4. Динаміка показників ділової активності підприємства (дні)

Показники	2010 р.	2011 р.	Абсолютний приріст
Середній період обороту матеріальних запасів	77	76	-2
Середній період обороту дебіторської заборгованості	40	24	-16
Середній період обороту кредиторської заборгованості	24	12	-12
Операційний цикл	117	99	-17
Фінансовий цикл	93	87	-6

3-й крок. Аналіз показників ліквідності та платоспроможності підприємства (оформити у вигляді таблиці).

5. Алгоритм розрахунку показників ліквідності та платоспроможності підприємства

Показник	Формула розрахунку	Нормативне значення
Коефіцієнт покриття (абсолютної ліквідності)	ф1* р. 260 ф1 р. 620	> 1
Коефіцієнт швидкої ліквідності	ф1 (р. 260 – р. 100 – р. 110 – р. 120 – р. 130 – р. 140) ф1 р. 620	0,6 – 0,8
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	ф1 (р. 220 + р. 230 + р. 240) ф1 р. 620	> 0 збільшення
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	ф1 (р. 260 – р. 620) ф1 р. 380	> 0 збільшення
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами	ф1 (р. 260 – р. 620) ф1 р. 260	> 0,1

ф. № 1 – Баланс.

6. Динаміка показників ліквідності та платоспроможності підприємства

Показники	01.01.2010 р.	01.01.2011 р.	01.01.2012 р.	Абсолютний приріст
				на 01.01.2011 р.	на 01.01.2012 р.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,01	0,001	0,001	-0,009	0,000
Коефіцієнт швидкої ліквідності	0,53	0,69	0,61	0,161	-0,079
Коефіцієнт покриття	1,15	1,00	0,86	-0,149	-0,141
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	0,40	0,02	13,83	-0,384	13,810
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами	0,13	0,00	-0,16	-0,129	-0,164

4-й крок. У довільній формі розробити аналітичну записку щодо стану, динаміки, показників ділової активності, платоспроможності підприємства. Оцінити політику фінансування оборотних активів.

Надати пропозиції, спрямовані на вдосконалення складу та джерел фінансування оборотних активів, виходячи із різних стратегічних завдань управління оборотним капіталом підприємства, визначити перелік дій та заходів керівництва, що спрямовані на розв’язання цих задач.

Висновки. За досліджуваний період спостерігалася тенденція до зростання загального обсягу активів підприємства (на кінець року порівняно він зріс на 5,3 млн грн, або на 37,4%). Таке збільшення зумовлене зростанням розміру більшості складових оборотних активів, а саме: дебіторської заборгованості за розрахунками (в 3,5 раза), іншої поточної дебіторської заборгованості (на 44,7%), грошових коштів (на 29,7%), інших оборотних активів (в 1,4 раза).

У структурі оборотних активів ДП "Агроресурс" Чугуївського району Харківської області найбільшу питому вагу протягом досліджуваного періоду займали дебіторська заборгованість за розрахунками, інші оборотні активи. Їх частка в загальній сумі обігових активів на початок року дорівнювала відповідно 58,6 та 9,2% і на кінець року 61,7 та 16%. За аналізований період у структурі оборотних активів не змінилася частка грошових коштів та незавершеного виробництва. Значна частка дебіторської заборгованості у структурі оборотних активів є позитивним явищем з точки зору забезпечення їх інфляційної захищеності та негативним з точки зору їх ліквідності.

Щодо динаміки показників ділової активності ДП "Агроресурс", можна зробити висновок про її пришвидшення, оскільки знижується значення показників оборотності оборотних активів у днях обороту. Так, операційний цикл скоротився на 17 днів. Це явище свідчить про відносне вивільнення оборотних коштів з обороту та зменшення потреби підприємства у залученні позикових коштів.

Аналіз показників ліквідності та платоспроможності свідчить, що досліджуване господарство має досить низькі значення коефіцієнтів загального покриття та абсолютної ліквідності, а отже можуть виникнути проблеми із платоспроможністю у поточному періоді та можливістю здійснення негайних розрахунків. Ці значення свідчать, що свої поточні зобов’язання підприємство виконує за рахунок абсолютно ліквідних активів у середньому на 0,1% за рік, а за рахунок швидколіквідних – на 61%, що є недостатнім порівняно з нормативним значенням. Значення коефіцієнтів маневрування та самофінансування свідчать, до досліджуване господарство спрямовувало за рік від 40 до 100% власного капіталу для формування оборотних активів, що дозволяло покрити потребу в їх фінансуванні на 0-13%, що також є недостатнім з точки зору нормативів.

Отже, політики фінансування оборотних активів є агресивною, оскільки значна частка їх загального обсягу (до 60%) фінансується за рахунок короткострокового позикового капіталу.

Пропозиції. Якщо досліджуване господарство ставить за мету підвищити ліквідність своїх активів та покращити стан платоспроможності, необхідно збільшити у структурі оборотних активів частку грошових коштів і поточних фінансових інвестицій.

Для прискорення оборотності оборотних активів можливим є:

1. Скорочення періоду погашення дебіторської заборгованості за рахунок надання споживачам цінових знижок, використання сучасних форм рефінансування дебіторської заборгованості (факторинг, форфейтинг, облік векселів), проведення профілактичних заходів щодо здійснення постійного відстеження ходу погашення дебіторської заборгованості окремими дебіторами.

2. Скорочення періоду обороту запасів за рахунок проведення ефективних рекламних заходів. роботи з клієнтами з метою зменшення періоду зберігання готової продукції на складі підприємства, обґрунтування оптимальних обсягів закупівлі виробничих запасів з метою прискорення їх передачі у виробництво.

Агресивна політика фінансування оборотних активів забезпечує підприємству низьку вартість капіталу, проте необхідно протягом усього часу поновлювати поточні пасиви, стежити за можливістю їх залучення і розраховуватися по зобов’язаннях (якщо використовується короткостроковий банківський кредит).

З метою збільшення частки власного капіталу у фінансуванні оборотних активів можливим є використання частини чистого прибутку для їх формування шляхом обґрунтованого зменшення відрахувань до фінансових фондів; використання прискорених методів нарахування амортизації основних засобів для збільшення величини внутрішніх джерел поповнення власних фінансових ресурсів.