Приложения

Период погашения дебиторской задолженности, дни 71 74 79

Согласно данным, приведенным в таблице 6 можно сделать вывод о том, что показатели оборачиваемости имеющихся в распоряжении ООО «ДТК» оборотных активов - невысока. Причем в течении анализируемого периода наблюдается устойчивое снижение показателей оборачиваемости.

Снижение показателей оборачиваемости оборотных средств в период с 2007 по 2009 год отрицательно характеризует финансовое положение предприятия. Оборотный капитал, его часто называют текущим, по своему определению состоит из активов которые как минимум однократно должны оборачиваться в течении одного финансового года. На ООО «ДТК» наблюдается следующая ситуация: период окупаемости оборотного капитала в 2007 году составлял - 82 дня, в 2008 году - 101 день, в 2009 году - 116 дней. Соответственно, авансированные в него средства окупаются в рамках одного финансового года, тем не менее этого недостаточно.

Коэффициент оборачиваемости запасов сократился за рассматриваемый период в 2,4 раза. То есть,

[Оригинал]

за исследуемый период происходило увеличение товарно-материальных запасов не связанное с развитием деятельности, т.е. экономически необоснованно, т.к. соответственно возрастал срок хранения запасов. В результате этого увеличилась величина медленно реализуемых, а следовательно, снизилась ликвидность активов.

[Источник: Источник 2]

Дебиторская задолженность ООО «ДТК» на протяжении всего периода исследования увеличивалась, что на фоне снижения выручки от реализации привело к замедлению оборачиваемости дебиторской задолженности и замедлению процесса оплаты по своим обязательствам контрагентов ООО «ДТК». В 2007 году средний срок оплаты покупателей за предоставленные услуги составляет 71 день, тогда как в 2009 году - 79.

Динамику анализируемых показателей наглядно представим на рисунке 3.3 и 3.4

Оценивая в целом сложившуюся ситуацию, следует отметить снижения уровня деловой активности ООО «ДТК» в течении анализируемого периода, что создает предпосылки для ухудшения финансового положения предприятия и возможности банкротства.

Рис. 3.3 Динамика коэффициентов оборачиваемости ООО «ДТК» в 2007 -2009 гг..

Рис. 3.4 Динамика показателей оборачиваемости ООО «ДТК» в 2007 -2009 гг..

На основании данных баланса о структуре кредиторской задолженности в 2007-2009 году были построены диаграммы.

Рис. 3.5. Структура кредиторской задолженности на конец 2007 года

Можно сказать, что большую ее часть на конец 2007 года составила задолженность по налогам и сборам (47 %). На втором месте по удельному весу находилась задолженность перед государственным внебюджетными фондами (26 %).

Рис. 3.6. Структура кредиторской задолженности на конец 2008 года

В структуре кредиторской задолженности по итогам 2008 года преобладала задолженность по налогам и сборам. По сравнению с 2007 годом ее удельный вес вырос на 4 % и составил 51 %. Удельный вес задолженности перед государтсвенными внебюджетными фондами также увеличился и составил 30 % (+ 4 %).

Рис. 3.7. Структура кредиторской задолженности на конец 2009 года

В структуре кредиторской задолженности на конец 2009 года доля задолженности по налогам и сборам составила уже 70 %. Такой резкий рост задолженности связан с тем, что на протяжении 2006-2009 гг. предприятие нерегулярно уплачивало налоговые платежи в бюджет, часто допуская просрочку, что привело к доначислению значительных сумм налогов, штрафов и пеней в 2009 году.

Рис.3.8. Динамика кредиторской задолженности

Анализ динамики кредиторской задолженности позволяет сделать вывод: на протяжении рассматриваемого периода кредиторская задолженность выросла на 25,3%.

Рис. 3.9. Динамика показателей структуры кредиторской задолженности

В 2009 году по сравнению с 2007 годом задолженность по налогам и сборам выросла на 186 %, задолженность перед прочими кредиторами выросла на 113 %.

Рассмотрим структуру задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Данные баланса показывают, что данный вид задолженности имеет место только по итогам 2009 года.

Таблица 3.4

Сумма задолженности поставщикам и подрядчикам в 2008 году

Сумма задолженности

ГК «Орбита» 1356

ГК «Надежда» 115

ЗАО «Марта» 1601

ГК «Регнум» 28

ГК «СТК» 1163

Итого: 4263

Рис.3.10. Структура задолженности перед поставщиками и подрядчиками в 2008 году

Как показывает анализ, в 2008 году организация имела трех основных кредиторов, доля которых в структуре кредиторской задолженности составляла соответственно 37 % (ЗАО «Марта»), 32 % (ГК «Орбита), 27 % (ГК «СТК»).

Рассмотрим структуру задолженности перед поставщиками и подрядчиками за 9 мес. 2009 года.

Таблица 3.5

Сумма задолженности поставщикам и подрядчикам за 9 мес. 2009 году

Сумма задолженности

ГК «Орбита» 302

ГК «Надежда» 258

ЗАО «Марта» 971

ГК «Регнум» 510

ГК «СТК» 84

ГК «Антис» 295

ЗАО «Дионис» 106

ГК «Карина» 117

ГК «Милан» 104

Итого: 2747

Рис.3.11. Структура задолженности перед поставщиками и подрядчиками в 2009 году

Таким образом, по итогам 9 мес. 2009 года можно сделать следующие выводы:

1. ЗАО «Марта» по прежнему остается самым крупным кредитором, однако сумма задолженности по сравнению с 2008 годом снизилась;

2. значительно увеличилась дифференциация структуры задолженности перед поставщиками и подрядчиками, что является положительным фактором.

В таблице 3.6 приведен планируемый график погашения задолженности поставщикам и подрядчикам в 2010 году.

Таблица 3.6

Планируемый график погашения задолженности перед поставщиками и подрядчиками

янв фев мар апр май июн июл авг Всего

ГК «Орбита» 100 100 102 302

ГК «Надежда» 100 50 50 56 256

ЗАО «Марта» 150 150 150 150 150 150 71 971

ГК «Регнум» 100 100 100 100 110 510

ГК «СТК» 40 44 84

ГК «Антис» 100 195 295

ЗАО «Дионис» 50 56 106

ГК «Карина» 50 20 20 27 117

ГК «Милан» 20 20 20 20 20 4 104

Всего 320 370 352 376 330 370 318 309

Рис.3.12 Планируемый график погашения задолженности поставщикам и подрядчикам

Планируемый график погашения задолженности построен таким образом, что обеспечивается равномерное распределение выплат на протяжении всего периода.

Структура задолженности по налогам приведена в таблице

Таблица 3.7

Структура задолженности по налогам в 2007-2009 гг.

2007 2008 2009

Налог на имущество 12455 17158 19247

Налог на прибыль 3364 3698 6253

НДС 15426 21001 32626

31245 41857 58126

Рис.3.13. Структура кредиторской задолженности по налогам в 2007 году

Анализ показывает, что в 2007 и 2008 году структура кредиторской задолженности по налогам сохранялась примерно на одном и том же уровне.

Наибольший вес имеет НДС (ок. 50 %), на втором месте - налог на имущество ( 40 % в 2007 году, 41 % - в 2008 году).

Рис.3.14 Структура кредиторской задолженности по налогам в 2008 году

В 2008 году произошло изменение структуры задолженности. Доля задолженности по НДС выросла до 56 %.

Рис.3.15 Структура кредиторской задолженности по налогам в 2008 году

В 2009 году задолженность 2008 года по налогам была частично погашена. По итогам 3 кв. 2009 года показатели задолженности следующие.

Таблица 3.8

Структура задолженности по итогам 9 мес. 2009 года

2007

Налог на имущество 9263

Налог на прибыль 3412

НДС 19582

34261

В таблице приведен планируемый график погашения задолженности по налогам.

Таблица 3.9

График погашения задолженности по налогам

янв февр март апр май июнь июль август

Налог на имущество 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 863

Налог на прибыль 430 430 430 430 430 430 430 402

НДС 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2082

4130 4130 4130 4130 4130 4130 4130 3347

Рис.3.16. Планируемый график погашения задолженности по налогам

По итогам 9 мес. 2009 года задолженность по статье «Прочие кредиторы» составила 5680 тыс. р., задолженность государственным внебюджетным фондам составила 8964 т.р.

В таблице приведен график погашения кредиторской задолженности.

Таблица 3.10

График погашения кредиторской задолженности

янв фев мар апр май июн июл авг

поставщики и подрядчики 320 370 352 376 330 370 318 309

налоги 4130 4130 4130 4130 4130 4130 4130 3347

государств. Внебюджетные фонды 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 564

прочие кредиторы 750 750 750 750 750 750 750 430

Всего 5200 5250 5232 5256 5210 5250 5198 4086

Рис.3.17. Планируемый график погашения задолженности по налогам

Таким образом, будет обеспечен равномерный график погашения кредиторской задолженности.

Анализ позволил установить, что кредиторская задолженность предприятия по статье «Прочие кредиторы» является беспроцентной и бессрочной, соответственно возникает возможность направления средств в первую очередь на погашение задолженности по налогам.

Был определен следующий график погашения кредиторской задолженности.

Рис. 3.18. График погашения кредиторской задолженности

Для соблюдения данного графика необходимо обеспечить своевременное поступление средств, которые пойдут на погашение кредиторской задолженности по налогам.

Проведенный анализ финансового состояния показал, что ООО «ДТК» не обладает достаточным объемом собственных финансовых средств для своевременного погашения кредиторской задолженности по налогам и платежам в государственные внебюджетные фонды.

В таком случае, при отсутствии резкого роста объема реализации, что маловероятно при нынешнем финансовом положении, ООО «ДТК» не сможет в срок погашать кредиторскую задолженность, что приведет к ее накоплению, и в конечном итоге штрафным санкциям и возможной приостановке деятельности предприятия.

В данных условиях, практически единственным способом обеспечения своевременного погашения кредиторской задолженности становится использование коммерческого кредита, т.к. ООО «ДТК» обладает достаточно большой дебиторской задолженностью.

Известно, что базой современного факторинга является предоставление коммерческого кредита в форме отсрочки платежа за поставленные товары, чаще всего в форме открытого счета. Покупатель погашает задолженность в сроки, согласованные сторонами и зафиксированные в договоре. Риск неоплаты или несвоевременной оплаты товаров принимает на себя факторинг, который оплачивает сумму переустановленных ему платежных требований.

Продавец отгружает товар покупателю и направляет в его адрес товарораспорядительные документы, относя суммы задолженности в дебет счета, открытого им на имя покупателя. Платеж по открытому счету осуществляется обычно в пределах 30-180 дней с даты отгрузки и выставления счета. Проценты за пользование кредитом по открытому счету устанавливаются на низком уровне или не взимаются совсем.

Рассмотрим, каким образом ООО «ДТК» может использовать в своей деятельности коммерческий кредит.

Коммерческий кредит - разновидность кредита, предоставляемого в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары, выполненные работы, оказанные услуги. В отличие от потребительского кредита, объектом которого являются товары и услуги потребительского назначения, коммерческий кредит предоставляют друг другу функционирующие предприниматели; при этом плата за купленные товары откладывается на определенное время. Необходимость коммерческого кредита обусловливается тем, что в различных отраслях хозяйства время производства и время обращения капитала не совпадают: у одних предпринимателей товар произведен и готов к реализации, тогда как другие, заинтересованные в данном товаре, не располагают наличными деньгами.

Параметры кредитной сделки корпоративного клиента с банком формируются под влиянием объективных факторов, характеризующих обе стороны (табл. 3.11).

Таблица 3.11

Затраты, связанные с получением и использованием займов и кредитов

Виды затрат Состав затрат

Проценты

Проценты, причитающиеся к оплате заимодавцами кредиторам, по полученным от них займов.

Проценты, дисконт по причитающимся к оплате векселям, облигациям.

Дополнительные затраты, произведенные в связи с получением займов и кредитов, выпуском и размещением долговых обязательств.

Оказание юридических и консультационных услуг.

