Аналіз зміни обсягу, структури та динаміки активів підприємства

Види активів	На початок року		На кінець року		Зміна за рік
	тис. грн	%	тис. грн	%	тис. грн	%
Необоротні, у т. ч.:	3562,2	83,27	3388,7	77,22	–173,5	–4,9
незавершене будівництво основні засоби	42,2 3520,0	0,99 82,29	42,2 3346,5	0,96 76,26	– –173,5	0,03
Оборотні, у т. ч.:	715,2	16,72	998,9	22,76	283,7	–4,9
виробничі запаси незавершене виробництво готова продукція товари короткострокова дебіторська заборгованість – гроші та їхні еквіваленти	218,2 16,9 431,9 38,6 9,1 0,5	5,80 0,39 10,10 0,90 0,21 0,01	215,8 33,7 581,3 6,5 161,6 0	4,92 0,77 13,25 0,15 3,68 0	–2,4 16,8 149,4 –32,1 152,5 –0,5	39,7 1,1 0,38 3,15 0,75 3,47
Витрати майбутніх періодів			0,7		0,7
Усього активів	4277,4	100	4388,3	1100	110,9	2,6

Таблиця 31

Класифікація активів підприємства

Ознака класифікації	Види активів	Складові
Форма функціонування	Матеріальні	Основні засоби Незавершене виробництво Незавершене будівництво Запаси готової продукції Інші матеріальні цінності
	Нематеріальні	Права на використання окремих видів природних ресурсів Патентні права на використання винаходів Права на товарний знак чи товарну марку Права на використання програмних продуктів тощо
	Фінансові	Грошові активи в національній та іноземній валюті Усі форми дебіторської заборгованості Фінансові інвестиції
Характер участі в господарському обороті	Необоротні (довготермінові)	Нематеріальні активи Основні засоби Довгострокові фінансові інвестиції Довгострокова дебіторська заборгованість Інші необоротні активи
	Оборотні (короткотермінові)	Запаси Поточні фінансові інвестиції Короткострокова дебіторська заборгованість Грошові кошти та їхні еквіваленти Інші оборотні активи
Характер обслуговування	Операційні	Основні виробничі засоби Нематеріальні активи операційної діяльності Оборотні операційні активи
	Інвестиційні	Реальні інвестиції Коротко- та довгострокові фінансові вкладення
Джерела формування	Валові	Сформовані за рахунок власного та залученого капіталу
	Чисті	Утворені лише за рахунок власного капіталу
Чутливість до інфляційних процесів	Монетарні	Грошові кошти Депозити Короткострокові фінансові вкладення Засоби в розрахунках
	Немонетарні	Основні засоби Запаси Готова продукція Незавершене будівництво Товари
Рівень ліквідності	Абсолютно ліквідні	Грошові кошти в національній та іноземній валюті
	Високоліквідні	Поточні фінансові інвестиції Короткострокова дебіторська заборгованість
	Середньоліквідні	Усі форми дебіторської заборгованості, крім короткострокової та безнадійної Готова продукція
	Низьколіквідні	Запаси матеріальних ресурсів Незавершене виробництво Незавершене будівництво Основні засоби Нематеріальні активи Довгострокові фінансові вкладення
	Неліквідні	Безнадійна дебіторська заборгованість Витрати майбутніх періодів

Д

Закінчення табл. 31

ослідження активів підприємства (табл. 30) свідчить про:

а) приріст активів на 110,9 тис. грн, або 2,6 %. Приріст активів з урахуванням індексу інфляції характеризує зміцнення економічного потенціалу підприємства;

б) зростання частки оборотних активів із 16,7 % до 22,8 %, що позитивно впливає на зміцнення фінансового стану за рахунок підвищення віддачі авансованого капіталу через прискорення оборотності оборотних коштів;

в) зміну частки активів підприємства за ознакою ліквідності. Негативним є зростання дебіторської заборгованості на 152,5 тис. грн, яке веде до відволікання коштів підприємства з обороту, а також відсутності на кінець року грошових коштів та їхніх еквівалентів.

За даними табл. 30 та "Звіту про фінансові результати" (дод. 2) проаналізувати необоротні та оборотні активи підприємства.

Суперечливі результати оцінки фінансового стану, отримані на базі аналізу загальної суми активів, свідчать про необхідність деталізації отриманих даних шляхом аналізу окремих видів активів.

Аналіз необоротних активів з метою оцінки фінансового стану включає дослідження їхньої динаміки, структурних зрушень та ефективності використання.

Д инаміка зміни основних засобів свідчить про зміну економічного потенціалу підприємства (у нашому випадку – зменшення можливостей продуктивної діяльності на 4,9 %) та ступінь окупності основного капіталу (за ступенем зношуваності). Детально ці питання розглянуто в попередньому модулі.

Вплив ефективності використання активів підприємства на зміну його фінансового стану можна визначити за показниками рентабельності активів (ROA), віддачі активів, що визначаються відношенням валового доходу підприємства (Д_в) до середньої величини активів (А) та швидкості оновлення операційних необоротних активів (S_на), розглянутими в модулі 2. Для нашого підприємства ці показники становлять:

на початок року відповідно 8,8 %, 2,31 грн та 3 роки;

а на кінець року – 9,6 %, 2,27 грн та 2,7 роки.

