
- •Состав финансового рынка.
- •Рынок ценных бумаг.
- •3. Экономические сектора рыночной экономики.
- •4. Виды и функции рынка ценных бумаг
- •5. Понятие ценной бумаги.
- •Вопрос 5
- •7. Модели рцб.
- •8. Принятие решения об инвестировании.
- •9. Факторы влияющие на положение линии рцб.
- •10. Классификация рисков на рцб.
- •11.Общая классификация цб.
- •Тема 2 Виды ценных бумаг.
- •Вопрос 1 Общая классификация ценных бумаг
- •Вопрос 2. Долевые ценные бумаги
- •2.2. Виды акций
- •Вопрос 3. Долговые ценные бумаги
- •Вопрос 4. Производные ценные бумаги.
- •Вопрос 5. Прочие виды ценных бумаг.
- •21. Классификация инвесторов по срокам инвестирования.
- •22. Классификация инвесторов по стилям инвестирования.
- •Тема 4 Эмитенты и инвесторы на рынке ценных бумаг. Виды сделок и операций с ценными бумагами. Эмиссия ценных бумаг
- •1. Эмитенты: классификация.
- •2. Инвесторы: классификация, основы решений по инвестированию.
- •3. Институциональные инвесторы. Инвестиционные фонды. Паевые инвестиционные Фонды.
- •Паевые инвестиционные фонды (пиф).
- •Разрешенные активы
- •Классификация Пифов
- •Требования к структуре инвестиционного портфеля
- •4. Сделки и операции с ценными бумагами: классификация, перечень видов и экономическое содержание.
- •5. Понятие эмиссии ценных бумаг.
- •Тема 5. Регулирование рцб.
- •Вопрос 1.
- •Вопрос 2.
- •Вопрос 3.
- •Вопрос 4.
- •Вопрос 5.
Вопрос 4.
Большая роль на рынке ценных бумаг принадлежит также создаваемым по инициативе участников рынка и на профессиональной основе саморегулируемым организациям дилеров, брокеров, депозитариев, инвестиционных фондов и других специализированных институтов, функционирующих на рынке ценных бумаг.
Саморегулируемые организации рынка ценных бумаг — это добровольные объединения профессиональных участников, находящиеся в отношениях с государством (государство передает саморегулируемой организации часть своих функций).
По российским правовым нормам саморегулируемые организации могут принимать форму ассоциаций, профессиональных союзов и профессиональных общественных организаций. Их функции соответствуют общепринятым в мировой практике:
• саморегулирование деятельности участников на рынке ценных бумаг;
• поддержание высоких профессиональных стандартов и подготовка персонала;
• развитие инфраструктуры финансового рынка;
• проведение совместных научных разработок;
• коллективное предпринимательство в своих интересах и защита интересов инвесторов.
Надзор за деятельностью саморегулируемых организаций, контроль за их созданием в России осуществляет ФСФР.
Вопрос 5.
Особую роль в регулировании фондового рынка играет государственная система налогообложения. Она обладает мощной потенциальной возможностью стимулировать инвестиции и во многом определяет эффективность функционирования рынка ценных бумаг.
Главным документом налогового регулирования рынка ценных
бумаг служит ч. 2 Налогового кодекса РФ.
Налог на доходы физических лиц. Налогом облагаются доходы от следующих источников в РФ и вне РФ:
• дивиденды и проценты, полученные от российских и иностранных организаций;
• доходы от реализации акций или иных ценных бумаг в РФ и вне РФ, а также долей участия в уставных капиталах российских и иностранных организаций.
Кроме того, налогом облагаются следующие доходы от операций с ценными бумагами, а также по фьючерсным и опционным биржевым сделкам:
• купли-продажи ценных бумаг, обращающихся и не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг;
• по фьючерсными и опционными биржевыми.
Доход (убыток) определяется как сумма доходов по совокупности сделок, совершенных за налоговый период (год), за вычетом суммы убытков.
Отдельные доходы не подлежат налогообложению:
• доходы, полученные от акционерных обществ акционерами в результате переоценки основных фондов в виде дополнительно полученных ими акций либо в виде разницы между новой и первоначальной и номинальной стоимостью акций;
• суммы процентов по государственным казначейским обязательствам, облигациям и другим государственным ценным бумагам бывшего СССР, Российской Федерации, а также по облигациям и ценным бумагам, выпущенным по решению представительных органов местного самоуправления;
• выигрыши по облигациям государственных займов РФ и суммы, получаемые в погашение указанных облигаций.
Используемые ставки налога на указанные выше доходы физических ли приведены в НК РФ.
Налог на прибыль организаций. Доходы, учитываемые при определении налоговой базы:
1) выручка от реализации имущественных прав;
2) внереализационные доходы:
• от долевого участия в других организациях;
• в виде процентов, полученным по ценным бумагам и другим долговым обязательствам;
• в виде сумм уменьшения уставного капитала без возврата взносов акционерам;
• в виде доходов, полученных от операций с фьючерсными и опционными контрактами.
Доходы, не учитываемые при определении налоговой базы:
• имущественные или неимущественные права, имеющие денежную оценку, полученные в виде взносов в уставный капитал организации (включая доход в виде превышения цены размещения акций над их номинальной стоимостью);
• стоимость дополнительно полученных организацией-акционером акций, распределенных между акционерами, либо разница между номинальной стоимостью новых и первоначальных акций (без изменения доли участия акционера);
• положительная разница от переоценки ценных бумаг по рыночной стоимости.
К расходам относятся проценты (дисконт), начисленные по долговому обязательству любого вида, если их размер существенно не отклоняется (меньше или равен 20%) от среднего уровня процентов по долговым обязательствам в том же периоде (месяце, квартале).
Не считаются расходами:
• суммы дивидендов распределяемого дохода;
• взносы в уставный капитал;
• суммы отчислений в резерв под обесценение вложений в ценные бумаги, за исключением таких отчислений, производимых профессиональными участниками рынка ценных бумаг;
• гарантийные взносы в специальные фонды, создаваемые в соответствии с законодательством РФ, для снижения рисков при клиринговой деятельности и при организации торговли на рынке ценных бумаг;
• средства, включая долговые ценные бумаги, переданные по договорам кредита, а также направленные в погашение кредита;
• имущество или имущественные права, переданные в качестве залога;
• отрицательная разница, полученная от переоценки ценных бумаг по рыночной стоимости.
Налоговая ставка устанавливается в соответствии с НК РФ.