Осуществление копировально-множительных работ

Другие затраты, непосредственно связанные с получением займов и кредитов, размещением заемных обязательств - расходы по оценке и страхованию предмета залога, оплата услуг поручителей, банковских гарантии, операционных услуг банка, расходы по выпуску ценных бумаг и регистрация проспекта эмиссии.

Курсовые и суммовые разницы, относящиеся на причитающиеся к оплате проценты по займам и кредитам, полученным и выраженным в иностранной валюте или в условных денежных единицах, образующихся с момента начисления процентов по условиям договора.

до ил фвктнческого погашения (перечисления)

Размеры кредита со стороны банка ограничены обязательными экономическими нормативами рисков на одного заемщика, а также величиной допустимого риска на данного заемщика, оцениваемого банком при нарушении конкретных обстоятельств, предполагаемого использования кредита и кредитоспособности самого заемщика. Кроме того, банк должен учитывать временную структуру своих кредитных ресурсов при размещении средств, обусловливает допустимые сроки кредитования. Нижняя граница процентной ставки для банка определяется его издержками плюс минимальной прибылью, достаточной для гарантирования рисков, связанных с кредитованием.

Объемы коммерческого кредитования прямо связаны с объемами взаимных поставок и автоматически изменяются вместе с ними. Такая форма банковского кредитования, как овердрафт, несомненно, обладает такими же достоинствами. Приблизить объемы и сроки кредитования оборотных средств, к реальным потребностям предприятия возможно путем тщательной разработки технико-экономического обоснования краткосрочного кредита при составлении графиков выдачи кредита.

На 01.12.2009 г. сумма дебиторской задолженности составила 46800 тыс. руб.

Таблица 3.12

Структура дебиторской задолженности на 01.12.09 г.

Наименование дебитора Сумма, тыс. руб.

ГК "Аякс" 6300

ГК "Дельта" 3250

ЗАО "Марита" 4700

ГК "Альфаком" 1250

ГК "Гират" 1269

ОАО "Максима" 10470

ГК "Прима" 17120

ГК "Бриз" 2441

Итого: 46800

Определен следующий планируемый график погашения дебиторской задолженности.

Таблица 3.13

Планируемый график погашения дебиторской задолженности

янв февр март апр май июнь июль Итого

ГК "Аякс" 1500 1500 1500 1800 6300

ГК "Дельта" 500 500 500 500 500 500 250 3250

ЗАО "Марита" 2000 2000 700 4700

ГК "Альфаком" 250 250 250 250 250 1250

ГК "Гират" 1269 1269

ОАО "Максима" 1500 1500 2000 2000 2000 1470 10470

ГК "Прима" 2000 2000 2500 3000 3000 3000 1620 17120

ГК "Бриз" 1000 1441 2441

Итого 6250 7519 6950 5750 7250 6500 6581 46800

ООО «ДТК» может применять факторинг для финансирования оборотных средств. Частичная реализация дебиторской задолженности позволит профинансировать выплаты по погашению кредиторской задолженности по налогам.

ООО «ДТК» целесообразно заключить договор на факторинговое обслуживание с КБ «Система».

Традиционные способы привлечения финансирования, такие как банковский кредит или овердрафт, являются слишком негибкими инструментами для реагирования на изменяющиеся проблемы клиентов и не способствуют увеличению объема их продаж.

В отличие от большинства финансовых продуктов, факторинг является бессрочным и беззалоговым инструментом, и по объему финансирования привязан к объему продаж, а не к активам компании.

Условия факторингового обслуживания в КБ «Система»

До 90% от стоимости поставки может быть выплачено в течение 24 часов с момента предоставления отгрузочных документов в банк;

Банк применяет согласованную с клиентом политику в области управления дебиторской задолженностью;

В рамках предоставления факторинговых услуг банк помогает клиенту отстраивать систему кредитного менеджмента;

Для целей выработки оптимальных условий факторингового обслуживания, банк принимает во внимание специфику работы компании: количество покупателей, наличие иностранных контрагентов, наличие или отсутствие в компании кредитного менеджмента, географию работы компании, конкурентную среду, ситуацию в отрасли и т.д.

Комиссия по договору факторинга составит 2 %. Комиссия по договору факторингу зачитывается со вторым платежом.

Рис. 3.19. Схема факторинговой сделки

КБ «Система» предъявляет следующие требования к клиентам:

Компания должна осуществлять свою деятельность не менее одного года;

Расчеты производятся в безналичной форме;

Поставки или оказание услуг должны производиться с отсрочкой платежа;

Наличие не менее 8-ми постоянно действующих дебиторов (на начальном этапе достаточно будет предоставить не менее четырех дебиторов).

Для установления лимита финансирования по факторингу необходимо предоставить в банк следующие документы:

договор поставки (оказания услуг),

извещение по форме приложения к договору на факторинговое обслуживание,

уведомление об уступке права требования долга, подписанное покупателем.

В дальнейшем достаточно предоставлять в банк лишь накладные на осуществленные поставки с отметкой покупателя.

На сумму удержанной комиссии и НДС банк предоставляет счет-фактуру.

ООО «ДТК» отвечает требованиям, предъявляемым КБ «Система», соответственно возникает возможность факторингового обслуживания по следующим дебиторам.

Таблица 3.14

Дебиторская задолженность, реализуемая по договору факторинга с КБ «Система»

янв февр март апр май июнь июль Итого

ГК "Аякс" 1500 1500 1500 1800 6300

ГК "Дельта" 500 500 500 500 500 500 250 3250

ОАО "Максима" 1500 1500 2000 2000 2000 1470 10470

ГК "Бриз" 1000 1441 2441

Итого 2000 2000 3500 2500 4000 3500 4961 22461

Таким образом, ООО «ДТК» реализует дебиторскую задолженность по договору факторинга с КБ «Система». С учетом дисконта ООО «ДТК» получит в свое распоряжение оборотные средства в следующем размере.

Таблица 3.15

График поступления оборотных средств от реализации дебиторской задолженности

декабрь янв февр март апр май июнь Итого Дисконт

ГК "Аякс" 1350 0 1350 0 1350 0 1620 5670 90%

ГК "Дельта" 425 425 425 425 425 425 212,5 2762,5 85%

ОАО "Максима" 0 1050 1050 1400 1400 1400 1029 7329 70%

ГК "Бриз" 0 0 0 0 0 900 1296,9 2196,9 90%

Итого 1775 1475 2825 1825 3175 2725 4158,4 17958,4

Используя факторинг без регресса в качестве инструмента привлечения финансирования, ООО «ДТК» получает целый ряд неоспоримых преимуществ по сравнению с другими, традиционными, формами финансирования. Главное - финансирование, получаемое в рамках факторингового обслуживания, в любом случае остается у предприятия и погашается только за счет средств, поступающих от дебиторов клиента. По сути, данный продукт сочетает в себе предоставление финансирования со страхованием риска неоплаты поставок со стороны дебиторов. Однако безрегрессный факторинг является гораздо более эффективным инструментом по сравнению со страхованием финансовых рисков.

В условиях, когда кризис экономики в России привел многие предприятия в состояние, близкое к банкротству, необходимо научиться своевременно распознавать ненадёжных партнёров, объективно оценивать ситуацию, отличая временные проблемы с ликвидностью от полной неплатежеспособности.

Для полного и всестороннего изучения финансового состояния фирмы требуется большой объём разноплановой информации, характеризующей всю деятельность объекта анализа, связанные с ней риски и результаты, полученные за возможно более длительный промежуток времени. Оценка финансового состояния исключительно по данным бухгалтерской отчётности, состоящей из баланса и отчёта о прибылях и убытках, возможна только в качестве экспресс-анализа. Подобные данные, полученные из различных источников, являются основой правильного прогноза, так как позволяют выявить недостоверность сведений, представленных в финансовой отчётности, и увидеть более полную картину событий, произошедших за исследуемый период.

При оценке платежеспособности своих контрагентов ООО «ДТК» может использовать отраслевые базы данных, содержащие информацию о компаниях-неплательщиках, или заказать оценку контрагента специализированному агентству. Отчеты специализированных агентств содержат информацию о кредитном рейтинге компаний, рекомендуемом кредитном лимите, финансовой устойчивости, партнерах и т. д.

В ООО «ДТК» также можно попробовать применить методику экспертной оценки платежеспособности контрагентов. Компания может черпать сведения о контрагенте из любых доступных и надежных, по его мнению, источников информации, а сотрудники могут выехать к потенциальному покупателю (иногда инкогнито) и оценить. Собранная информация анализируется, и по результатам проведенной оценки принимается решение о предоставлении кредита. Надо заметить, что недостатком экспертного метода оценки платежеспособности контрагента является сравнительно невысокая точность полученного результата, что увеличивает риски компании.

ООО «ДТК» при оценке кредитоспособности своих контрагентов опирается на собственный опыт работы с ними и рекомендации тех, кто уже с компанией сотрудничал.

Грамотно построенная база данных и анализ статистических данных о выполнении контрагентом своих обязательств позволяют принять обоснованное решение о возможности предоставления коммерческого кредита. В это может помочь система балльной оценки надежности контрагента на основании анализа работы с ним.

Учитывая, что все методы имеют как преимущества, так и недостатки, к оценке платежеспособности целесообразно применять комплексный подход. Только с помощью комплексного, системного анализа можно объективно оценить положение дел у существующего или потенциального контрагента и принять правильное решение о путях дальнейшего взаимодействия с ним.

При этом необходимо периодически проводить переоценку платежеспособности контрагентов. Альтернативой тщательному анализу платежеспособности клиента может стать предоставление обеспечения (банковской гарантии, высоконадежных векселей, поручительства компаний с хорошей деловой репутацией).

Для принятия окончательного решения о предоставлении коммерческого кредита тому или иному поставщику на ООО «ДТК» следует создать специальное структурное подразделение - кредитный комитет или кредитную комиссию, в которую входят юристы и представители службы безопасности, отдела развития, маркетингового отдела и финансовой службы. Полномочия комиссии включают оценку возможности предоставления товарного кредита по запросу клиента. Вопрос кредитования решается коллегиально; служба безопасности дает оценку деловой репутации, юристы проверяют правомерность предоставления того или иного залога, финансисты оценивают возможность предоставления кредита, служба развития выступает от имени клиента и предоставляет дополнительную информацию о его платежеспособности.

Следование данным правилам и применяя данные методы для оценки кредитоспособности своих контрагентов позволит ООО «ДТК» оценивать надежность и добросовестность своих клиентов с точностью до 90%, тем самым снижая риск возникновения просроченной дебиторской задолженности.

С целью максимизации притока денежных средств ООО «ДТК» следует разработать системы договоров с гибкими условиями сроков и формы оплаты. Данные предложения носят рекомендательный характер. Это может быть:

Предоплата. Обычно предполагает наличие скидки

Частичная предоплата. Сочетает предоплату и отсрочку платежа.

Банковская гарантия. Предполагает, что банк будет возмещать необходимую сумму в случае неисполнения дебитором своих обязательств

Гибкое ценообразование. Используется для защиты от инфляционных убытков. Гибкие цены могут быть:

привязаны к общему индексу инфляции

зависеть от индекса инфляции для конкретных компаний

учитывать фактический срок оплаты и прибыль от альтернативных вложений денежных средств

Контракты должны быть гибкими, а это значит, что;

Если полная предоплата невозможна, то следует попытаться получить частичную предоплату.

Ввести систему скидок

Оценить влияние скидок на финансовые результаты деятельности компании

Установить целевые ориентиры для различных видов оборудования: например, часть оборудования которая пользуется меньшим спросом с рассрочкой, часть которая наиболее востребована с предоплатой,

Разработать систему мотивации персонала Отдела по работе с арендными партнерами, в зависимости от эффективности мер по повышению прибыли и погашению дебиторской задолженности.

Наиболее гибким инструментом влияния на скорость возврата денежных средств в оборот компании является предоставление скидок за быструю оплату. Условия предоставления скидки должны быть такими, чтобы стимулировать быструю оплату или предоплату, так как по окончании этого срока и отмены скидки можно считать, что фирма дебитор получает дорогостоящий коммерческий кредит.

