Тема 15. «Планирование и финансирование капитальных вложений»

1. Планирование капитальных вложений

Реализация плана технического и организационного развития производства предусматривает обоснование необходимых капитальных вложений или инвестиций.

В состав капитальных вложений входят денежные ресурсы, связанные с приобретением, содержанием и расширением ОПФ, НА, О и других видов собственности предприятия.

ОПФ – часть средств производства, которая многократно используется в хозяйственной деятельности, не изменяя свою первоначальную натуральную форму. Стоимость ОПФ переносится на готовый продукт частями по мере износа в виде амортизационных отчислений.

К НА, используемым в течение длительного периода хозяйственной деятельности и переносящим доход, относятся:

- права на научные разработки. компьютерные программы, изобретения;

- аренда земельных участков и т.д.

ОС состоят из оборотных фондов и фондов обращения.

Оборотные фонды по своему вещественному содержанию представляют материальные запасы ресурса. Они однократно участвуют в производственном процессе и полностью переносят свою стоимость на продукцию.

Фонды обращения связаны с продажей готовой продукции. Они включают изготовленные товары, товары в пути, отгруженные, но не оплаченные товары, денежные средства на расчетных счетах и в кассе предприятия.

Капитальные вложения на предприятии планируются на осуществление следующих направлений:

1. Выполнение НОИКР.

2. Приобретение, монтаж и наладка оборудования и оснастки.

3. Освоение производства новой продукции.

4. Строительство и реконструкция зданий и сооружений.

5. Пополнение норматива ОС.

6. Защита окружающей среды и техники безопасности.

Производство долгое время развивалось за счет нового строительства и расширения производства, а действующие производственные фонды не поддерживались на должном техническом уровне. Сейчас стоит задача изменить соотношение между новым строительством и техническим перевооружением, поднять роль и долю средств, направленных на техническое перевооружение и реконструкцию предприятий.

Реконструкция – осуществление по единому проекту или оборудованию производства, расширение действующих объектов, их перепрофилирование, расширение вспомогательного производства и т.д.

Техническое перевооружение – комплекс мероприятий по повышению технико-экономического уровня отдельных производств, цехов и участков на основе внедрения передовой техники и технологии, механизации и автоматизации производства, модернизации и замены устаревшего и физически изношенного оборудования новым более производительным.

Общая величина планируемых капитальных вложений включает все суммарные затраты на выполнение всех предусмотренных в плане проектных работ.

Планы капитальных вложений обычно разрабатываются на год, но могут и на 5, 10 лет. При этом необходимо рассмотреть несколько альтернативных вариантов вложений средств и выбрать наилучший.

2. Источники финансирование капитальных вложений

По своему характеру затраты на реализацию плана технического и организационного развития производства подразделяются на:

1. Единовременные (капитальные).

2. Текущие (эксплуатационные).

К капитальным затратам относятся единовременные затраты, увеличивающие стоимость ОПФ.

К текущим относятся систематически повторяющиеся дополнительные затраты на материалы, электроэнергию, оснастку и т.д. Текущие затраты финансируются из собственных средств (предусмотренных на пополнение оборотных средств). На эти цели предприятию разрешается направлять до 30% от получаемой чистой прибыли.

Основными источниками финансирования капитальных затрат в современных условиях являются:

1. Собственные средства (прибыль и амортизация).

2. Долгосрочные кредиты банков.

3. Централизованные целевые капитальные вложения за счет бюджета.

4. Привлеченные капиталы акционеров и учредителей предприятия.

5. Иностранные инвесторы.

6. Спонсорские и другие виды взносов.

В качестве неявного источника финансирования используются государственная поддержка отдельных предприятий. К ней относятся:

1. Предоставление налоговых льгот.

2. Предоставление беспроцентных кредитов под государственную поддержку.

Налоговые льготы могут предоставляться в виде:

1. Уменьшение или освобождение от налога на прибыль на определенный срок.

2. Освобождение от таможенных пошлин и НДС на ввозимое оборудование из дальнего зарубежья.

3. Отсрочка задолженности по уплате налогов в бюджет и внебюджетные фонды.