2.12. Государственный кредит. Государственный долг, методы управления им

Формы кредита: -банковский (кредитор- банк, заемщик ЮЛ, и ф.л.),

-потребительский(заемщик физ. лицо) а узком смысле- часть банковск.,

-коммерческий (в товарной форме это вексель, лизинг,)

- Международный кредит – форма кредита, при которой одна из сторон нерезидент

- Государственный кредит – это денежные отношения между государством и физ.и юр. лицами по поводу предоставления и получения денежных средств государством на рыночных принципах.

Государственный кредит существует в следующих формах:

1. Государство как Кредитор (речь идет об активном проявлении сущности гос. кредита (напр.централизованные кр.,кот.исп.заемщиками на соц.-значимые программы)

2) Государство как Заемщик (госуд.кред. выступает в виде займов в пассивной форме и представляет собой цивилиз.форму покрытия бюджетного дефицита. Заемщик – гос.в лице МФ. Кредиторы- юр.или физ.лица) Способ оформления-с помощью облигаций и казначейских векселей. Госуд.облигации- долгосрочные ц/б, выпускаемые на срок до 20 лет. Max надежные, но min доходные. При этом погашение займов и выплата процентов по ним будет производиться из будущего бюджета, тем самым происходит перекладывание решения ряда проблем на будущие поколения. Гос. займы непосредственного обеспечения не имеют. Поэтому в данном случае определяющим является доверие к правит.. Необходимость исп.гос.займов обусловлена цикличностью эконом.развития.

3)Государство как Гарант.

Государственный кредит выполняет следующие функции: аккумулирование денежного фонда; использование денежного фонда; контрольная функция.

Государственные займы – это денежные отношения по поводу предоставления физ. и юр. лицами денежных средств госуд-ству на принципах срочности, платности, обеспеченности и целевого назначения.

Цели государственного займа: Финансирование дефицита бюджета; Финансирование кассовых разрывов; Финансирование государ. долга; Финансирование специальных и инвестиционных программ.

Виды государственного займа:

1. По форме привлечения: - в денежной форме; - в форме ценных бумаг.

2. По территории размещения займы делят на: - внутренние; внешние.

3. По форме выплаты дохода:

- процентные или купонные займы. Доход по ним устанавливается в виде фиксированного % от номинала.

- дисконтные займы. Доход инвестор получает за счет обретения долговых обяз-ств с дисконтом и послед. их погашением по номин. стоим-ти по окончании срока, на кот средства были предоставлены заемщику.

- лотерейные или выигрышные займы. Доход осуществляется на основе тиражей выигрыша. Такие займы являются для инвестора менее привлекательными, поскольку заранее не известен гарантированный доход.

Гл. отриц. последствием использования гос. займов и кредитов является появление и рост гос-ного долга. Гос. долг - это совокупность всех выпущенных, но не погашенных займов и дохода по ним. При характеристике гос.долга принято оперировать понятиями: Капитальный (основной) долг-совокупность всех выпущенных и непогашенных на данный момент долговых обязательств, включая и %, подлежащие уплате по ним. Под текущим долгом понимается сумма расходов текущего периода (фин.года) направленных на погаш.части гос.долга, а также на уплату ежегодных %.

Гос долг делится на внутр.и внеш. Под внутр.понимается совокупность ден.отношений, связанных с фин. гос.расходов населением и предпринимателями в нац.валюте, эта осн. часть гос.долга. Гос. Внеш. долг образуется в результате выхода государства на междунар.фин.рынки. На 1.04.2012 объем гос-ного внешнего долга составлял 34,82 миллиарда долларов. Если гос-во оказывается не в состоянии произвести погашение по гос. займам, то оно использует механизмы управления гос. долгом, т.е. мероприятия по обслуживанию уже существующего гос.долга, его планомерному погашению, разработке условий привлечения и осуществления новых займов.

Основными методами управления гос. долгом являются: 1) Дефолт - это временное приостановление платежей по государственному долгу. 2) Рефондирование - это изменение условий погашения долга (модет проводится в добровольной и принудительной форме. Существует в 2х формах: снижение % по займу или увелич срока займа). 3) Рефинансирование - это выпуск нового займа для погашения старого. 4) Аннулирование - полный отказ государства от своих долгов.

Способы погашения долга: ден.выплатами; обмена долг.об.на налоговое освобождение. Основные формы долговых обязательств: кредитные соглашения и гос.цен.бумаги.

Основная доля государственных заимствований формируется в ценных бумагах. Данные бумаги, в большинстве случаев, являются эмиссионными (облигации). С начала 90-х годов прошлого века рынок государственных ценных бумаг в России формировался, в основном, следующими обязательствами ГКО, ОФЗ, ОГСЗ, ОВВЗ. Все вышеперечисленные долговые обязательства отражают заимствования, проводимые на финансовом рынке федеральной властью. Однако существуют и субфедеральные займы, то есть обязательства, размещаемые от имени субъектов Российской Федерации.

Формы существования централизованного кредита:

 прямое гос. кредитование конкретных хоз-щих субъектов. Кредитором выступает ЦБ банк или Министерство финансов, ссужающих средства на льготных условиях, чем те, кот сложились на рынке.

 инвестиционный налоговый кредит, - предоставляемая гос-вом льгота по уплате налога на прибыль в случаях, когда она направляется на реализацию инвестиционных или иных социально-значимых проектов.

 налог-ый кредит. Пред-ся гос-вом хоз-щим субъектам в виде отсрочки (рассрочки) по уплате налогов.

 выданные гарантии и поручительства. Используется органами гос. власти и управления в рамках выделенных полномочий с целью реализации важных экон-соц-х проектов. Инвесторами выступают предприниматели. а гос-во явл гарантом и страховщиком возможных экон. или правовых рисков.

Главной целью реализации сделок по централизованному кредитованию является активное гос-ное содействие развитию нац экономики. Достиж-е этой цели возможно при осущ-нии кредит.операций при:

 реализации инвестиц-х и инновац-х проектов имеющих государ-ную или региональную значимость;

 проведение программ технич-кой или технол-ой модернизации на пред-ях фед. или регион. значения;

 осуществление программ, развивающих социальную и экономическую инфраструктуру общества.