23. Анализ источников формирования имущества предприятия

Источники формирования имущества размещены в пассиве баланса и олицетворяют капитал - средства, которыми располагает предприятие для осуществления своей финансово-хозяйственной деятельности за счет различных источников.

Анализ источников образования имущества позволяет оценить общую величину и оптимальность структуры вложенного капитала для достижения финансового благополучия предприятия, а также уровень самофинансирования и целесообразность привлечения заемного капитала.

Источники образования имущества отражаются в статьях пассива баланса, сгруппированных по юридическому признаку (принадлежности) и срочности оплаты обязательств. К ним относят: капитал и резервы (уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль), долгосрочные обязательства и краткосрочные обязательства (кредиты и займы, кредиторская задолженность, задолженность перед учредителями).

Источники формирования имущества классифицируются по следующим признакам:

- по степени принадлежности: собственный капитал и заемный капитал;

- по происхождению источники могут быть: внутренними (выручка от продажи продукции и имущества, средства резервного фонда, фондов накопления и потребления, амортизация) и внешними (кредиты, займы, кредиторская задолженность, акции, уставный капитал);

- по видам привлекаемых источников: денежные и имущественные вклады;

- по срокам использования: бессрочные, долгосрочные (срок погашения более одного года), краткосрочные (срок погашения до одного года);

- по субъектам: обязательства перед собственниками, банком, государством, работниками, учредителями и др.;

- по форме обеспечения: обеспеченные (залогом, поручительством, гарантией) и необеспеченные;

- по целям привлечения: на формирование основного капитала и на формирование оборотного капитала.

Источники образования имущества анализируются по направлениям:

- оценка состава, структуры и динамики совокупного капитала;

- оценка состава, структуры и динамики собственного капитала;

- оценка состава, структуры и динамики заемного капитала;

- анализ источников формирования основного и оборотного капитала;

- анализ кредиторской задолженности и оценка её влияния на финансовое состояние предприятия.

В составе общей величины источников различают собственный и заемный капитал. Наличие собственного капитала обусловлено необходимостью самофинансирования хозяйственной деятельности предприятия. Увеличение их доли свидетельствует об усилении финансовой устойчивости предприятия и повышении его надежности как партнера. В тоже время для повышения доходности предприятия собственных средств может быть недостаточно. В этом случае привлекаются заемные источники.

Использование заемных средств позволяет привлекать дополнительный капитал, увеличивать оборот, расширять сферу хозяйственной деятельности, получать дополнительную прибыль. Особенно выгодно привлекать заемный капитал в случае, когда отдача на вложенный капитал превышает цену на него. При этом использование заемного капитала приводит к повышению доходности собственного капитала и рентабельности предприятия в целом (положительный эффект финансового рычага). С другой стороны, привлечение заемного капитала повышает финансовый риск его не возврата и снижает финансовую устойчивость предприятия, в том случае если эти средства оседают в обороте длительное время и своевременно не возвращаются. Это приводит к образованию просроченных обязательств и ухудшению финансового состояния предприятия.