов;в) выбор коэффициента дисконтирования, позволяющего сопоставлять элементы потока, генерируемые в различные моменты времени;г) оценку риска, связанного с данным потоком, и способ его учета.(чистый денежный поток включает чистую прибыль+амортизационные отчисления)Концепция компромисса между риском и доходностью.Концепция компромисса между риском и доходностью состоит в том, что получение любого дохода в бизнесе чаще всего сопряжено с риском. Причем зависимость между этими двумя взаимосвязанными характеристиками прямо пропорциональная: чем выше требуемая или ожидаемая доходность, т.е. отдача на вложенный капитал, тем выше и степень риска, связанного с возможным неполучением этой доходности. Концепция цены капитала.Смысл концепции цены капитала состоит в том, что обслуживание того или иного источника обходится компании не одинаково. Каждый источник финансирования имеет свою цену. Так, за банковский кредит нужно платить проценты, причем эта цена может иметь и стохастическую (вероятностную) природу (например, цена источника «облигационный заем» с плавающей купонной ставкой). Цена капитала показывает минимальный уровень дохода, необходимого для покрытия затрат по поддержанию данного источника и позволяющего не оказаться в убытке. Не случайно количественная оценка цены капитала имеет ключевое значение в анализе инвестиционных проектов и выборе альтернативных вариантов финансирования деятельности компании.Концепция эффективности рынка капитала.Объем сделок по продаже и покупки цен-ых бумаг зависит от того на сколько точно текущие цены соответствуют внутренним стоимостям.Цена зависит от многих факторов, в том числе и от информации:в преложении к рынку капитала термин эффективность понимается не в экономическом,а в информационном плане,степень эф-ти рынка характеризуется уровнем его инф-ой насыщенности и доступности инф-ии.все это должно отражаться в цене акции,которая на данный момент времени является лучшей оценки ее реальной стоимости.Концепция ассиметричности информации заключается в том,что отдельные категории лиц могут владеть информацией недоступной всем участникам рынка.Если это имеет место быть,то говорят что инфляция ассиметрична.Носителями чаще всего являются-владельцы компании и топ-менеджеры.Концепция агентских соглашений.Для большинства компаний характерен,разрыв между функцией владений и функцией управления.Интересы собственника и менеджера не всегда совпадают особенно при принятии решений.Что бы сгладить противоречие конфликтных групп и ограничить возможности нежелаемых действий менеджеров,владельцы вынуждены вести агентские издержки.Их существование является объективным фактором и их величина должна учитываться при принятии решений.Концепция альтернативных затрат.Принятие решения связано с отказом альтернативного варианта.Альтернативные затраты – доходы, которые. могла бы получить компания если бы реализовала другой вариант использования имеющихся у нее ресурсов.