4. Виды и функции рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг можно классифицировать по виду ценных бумаг торгуемых на данном конкретном рынке, по срокам обращения ценных бумаг, по территориальной принадлежности, а так же по способу торговли на нем.

По видам ценных бумаг рынок ценных бумаг подразделяется на:

• Рынок долевых ценных бумаг (акции, паи)

• Рынок долговых ценных бумаг (облигаций, векселей).

• Рынок производных ценных бумаг (фьючерсы и опционы)

• Рынок вторичных ценных бумаг (варранты, депозитарные расписки, коносамент)

• Рынок коммерческих (торговых) ценных бумаг (векселя, банковские сертификаты, чеки.)

По срокам обращения выделяют рынок ценных бумаг долгосрочных цб, краткосрочных, среднесрочных, и бессрочных цб.

По территориальной принадлежности выделяют: мировой РЦБ, национальный РЦБ, региональный РЦБ, рынок евробумаг.

По способу торговли выделяют следующие виды рынков ценных бумаг:

• Первичный и вторичный

1. - Обеспечивает выпуск ценных бумаг в обращение. Способствует аккумулированию и распределению капитала. 2. – Рынок, обращаются ранее выпущенные ценные бумаги. Способствует перераспределению капитала.

• Организованный и неорганизованный

1. – обращение ценных бумаг происходит по четко установленным правилам. 2, - наоборот.

• Биржевой и внебиржевой

Биржевой только организованный, Внебиржевой – как организованный (большинство развитых стран – внебиржевые торговый системы (NASDAQ)) так и неорганизованный (уличный).

• Традиционный и компьютеризированный

Традиционный – гласный торг в публичном месте или закрытые переговоры при непосредственной встрече контрагентов (на бирже это место называется “Яма” (США), “Паркет” (Германия)).

Компьютеризированный – отсутствие физического места встречи продавцов и покупателей ц.б.; непубличный характер ценообразования, автоматизация прочеса торговли; непрерывность во времени и пространстве.

• Кассовый и срочный

Кассовый (рынок “кэш”, “спот”) – рынок немедленного исполнения контрактов (1-2 дня)

Срочный – рынок с отсроченным исполнением сделок (обычно несколько месяцев).

Функции РЦБ.

Общерыночные: Коммерческая (прибыль), ценообразовательная (формирование рыночных цен под воздействием спроса и предложения), информационная (информация об объектах торговли), регулирующая (рынок создает правила торговли и участия в ней).

Специфические функции: перераспределительная (перераспредение денежных средств между сферами и отраслями экономики; перевод сбережений в инвестиции; финансирование государственного бюджета), функция страхования финансовых рисков – перераспределение риска во времени и пространстве (хеджирование).

5. Понятие ценной бумаги.

Юридический подход

Ценная бумага – документ установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Допускается бездокументарный оборот ценной бумаги. При этом в соответствии с ГК РФ ценная бумага – является движимым имуществом.

Экономический подход.

Ценная бумага – форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

При этом у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются имущественные права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги (ценные бумаги косвенный представитель действительного капитала).

Ценные бумаги – капитал в форме совокупной рыночной стоимости (непосредственный представитель капитала).

Ценные бумаги – фиктивный капитал – капитал, который не участвуя в процессе создания прибавочной стоимости, дает право его владельцу на присвоение ее части. Возникновение фиктивного капитала связано прежде всего с появлением ссудного капитала, и прежде всего с процессом когда, реализация потребительской стоимости не сопровождается встречным движением эквивалента стоимости.

Совокупность действительного и фиктивного капитала представляет собой общественный капитал.

Кроме того, экономическое содержание ценной бумаги заключается в ее потребительной стоимости и стоимости.

Качественные характеристики ценных бумаг:

• Ликвидность – способность от одного владельца к другому;

• Доходность ценных бумаг, способность приносить доход;

• Риск вложения в ценные бумаги – неопределенность, неизвестность, связанная с осуществлением прав и получением дохода.

Взаимосвязь между риском и доходностью. График.

Ценные бумаги обладают реквизитами:

• Форма существования;

• Срок существования;

• Принадлежность;

• Обязанное лицо;

• Номинал;

• Представляемы права.

6. Эволюция и тенденции развития российского и мирового РЦБ.