Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Otvety_FK_FM04062011.docx
Скачиваний:
1
Добавлен:
01.05.2025
Размер:
2.42 Mб
Скачать

26. Инвестиции: понятие и классификация, общая характеристика инвестиционной среды в рф.

В наиболее широкой трактовке инвестиции представляют собой вложения капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) с целью последующего его увеличения (получения прибыли) и достижения иного экономического и неэкономического результата. При этом рост капитала должен быть достаточным для компенсации отказа инвестора от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаграждения его за риск и возмещения потерь от инфляции в прогнозном периоде.

Инвестиции – это имущественные и интеллектуальные ценности, которые вкладывают в объекты предпринимательской деятельности с целью получения дохода (прибыли) или достижения иного полезного эффекта.

Как экономическую категорию инвестиции выражают:

  • вложение капитала в объекты предпринимательской деятель­ности с целью прироста первоначально авансированной стои­мости;

  • денежные (финансовые) отношения, возникающие между участниками инвестиционной деятельности в процессе реализации различных проектов (застройщиками, подрядчиками, банками, государством).

Классификации:

1. по объекту вложения средств: реальные и финансовые.

Реальные – это вложения средств в материальные и нематериальные активы предприятия (недвижимость, оборудование). Финансовые – это вложения в финансовые активы, включая все виды платежных и финансовых обязательств. Т.е. финансовые инвестиции – это вложения в финансовые инструменты (чаще всего ценные бумаги – долговые (облигации) и долевые (акции)).

2. По характеру участия в инвестировании: прямые и косвенные. Прямые предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объекта для вложения средств. Косвенные осуществляют через негосударственных финансовых посредников (коммерческие банки, инвестиционные фонды и компании).

3. По характеру использования капитала в инвестиционном процессе: первичные (нетто-инвестиции), реинвестиции и деинвестиции. Первичные – вложение капитала за счет собственных, заемных и привлеченных средств предприятия. Реинвестирование - вторичное использование капитала в целях его повторного инвестирования посредством высвобождения денежных ресурсов в результате ранее осуществленных проектов и программ (связаны с расширением производственного потенциала предприятия). Деинвестиции – вывод ранее инвестированного капитала из проектов и программ без последующего использования в инвестиционных целях.

4. В зависимости от срока: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные. Это до 1 года, от 1 до 3 лет, свыше 3 лет.

5. По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции.

Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.

Государственные инвестиции — это вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.

К иностранным инвестициям относят вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

Под совместными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

6. По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

Национальные (внутренние) инвестиции включают вложения средств в объекты инвестирования внутри данной страны.

Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.

7. По рискам различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Данная классификация тесно связана с выделением соответствующих типов инвесторов.

Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска. Они характеризуются высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.

Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

Консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.

В научной литературе существует огромное множество признаков классификации инвестиций, но основные были приведены.

Для финансирования инвестиций используются имеющиеся в эк системе сбережения. Но сбережения еще нужно превратить в инвестиции, это превращение осуществляется посредством финансовых рынков. Финансовый рынок – это определенное институциональное и функциональное устройство, обеспечивающее трансформацию сбережений в инвестиции и выбор направлений их наиболее эффективного дальнейшего использования в производственном секторе экономики. Финансовый рынок представляет собой то, посредством чего совершаются инвестиции – инвестиционную среду.

В ходе анализа инвестиционной среды обычно рассматриваются: темпы экономического роста (рост ВВП составил 4% в 2010 г. Согласно официальному прогнозу, ВВП в России в 2011 году вырастет на 4,2%); уровень социально-политической стабильности (сейчас норм); уровень правовой стабильности (низкий); уровень инфляции (8,8% в 2010 г относительно выскоий, такой же как в кризисный 2009г. Инфляционный показатель 2010 года в России можно назвать критическим, говорят представители Продовольственной организации ООН. Согласно последним подсчетам Минфина, в 2011 году инфляция составит порядка 7%. Между тем, некоторые эксперты предполагают, что по итогам 2011 года инфляция может достичь отметки в 10-11%.), стабильность национальной валюты (сильно зависит от цен на нефть); состояние платежного баланса страны (Предварительная оценка внешнего платежного баланса РФ, опубликованная 13 января ЦБ, фиксирует положительное сальдо его текущего счета (валютная выручка за чистый экспорт и неторговые операции) в объеме $72,6 млрд в 2010 году. Это на 46% больше, чем в 2009 году, и на 30% меньше, чем в 2008 году. Положительное торговое сальдо платежного баланса ЦБ в 2010 году оценивает в $149,2 млрд. Его объем превысил показатель 2007 года на 14%, но оказался на 17% меньше абсолютного максимума, зарегистрированного в 2008 году. Экспорт оценивается в $398 млрд, что все еще на 15,6% меньше уровня 2008 года, а импорт — в $248,8 млрд, что меньше, чем в 2008 году, на 14,8%.); уровень процентной ставки за кредит (высокий, но снижается); размеры и динамика государственных расходов и инвестиций (бюджетный дефицит 4,1%); развитость рыночной инфраструктуры (молодая, начали развивать с 90-х).

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]