Скидки за быструю оплату являются очень распространенным инструментом ускорения возврата дебиторской задолженности. Но принятию решения о предоставлении той или иной скидки должны предшествовать серьезные расчеты, и противном случае это может привести только к ухудшению финансового состояния компании.

Применяя скидки за раннюю оплату необходимо помнить, что:

Предложение скидок клиентам оправдано, если оно приводит к увеличению предоставляемых услуг и более высокой общей прибыли

Предоставление скидки оправдано, если цена скидки меньше, чем % за пользованием кредита.

Если компания испытывает дефицит денежных средств, то скидки могут быть предоставлены с целью увеличения притока денег, даже если в отдаленной перспективе общий финансовый результат от конкретной сделки будет отрицательным

При прочих равных условиях, скидкам за раннюю оплату должно отдаваться предпочтение перед штрафами за просроченную оплату. Последнее связано хотя бы с тем, что более высокая прибыль ведет к повышению налогов, в то время как скидки приведут к снижению налогооблагаемой базы

Скидки обычно более целесообразны: поощрение всегда действует лучше, чем штраф

Согласно правилам ведения бухгалтерского учета задолженность, по которой истек срок исковой давности, или нереальный к взысканию долг можно списать с баланса, В налоговом учете убытки от списания безнадежных долгов признаются внереализационными расходами и уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль (п. 2 ст. 265 НК РФ). При этом безнадежными

[Оригинал]

долгами (нереальными к взысканию) признаются долги, по которым истек установленный срок исковой давности, а также те долги, по которым в соответствии с гражданским законодательством обязательство прекращено вследствие невозможности ею исполнения, на основании акта государственного органа или ликвидации организации (

[Источник: Источник 3]

п. 2 ст. 266 НК РФ) (об этом говорилось в 1 главе).

Компании, списывающие дебиторскую задолженность и тем самым уменьшающие свою налогооблагаемую базу по налогу на прибыль, должны быть готово к тому, что налоговики будут тщательно проверять причины и порядок такого списания. И если, по их мнению, у компании не было достаточных оснований для списания безнадежных долгов, то они могут привлечь к налоговой ответственности. В таком случае доказывать свою правоту налогоплательщику придется уже в суде.

Для списания дебиторской задолженности, по которой истёк срок исковой давности (3 года), необходимо следующее:

инвентаризация просроченной задолженности на счетах бухгалтерского учёта;

принятие мер по розыску и взыскиванию задолженности;

письменное обоснование главного бухгалтера о необходимости списания дебиторской задолженности;

приказ или распоряжение руководителя компании о списании задолженности на финансовый результат;

запись в бухгалтерском учёте;

отражение на отдельном забалансовом счёте списанной задолженности в течение пяти лет с момента списания с целью возможного её получения.

Также правомерно списание дебиторской задолженности с баланса только после юридической ликвидации компании-должника, если в отношении несостоятельного должника возбуждена процедура банкротства, то суммы, включенные в реестр требований кредиторов, не могут быть списаны как нереальные к взысканию вплоть до завершения конкурсного производства.

Решения по спорам, связанным с дебиторской задолженностью, весьма неоднозначны и далеко не всегда принимаются в пользу компании-кредитора. Поэтому очень важно вести постоянную работу с дебиторами, правильно оформлять все документы, подтверждающие дебиторскую задолженность, а также четко следовать всем законодательным нормам при списании такой задолженности.

3.3. Мероприятия по совершенствованию краткосрочной финансовой политики предприятия ООО «ДТК»

Срок внедрения финансового контроллинга на предприятии: 01.03.2009 - 31.03.2009.

Необходимо учитывать, что внедрению контроллинга как системы должен предшествовать целый ряд последовательных проектов по реорганизации системы управления на предприятии (рис. 3.1.).

Система контроллинга будет являться подсистемой системы управления предприятием.

Основными функциями подсистемы являются:

подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений;

подготовка решений по совершенствованию самой системы управления;

координация работы функциональных подразделений предприятия при решении задач управления.

Кроме приведенных способов, с точки зрения различных научных школ, в ООО «ДТК» должны использоваться иные способы ранжирования дебиторской задолженности, например, по срокам ее возникновения. Классификация предусматривает следующую группировку (в днях): 0-30; 31-60; 61-90; 91-120; свыше 120 . Преимуществом данного способа ранжирования является то, что он позволяет выявлять дебиторов, задолженность которых просрочена или будет считаться просроченной в ближайшем будущем.

С целью недопущения роста просроченной дебиторской задолженности в договоры ООО «ДТК» с контрагентами целесообразно включать пункты, предусматривающие возложение на должника дополнительных обременений в виде штрафных санкций в случае нарушения условий договоров (просрочка платежа, невыполнение работ в срок по перечисленному авансу).

В настоящее время наиболее применимыми являются следующие виды неустоек: договорная, штрафная, альтернативная. Договорная неустойка устанавливается в тексте договора соглашением сторон. При штрафной неустойке ООО «ДТК» вправе требовать возмещения в полном объеме причиненных убытков и, сверх того, уплаты неустойки. Наконец, альтернативная неустойка предусматривает право ООО «ДТК» взыскать либо неустойку, либо убытки.

На этапе применения штрафов и неустоек для ООО «ДТК» имеет большое значение разработка шкалы штрафных санкций, регламентирующей возможность их применения в каждом конкретном случае. Например, предлагается установить определенный размер штрафов для организаций, проранжированных в соответствии со значением кредитных рейтингов. Величина штрафов для каждой группы будет зависеть от количества дней, на которую производится задержка платежа, в соответствии со следующей шкалой штрафных санкций, приведенной в таблице 3.22.

Приведенная шкала штрафных санкций устанавливает фиксированную величину штрафов для каждого контрагента в зависимости от просрочки платежа.

Таблица 3.22

Значение кредитных рейтингов

Рейтинг 0 дн. 0-30 дн. 30-60 дн. 60-90 дн. Свыше 90 дн

А О 0 0 0 0

В О 0,01 0,02 0,03 0,04

С О 0,02 0,03 0,04 0,05

D О 0,03 0,04 0,05 0,06

Е индивидуально индивидуально индивидуально индивидуально индивидуально

Неустойка начисляется в процентах от просроченной суммы за каждый день просрочки платежа (таким образом, по условиям договора, если контрагент, отнесенный к группе «С», производит задержку платежа на срок от 30 до 60 дней, он обязан уплатить неустойку в сумме 0,03% от просроченной суммы). После проведения ранжирования дебиторской задолженности по дате образования и величине целесообразно в соответствии с методикой начисления штрафных санкций произвести начисление штрафов на задолженность контрагентов по тем договорам, по которым произведена задержка выполнения работ или оплаты.

В целях оптимизации применения штрафов в ООО «ДТК» предлагается методика применения штрафных санкций, регламентирующая порядок шагов, при работе с контрагентами.

Шаг 1. На этапе заключения договора с контрагентом ООО «ДТК» проводит комплекс мероприятий, необходимых для установления надежности и платежеспособности потенциального контрагента.

Шаг 2. На основании данных о надежности контрагента предприятию присваивается кредитный рейтинг от А до Е (рейтинг А присваивается наиболее надежным, Е - наименее надежным).

Шаг 3. В зависимости от присвоенного контрагенту кредитного рейтинга, в текст договора включается пункт о применении штрафных санкций в случае задержки выполнения работ, поставки товаров. Размер штрафов определяется в соответствии со шкалой штрафных санкций, приведенной в таблице 3.25. Таким образом, например, для организации с кредитным рейтингом С, в тексте договора предусматриваются штрафы при задержке платежа или выполнении работ, поставки товаров следующим образом:

при задержке от 0 до 30 дней - 0,02% от просроченной суммы за каждый день просрочки;

при задержке от 30 до 60 дней - 0,03% от просроченной суммы за каждый день просрочки;

при задержке от 60 до 90 дней - 0,04% от просроченной суммы за каждый день просрочки;

при задержке свыше 90 дней - 0,05% от просроченной суммы за каждый день просрочки;

Шаг 4. В процессе текущей работы с контрагентами постоянно проводится мониторинг существующей дебиторской задолженности на предмет нарушения сроков исполнения обязательств.

Шаг 5. В случае выявления случаев задержки платежа, выполнения работ или поставки товаров на просроченную сумму производится расчет штрафных санкций. Так, например, в случае если контрагент с кредитным рейтингом С производит задержку поставки предоплаченного товара, суммой 1.000.000 рублей на срок 30 дней, размер штрафов рассчитывается следующим образом:

1.000.000 * 0,02% * 30 = 6.000 рублей.

Шаг 6. Производится уведомление контрагента о начислении штрафных санкций. В случае дальнейшего нарушения условий договора по истечении 60 дней производится пересчет штрафов, в соответствии со шкалой штрафных санкций. Так, например, в случае если тот же контрагент с кредитным рейтингом С производит задержку поставки предоплаченного товара, суммой 1.000.000 рублей на срок 60 дней, размер штрафов пересчитывается следующим образом:

1.000.000 * 0,03% * 60 = 18 000 рублей.

Шаг 7. Производится повторное уведомление контрагента о начислении штрафных санкций. В случае дальнейшего нарушения условий договора по истечении 90 дней производится пересчет штрафов, в соответствии со шкалой штрафных санкций. Так, например, в случае если тот же контрагент с кредитным рейтингом С производит задержку поставки предоплаченного товара, суммой 1.000.000 рублей на срок 90 дней, размер штрафов пересчитывается следующим образом:

1.000.000 * 0,04% * 90 = 36 000 рублей.

Аналогичным образом производится пересчет штрафов по истечении 90 дней.

Шаг 8. Контрагенту направляется претензия, проводится комплекс мероприятий, направленных на предарбитражное урегулирование ситуации. В случае отказа дебитора погасить образовавшуюся задолженность направляется иск в Арбитражный суд о взыскании суммы основного долга и начисленных штрафных санкций.

Кроме вышеуказанных штрафных санкций приказом руководителя ООО «ДТК» целесообразно ввести персональную ответственность должностных лиц, инициировавших заключение договора с «ненадежными» контрагентами, повлекшее возникновение просроченной или безнадежной для взыскания задолженности. Для этого необходимо закрепить ответственность сотрудников организации в регламенте управления дебиторской задолженностью.

В упрощенном виде указанный регламент приведен в таблице 3.23.

Таблица 3.23

Регламент управления дебиторской задолженностью ООО «ДТК»

Этап управления дебиторской задолженностью Процедура Ответственное лицо (подразделение)

Критический срок оплаты не наступил Заключение договора Менеджер по продажам

Контроль отгрузки Коммерческий директор

Выставление счета Финансовая служба

Уведомление об отгрузке

Уведомление о сумме и расчетных сроках погашения дебиторской задолженности

[Оригинал]

За 2-3 дня до наступления критического срока оплаты - звонок с напоминанием

[Источник: Источник 10]

Просрочка до 7 дней При неоплате в срок - звонок с выяснением причин, формирование графика платежей Менеджер по продажам

Прекращение поставок (до оплаты) Коммерческий директор

Направление предупредительного письма о начислении штрафа Финансовая служба

Просрочка от 7 до 30 дней Начисление штрафа Финансовая служба

Предарбитражное предупреждение Юридический отдел

Ежедневные звонки с напоминанием Менеджер по продажам

Переговоры с ответственными лицами

Просрочка от 30 до 90 дней Командировка ответственного менеджера, принятие всех возможных мер по досудебному взысканию Менеджер по продажам

Официальная претензия (заказным письмом) Юридический отдел

Просрочка более 90 дней Подача иска в арбитражный суд Юридический отдел

Подобное регламентирование функций отделов и служб организации позволяет конкретизировать действия, осуществляемые ими в целях снижения дебиторской задолженности, а также установить персональную ответственность за необоснованный рост задолженности.

Заключение

В результате проведенного исследования можно сделать следующие основные выводы.

