3. Институциональные инвесторы. Инвестиционные фонды. Паевые инвестиционные Фонды.
Инвестиционный фонд - находящийся в собственности акционерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляются управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого акционерного общества или учредителей доверительного управления.
Акционерный Инвестиционный фонд – открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты, предусмотренные российским законодательством.
Фонд не вправе осуществлять иные виды предпринимательской деятельности.
Требования к акционерным инвестиционным фондам:
Минимальный Размер собственных средств инвестиционного фонда – 35 млн. руб.
Акционерный инвестиционный фонд выпускает только обыкновенные акции и только по открытой подписке.
Акции акционерного инвестиционного фонда могут оплачиваться только денежными средствами или имуществом предусмотренным инвестиционной декларацией. Частичная оплата акций не допускается.
Акционерами акционерного инвестиционного фонда не могут являться специализированный депозитарий, регистратор, оценщик и аудитор, заключившие соответствующие договоры с этим акционерным инвестиционным фондом.
Имущество акционерного инвестиционного фонда подразделяется на имущество, предназначенное для инвестирования (инвестиционные резервы), и имущество, предназначенное для обеспечения деятельности его органов управления и иных органов акционерного инвестиционного фонда, в соотношении, определенном уставом акционерного инвестиционного фонда.
Инвестиционные резервы акционерного инвестиционного фонда (активы фонда) должны быть переданы в доверительное управление управляющей компании.
В состав активов акционерных инвестиционных фондов могут входить денежные средства, в том числе в иностранной валюте, а также:
Государственные ценные бумаги Российской Федерации и государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации;
Муниципальные ценные бумаги;
Акции и облигации российских открытых акционерных обществ;
Ценные бумаги иностранных государств;
Иные ценные бумаги (предусмотренные ФСФР).
Недвижимое имущество (права на него)
Чековый инвестиционный фонд (чиф) - специализированное финансовое учреждение в виде инвестиционного фонда, принимавшее у населения приватизационные чеки (ваучеры), в обмен на которые владельцы чеков получали акции фонда. Чековые инвестиционные фонды размещали приватизационные чеки, приобретая на них акции разных приватизируемых предприятий. Получая дивиденды по акциям приватизируемых предприятий, выплачивал дивиденды своим вкладчикам. Большинство из Чифов обанкротились.
Паевые инвестиционные фонды (пиф).
Паевой инвестиционный фонд - обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.
ПИФ не является юридическим лицом. Управляющая компания на основе договора о доверительном управлении (Правила доверительного управления) размещает активы ПИФа в разнообразные объекты.
Для инвестирования средств в ПИФ, пайщик присоединяется к Договору доверительного управления путем покупки инвестиционного пая (именной стандартной бездокументарной ценной бумаги не имеющей номинальной стоимости); средства внесенные в его оплату становятся составляющей имущества фонда. Инвестор может приобрести пай а также погасить его.
Субъектами, участвующими в управлении и обслуживании фонда, являются (См. Рис). :
- управляющая компания (управляет имуществом фонда путем инвестирования)
- специализированный депозитарий (хранит и ведет учет имущества фонда, осуществляя при этом контрольные функции за законностью действий управляющей компании по отношению к имуществу фонда),
- регистратор (ведет реестр владельцев инвестиционных паев)
- аудитор (проверяет правильность ведения учета и отчетности управляющей компанией фонда).