Фінансовий стан підприємства суттєво залежить від раціонального розміщення та ефективності використання оборотних активів. Стійка структура оборотних активів є ознакою стабільно працюючого підприємства. Проте структурні зрушення можуть оцінюватися по-різному залежно від того, чи віддзеркалюють вони стратегію розвитку підприємства, чи зумовлені зовнішніми чинниками, передусім інфляцією. В умовах інфляції підприємство більше зацікавлено в прискоренні оборотності оборотних засобів і зменшенні частки монетарних активів, що швидко знецінюються.

Аналіз наявності, складу та структури запасів здійснюють шляхом порівняння з нормативним рівнем, оскільки як надлишок, так і нестача запасів спричиняють погіршення фінансового стану. Рівень запасів практично стабільний (зменшився на 1,1 %), що позитивно характеризує фінансовий стан.

Порядок розрахунку нормативів виробничих запасів, незавершеного виробництва, готової продукції й товарів розглянуто в попередньому модулі. Незавершене виробництво зросло майже вдвічі, а готова продукція – на 35 %, що зумовлено сезонністю попиту на продукцію підприємства. Реальнішу картину можна отримати, здійснивши порівняння цих показників за відповідні періоди минулих років.

Обсяг, структура та якість дебіторської заборгованості є важливим чинником зміни фінансового стану підприємства.

Дебіторська заборгованість може бути довгостроковою, що виникає за майно, передане в оренду, забезпечена довгостроковими векселями і належить до необоротних активів, і поточною, що є оборотним активом і може бути пов'язана з реалізацією продукції (загальна заборгованість і та, що забезпечена векселями) і не пов'язана (заборгованість за виданими авансами, розрахунками з бюджетом, із нарахованих доходів, внутрішніх розрахунків тощо).

За термінами погашення виокремлюють заборгованість, за якою термін сплати не настав, не сплачену у визначений термін заборгованість і ту, за якою минув термін позовної давності.

Аналіз розпочинається з оцінки складу, структури та динаміки дебіторської заборгованості. Необґрунтоване зростання дебіторської заборгованості негативно впливає на фінансовий стан. На нашому підприємстві дебіторська заборгованість головним чином за товари, роботи, послуги суттєво зросла на кінець періоду, що певною мірою визначається укладанням кількох великих угод із постачання продукції зарубіжним фірмам. Головну увагу слід звернути на наявність простроченої дебіторської заборгованості, особливо резерву сумнівних боргів.

Методику розрахунку показників оборотності дебіторської заборгованості розглянуто в кейсі 6.

Якісну оцінку дебіторської заборгованості здійснюють, розраховуючи коефіцієнт і середній термін простроченої дебіторської заборгованості, частку резерву сумнівних боргів у загальній сумі дебіторської заборгованості, питому вагу вексельних розрахунків у загальній сумі дебіторської заборгованості, питому вагу безнадійної заборгованості в загальній величині простроченої заборгованості та оборотність дебіторської заборгованості.

Зростання дебіторської заборгованості внаслідок збільшення обсягу продажів вважається виправданим, а викликане нераціональною кредитною політикою, неплатоспроможністю покупців тощо оцінюється негативно.

Добрий фінансовий стан підприємства характеризується постійною наявністю грошових коштів та їхніх еквівалентів (наймобільнішої частини оборотних активів) на поточному рахунку підприємства. Оптимальна сума їх визначається діловою активністю підприємства та обґрунтованістю їхньої щоденної потреби, зазвичай вона дорівнює 3-4-денному обороту.

Короткострокові фінансові інвестиції – еквіваленти грошових коштів – досліджують за методикою аналізу інвестиційної діяльності.

Завдання для самоконтролю

Завдання 1. За даними "Балансу підприємства" (дод. 2) проаналізувати активи підприємства.

На основі даних витягу з пасиву балансу (табл. 32) проаналізувати фінансову незалежність підприємства.

Головними завданнями аналізу пасивів балансу, де містяться дані про джерела фінансування активів підприємства, є:

• а наліз обсягу і динаміки капіталу підприємства;

• дослідження структури капіталу та її зміни;

• аналіз складу та структурних змін власного і залученого капіталів;

• пошук резервів зростання капіталу, підвищення його віддачі та зміцнення фінансової стійкості підприємства.

Фінансова незалежність підприємства (Financial independence) – це його здатність вільно маневрувати грошовими коштами для забезпечення безперебійного процесу фінансово-господарської діяльності, а також оновлення і розширення виробництва.

Показниками фінансової незалежності є:

Коефіцієнт фінансової автономії, або фінансової незалежності, або власності (autonomy ratio) – питома вага власного капіталу в його загальній сумі.

Стандартне значення цього коефіцієнта не повинно бути нижчим за 50 %. Зростання його є свідченням зміцнення фінансової стійкості підприємства.

Коефіцієнт фінансової залежності, або концентрації залученого капіталу (Debt Ratio) – частка позикового капіталу в загальній валюті балансу. Зростання його є свідченням посилення залежності від зовнішніх інвесторів.

Плече фінансового важеля, або коефіцієнт фінансового ризику (Debt/Equity Ratio) – відношення позикового капіталу до власного. У галузях із низьким коефіцієнтом оборотності капіталу плече фінансового важеля не повинно перевищувати 0,5, в інших – може бути вище за 1.

Таблиця 32