Цель любой коммерческой организации - получение максимальной прибыли. Но в более широком понимании под основной целью деятельности коммерческой организации следует понимать обеспечение ее устойчивого финансового состояния, а получение максимальной прибыли является основой для достижения этой цели.

[Оригинал]

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует учитывать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости

[Источник: Источник 3]

и другие, а также методику их анализа.

В настоящей работе проведен анализ финансового состояния ООО «ДТК» и предложены ряд рекомендация для ее дальнейшего укрепления.

В динамике финансовых результатов можно отметить следующие отрицательные изменения. Чистая прибыль растет медленнее, чем прибыль от продажи и прибыль до налогообложения.

Снижение общей суммы прибыли обусловлен снижением прибыли от продажи продукции на 25212 тыс. руб. или на 57,7 %, а также увеличением прочих операционных расходов на 39604 тыс. руб. или на 1786,4 % и внереализационных расходов на 12424 тыс. руб. или на 98,3 %.

Операционные расходы возросли в связи с увеличением объема операций и расширением филиальной сети.

Анализ показал, что возрос

[Оригинал]

платежный недостаток наиболее ликвидных

[Источник: Источник 2]

активах для покрытия

[Оригинал]

наиболее срочных обязательств. В

[Источник: Источник 2]

начале анализируемого периода соотношение было 0,55 к 1, к концу первого квартала - 0,45 к 1, в конце второго квартала - 0,35 к 1, а к концу третьего квартала составило 0,39 к 1. Это подтверждает, что причиной снижения ликвидности является, то, что кредиторская задолженность увеличивается более быстрыми темпами, чем денежные средства.

Проведенный анализ достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Рассмотрев динамику показателей платежеспособности организации можно сделать вывод, что на начало года преобладают наиболее ликвидные активы, т.е. денежные средства на счетах, в течение года: в первом, втором и третьем квартале преобладают быстро реализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность), ситуация меняется к концу года, это происходит из-за поступления денежных средств от дебиторов (покупателей).

На конец отчетного периода общий показатель платежеспособности составил 0.87, что ниже нормы (>1), также этот коэффициент имеет отрицательную динамику по сравнению с предыдущим периодом он уменьшился на 0.06, следовательно происходит отрицательное изменение финансовой ситуации в организации (с точки зрения ликвидности).

Значительную долю основных фондов составляют основные производственные фонды, из них наибольшую долю транспортные средства, что обусловлено специализацией предприятия по доставке продукции до пунктов реализации. На предприятии фондоотдача снижается и фондоемкость увеличивается, что свидетельствует об ухудшении использования основных фондов.

Суть предложенных в работе мероприятий заключается во внедрении системы финансового контроллинга.

Отметим, что контроллинг существенно повышает эффективность функционирования предприятия, так как:

обеспечивает необходимой информацией для принятия управленческих решений путем интеграции процессов сбора, обработки, подготовки, анализа, интерпретации информации;

предоставляет информацию для управления трудовыми и финансовыми ресурсами;

обеспечивает выживаемость предприятия на уровнях стратегического и тактического управления;

обеспечивает прозрачность бухгалтерии и совершенствует учет операций;

является основой для оптимизации налогообложения с цель снижения налоговой нагрузки;

позволяет более точно распределить центры ответственности;

обеспечивает оперативность в получении отчетных данных, что способствует точной оценки деятельности и разработке прогнозных показателей и бюджета расходов.

На основании вышесказанного правомочно утверждать, что применение контроллинга способствует оптимизации прибыли, обеспечивает существование предприятия в самых сложных условиях. Внедрение контроллинга - гарантия повышения конкурентоспособности наших предприятий.

Период погашения дебиторской задолженности, дни 71 74 79

Согласно данным, приведенным в таблице 6 можно сделать вывод о том, что показатели оборачиваемости имеющихся в распоряжении ООО «ДТК» оборотных активов - невысока. Причем в течении анализируемого периода наблюдается устойчивое снижение показателей оборачиваемости.

Снижение показателей оборачиваемости оборотных средств в период с 2007 по 2009 год отрицательно характеризует финансовое положение предприятия. Оборотный капитал, его часто называют текущим, по своему определению состоит из активов которые как минимум однократно должны оборачиваться в течении одного финансового года. На ООО «ДТК» наблюдается следующая ситуация: период окупаемости оборотного капитала в 2007 году составлял - 82 дня, в 2008 году - 101 день, в 2009 году - 116 дней. Соответственно, авансированные в него средства окупаются в рамках одного финансового года, тем не менее этого недостаточно.

Коэффициент оборачиваемости запасов сократился за рассматриваемый период в 2,4 раза. То есть,

[Оригинал]

за исследуемый период происходило увеличение товарно-материальных запасов не связанное с развитием деятельности, т.е. экономически необоснованно, т.к. соответственно возрастал срок хранения запасов. В результате этого увеличилась величина медленно реализуемых, а следовательно, снизилась ликвидность активов.

[Источник: Источник 2]

Дебиторская задолженность ООО «ДТК» на протяжении всего периода исследования увеличивалась, что на фоне снижения выручки от реализации привело к замедлению оборачиваемости дебиторской задолженности и замедлению процесса оплаты по своим обязательствам контрагентов ООО «ДТК». В 2007 году средний срок оплаты покупателей за предоставленные услуги составляет 71 день, тогда как в 2009 году - 79.

Динамику анализируемых показателей наглядно представим на рисунке 3.3 и 3.4

Оценивая в целом сложившуюся ситуацию, следует отметить снижения уровня деловой активности ООО «ДТК» в течении анализируемого периода, что создает предпосылки для ухудшения финансового положения предприятия и возможности банкротства.

Рис. 3.3 Динамика коэффициентов оборачиваемости ООО «ДТК» в 2007 -2009 гг..

Рис. 3.4 Динамика показателей оборачиваемости ООО «ДТК» в 2007 -2009 гг..

На основании данных баланса о структуре кредиторской задолженности в 2007-2009 году были построены диаграммы.

Рис. 3.5. Структура кредиторской задолженности на конец 2007 года

Можно сказать, что большую ее часть на конец 2007 года составила задолженность по налогам и сборам (47 %). На втором месте по удельному весу находилась задолженность перед государственным внебюджетными фондами (26 %).

Рис. 3.6. Структура кредиторской задолженности на конец 2008 года

В структуре кредиторской задолженности по итогам 2008 года преобладала задолженность по налогам и сборам. По сравнению с 2007 годом ее удельный вес вырос на 4 % и составил 51 %. Удельный вес задолженности перед государтсвенными внебюджетными фондами также увеличился и составил 30 % (+ 4 %).

Рис. 3.7. Структура кредиторской задолженности на конец 2009 года

В структуре кредиторской задолженности на конец 2009 года доля задолженности по налогам и сборам составила уже 70 %. Такой резкий рост задолженности связан с тем, что на протяжении 2006-2009 гг. предприятие нерегулярно уплачивало налоговые платежи в бюджет, часто допуская просрочку, что привело к доначислению значительных сумм налогов, штрафов и пеней в 2009 году.

Рис.3.8. Динамика кредиторской задолженности

Анализ динамики кредиторской задолженности позволяет сделать вывод: на протяжении рассматриваемого периода кредиторская задолженность выросла на 25,3%.

Рис. 3.9. Динамика показателей структуры кредиторской задолженности

В 2009 году по сравнению с 2007 годом задолженность по налогам и сборам выросла на 186 %, задолженность перед прочими кредиторами выросла на 113 %.

Рассмотрим структуру задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Данные баланса показывают, что данный вид задолженности имеет место только по итогам 2009 года.

Таблица 3.4

Сумма задолженности поставщикам и подрядчикам в 2008 году

Сумма задолженности

ГК «Орбита» 1356

ГК «Надежда» 115

ЗАО «Марта» 1601

ГК «Регнум» 28

ГК «СТК» 1163

Итого: 4263

Рис.3.10. Структура задолженности перед поставщиками и подрядчиками в 2008 году

Как показывает анализ, в 2008 году организация имела трех основных кредиторов, доля которых в структуре кредиторской задолженности составляла соответственно 37 % (ЗАО «Марта»), 32 % (ГК «Орбита), 27 % (ГК «СТК»).

Рассмотрим структуру задолженности перед поставщиками и подрядчиками за 9 мес. 2009 года.

Таблица 3.5

Сумма задолженности поставщикам и подрядчикам за 9 мес. 2009 году

Сумма задолженности

ГК «Орбита» 302

ГК «Надежда» 258

ЗАО «Марта» 971

ГК «Регнум» 510

ГК «СТК» 84

ГК «Антис» 295

ЗАО «Дионис» 106

ГК «Карина» 117

ГК «Милан» 104

Итого: 2747

Рис.3.11. Структура задолженности перед поставщиками и подрядчиками в 2009 году

Таким образом, по итогам 9 мес. 2009 года можно сделать следующие выводы:

1. ЗАО «Марта» по прежнему остается самым крупным кредитором, однако сумма задолженности по сравнению с 2008 годом снизилась;

2. значительно увеличилась дифференциация структуры задолженности перед поставщиками и подрядчиками, что является положительным фактором.

В таблице 3.6 приведен планируемый график погашения задолженности поставщикам и подрядчикам в 2010 году.

Таблица 3.6

Планируемый график погашения задолженности перед поставщиками и подрядчиками

янв фев мар апр май июн июл авг Всего

ГК «Орбита» 100 100 102 302

ГК «Надежда» 100 50 50 56 256

ЗАО «Марта» 150 150 150 150 150 150 71 971

ГК «Регнум» 100 100 100 100 110 510

ГК «СТК» 40 44 84

ГК «Антис» 100 195 295

ЗАО «Дионис» 50 56 106

ГК «Карина» 50 20 20 27 117

ГК «Милан» 20 20 20 20 20 4 104

Всего 320 370 352 376 330 370 318 309

Рис.3.12 Планируемый график погашения задолженности поставщикам и подрядчикам

Планируемый график погашения задолженности построен таким образом, что обеспечивается равномерное распределение выплат на протяжении всего периода.

Структура задолженности по налогам приведена в таблице

Таблица 3.7

Структура задолженности по налогам в 2007-2009 гг.

2007 2008 2009

Налог на имущество 12455 17158 19247

Налог на прибыль 3364 3698 6253

НДС 15426 21001 32626

31245 41857 58126

Рис.3.13. Структура кредиторской задолженности по налогам в 2007 году

Анализ показывает, что в 2007 и 2008 году структура кредиторской задолженности по налогам сохранялась примерно на одном и том же уровне.

Наибольший вес имеет НДС (ок. 50 %), на втором месте - налог на имущество ( 40 % в 2007 году, 41 % - в 2008 году).

Рис.3.14 Структура кредиторской задолженности по налогам в 2008 году

В 2008 году произошло изменение структуры задолженности. Доля задолженности по НДС выросла до 56 %.

Рис.3.15 Структура кредиторской задолженности по налогам в 2008 году

В 2009 году задолженность 2008 года по налогам была частично погашена. По итогам 3 кв. 2009 года показатели задолженности следующие.

Таблица 3.8

Структура задолженности по итогам 9 мес. 2009 года

2007

Налог на имущество 9263

Налог на прибыль 3412

НДС 19582

34261

В таблице приведен планируемый график погашения задолженности по налогам.

Таблица 3.9

График погашения задолженности по налогам

янв февр март апр май июнь июль август

Налог на имущество 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 863

Налог на прибыль 430 430 430 430 430 430 430 402

НДС 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2082

4130 4130 4130 4130 4130 4130 4130 3347

Рис.3.16. Планируемый график погашения задолженности по налогам

По итогам 9 мес. 2009 года задолженность по статье «Прочие кредиторы» составила 5680 тыс. р., задолженность государственным внебюджетным фондам составила 8964 т.р.

В таблице приведен график погашения кредиторской задолженности.

