Кредитное страхование

Страхование торговых кредитов, в свою очередь, представляет собой механизм защиты имущественных интересов продавца от рисков, возникающих в связи с продажей товара в рассрочку; либо имущественных интересов покупателя, связанных с рисками, возникающими вследствие покупки по предоплате. Страхование при этом проводится от следующих рисков: невозврат торгового кредита вследствие несостоятельности (банкротства) покупателя и длительная задержка платежа (обычно 180 дней).

Для рынков потребительских товаров наиболее распространенной формой кредитного страхование является полис всего оборота, выпускаемого частным кредитным страховщиком на годовой основе. Рассрочка при этом составляет, как правило, от 30 до 120 дней.

Страхование всего оборота наиболее часто применяемая форма страхового покрытия, и она, в свою очередь, является достаточно гибкой. Полис может охватывать весь оборот компании или группы компаний или весь оборот отдельно отмеченных торговых единиц компании, причем убыток, как правило, возмещается в размере 80–90% от застрахованных потерь. В то же время страховое покрытие может распространяться практически на любой вид оборота, например, включающий только крупные счета свыше определенной суммы или исключающий первые потери посредством минимального возмещения или установления нижнего предела.

Главной функцией кредитного страхования является восполнение в определенный срок большей части действующего капитала, совершенно потерянного компанией или безнадежно связанного, если клиент, которому доставлены товары или предоставлены услуги в кредит, не в состоянии оплатить их из-за своей неплатежеспособности.

В качестве альтернативы кредитному страхованию может рассматриваться только безрегрессный факторинг. В случае факторинга с регрессом факторинговая компания, не получив денег с покупателей, имеет право через определенный срок потребовать их с поставщика. В этом случае факторинговая компания берет на себя ликвидный риск (риск неуплаты в срок), но кредитный риск остается на поставщике. Денежные требования в случае факторинга с регрессом выступают, по сути, обеспечением краткосрочного финансирования. В случае безрегрессного факторинга риск неуплаты со стороны дебиторов полностью переходит к факторинговой компании.

Важным отличием кредитного страхования от факторинга является наличие так называемого периода ожидания, который для коротких рассрочек составляет, как правило, 180 дней. В случае возникновения технических просрочек наличие периода ожидания позволяет компании-поставщику не начинать судебных процедур в отношении должника, а по согласованию со страховщиком спокойно дожидаться оплаты задолженности, что позволяет сохранять отношения с дебитором и не разрушать налаженный с ним бизнес.

На практике кредитным страхованием в России чаще всего пользуются представительства крупных международных компаний, вынужденных для завоевания или удержания рынка предоставлять торговые кредиты непрозрачным компаниям, или компаниям, которые по своим финансовым показателям не могут получить финансирование в необходимом размере.

В свою очередь, факторинговое финансирование в отличие от обычного кредитования доступно высокорисковым, информационно непрозрачным предприятиям, поскольку риск невозврата долгов лежит не на них, а на их покупателях, и кредитоспособность поставщика становится менее важной, чем кредитоспособность его покупателей. Поэтому на практике факторинг должен быть интересен высокорисковым компаниям, имеющим трудности с финансированием в том случае, когда их покупателями являются крупные и надежные компании, в том числе иностранные.

При прочих равных, факторинг обходится компании дороже кредитного страхования, так как фактору необходимо компенсировать возможное альтернативное использование тех средств, которые он выплачивает поставщику после поставки товаров.

Отличия факторинга и кредитного страхования исходя из отдельных характеристик можно видеть в таблице.

В заключение следует отметить, что выбор того или иного инструмента на практике должен обуславливаться особенностями отрасли, в которой работает компания, спецификой ее бизнес-процессов и, конечно же, стратегией компании и ее долгосрочными и среднесрочными целями.