2.5.2. Анализ рентабельности.
Показатели рентабельности |
Значения показателя (в %, или в копейках с рубля) |
Изменение показателя |
||||
1-й кв.06 |
2-й кв.06 – 2-й кв.08 (в среднем) |
3-й кв.08 |
4-й кв.08 |
коп., (гр.5 - гр.2) |
± % ((5-2) : 2) |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
1. Рентабельность продаж по валовой прибыли (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 14% и более. |
15,8 |
14,4 |
16 |
7,6 |
-8,2 |
-51,6 |
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки). |
19 |
19,4 |
17 |
2,1 |
-16,9 |
-89,1 |
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки). |
14,1 |
14 |
12,3 |
0,8 |
-13,3 |
-94 |
Cправочно: Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг) |
18,7 |
17,6 |
19,1 |
8,3 |
-10,4 |
-55,8 |
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более. |
39,2 |
52,5 |
56,8 |
6,5 |
-32,7 |
-0,8 |
За последний квартал организация получила прибыль как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности за данный период.
За период 01.10-31.12.2008 организация по обычным видам деятельности получила прибыль в размере 7,6 копеек с каждого рубля выручки от реализации. Тем не менее, имеет место отрицательная динамика рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за 1-й квартал 2006 г. (-8,2 коп.).
Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за последний квартал составил 2,1%. Это значит, что в каждом рубле выручки организации содержалось 2,1 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.
Далее в таблице представлены три основные показателя, характеризующие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.
Показатель рентабельности |
Значение показателя (в годовом выражении), % |
Изменение показателя (гр.5 - гр.2) |
Расчет показателя |
|||
1-й кв.06 |
2-й кв.06 – 2-й кв.08 (в среднем) |
3-й кв.08 |
4-й кв.08 |
|||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
Рентабельность собственного капитала (ROE) |
19,9 |
18 |
13,9 |
1 |
-18,9 |
Отношение чистой прибыли (в годовом выражении) к средней величине собственного капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 14% и более. |
Рентабельность активов (ROA) |
14,3 |
13,5 |
10,9 |
0,8 |
-13,5 |
Отношение чистой прибыли (в годовом выражении) к средней стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: 8% и более. |
Прибыль на инвестированный капитал (ROCE) |
23,5 |
22,4 |
17,9 |
2,3 |
-21,2 |
Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) (в годовом выражении) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам. |
Рентабельность производственных фондов |
44,6 |
41 |
45,7 |
21,7 |
-22,9 |
Отношение прибыли от продаж (в годовом выражении) к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов. |
Справочно: Фондоотдача,коэфф. |
3 |
3 |
2,9 |
2,9 |
-0,1 |
Отношение выручки (в годовом выражении) к средней стоимости основных средств. |
За 4-й квартал 2008 г. каждый рубль собственного капитала ОАО "Ростелеком" принес чистую прибыль в размере 0,01 руб. Уменьшение рентабельности собственного капитала за весь анализируемый период составило 18,9%, кроме того, на падение рентабельности собственного капитала в течение периода указывает и усредненный (линейный) тренд. Рентабельность собственного капитала за последний квартал имеет значение, не соответствующее нормативному.
За период с 01.10.2008 по 31.12.2008 значение рентабельности активов составило 0,8%. Произошло очень сильное уменьшение рентабельности активов в течение анализируемого периода (с 31.12.2005 по 31.12.2008 г.) – на 13,5%. Кроме того, тенденцию на падение рентабельности активов так же подтверждает усредненный (линейный) тренд. Практически в течение всего периода рентабельность активов укладывалась в нормативное значение, но за период с 01.10.2008 по 31.12.2008 приняла значение, не соответствующее норме.