Таблица 3.10

График погашения кредиторской задолженности

янв фев мар апр май июн июл авг

поставщики и подрядчики 320 370 352 376 330 370 318 309

налоги 4130 4130 4130 4130 4130 4130 4130 3347

государств. Внебюджетные фонды 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 564

прочие кредиторы 750 750 750 750 750 750 750 430

Всего 5200 5250 5232 5256 5210 5250 5198 4086

Рис.3.17. Планируемый график погашения задолженности по налогам

Таким образом, будет обеспечен равномерный график погашения кредиторской задолженности.

Анализ позволил установить, что кредиторская задолженность предприятия по статье «Прочие кредиторы» является беспроцентной и бессрочной, соответственно возникает возможность направления средств в первую очередь на погашение задолженности по налогам.

Был определен следующий график погашения кредиторской задолженности.

Рис. 3.18. График погашения кредиторской задолженности

Для соблюдения данного графика необходимо обеспечить своевременное поступление средств, которые пойдут на погашение кредиторской задолженности по налогам.

Проведенный анализ финансового состояния показал, что ООО «ДТК» не обладает достаточным объемом собственных финансовых средств для своевременного погашения кредиторской задолженности по налогам и платежам в государственные внебюджетные фонды.

В таком случае, при отсутствии резкого роста объема реализации, что маловероятно при нынешнем финансовом положении, ООО «ДТК» не сможет в срок погашать кредиторскую задолженность, что приведет к ее накоплению, и в конечном итоге штрафным санкциям и возможной приостановке деятельности предприятия.

В данных условиях, практически единственным способом обеспечения своевременного погашения кредиторской задолженности становится использование коммерческого кредита, т.к. ООО «ДТК» обладает достаточно большой дебиторской задолженностью.

Известно, что базой современного факторинга является предоставление коммерческого кредита в форме отсрочки платежа за поставленные товары, чаще всего в форме открытого счета. Покупатель погашает задолженность в сроки, согласованные сторонами и зафиксированные в договоре. Риск неоплаты или несвоевременной оплаты товаров принимает на себя факторинг, который оплачивает сумму переустановленных ему платежных требований.

Продавец отгружает товар покупателю и направляет в его адрес товарораспорядительные документы, относя суммы задолженности в дебет счета, открытого им на имя покупателя. Платеж по открытому счету осуществляется обычно в пределах 30-180 дней с даты отгрузки и выставления счета. Проценты за пользование кредитом по открытому счету устанавливаются на низком уровне или не взимаются совсем.

Рассмотрим, каким образом ООО «ДТК» может использовать в своей деятельности коммерческий кредит.

Коммерческий кредит - разновидность кредита, предоставляемого в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары, выполненные работы, оказанные услуги. В отличие от потребительского кредита, объектом которого являются товары и услуги потребительского назначения, коммерческий кредит предоставляют друг другу функционирующие предприниматели; при этом плата за купленные товары откладывается на определенное время. Необходимость коммерческого кредита обусловливается тем, что в различных отраслях хозяйства время производства и время обращения капитала не совпадают: у одних предпринимателей товар произведен и готов к реализации, тогда как другие, заинтересованные в данном товаре, не располагают наличными деньгами.

Параметры кредитной сделки корпоративного клиента с банком формируются под влиянием объективных факторов, характеризующих обе стороны (табл. 3.11).

Таблица 3.11

Затраты, связанные с получением и использованием займов и кредитов

Виды затрат Состав затрат

Проценты

Проценты, причитающиеся к оплате заимодавцами кредиторам, по полученным от них займов.

Проценты, дисконт по причитающимся к оплате векселям, облигациям.

Дополнительные затраты, произведенные в связи с получением займов и кредитов, выпуском и размещением долговых обязательств.

Оказание юридических и консультационных услуг.

Осуществление копировально-множительных работ

Другие затраты, непосредственно связанные с получением займов и кредитов, размещением заемных обязательств - расходы по оценке и страхованию предмета залога, оплата услуг поручителей, банковских гарантии, операционных услуг банка, расходы по выпуску ценных бумаг и регистрация проспекта эмиссии.

Курсовые и суммовые разницы, относящиеся на причитающиеся к оплате проценты по займам и кредитам, полученным и выраженным в иностранной валюте или в условных денежных единицах, образующихся с момента начисления процентов по условиям договора.

до ил фвктнческого погашения (перечисления)

Размеры кредита со стороны банка ограничены обязательными экономическими нормативами рисков на одного заемщика, а также величиной допустимого риска на данного заемщика, оцениваемого банком при нарушении конкретных обстоятельств, предполагаемого использования кредита и кредитоспособности самого заемщика. Кроме того, банк должен учитывать временную структуру своих кредитных ресурсов при размещении средств, обусловливает допустимые сроки кредитования. Нижняя граница процентной ставки для банка определяется его издержками плюс минимальной прибылью, достаточной для гарантирования рисков, связанных с кредитованием.

Объемы коммерческого кредитования прямо связаны с объемами взаимных поставок и автоматически изменяются вместе с ними. Такая форма банковского кредитования, как овердрафт, несомненно, обладает такими же достоинствами. Приблизить объемы и сроки кредитования оборотных средств, к реальным потребностям предприятия возможно путем тщательной разработки технико-экономического обоснования краткосрочного кредита при составлении графиков выдачи кредита.

На 01.12.2009 г. сумма дебиторской задолженности составила 46800 тыс. руб.

Таблица 3.12

Структура дебиторской задолженности на 01.12.09 г.

Наименование дебитора Сумма, тыс. руб.

ГК "Аякс" 6300

ГК "Дельта" 3250

ЗАО "Марита" 4700

ГК "Альфаком" 1250

ГК "Гират" 1269

ОАО "Максима" 10470

ГК "Прима" 17120

ГК "Бриз" 2441

Итого: 46800

Определен следующий планируемый график погашения дебиторской задолженности.

Таблица 3.13

Планируемый график погашения дебиторской задолженности

янв февр март апр май июнь июль Итого

ГК "Аякс" 1500 1500 1500 1800 6300

ГК "Дельта" 500 500 500 500 500 500 250 3250

ЗАО "Марита" 2000 2000 700 4700

ГК "Альфаком" 250 250 250 250 250 1250

ГК "Гират" 1269 1269

ОАО "Максима" 1500 1500 2000 2000 2000 1470 10470

ГК "Прима" 2000 2000 2500 3000 3000 3000 1620 17120

ГК "Бриз" 1000 1441 2441

Итого 6250 7519 6950 5750 7250 6500 6581 46800

ООО «ДТК» может применять факторинг для финансирования оборотных средств. Частичная реализация дебиторской задолженности позволит профинансировать выплаты по погашению кредиторской задолженности по налогам.

ООО «ДТК» целесообразно заключить договор на факторинговое обслуживание с КБ «Система».

Традиционные способы привлечения финансирования, такие как банковский кредит или овердрафт, являются слишком негибкими инструментами для реагирования на изменяющиеся проблемы клиентов и не способствуют увеличению объема их продаж.

В отличие от большинства финансовых продуктов, факторинг является бессрочным и беззалоговым инструментом, и по объему финансирования привязан к объему продаж, а не к активам компании.

Условия факторингового обслуживания в КБ «Система»

До 90% от стоимости поставки может быть выплачено в течение 24 часов с момента предоставления отгрузочных документов в банк;

Банк применяет согласованную с клиентом политику в области управления дебиторской задолженностью;

В рамках предоставления факторинговых услуг банк помогает клиенту отстраивать систему кредитного менеджмента;

Для целей выработки оптимальных условий факторингового обслуживания, банк принимает во внимание специфику работы компании: количество покупателей, наличие иностранных контрагентов, наличие или отсутствие в компании кредитного менеджмента, географию работы компании, конкурентную среду, ситуацию в отрасли и т.д.

Комиссия по договору факторинга составит 2 %. Комиссия по договору факторингу зачитывается со вторым платежом.

Рис. 3.19. Схема факторинговой сделки

КБ «Система» предъявляет следующие требования к клиентам:

Компания должна осуществлять свою деятельность не менее одного года;

Расчеты производятся в безналичной форме;

Поставки или оказание услуг должны производиться с отсрочкой платежа;

Наличие не менее 8-ми постоянно действующих дебиторов (на начальном этапе достаточно будет предоставить не менее четырех дебиторов).

Для установления лимита финансирования по факторингу необходимо предоставить в банк следующие документы:

договор поставки (оказания услуг),

извещение по форме приложения к договору на факторинговое обслуживание,

уведомление об уступке права требования долга, подписанное покупателем.

В дальнейшем достаточно предоставлять в банк лишь накладные на осуществленные поставки с отметкой покупателя.

На сумму удержанной комиссии и НДС банк предоставляет счет-фактуру.

ООО «ДТК» отвечает требованиям, предъявляемым КБ «Система», соответственно возникает возможность факторингового обслуживания по следующим дебиторам.

Таблица 3.14

Дебиторская задолженность, реализуемая по договору факторинга с КБ «Система»

янв февр март апр май июнь июль Итого

ГК "Аякс" 1500 1500 1500 1800 6300

ГК "Дельта" 500 500 500 500 500 500 250 3250

ОАО "Максима" 1500 1500 2000 2000 2000 1470 10470

ГК "Бриз" 1000 1441 2441

Итого 2000 2000 3500 2500 4000 3500 4961 22461

Таким образом, ООО «ДТК» реализует дебиторскую задолженность по договору факторинга с КБ «Система». С учетом дисконта ООО «ДТК» получит в свое распоряжение оборотные средства в следующем размере.

Таблица 3.15

График поступления оборотных средств от реализации дебиторской задолженности

декабрь янв февр март апр май июнь Итого Дисконт

ГК "Аякс" 1350 0 1350 0 1350 0 1620 5670 90%

ГК "Дельта" 425 425 425 425 425 425 212,5 2762,5 85%

ОАО "Максима" 0 1050 1050 1400 1400 1400 1029 7329 70%

ГК "Бриз" 0 0 0 0 0 900 1296,9 2196,9 90%

Итого 1775 1475 2825 1825 3175 2725 4158,4 17958,4

Используя факторинг без регресса в качестве инструмента привлечения финансирования, ООО «ДТК» получает целый ряд неоспоримых преимуществ по сравнению с другими, традиционными, формами финансирования. Главное - финансирование, получаемое в рамках факторингового обслуживания, в любом случае остается у предприятия и погашается только за счет средств, поступающих от дебиторов клиента. По сути, данный продукт сочетает в себе предоставление финансирования со страхованием риска неоплаты поставок со стороны дебиторов. Однако безрегрессный факторинг является гораздо более эффективным инструментом по сравнению со страхованием финансовых рисков.

В условиях, когда кризис экономики в России привел многие предприятия в состояние, близкое к банкротству, необходимо научиться своевременно распознавать ненадёжных партнёров, объективно оценивать ситуацию, отличая временные проблемы с ликвидностью от полной неплатежеспособности.

Для полного и всестороннего изучения финансового состояния фирмы требуется большой объём разноплановой информации, характеризующей всю деятельность объекта анализа, связанные с ней риски и результаты, полученные за возможно более длительный промежуток времени. Оценка финансового состояния исключительно по данным бухгалтерской отчётности, состоящей из баланса и отчёта о прибылях и убытках, возможна только в качестве экспресс-анализа. Подобные данные, полученные из различных источников, являются основой правильного прогноза, так как позволяют выявить недостоверность сведений, представленных в финансовой отчётности, и увидеть более полную картину событий, произошедших за исследуемый период.

При оценке платежеспособности своих контрагентов ООО «ДТК» может использовать отраслевые базы данных, содержащие информацию о компаниях-неплательщиках, или заказать оценку контрагента специализированному агентству. Отчеты специализированных агентств содержат информацию о кредитном рейтинге компаний, рекомендуемом кредитном лимите, финансовой устойчивости, партнерах и т. д.

В ООО «ДТК» также можно попробовать применить методику экспертной оценки платежеспособности контрагентов. Компания может черпать сведения о контрагенте из любых доступных и надежных, по его мнению, источников информации, а сотрудники могут выехать к потенциальному покупателю (иногда инкогнито) и оценить. Собранная информация анализируется, и по результатам проведенной оценки принимается решение о предоставлении кредита. Надо заметить, что недостатком экспертного метода оценки платежеспособности контрагента является сравнительно невысокая точность полученного результата, что увеличивает риски компании.

