14.Анализ рентабельности предприятия.

Анализ рентабельности и рыночных позиций предприятия

Индикаторы рентабельности на предприятии следующие:

1.рентабельность продаж: прибыль от продаж / выручка от продаж * 100%. Низкая прибыль на единицу продаж свидетельствует о небольшом спросе на продукцию, высоких издержках и предполагает активизацию функции маркетинга и поиск резервов снижения себестоимости.

2.рентабельность активов (показатель общей рентабельность капитала): показывает способность активов генерировать доходы.

Рассчитывается: прибыль до налогообложения / средняя стоимость имущество *100%. Низкое значение коэффициента, рассчитанного по балансовой прибыли свидетельствует о необходимости повышения эффективности использования имущества, либо целесообразности ликвидации его части. Считается, чем выше доля активов повышенного риска, например, просроченной дебиторской задолженности, тем ниже качество прибыли.

3.рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность): доходность вложений собственников предприятия.

Рассчитывается: чистая прибыль / средняя величина собственного капитала.

Данный показатель сравнивается с эффективностью альтернативного вложения средств. показатель также важен для кредиторов, поскольку в некоторой степени отражает возможность погашения предприятия полученных кредитов. Возможен расчет рентабельность по реинвестированной прибыли, который взятый в динамике характеризует устойчивость экономического развития.

4.рентабельность инвестиций: чистая прибыль / средняя величина инвестиций *100%. Необходимо оценивать величину данного показателя в зависимости от этапа реализации инвестиционного проекта. На начальном этапе коэффициент низки, на конечном этапе высокий.

5.рентабельность отдельных видов продукции: прибыль от продаж iвида продукции / себестоимость iпроданного товара *100%. Рассчитывается для выбора ассортиментной политики предприятия.

6.рентабельность постоянных издержек: чистая прибыль / средняя величина постоянных издержек *100%. Высокий уровень свидетельствует о наличии мобильной чистой прибыли, а также о возможности расплачиваться по долгам и выплачивать дивиденды. Низкий уровень может свидетельствовать о проблеме с расчетами по задолженности и невозможности выплачивать дивиденды.

15.Анализ рыночной позиции предприятия.

Индикаторы рыночных позиций предприятия

Данные показатели используются только открытыми акционерными обществами, чьи акции свободно обращаются на рынке ценных бумаг.

1.прибыль на одну акцию: чистая прибыль / количество акций в обращении. Если значение коэффициента низкое, то это свидетельствует о неустойчивом развитии предприятия, высоких затратах и неудачной ценовой политики. Высокое значение свидетельствует об устойчивом росте.

2.коэффициент дивидендного выхода: дивиденд на одну акцию / чистая прибыль на акцию. Высокое значение данного коэффициента на ряду с предыдущим свидетельствует о том, что фирма успешно развивается и направляет значительную часть прибыли на дивиденды.

Низкое значение обоих показателей говорит о том, что у предприятия нет значительных собственных средств ни на развитие, ни на выплату дивидендов. Высокое значение первого коэффициента и низкое второго свидетельствует об агрессивной политики развития предприятия и преимущественном направлении средств в инвестиции. И наоборот. Относительно низкое значение первого и высокое второго могут свидетельствовать о попытке фирмы искусственно завысить свою привлекательность для реальных и потенциальных акционеров.

3.дивидендная сходность.

Рассчитывается: дивиденд на одну акцию / рыночная цена акции. Чем выше коэффициент, тем лучше и надежнее считается предприятие. Однако для вновь созданных предприятий коэффициент обычно не велик.

4.коэффициент балансовой оценки акций.

Рассчитывается: собственный капитал / количество акций. Данный коэффициент показывает уровень обеспеченности акций собственными средствами.

5.коэффициент отношения и балансовой оценки акций.

Рассчитывается: рыночная цена акции / коэффициент балансовой оценки акции. Рыночное положение предприятия считается нормальным, если данный коэффициент больше 1. Если коэффициент меньше 1, то возможны следующие выводы:

- следует повышать доходность собственного капитала

- должна быть более агрессивная политика продвижения компании на рынке

- часть активов может быть ликвидирована для повышения доходности

- если компания относится к перспективной отрасли и ее трудности связаны преимущественно с субъективными факторами, то она может быть поглощена.

6.коэффициент соотношения рыночной цены и чистой прибыли на одну акцию. Рассчитывается: рыночная цена акции / чистая прибыль на одну акцию. Если данный коэффициент высок, то акции данного предприятия котируются на рынке.