44. Технический и фундаментальный анализ на рынке ценных бумаг: особенности и различия.

C тех пор, как начали торговать цб, торговцы и покупатели отмечали тенденции(тренды) и модели цен во времени. Но можно ли опр-ть, в какой момент выгодно продавть, а в какой- покупать активы. Участники рынка исп-т графики и аналит инструменты для опр-я изменений в спросе на активы и их предложение. Наиб распр-ые графики отображают: рынки акция вцелом,отдельные акции, курсы валют, %ставки, товары...

Сущ-т 2 основных вида рыночного анализа:

• Фундамент ан (в основном исп-т оба этих ан)

• Техн ан ( ан графиков)

Фунд анализ- метод предсказания буд движений котировок активов на основе экон, полит, и др значимых факторов и пок-ей, кот окажут влияние на спрос и предложение данных активов.

Технич анализ- метод предсказ изменения цены и буд трендов рынка путем изучения графиков истор-х изменений на рынке, учит-х цены бумаг, объем сделок и, если возможно, объем открытых позиций.

Особенности и различия

Параметры	Фундаментальный ан	Технический ан
Фокус	на том,что д случиться на рынке	На том,что происходит на р (те анализируется реальный рынок с точными данными в режиме реально времени-преиущество)
Природа цены	Биржевые цены искажены субъект фа-ми(коллект эмоциями, ожиданиями), поэтому необх изучение базовых внутр фа ст-ти фирмы,ситуации в ее отрасли и в макре в целом, чтобы предугадать грядущее изменеие цен	Цены любого бирж товра есть результат вхаимод-я всех внутр и внеш фа спроса и предлож. Поэтому ан ценовых тенденций позволяет выявить универс законом-ти, кот неизбежно повтор-ся в буд
Исслед-е фа, влияющ на цены фин активов	«Внеш» по отнош к рынкам инфо: данные и деят комп, отсравлевые данные, общеэкон и полит инфо, сезонные циклы,погода...	«Внутр» экон инфо: данные об истор изм-х рыночных параметров: цен актив, объемах сделок...
Временные рамки	Среднесроч и доглоср периоды (кв, год, нес-о лет)	«Сверхкраткосрочн период»( мин,часы, дни, недели) до столетия (индекс Доу-Джонса рассчит непрерывно с 1896) (преимущество)
Методика	Качест анализ	Колич анализ и моделир-е
Объект анализа	Изм услов деят-ти, ресурсов, фа и прод-ции эмитентов	Изм биржевых цен на торг-е товары
Эмпирическая база	Пок-ли хоз деят фирмы( бал отчеты, д о потоке ДС, отчеты о ПиУ, размер див)+макрое и отраслевые события и тенденции	«История цен»- временные ряды ценовых и натур данных
Доступность инфо	Некоторые – в легкой доступности, некот-нет	Практич-и все публик-ся,либо бесплатно получить,либо за плату
Рациональность рынка	Рынок явл-ся рацион	Рынок не обяз-о явл рацион
Специфика анализа разл-х рынков	Инфо, вл на разл рануи, сущ-о различается, поэтому фунд аналитики спец-ся на анализе 1 или неск рынков	Примен-ый к анализу подход-общий( с нект особен и разными методиками) для всех рынков, что позволяет техн аналитикам отслеживать одновр-о многие рынки (преимущество)
Инструментарий	Матем аппарат анализа фин коэф и показателей	Динамические графичические модели
Трейдинг	Инвестирование ( какую бумагу следует купить/продать)	Спекуляция ( когда это сделать)

Трейдинг — продажа и последующая покупка тех же ценных бумаг в расчете на получение прибыли за счет изменения их курсовой стоимости.

Дополнение:

Технич анализ

Техн аналитик не интер-ся глобальными фа, влияющ на рынок, он основывается на свой опыт и 3 принципа техн анализа:

1. тек цена-это отражение всех известных рынку данных, способных повлиять на этот рынок: спрос,пред-е, полит фа

2. сущ-т модели поведения рынка, у кот есть высокая вероятность определенного результата

3. эти модели повтор-ся, тк психология человека со временем мен-ся незначительно

Но это не всегда так, поэтому одна из слабых сторон теханализа:

• наличие элемента субъективности, даже опытный аналитик может оказаться в ситуации, когда произойдет расхожд с реальностью.

• Для техан важна точная и своевременная инфо

• Сложные расчеты

Виды графиков:

1. Линейные

2. Графики в виде «баров» (движение цен), каждый бар показывет мах,мин и цену закрытия- содержат больше инфо

3. «японские свечи»- показывает связь между ценой открытия и ценой закрытия. Если ц закрытия<цены откр, то свечи черные, если ц закрытия>цены откр, то белые

4. «крестики-нолики» и др

Анализ графиков

В любом графике существеут направление движ рыночных цен-ТРЕНД.

Повышательный тренд (бычий рынок,рынок покупателей)- подход время для покупки( для покупателей-«быков»)

Понижетельный тренд (медвежий ранок, рынок продавцов) – подход время для продажи.

Боковой тренд- когда ни быки, ни медвели не имеют значит перевеса.

Фундамент анализ

Есть 2 метода прогнозирования:1 «снизу вверх» ( аналитики оценивают сначала положение отд компании, затем- отраслей, затем- экономики в целом)2. «сверху вниз» (наоборот)

Анализ отчености и расчет производ-х коэф позволяет опред-ть фин состояние пп. Выдел след группы пок-ей: пок-ли платежесп-ти(ликвидности)- способность осущ тек расчеты и оплачивать краткоср об-ва, пок-ли фин устойчивости- говорят об уровне привлечения ЗК и сп-сти пп обслуживать этот долг, пок-ли деловой акт-ти- насколько эффективно исп-ся средства пп, пок-ли рентабельности- позволяют судить о прибыльности пп