ООО «ДТК» при оценке кредитоспособности своих контрагентов опирается на собственный опыт работы с ними и рекомендации тех, кто уже с компанией сотрудничал.

Грамотно построенная база данных и анализ статистических данных о выполнении контрагентом своих обязательств позволяют принять обоснованное решение о возможности предоставления коммерческого кредита. В это может помочь система балльной оценки надежности контрагента на основании анализа работы с ним.

Учитывая, что все методы имеют как преимущества, так и недостатки, к оценке платежеспособности целесообразно применять комплексный подход. Только с помощью комплексного, системного анализа можно объективно оценить положение дел у существующего или потенциального контрагента и принять правильное решение о путях дальнейшего взаимодействия с ним.

При этом необходимо периодически проводить переоценку платежеспособности контрагентов. Альтернативой тщательному анализу платежеспособности клиента может стать предоставление обеспечения (банковской гарантии, высоконадежных векселей, поручительства компаний с хорошей деловой репутацией).

Для принятия окончательного решения о предоставлении коммерческого кредита тому или иному поставщику на ООО «ДТК» следует создать специальное структурное подразделение - кредитный комитет или кредитную комиссию, в которую входят юристы и представители службы безопасности, отдела развития, маркетингового отдела и финансовой службы. Полномочия комиссии включают оценку возможности предоставления товарного кредита по запросу клиента. Вопрос кредитования решается коллегиально; служба безопасности дает оценку деловой репутации, юристы проверяют правомерность предоставления того или иного залога, финансисты оценивают возможность предоставления кредита, служба развития выступает от имени клиента и предоставляет дополнительную информацию о его платежеспособности.

Следование данным правилам и применяя данные методы для оценки кредитоспособности своих контрагентов позволит ООО «ДТК» оценивать надежность и добросовестность своих клиентов с точностью до 90%, тем самым снижая риск возникновения просроченной дебиторской задолженности.

С целью максимизации притока денежных средств ООО «ДТК» следует разработать системы договоров с гибкими условиями сроков и формы оплаты. Данные предложения носят рекомендательный характер. Это может быть:

Предоплата. Обычно предполагает наличие скидки

Частичная предоплата. Сочетает предоплату и отсрочку платежа.

Банковская гарантия. Предполагает, что банк будет возмещать необходимую сумму в случае неисполнения дебитором своих обязательств

Гибкое ценообразование. Используется для защиты от инфляционных убытков. Гибкие цены могут быть:

привязаны к общему индексу инфляции

зависеть от индекса инфляции для конкретных компаний

учитывать фактический срок оплаты и прибыль от альтернативных вложений денежных средств

Контракты должны быть гибкими, а это значит, что;

Если полная предоплата невозможна, то следует попытаться получить частичную предоплату.

Ввести систему скидок

Оценить влияние скидок на финансовые результаты деятельности компании

Установить целевые ориентиры для различных видов оборудования: например, часть оборудования которая пользуется меньшим спросом с рассрочкой, часть которая наиболее востребована с предоплатой,

Разработать систему мотивации персонала Отдела по работе с арендными партнерами, в зависимости от эффективности мер по повышению прибыли и погашению дебиторской задолженности.

Наиболее гибким инструментом влияния на скорость возврата денежных средств в оборот компании является предоставление скидок за быструю оплату. Условия предоставления скидки должны быть такими, чтобы стимулировать быструю оплату или предоплату, так как по окончании этого срока и отмены скидки можно считать, что фирма дебитор получает дорогостоящий коммерческий кредит.

Скидки за быструю оплату являются очень распространенным инструментом ускорения возврата дебиторской задолженности. Но принятию решения о предоставлении той или иной скидки должны предшествовать серьезные расчеты, и противном случае это может привести только к ухудшению финансового состояния компании.

Применяя скидки за раннюю оплату необходимо помнить, что:

Предложение скидок клиентам оправдано, если оно приводит к увеличению предоставляемых услуг и более высокой общей прибыли

Предоставление скидки оправдано, если цена скидки меньше, чем % за пользованием кредита.

Если компания испытывает дефицит денежных средств, то скидки могут быть предоставлены с целью увеличения притока денег, даже если в отдаленной перспективе общий финансовый результат от конкретной сделки будет отрицательным

При прочих равных условиях, скидкам за раннюю оплату должно отдаваться предпочтение перед штрафами за просроченную оплату. Последнее связано хотя бы с тем, что более высокая прибыль ведет к повышению налогов, в то время как скидки приведут к снижению налогооблагаемой базы

Скидки обычно более целесообразны: поощрение всегда действует лучше, чем штраф

Согласно правилам ведения бухгалтерского учета задолженность, по которой истек срок исковой давности, или нереальный к взысканию долг можно списать с баланса, В налоговом учете убытки от списания безнадежных долгов признаются внереализационными расходами и уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль (п. 2 ст. 265 НК РФ). При этом безнадежными

[Оригинал]

долгами (нереальными к взысканию) признаются долги, по которым истек установленный срок исковой давности, а также те долги, по которым в соответствии с гражданским законодательством обязательство прекращено вследствие невозможности ею исполнения, на основании акта государственного органа или ликвидации организации (

[Источник: Источник 3]

п. 2 ст. 266 НК РФ) (об этом говорилось в 1 главе).

Компании, списывающие дебиторскую задолженность и тем самым уменьшающие свою налогооблагаемую базу по налогу на прибыль, должны быть готово к тому, что налоговики будут тщательно проверять причины и порядок такого списания. И если, по их мнению, у компании не было достаточных оснований для списания безнадежных долгов, то они могут привлечь к налоговой ответственности. В таком случае доказывать свою правоту налогоплательщику придется уже в суде.

Для списания дебиторской задолженности, по которой истёк срок исковой давности (3 года), необходимо следующее:

инвентаризация просроченной задолженности на счетах бухгалтерского учёта;

принятие мер по розыску и взыскиванию задолженности;

письменное обоснование главного бухгалтера о необходимости списания дебиторской задолженности;

приказ или распоряжение руководителя компании о списании задолженности на финансовый результат;

запись в бухгалтерском учёте;

отражение на отдельном забалансовом счёте списанной задолженности в течение пяти лет с момента списания с целью возможного её получения.

Также правомерно списание дебиторской задолженности с баланса только после юридической ликвидации компании-должника, если в отношении несостоятельного должника возбуждена процедура банкротства, то суммы, включенные в реестр требований кредиторов, не могут быть списаны как нереальные к взысканию вплоть до завершения конкурсного производства.

Решения по спорам, связанным с дебиторской задолженностью, весьма неоднозначны и далеко не всегда принимаются в пользу компании-кредитора. Поэтому очень важно вести постоянную работу с дебиторами, правильно оформлять все документы, подтверждающие дебиторскую задолженность, а также четко следовать всем законодательным нормам при списании такой задолженности.

3.3. Мероприятия по совершенствованию краткосрочной финансовой политики предприятия ООО «ДТК»

Срок внедрения финансового контроллинга на предприятии: 01.03.2009 - 31.03.2009.

Необходимо учитывать, что внедрению контроллинга как системы должен предшествовать целый ряд последовательных проектов по реорганизации системы управления на предприятии (рис. 3.1.).

Система контроллинга будет являться подсистемой системы управления предприятием.

Основными функциями подсистемы являются:

подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений;

подготовка решений по совершенствованию самой системы управления;

координация работы функциональных подразделений предприятия при решении задач управления.

Кроме приведенных способов, с точки зрения различных научных школ, в ООО «ДТК» должны использоваться иные способы ранжирования дебиторской задолженности, например, по срокам ее возникновения. Классификация предусматривает следующую группировку (в днях): 0-30; 31-60; 61-90; 91-120; свыше 120 . Преимуществом данного способа ранжирования является то, что он позволяет выявлять дебиторов, задолженность которых просрочена или будет считаться просроченной в ближайшем будущем.

С целью недопущения роста просроченной дебиторской задолженности в договоры ООО «ДТК» с контрагентами целесообразно включать пункты, предусматривающие возложение на должника дополнительных обременений в виде штрафных санкций в случае нарушения условий договоров (просрочка платежа, невыполнение работ в срок по перечисленному авансу).

В настоящее время наиболее применимыми являются следующие виды неустоек: договорная, штрафная, альтернативная. Договорная неустойка устанавливается в тексте договора соглашением сторон. При штрафной неустойке ООО «ДТК» вправе требовать возмещения в полном объеме причиненных убытков и, сверх того, уплаты неустойки. Наконец, альтернативная неустойка предусматривает право ООО «ДТК» взыскать либо неустойку, либо убытки.

На этапе применения штрафов и неустоек для ООО «ДТК» имеет большое значение разработка шкалы штрафных санкций, регламентирующей возможность их применения в каждом конкретном случае. Например, предлагается установить определенный размер штрафов для организаций, проранжированных в соответствии со значением кредитных рейтингов. Величина штрафов для каждой группы будет зависеть от количества дней, на которую производится задержка платежа, в соответствии со следующей шкалой штрафных санкций, приведенной в таблице 3.22.

Приведенная шкала штрафных санкций устанавливает фиксированную величину штрафов для каждого контрагента в зависимости от просрочки платежа.

Таблица 3.22

Значение кредитных рейтингов

Рейтинг 0 дн. 0-30 дн. 30-60 дн. 60-90 дн. Свыше 90 дн

А О 0 0 0 0

В О 0,01 0,02 0,03 0,04

С О 0,02 0,03 0,04 0,05

D О 0,03 0,04 0,05 0,06

Е индивидуально индивидуально индивидуально индивидуально индивидуально

Неустойка начисляется в процентах от просроченной суммы за каждый день просрочки платежа (таким образом, по условиям договора, если контрагент, отнесенный к группе «С», производит задержку платежа на срок от 30 до 60 дней, он обязан уплатить неустойку в сумме 0,03% от просроченной суммы). После проведения ранжирования дебиторской задолженности по дате образования и величине целесообразно в соответствии с методикой начисления штрафных санкций произвести начисление штрафов на задолженность контрагентов по тем договорам, по которым произведена задержка выполнения работ или оплаты.

В целях оптимизации применения штрафов в ООО «ДТК» предлагается методика применения штрафных санкций, регламентирующая порядок шагов, при работе с контрагентами.

Шаг 1. На этапе заключения договора с контрагентом ООО «ДТК» проводит комплекс мероприятий, необходимых для установления надежности и платежеспособности потенциального контрагента.

Шаг 2. На основании данных о надежности контрагента предприятию присваивается кредитный рейтинг от А до Е (рейтинг А присваивается наиболее надежным, Е - наименее надежным).

Шаг 3. В зависимости от присвоенного контрагенту кредитного рейтинга, в текст договора включается пункт о применении штрафных санкций в случае задержки выполнения работ, поставки товаров. Размер штрафов определяется в соответствии со шкалой штрафных санкций, приведенной в таблице 3.25. Таким образом, например, для организации с кредитным рейтингом С, в тексте договора предусматриваются штрафы при задержке платежа или выполнении работ, поставки товаров следующим образом:

при задержке от 0 до 30 дней - 0,02% от просроченной суммы за каждый день просрочки;

при задержке от 30 до 60 дней - 0,03% от просроченной суммы за каждый день просрочки;

при задержке от 60 до 90 дней - 0,04% от просроченной суммы за каждый день просрочки;

при задержке свыше 90 дней - 0,05% от просроченной суммы за каждый день просрочки;

Шаг 4. В процессе текущей работы с контрагентами постоянно проводится мониторинг существующей дебиторской задолженности на предмет нарушения сроков исполнения обязательств.

Шаг 5. В случае выявления случаев задержки платежа, выполнения работ или поставки товаров на просроченную сумму производится расчет штрафных санкций. Так, например, в случае если контрагент с кредитным рейтингом С производит задержку поставки предоплаченного товара, суммой 1.000.000 рублей на срок 30 дней, размер штрафов рассчитывается следующим образом:

1.000.000 * 0,02% * 30 = 6.000 рублей.

