14.5. Понятие инвестиционной привлекательности и ее основные элементы

Инвест.привл. – совокупность объективных признаков, свойств, средств и возможностей, обуславливающих потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции.

Инвест.привл. – оценка эффективности использования собственного и заемного капитала, анализ платежеспособности и ликвидности.

Инвест.привл. опред-ся как сумма сочетание различных объективных признаков, средств, возможностей, обуславливающих в совокупности платежеспособный спрос на инвестиции в данную страну, отрасль, регион, хоз-щий субъект, характеризуется совокупностью инвест-го потенциала и инвест.риска.

1. Макроэкономическая инвест.привл. – определяется рядом политических, нормативно-аконодательных и социально-экономических условий. является существенным показателем инвест.привл. как для регионального и отраслевого уровня, так и для корпоративного.

2. Отраслевая инвест.привл. Инвестиционная привлекательность региона зависит от того, какие отрасли находятся в регионе и насколько они привлекательны для инвестирования. И наоборот, инвестиционная привлекательность отрасли во многом определяется инвестиционной привлекательностью региона, в котором отрасль находится.

3. Региональная привл. (стабильность инвест.среды, имидж региона) представляет собой объективные предпосылки для инвестирования и кол-но выражается в объеме капиталовложений, которое м.б. привлечены в регион исходя из присущих ему инвестиц-го потенциала и инвет-го риска. Анализ странового и регионального уровня позволяет определить инвестору стабильность капиталовложения.

4. Корпоративная инвест.привл. – совокупность хар-к, позволяющая потенциальном инвестору оценить насколько объект инвест-но привл-ый для капиталовложений. Менеджеры должны формировать грамотную политику по повышению инвет.привл.. Инвет.привл. явл. показателем целесообразности осуществления капиталовложений в тот или иной объект инвестирования.

Инвестиц. потенциал и инвест. риск явл-ся составляющими инвестиц-й привл-ти страны, отрасли, региона, хоз-го субъекта.

Уровень инвен.потенциала характеризуется как сумма объективных предпосылок для инвестиций , зависящая как от наличия и разнообразия сфер и объектов инвестирования, так и от их эффективного благопллучия.

Структура инвест.потенциала: макроэкономич-й, региональный; отраслевой. Включается в себя след факторы влияющие на инвест привл.: - природно-географический комплекс; - социальный комплекс (матер-е обеспеч. Населения, уровень услуг, здравоохранения); - производственный комплекс (объем промыш. произ-ва, уровень малого произ-ва, доля прибыльных пред-тий, экспорт в дальнее зарубежье); - инфраструктурный комплекс (ж/д дороги и т.д.); - демографический (численность, состав населения).

Проанализировав макроэкон. , отраслевой и регион. Уровень инвестор выходит на уровень пред-я

Риск–уровень финан.потери, выражающийся в возможности не достичь поставленной цели, в неопределенности прогнозного рез-та, а также, субъективности оценки прогнозного результата.

Инвестиц.риск хар-ся вероятностью потери инвестиций и дохода от них, он показывает угрозы инвестирования в данное предп-и, отрасль, регион, или страну. Инвестиц.риски классифицируются:

1. По сферам проявления: - Экономический риск (изменение в экономике страны); - Политический риск (связан с политич. нестабильностью); - Экологический риск (представляет собой угрозу неблагоприятного воздействие на окружающую среду при инвестициях в те или иные отрасли производства)

2. По формам инвестирования: – реальный риск (риск неэффективного капиталовложения в объект реального инвестирования); – финансовый риск (риск неэффективного капиталовложения в объект финансового инвес-я)

3.По возможности управлением риском: - несистемный (можно повлиять по средствам диверсификации);

- системный риск (хар-ет для все цен.бум. и не может быть устранен по средствам диверсификации

4.По уровню: - высокий риск (высокие потери); - средний риск (неопределенные потери); - низкий риск (незначительные потери)

Страновые риски: 1) Экономический риск; 2) Трансфертный риск возникает в результате наложения инвест.привл. ограничений на движение капитала; 3) Валютный риск; 4) Риск территориального расположения страны(может граничить со странами с экон. И полит. Нестабильностью); 5) Суверенный риск (гос-во не может выполнить свои долговые обяз-ва); 6) Политический риск

Отраслевые риски: 1) Рыночный (риск связан с РЦБ, изменением курса акций и др.цен.бум); 2) Риск стоимости цен.бум. с фиксированным доходом вследствие изменения %-х ставок на рынке; 3) Риск вложения капитала: - рыночный риск; - специфический риск (связан с самим пред-тием и отраслью)

Региональные риски: 1) инфраструктур риск (ограниченность); 2) отраслевой риск (зав-ть региона от отрасли)

Корпоративные риски: а) в зависимости от уровня управления: - стратегический; - операционный; б) функциональных областей деят-ти: финансовый: маркет-вый; проектный; производственно-технологический; риск несоотв-вия кадрового потенциала; риск нарушения денеж.потоков; в) от вида деят-ти: риск утраты деловой репутации; г) риск связанный с потерей собственности: риск банкротства; риск слияния и поглащения

На корпорат., отраслевую и регион-ю уровни влияют не только инвест.риски внутри каждой из отрасли, но и в целом макроэкон-ие риски. Если регион, отрасль или прд-тие обладают высоким потенциалом и незначит.рисками, а в стране занимают значительное место те или иные риски, то скорее всего инвестор откажется от капиталовлож-я в такой стране.

Методики оценки инв. прив-ти объектов инв-я

1. методики оценки инв. пр. тер-рий. Необ-мо кредитные рейтинги, комплексные исслед-я инв-го климата, ранжирование регионов по разл. критериям и опр-е их итогового ранга.

2. методики оценки инв-й прив-ти п/п. Эти методики предпол-ют оценку возм-ти увел-я их активов, расшир-е инв-их возм-тей за счет прив-я сторонних инв-ров, а также их участие в конкретных проектах.

3. методика оценки конкретных проектов. Она предпол-ет оценку их бюдж-й, коммерч- й, экон-й эф-ти. Наиб. вклад в формир-е инв-го пот-ла региона вносят факторы, накопл-ые в процессе многолетней хоз-ой деят-ти: инфраструкт-я освоенность тер-рий; инновац. пот-л; интеллект-ый пот-л населения. Составл. инв. прив-ти: соц-но-экон-й; природно-географ-е; интеллект-ый пот-л; потреб-й; инфраструк-ый; ресурсно-сырьевой; финн-ый; институциональный.

Выставляемые компанией рейтинговые оценки имеют буквенное обозначение: ААА- возм-ти эмитента по выплате долга и % чрезвычайно велики. АА – возм-ти эмитента по выплате долга и % достаточно велики. А - воз-ти эмитента по выплате долга и % достаточно велики, но зависят от внутриэк-ой ситуации. ВВВ- воз-ти эмитетнта по выплате долга и % зависят от внутриэк-ой ситуации. ВВ – нестаб-ть внутриэк-ой ситуации м. повлиять на плат-ть эмитента. В – огран-ая платеж-ть эмитента, соотв. Тем не менее объему выпущенных обяз-в. ССС – некоторая защита интересов присутствует, однако риски и нестаб-ть высоки. СС – плат-ть эмитента сильно зависит от внутриэк-ой ситуации. С- плат-ть эмитентов полностью зависит от внутриэк-ой ситуации.