9.1.Экономическая сущность и виды инвестиций

В эконом литературе встречаются различные подходы к понятию «инвестиции».

С точки зрения макроэкономического подхода, «И» - те виды вложений, которые увеличивают имеющийся в экономике капитал – чистые Инвестици.

С точки зрения микроэкон-го подхода, «И»-те вложения, которые связаны либо с получением прибыли, либо с получением другого социально-эконом эффекта пред-тия.

Экономическое определение, Инвестиции – совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений капитала в промышленность, с/х, транспорт и др отрасли экономики производственной и непроизводственной сферы.

Финансовое определение. Инвестиции – это все виды ресурсов, вкладываемых в хоз-ую деят-ть, с целью получения ч/з определенный период дохода или выгоды.

Согласно ФЗ РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений», инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Выделяют следующие виды инвестиций:

1. По объектам инвестиционной деятельности:

-Финансовые, - т. е. вложение средств в финансовые и денежные инструменты (ценные бумаги, депозиты, кредиты, валютные ценности)

-Реальные, - т. е. вложение средств в реальные активы (оборудования, здания, запасы товароматериальных ценностей и т. д.)

2. По способу расчета:

-Валовые – суммарные инвестиции, осуществляемые за счет национального дохода и амортизационного фонда

-Чистые – инвестиции, осуществляемые за счет фонда накопления, определяются как разница между валовыми инвестициями и инвестициями, направляемыми на возмещение

3. По сроку вложения инвестиционных ресурсов:

-Краткосрочные – инвестиции в оборотный капитал

-Долгосрочные – инвестиции в основной капитал

4. По формам собственности на инвестиционные ресурсы:

-Частные – вложения средств, осуществляемые гражданами, а так же предприятиями негосударственных форм собственности

-Государственные – вложения, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов, заемных средств, а так же государственные предприятия и учреждения за счет собственных и заемных средств

-Иностранные – вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами, государствами

-Совместные – вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

5. Прямые – осущ-ся без посредника

Портфельные - осущ-ся через посредника

9.2. Инвестиционный проект: понятие и классификация; фазы развития

По закону РФ «Об инвестиционной деят-ности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений»,

инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта

инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объемов и сроков осуществления капитальных вложений,в т.ч. необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с закон-вом РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а так же описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

В зависимости классификационных признаков выделяют следующие виды инвестиционных проектов:

1. По степени связанности:

- Независимые, - если решение о принятии одного из проектов не влияет на решение о принятии другого

- Альтернативные - принятие реш-ия по реализации одного проекта автоматически означает отказ от др-го

- Проекты связаны отношениями комплементарности, если принятие нового проекта способствует росту доходов по одному или нескольким другим проектам

- Проекты связаны отношениями замещения, если принятия нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким действующим проектам.

2. По степени обязанности: - Необязательные – любые необязательные проекты развития.

- Обязательные, реализация которых необходима для выполнения действующих правил, норм, контрактных обязательств

3. По срочности:

- Неотложные, - которые нельзя отсрочить либо по причине недоступности таких проектов в будущем, либо по причине существенного снижения их привлекательности в будущем

- Откладываемые, - которые можно отложить и их привлекательность не претерпит существенных изменений.

4. По величине требуемых инвестиций: - Крупные; - Средние (Традиционные); - Мелкие

5. По типу денежного потока:

- Инвестиционные проекты с ординарным денежном потоком, если он состоит из исходной инвестиции, вложенной единовременно или в течение нескольких по-следовательных базисных периодов

- Инвестиционные проекты с неординарным денежным потоком, если он состоит из притоков и оттоков денежных средств чередующихся в любой последова-тельности.

6. По типу предполагаемых доходов: - Сокращение затрат;

- Получение дополнительных доходов; - Социальный эффект

7. По значимости:

- Глобальные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экономическую ситуацию на Земле

- Народнохозяйственные, реализация которых существенно влияет на экономиче-скую, социальную или экологическую ситуацию в стране, и при их оценке мож-но ограничиться учетом только этого влияния

- Крупномасштабные, реализация которых существенно влияет на экономиче-скую, социальную или экологическую ситуацию в отдельных регионах или от-раслях страны, и при их оценке можно не учитывать влияние этих проектов на ситуацию в других регионах или отраслях

- Локальные, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономи-ческую, социальную или экологическую ситуацию в регионе и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках.

Инвестиционный цикл – это период времени от первоначальной идеи, то есть от нача-ла осуществления проекта до его ликвидации. Знание структуры инвестиционного цикла позволяет ясно понимать последовательность действий при разработке инвестиционного проекта и необходимо для уменьшения потерь имеющихся ограниченных ресурсов. На практике деление инвестиционного цикла на этапы или стадии может быть различным. Наиболее распространенным считается деление на 3 стадии:

1) Прединвестиционная стадия – вкл мероприятия от предварительного исследования до оконча-тельного решения о принятии инвестиц-го проекта. Начинается с определения инвест-ых возможностей конкретного проекта, которые должны содержать базовую инф-цию на основе общих оценок (вкл инф-ию о предполагаемых к выпуску товаров, осн-ых тенденциях и методах производства данной продукции) с целью выявления принципиальных аспектов возможного предложения по инвестированию объекта. В случае положительной оценки инвест-ных возможностей и проявленной заинтересованности участников инвес-ой деят-ти должно быть составлено предварительное технико-экономическое обоснование проекта (ПТЭО). Основными разделами ПТЭО явл: Резюме -дается краткий обзор всех рассматриваемых в ПТЭО вопросов; Предпосылки и история проекта; Сведения о спонсорах и стоимость выполненных исследований; Анализ рынка и концепция маркетинга; Материальные ресурсы; Месторасположение объекта инвестиций, участок и окружающая среда; Проектно-конструкторские работы; Организация и накладные расходы; Трудовые ресурсы; Финансовый анализ инвестиций

2) Инвестиционная стадия – осуществление проектирования, заключение контракта на строительство, непосредственно строительство и сдача объекта в эксплуатацию. Включает в себя: 1- создание юридического, финансового и организационного базиса; 2- детальное проектирование и заключение договоров, в рамках этого направления осуществляется подготовка площадки к строительству, планирование сроков строительства, организация торгов и т. д. Разрабатывается детальное технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта (ТЭО). Структура ТЭО аналогична структуре ПТЭО. Каждый раздел ТЭО содержит текстовое изложение сущности проектных решений, результаты расчетов и необходимые графические материалы.

Если в результате подготовки ТЭО инвестиционный проект оказывается убыточным или маловероятным, необходимо подготовить обоснованное заключение в целях предупреждения неэффективного размещения капитала и для приостановки убыточного проекта. Если проект оказывается эффективным, то его реализация продолжается

3) Эксплуатационная или производственная стадия – осуществление хозяйственной деятельности и эксплуатация объекта инвестиций, заканчивая его ликвидацией.