Рішення:

Вартість 600 унцій золота за поточною ціною

600*340= 204000дол.

Вартість ф'ючерсного контракту

50*333= 16650дол.

Вартість 12 ф'ючерсних контрактів

16650*12=199800дол.

На момент виконання ф'ючерсного контракту

(50*310)*12= 186000дол.

Інвестор отримав з виконання ф’ючерсного контракту

199800-186000=13800дол.

Якщо інвестор продав по поточній ціні на момент придбання ф’ючерсного контракту:

204000-186000=18000дол.

Відповідь: Інвестор отримає прибуток 13800дол. при виконані ф’ючерсного контракту, але він отримає збиток якщо не продасть унції золоту по поточній ціні у розмірі 18000дол.

Задача 6. Протягом року офіційний курс долара стосовно гривні залишався практично незмінним. Однак у кінці року виникла загроза його різкого зростання через ажіотажний попит. Дайте оцінку ефективності та можливих наслідків застосування для стабілізації гривні таких методів як:

• валютна інтервенція національного банку;

• введення обмежень для валютнообмінних операцій;

• збільшення нормативу обов'язкової продажі частини валютної виручки. Які ще методи державного регулювання валютного курсу ви можете назвати?

Головними методами регулювання валютного курсу є валютна інтервенція та дисконтна політика. Валютна інтервенція - це пряме втручання центрального банку або казначейства у валютний ринок. Вона зводиться до купівлі та продажу центральним банком або казначейством інвалюти. Центральний банк купує інвалюту, коли її пропозиція надмірна та курс низький, і продає, коли курс інвалюти високий. Таким способом обмежуються коливання курсу національної валюти. Здійснення валютної інтервенції можливе за умови, що неврівноваженість платіжного балансу є незначною та характеризується поступовою зміною пасивного сальдо на активне, чи навпаки. Адже резерви інвалюти для інтервенції обмежені, й продаж повинен поєднуватися з купівлею. Якщо валютні резерви вичерпані, то ця акція проводиться за рахунок міжнародних кредитів. Критикуючи валютні інтервенції сучасні монетаристи вважають, що подібні заходи впливають тільки на симптоми хвороби, котрі при цьому не лікуються. Інтервенції обходяться дорого. Якщо інтервенції і мають який-небудь ефект, то це лише у тих випадках, коли національна економіка знаходиться на підйомі, а інфляція - основна причина зниження валютного курсу - затухає.

Валютне регулювання (англ. Exchange control) — це діяльність держави та уповноважених нею органів щодо регламентації валютних відносин економічних суб'єктів та їх діяльності на валютному ринку. Валютні обмеження це система нормативних правил, встановлених законодавчим або адміністративним чином і направлених на обмеження валютних операцій. Валютні блокади — заходи, що вживаються державою з обмеження обігу в країні валюти іншої країни, з метою спонукати цю країну виконати певні вимоги. Валютний контроль — це побудована на основі митних органів держави система контролю за валютними операціями, що здійснюються резидентами та нерезидентами у зв'язку з їх зовнішньоекономічною діяльністю. Валютні обмеження відзначаються певним дискримінаційним характером, оскільки сприяють перерозподілу валютних цінностей на користь держави чи певних підприємств за рахунок інших підприємств, головним чином великих експортерів. І нічого дивного немає в тому, що багато підприємств виступає проти валютних обмежень.

З одного боку, обов'язковий продаж 50% валютних надходжень сприяє випуску в обіг національної валюти, забезпеченої товарами, зменшенню доларизації та підвищенню керованості грошовим ринком, є одним з важливих чинників підтримання стабільності, а відтак і розвитку внутрішнього валютного ринку. Мінімально гарантований рівень пропозиції валюти на ринку, який забезпечується шляхом обов'язкового продажу, полегшує балансування попиту і пропозиції, що зменшує кількість та скорочує розміри дисбалансів між ними. Це позитивно впливає на очікування учасників ринку - банків та їхніх клієнтів - щодо можливості задоволення своїх потреб у придбанні валюти за прогнозованим курсом, волатильність якого значно зменшується. Окрім того, обов'язковий продаж є засобом поповнення міжнародних резервів Національного банку за рахунок сприяння стабільному рівню пропозиції валюти та її перевищенню над рівнем ринкового попиту. Зростання резервів, у свою чергу, збільшує їх співвідношення із грошовою базою. Забезпеченість національної валюти та вітчизняної монетарної системи загалом зміцнює довіру іноземних кіл до економіки України. З іншого боку, обов'язковий продаж є нормою обов'язкової дії, яка загалом звужує права певних суб'єктів ринкових відносин, зокрема одержувачів валютної виручки. З точки зору цілковито "вільних" ринкових відносин, тобто - без жодних обмежень, норму обов'язкового продажу потрібно було б скасувати. Обов'язковий продаж, як норма обов'язкової дії, також обмежує права власників валютних надходжень - клієнтів комерційних банків, зокрема щодо зберігання цих надходжень у вигляді іноземної чи національної валюти.

Головним методом НБУ, за допомогою якого впроваджується національне регулювання валютного курсу, є валютна інтервенція, її зміст - запобігання зниженню (підвищенню) валютного курсу національної грошової одиниці.

Задача 7. Прибутковість інвестицій українського інвестора на ринку активів номінованих у US$, склала за 6 місяців 4,2%. Курс долара США до гривні за цей час зменшився з 5,05 до 4,8. Розрахуйте прибутковість інвестицій у валюті інвестора (гривні).