8.3. Участники рынка ценных бумаг, их роль в проведении операций с ценными бумагами.

РЦБ - совокупность денежных отношений, обеспечивающих мобилизацию, перераспределение и инвестирование временно-свободных денежных средств путем осуществления купли-продажи ценных бумаг.

Участники:

1. Эмитенты – юр. лица, органы гос. власти и органы местного самоуправления, выпускающие (эмитирующие) ц/б и несущие ответственность по ним перед их владельцами.

Классической целью эмитента является мобилизация средств для финансирования хоз нужд или каких либо проектов. Принимая решение о выпуске ценных бумаг, эмитент тщательно анализирует ситуацию в стране, отрасли, а также перспективу своего развития, определяет круг потенциальных покупателей и их предпочтения и устанавливает параметры выпуска, что дает ему возможность создать конкурентноспособную ценную бумагу.

Эмитент – всегда продавец, который поставляет на рынок ценные бумаги. Качество которых определяется его статусом. В состав эмитентов входят: государство; АО; частные пред-ия кот могут выпускать долговые ц.б.

2. Инвесторы – юр. и физ. лица, приобретающие ц/б от своего имени и за свой счет с целью получения дополнительных доходов. Инвесторы бывают:

- индивидуальные – граждане, которые осуществляют вложения в ц/б.

- корпоративные – предприятия

- институциональные – ф-кр. институты, совершающие операции с ц/б, объединяющие средства множества владельцев свободных средств и осуществляющие их вложения в ц/б (коммерческие банки, инвестиционные фонды, коммерческие страховые, пенсионные фонды).

По целям инвестирования инвесторы делятся на:

- консервативные (заинтересованы в безопасности вложения, инвестируют средства в основном в госуд ценные бумаги и ценные бумаги, относимые к «голубым фишкам»)

- умеренно-консервативные (ориентируются на получение текущего дохода по ценным бумагам наиб устойчивых предприятий и облигаций с высоким рейтингом)

- агрессивные (рассчитывают на приумножение вложений по акциям «роста», т.е. молодых, развивающихся предприятий, осваивающих новые ниши на рынках)

- изощренные (максимальная прибыль от арбитражных и спекулятивных сделок)

- стратегические (стремятся к установлению контроля над предприятием и получению доходов в перспективе).

3. Профессиональные участники – участники, которые осуществляют деятельность по перераспределению денежных средств в виде ц/б, а также по организационно – техническому и информационному выпуску и обращению ц/б. Они выполняют важную роль: - устанавливают связь между эмитентами и инвесторами; - формируют спрос и предложение, консультируя эмитентов по поводу выпуска ц.б., а инвесторов – по поводу покупки; - обеспечивают устойчивость рынка, амортизируя колебание цен путем совершения спекулятивных сделок.

Виды профессиональной деятельности:

1) Брокерская – купля-продажа ц/б за счет и по поручению клиента. Принципы: - хранение денежных средств клиента отдельно от своих собственных; - гарантия определенной доходности; - осуществление сделок по поручению клиентов в порядке их поступлений; - в случае конфликта интересов по сделкам, которые привели к убыткам клиента, возмещение убытков

2) Дилерская – купля-продажа ц/б от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенной ц.б. с обязательством покупки и/или продажи этой ц.б. по объявленным ценам.

3) Деятельность по управлению ц/б – осуществление юр лицом от своего имени за вознаграждение в течении определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: - ценных бумаг; - денежными средствами, предназназначенными для инвестирования в ценные бумаги; - денежными средствами и ценными бумагами получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

4) Клиринговая деятельность – деят-сть по осуществлению взаимных обязательств (сверка, корректировка информации по сделкам с ц/б и подготовка бухгалтерских док-ов по ним) и зачет по поставкам ц/б и расчет по ним

5) Депозитарная деятель-сть – оказание услуг по хранению сертификатов ц/б и учету и переходу прав на ц/б.

6) деятельность по ведению реестра ц/б – сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ц/б. Деятельность регистратора заключ в ведении системы реестров, т.е. совокупности данных необходимых для фиксации и установлении прав владельцев именных ц/б.

7) деятельность по организации торговли – предоставление услуг непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ц/б между участниками рынка ценных бумаг.

Листинг – процедура допуска ц/б к торгам. Делистинг – снятие ц/б с торгов.

4. Регулирующие органы – органы, деятельность которых направлена на обеспечение сохранности вложенных средств, недопущение банкротств на РЦБ. * Регулирование РЦБ осуществляет федеральная комиссия по РЦБ. * МинФин регулирует рынок гос. ц/б и муницип. ц/б, ц/б страховых организаций. * ЦБРФ – регулирует деятельность кредитных организаций на РЦБ, которые осуществляет регулирующую деятельность на основании генеральной лицензии, выданной ФКЦБ.* МНС – регул % ставки, % дохода получ с ц.б.

5. Саморегулируемые организации – негосударственные, некоммерческие объединения, созданные проф. участниками РЦБ с целью регулирования отдельных его сегментов. Осуществляет свою деятельность на основе лицензии, осуществляет контроль над ценовым сегментом. СРО учрежд-ся на добровольной основе в след целях: - обеспечение условий профессиональной деятельности участников РЦБ

- соблюдение стандартов профессиональной деятельности на РЦБ

- защиты интересов владельцев ц/б и иных клиентов СРО

- установление правил и стандартов проведения операций с ц/б и обеспечения эффект-ти деят-ти на РЦБ

НАУФОР – национальная ассоциация участников фондового рынка. Осуществляют брокерскую, дилерскую и деятельность по управлению ц/б.

ПАРТАД – профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев. Осуществляет саморегулирование проф. участников, осуществляющих деятельность по ведению реестра владельцев именных ц\б, депозитариев.

ПУФРУР – професс участники фин.рынка Уральского региона). учрежд.2004, Осущ саморег проф. учас.