Шаг 6. Производится уведомление контрагента о начислении штрафных санкций. В случае дальнейшего нарушения условий договора по истечении 60 дней производится пересчет штрафов, в соответствии со шкалой штрафных санкций. Так, например, в случае если тот же контрагент с кредитным рейтингом С производит задержку поставки предоплаченного товара, суммой 1.000.000 рублей на срок 60 дней, размер штрафов пересчитывается следующим образом:

1.000.000 * 0,03% * 60 = 18 000 рублей.

Шаг 7. Производится повторное уведомление контрагента о начислении штрафных санкций. В случае дальнейшего нарушения условий договора по истечении 90 дней производится пересчет штрафов, в соответствии со шкалой штрафных санкций. Так, например, в случае если тот же контрагент с кредитным рейтингом С производит задержку поставки предоплаченного товара, суммой 1.000.000 рублей на срок 90 дней, размер штрафов пересчитывается следующим образом:

1.000.000 * 0,04% * 90 = 36 000 рублей.

Аналогичным образом производится пересчет штрафов по истечении 90 дней.

Шаг 8. Контрагенту направляется претензия, проводится комплекс мероприятий, направленных на предарбитражное урегулирование ситуации. В случае отказа дебитора погасить образовавшуюся задолженность направляется иск в Арбитражный суд о взыскании суммы основного долга и начисленных штрафных санкций.

Кроме вышеуказанных штрафных санкций приказом руководителя ООО «ДТК» целесообразно ввести персональную ответственность должностных лиц, инициировавших заключение договора с «ненадежными» контрагентами, повлекшее возникновение просроченной или безнадежной для взыскания задолженности. Для этого необходимо закрепить ответственность сотрудников организации в регламенте управления дебиторской задолженностью.

В упрощенном виде указанный регламент приведен в таблице 3.23.

Таблица 3.23

Регламент управления дебиторской задолженностью ООО «ДТК»

Этап управления дебиторской задолженностью Процедура Ответственное лицо (подразделение)

Критический срок оплаты не наступил Заключение договора Менеджер по продажам

Контроль отгрузки Коммерческий директор

Выставление счета Финансовая служба

Уведомление об отгрузке

Уведомление о сумме и расчетных сроках погашения дебиторской задолженности

[Оригинал]

За 2-3 дня до наступления критического срока оплаты - звонок с напоминанием

[Источник: Источник 10]

Просрочка до 7 дней При неоплате в срок - звонок с выяснением причин, формирование графика платежей Менеджер по продажам

Прекращение поставок (до оплаты) Коммерческий директор

Направление предупредительного письма о начислении штрафа Финансовая служба

Просрочка от 7 до 30 дней Начисление штрафа Финансовая служба

Предарбитражное предупреждение Юридический отдел

Ежедневные звонки с напоминанием Менеджер по продажам

Переговоры с ответственными лицами

Просрочка от 30 до 90 дней Командировка ответственного менеджера, принятие всех возможных мер по досудебному взысканию Менеджер по продажам

Официальная претензия (заказным письмом) Юридический отдел

Просрочка более 90 дней Подача иска в арбитражный суд Юридический отдел

Подобное регламентирование функций отделов и служб организации позволяет конкретизировать действия, осуществляемые ими в целях снижения дебиторской задолженности, а также установить персональную ответственность за необоснованный рост задолженности.

Заключение

В результате проведенного исследования можно сделать следующие основные выводы.

Цель любой коммерческой организации - получение максимальной прибыли. Но в более широком понимании под основной целью деятельности коммерческой организации следует понимать обеспечение ее устойчивого финансового состояния, а получение максимальной прибыли является основой для достижения этой цели.

[Оригинал]

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует учитывать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости

[Источник: Источник 3]

и другие, а также методику их анализа.

В настоящей работе проведен анализ финансового состояния ООО «ДТК» и предложены ряд рекомендация для ее дальнейшего укрепления.

В динамике финансовых результатов можно отметить следующие отрицательные изменения. Чистая прибыль растет медленнее, чем прибыль от продажи и прибыль до налогообложения.

Снижение общей суммы прибыли обусловлен снижением прибыли от продажи продукции на 25212 тыс. руб. или на 57,7 %, а также увеличением прочих операционных расходов на 39604 тыс. руб. или на 1786,4 % и внереализационных расходов на 12424 тыс. руб. или на 98,3 %.

Операционные расходы возросли в связи с увеличением объема операций и расширением филиальной сети.

Анализ показал, что возрос

[Оригинал]

платежный недостаток наиболее ликвидных

[Источник: Источник 2]

активах для покрытия

[Оригинал]

наиболее срочных обязательств. В

[Источник: Источник 2]

начале анализируемого периода соотношение было 0,55 к 1, к концу первого квартала - 0,45 к 1, в конце второго квартала - 0,35 к 1, а к концу третьего квартала составило 0,39 к 1. Это подтверждает, что причиной снижения ликвидности является, то, что кредиторская задолженность увеличивается более быстрыми темпами, чем денежные средства.

Проведенный анализ достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Рассмотрев динамику показателей платежеспособности организации можно сделать вывод, что на начало года преобладают наиболее ликвидные активы, т.е. денежные средства на счетах, в течение года: в первом, втором и третьем квартале преобладают быстро реализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность), ситуация меняется к концу года, это происходит из-за поступления денежных средств от дебиторов (покупателей).

На конец отчетного периода общий показатель платежеспособности составил 0.87, что ниже нормы (>1), также этот коэффициент имеет отрицательную динамику по сравнению с предыдущим периодом он уменьшился на 0.06, следовательно происходит отрицательное изменение финансовой ситуации в организации (с точки зрения ликвидности).

Значительную долю основных фондов составляют основные производственные фонды, из них наибольшую долю транспортные средства, что обусловлено специализацией предприятия по доставке продукции до пунктов реализации. На предприятии фондоотдача снижается и фондоемкость увеличивается, что свидетельствует об ухудшении использования основных фондов.

Суть предложенных в работе мероприятий заключается во внедрении системы финансового контроллинга.

Отметим, что контроллинг существенно повышает эффективность функционирования предприятия, так как:

обеспечивает необходимой информацией для принятия управленческих решений путем интеграции процессов сбора, обработки, подготовки, анализа, интерпретации информации;

предоставляет информацию для управления трудовыми и финансовыми ресурсами;

обеспечивает выживаемость предприятия на уровнях стратегического и тактического управления;

обеспечивает прозрачность бухгалтерии и совершенствует учет операций;

является основой для оптимизации налогообложения с цель снижения налоговой нагрузки;

позволяет более точно распределить центры ответственности;

обеспечивает оперативность в получении отчетных данных, что способствует точной оценки деятельности и разработке прогнозных показателей и бюджета расходов.

На основании вышесказанного правомочно утверждать, что применение контроллинга способствует оптимизации прибыли, обеспечивает существование предприятия в самых сложных условиях. Внедрение контроллинга - гарантия повышения конкурентоспособности наших предприятий.

1. Абрютина М.С., Грачев А.В., Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебно-практическое пособие. М.: Дело и сервис, 2008. 256 С.

2. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. Учебно-методическое пособие. М.: Финансы и статистика, 2009.

3. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник / Л.А. Богдановская, Г.Г. Виноградов, О.Ф.Мигун и др.; под ред. В.И.Стражева. Мн.: Высшая школа, 1996. 363 С.

4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. 4-е изд. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 353

5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономичского анализа: Учебник. 3-е изд. перераб. М.: Финансы и статистика, 2008. С. 486.

6. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2006.

7. Берл Густав и др. Мгновенный бизнес-план. Двенадцать быстрых шагов к успеху/Пер. с англ. М.: Дело ЛТД. 2007.

8. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 119

9. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х томах.-Киев:Ника-Центр,2008.

10. Бланк И.А. Словарь-справочник финансового менеджера.-Киев.:Ника-Центр,2008.

11. Бланк И.А. Управление активами.-Киев:Ника-Центр,2008.

12. Бланк И.А. Управление использованием капитала. Киев: Ника –Центр, 2008.

13. Бобылева А.З. Финансовый менеджмент. Москва 2008

14. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инноваций. М.: Информационно-издательский дом «Филинь», 2009. 336 С.

15. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ./гл.ред.серии Соколов Я. В. М.: Финансы и статистика, 1996. 800 С.

16. Виханский О. С., Наумов А. И. Менеджмент: Учебник для вузов. — М.: Высшая школа, 2008.

17. Ворст, П. Ревентлоу «Экономика фирмы» изд. «Высшая школа» 1993 г.

18. Герчикова И.Н. Менеджмент. - 3-е изд. - М.: ЮНИТИ, 2009.

19. Глухов В.В. Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджент. Учебное пособие. С.-Пб., 2008. 449 С.

20. Грибачев Н.П., Игнатьева И.П. Бизнес-план. Практическое руководство по составлению. СПб.: Белл, 2008

21. Добров В. Н., Крышенинников В. И., Финансирование и кредитование в промышленности. - М., 2008.

22. Долан Э.Дж., Линдсей Д. Микроэкономика /Пер.с английского В. Лукашевича и др.; Под общ. ред. Б Лисовика и В.Лукашевича. С.-Пб., 2008. 448 С.

23. Донцова А.В., Никифорова И.А. Анализ бухгалтерской отчетности. М.: Издательство «Дис», 2008. 197 С.

24. Ефимова О. В. Как анализировать финансовое положение предприятия. - М.: Интел-Синтез, 2006.

25. Журнал «Финансовый директор» No1 (январь) 2008

26. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2008. 512 С.

27. Ковалев И.А., Привалов В.П. Анализ финансов предприятия. М.: Центр экономики и маркетинга, 2009. 192 С.

28. Крейнина М.И. Финансовое состояние предприятия. Методы и оценки. М.: ИКЦ «Дис», 2009. 224 С.

29. Лесинский С.В. “ Финансовые фьючерсы и опционы”

30. Муниципальный менеджмент: Справочное пособие /Иванов В.В., Коробова А.Н. – М.: ИНФРА-М, 2002. –192

31. Наговицин А. Валютные аспекты экономической безопасности России // Российский экономический журнал 1996. № 9

32. Назарбаева Р. Порядок заполнения отчета о финансово-имущественном состояния предприятия // Баланс - 1996 - №3

33. Неудачин В.В. Финансовое планирование: актуальность, подходы и методики. // http://www.optim.ru/default.asp

34. Нечащев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка: Учебное пособие. М.: Высшая школа, 2009. 192 С.

35. Основы местного самоуправления в городах России /Под ред. А.Е. Когута. - СПб., 2008. – 162.

36. Основы предпринимательского дела. /Под. рук. Д. Э. Н. профессора Осипова Ю. М. - М., 1992.

37. Основы предпринимательской деятельности (Экономическая теория. Маркетинг. Финансовый менеджмент) /Под. ред. В.М. Власовой. М.: Финансы и статистика, 2008. 496 С.

38. Патров В.В. Ковалев В.В. Как читать баланс. М.: Финансы и статистика, 1993. 256 С.

39. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. // под ред. Морозовой Т. Г. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. 318 с.

40. Раицкий К.А. Экономика предприятия: учебник для ВУЗов. М.: Информационно внедренческий центр «Маркетинг», 2006. 670 С.

41. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: ИП Экоперспектива, 2008. 498 С.

42. Скоун Т. Управленческий учет / Пер. с англ. под ред. Н.Д. Эрношвили. М.: Аудит ЮНИТИ, 2009. 179 С.

43. Современная экономика. /Под ред. Мамедова О.Ю. - Ростов на Дону, 1996.

44. Стражев В. И. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности - Мн.: Выш. шк., 1996.

45. Финансово-кредитный словарь под ред. Гарбузова В. Ф., Финансы и статистика, 2008.

46. Финансовый менеджмент: теория и практика. / Под ред. С. Стояновой - М.: Перспектива, 2006. – 656.

47. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/Г.Б. Поляк, И.А. Акодис, Т.А. Краева и др.; Под ред. проф. Г.Б. Поляка. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2009. 518 С.

48. Финансы, Под ред. В. М. Родионовой. Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2008.

49. Харламова Г. В, Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий. - Харьков, 2008.

50. Шаламов И.В., Черевко А.С. Финансовая устойчивость и эффективность предприятия. Челябинск, 2008. 96 С.

51. Шеремет А.Д. Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2008. 335 С.

52. Шим Д. К. Сигел Д. Г. Финансовый менеджмент. Москва 1996.

53. Шишкин, С. С. Вартанян, В. А. Микрюков «Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях» «Инфра -м» - 1996 г.

54. Экономика предприятия. /Под. ред. проф. В. Я. Горфинкеля. - М., 1996.

55. Экономика предприятия. /Под. ред. проф. И. О. Волкова. - М., 2008.

56. Экономика предприятия: Учебник для вузов/ Грузинов В.П. и др.; под ред. проф. Грузинова В.П. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008. 535 С.

Период погашения дебиторской задолженности, дни 71 74 79

Согласно данным, приведенным в таблице 6 можно сделать вывод о том, что показатели оборачиваемости имеющихся в распоряжении ООО «ДТК» оборотных активов - невысока. Причем в течении анализируемого периода наблюдается устойчивое снижение показателей оборачиваемости.

Снижение показателей оборачиваемости оборотных средств в период с 2007 по 2009 год отрицательно характеризует финансовое положение предприятия. Оборотный капитал, его часто называют текущим, по своему определению состоит из активов которые как минимум однократно должны оборачиваться в течении одного финансового года. На ООО «ДТК» наблюдается следующая ситуация: период окупаемости оборотного капитала в 2007 году составлял - 82 дня, в 2008 году - 101 день, в 2009 году - 116 дней. Соответственно, авансированные в него средства окупаются в рамках одного финансового года, тем не менее этого недостаточно.

Коэффициент оборачиваемости запасов сократился за рассматриваемый период в 2,4 раза. То есть,

[Оригинал]

за исследуемый период происходило увеличение товарно-материальных запасов не связанное с развитием деятельности, т.е. экономически необоснованно, т.к. соответственно возрастал срок хранения запасов. В результате этого увеличилась величина медленно реализуемых, а следовательно, снизилась ликвидность активов.

[Источник: Источник 2]

Дебиторская задолженность ООО «ДТК» на протяжении всего периода исследования увеличивалась, что на фоне снижения выручки от реализации привело к замедлению оборачиваемости дебиторской задолженности и замедлению процесса оплаты по своим обязательствам контрагентов ООО «ДТК». В 2007 году средний срок оплаты покупателей за предоставленные услуги составляет 71 день, тогда как в 2009 году - 79.

Динамику анализируемых показателей наглядно представим на рисунке 3.3 и 3.4

Оценивая в целом сложившуюся ситуацию, следует отметить снижения уровня деловой активности ООО «ДТК» в течении анализируемого периода, что создает предпосылки для ухудшения финансового положения предприятия и возможности банкротства.

Рис. 3.3 Динамика коэффициентов оборачиваемости ООО «ДТК» в 2007 -2009 гг..

Рис. 3.4 Динамика показателей оборачиваемости ООО «ДТК» в 2007 -2009 гг..

На основании данных баланса о структуре кредиторской задолженности в 2007-2009 году были построены диаграммы.

Рис. 3.5. Структура кредиторской задолженности на конец 2007 года

Можно сказать, что большую ее часть на конец 2007 года составила задолженность по налогам и сборам (47 %). На втором месте по удельному весу находилась задолженность перед государственным внебюджетными фондами (26 %).

Рис. 3.6. Структура кредиторской задолженности на конец 2008 года

В структуре кредиторской задолженности по итогам 2008 года преобладала задолженность по налогам и сборам. По сравнению с 2007 годом ее удельный вес вырос на 4 % и составил 51 %. Удельный вес задолженности перед государтсвенными внебюджетными фондами также увеличился и составил 30 % (+ 4 %).

Рис. 3.7. Структура кредиторской задолженности на конец 2009 года

В структуре кредиторской задолженности на конец 2009 года доля задолженности по налогам и сборам составила уже 70 %. Такой резкий рост задолженности связан с тем, что на протяжении 2006-2009 гг. предприятие нерегулярно уплачивало налоговые платежи в бюджет, часто допуская просрочку, что привело к доначислению значительных сумм налогов, штрафов и пеней в 2009 году.

Рис.3.8. Динамика кредиторской задолженности

Анализ динамики кредиторской задолженности позволяет сделать вывод: на протяжении рассматриваемого периода кредиторская задолженность выросла на 25,3%.

Рис. 3.9. Динамика показателей структуры кредиторской задолженности

В 2009 году по сравнению с 2007 годом задолженность по налогам и сборам выросла на 186 %, задолженность перед прочими кредиторами выросла на 113 %.

Рассмотрим структуру задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Данные баланса показывают, что данный вид задолженности имеет место только по итогам 2009 года.

Таблица 3.4

Сумма задолженности поставщикам и подрядчикам в 2008 году

Сумма задолженности

ГК «Орбита» 1356

ГК «Надежда» 115

ЗАО «Марта» 1601

ГК «Регнум» 28

ГК «СТК» 1163

Итого: 4263

Рис.3.10. Структура задолженности перед поставщиками и подрядчиками в 2008 году

Как показывает анализ, в 2008 году организация имела трех основных кредиторов, доля которых в структуре кредиторской задолженности составляла соответственно 37 % (ЗАО «Марта»), 32 % (ГК «Орбита), 27 % (ГК «СТК»).

Рассмотрим структуру задолженности перед поставщиками и подрядчиками за 9 мес. 2009 года.

Таблица 3.5

Сумма задолженности поставщикам и подрядчикам за 9 мес. 2009 году

Сумма задолженности

ГК «Орбита» 302

ГК «Надежда» 258

ЗАО «Марта» 971

ГК «Регнум» 510

ГК «СТК» 84

ГК «Антис» 295

ЗАО «Дионис» 106

ГК «Карина» 117

ГК «Милан» 104

Итого: 2747

Рис.3.11. Структура задолженности перед поставщиками и подрядчиками в 2009 году

Таким образом, по итогам 9 мес. 2009 года можно сделать следующие выводы:

1. ЗАО «Марта» по прежнему остается самым крупным кредитором, однако сумма задолженности по сравнению с 2008 годом снизилась;

2. значительно увеличилась дифференциация структуры задолженности перед поставщиками и подрядчиками, что является положительным фактором.

В таблице 3.6 приведен планируемый график погашения задолженности поставщикам и подрядчикам в 2010 году.

Таблица 3.6

Планируемый график погашения задолженности перед поставщиками и подрядчиками

янв фев мар апр май июн июл авг Всего

ГК «Орбита» 100 100 102 302

ГК «Надежда» 100 50 50 56 256

ЗАО «Марта» 150 150 150 150 150 150 71 971

ГК «Регнум» 100 100 100 100 110 510

ГК «СТК» 40 44 84

ГК «Антис» 100 195 295

ЗАО «Дионис» 50 56 106

ГК «Карина» 50 20 20 27 117

ГК «Милан» 20 20 20 20 20 4 104

Всего 320 370 352 376 330 370 318 309

Рис.3.12 Планируемый график погашения задолженности поставщикам и подрядчикам

Планируемый график погашения задолженности построен таким образом, что обеспечивается равномерное распределение выплат на протяжении всего периода.

Структура задолженности по налогам приведена в таблице

Таблица 3.7

Структура задолженности по налогам в 2007-2009 гг.

2007 2008 2009

Налог на имущество 12455 17158 19247

Налог на прибыль 3364 3698 6253

НДС 15426 21001 32626

31245 41857 58126

Рис.3.13. Структура кредиторской задолженности по налогам в 2007 году

Анализ показывает, что в 2007 и 2008 году структура кредиторской задолженности по налогам сохранялась примерно на одном и том же уровне.

Наибольший вес имеет НДС (ок. 50 %), на втором месте - налог на имущество ( 40 % в 2007 году, 41 % - в 2008 году).

Рис.3.14 Структура кредиторской задолженности по налогам в 2008 году

В 2008 году произошло изменение структуры задолженности. Доля задолженности по НДС выросла до 56 %.

Рис.3.15 Структура кредиторской задолженности по налогам в 2008 году

В 2009 году задолженность 2008 года по налогам была частично погашена. По итогам 3 кв. 2009 года показатели задолженности следующие.

Таблица 3.8

Структура задолженности по итогам 9 мес. 2009 года

2007

Налог на имущество 9263

Налог на прибыль 3412

НДС 19582

34261

В таблице приведен планируемый график погашения задолженности по налогам.

Таблица 3.9

График погашения задолженности по налогам

янв февр март апр май июнь июль август

Налог на имущество 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 863

Налог на прибыль 430 430 430 430 430 430 430 402

НДС 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2082

4130 4130 4130 4130 4130 4130 4130 3347

Рис.3.16. Планируемый график погашения задолженности по налогам

По итогам 9 мес. 2009 года задолженность по статье «Прочие кредиторы» составила 5680 тыс. р., задолженность государственным внебюджетным фондам составила 8964 т.р.

В таблице приведен график погашения кредиторской задолженности.

Таблица 3.10

График погашения кредиторской задолженности

янв фев мар апр май июн июл авг

поставщики и подрядчики 320 370 352 376 330 370 318 309

налоги 4130 4130 4130 4130 4130 4130 4130 3347

государств. Внебюджетные фонды 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 564

прочие кредиторы 750 750 750 750 750 750 750 430

Всего 5200 5250 5232 5256 5210 5250 5198 4086

Рис.3.17. Планируемый график погашения задолженности по налогам

Таким образом, будет обеспечен равномерный график погашения кредиторской задолженности.

Анализ позволил установить, что кредиторская задолженность предприятия по статье «Прочие кредиторы» является беспроцентной и бессрочной, соответственно возникает возможность направления средств в первую очередь на погашение задолженности по налогам.

Был определен следующий график погашения кредиторской задолженности.

Рис. 3.18. График погашения кредиторской задолженности

Для соблюдения данного графика необходимо обеспечить своевременное поступление средств, которые пойдут на погашение кредиторской задолженности по налогам.

Проведенный анализ финансового состояния показал, что ООО «ДТК» не обладает достаточным объемом собственных финансовых средств для своевременного погашения кредиторской задолженности по налогам и платежам в государственные внебюджетные фонды.

В таком случае, при отсутствии резкого роста объема реализации, что маловероятно при нынешнем финансовом положении, ООО «ДТК» не сможет в срок погашать кредиторскую задолженность, что приведет к ее накоплению, и в конечном итоге штрафным санкциям и возможной приостановке деятельности предприятия.

В данных условиях, практически единственным способом обеспечения своевременного погашения кредиторской задолженности становится использование коммерческого кредита, т.к. ООО «ДТК» обладает достаточно большой дебиторской задолженностью.

Известно, что базой современного факторинга является предоставление коммерческого кредита в форме отсрочки платежа за поставленные товары, чаще всего в форме открытого счета. Покупатель погашает задолженность в сроки, согласованные сторонами и зафиксированные в договоре. Риск неоплаты или несвоевременной оплаты товаров принимает на себя факторинг, который оплачивает сумму переустановленных ему платежных требований.

Продавец отгружает товар покупателю и направляет в его адрес товарораспорядительные документы, относя суммы задолженности в дебет счета, открытого им на имя покупателя. Платеж по открытому счету осуществляется обычно в пределах 30-180 дней с даты отгрузки и выставления счета. Проценты за пользование кредитом по открытому счету устанавливаются на низком уровне или не взимаются совсем.

Рассмотрим, каким образом ООО «ДТК» может использовать в своей деятельности коммерческий кредит.

Коммерческий кредит - разновидность кредита, предоставляемого в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары, выполненные работы, оказанные услуги. В отличие от потребительского кредита, объектом которого являются товары и услуги потребительского назначения, коммерческий кредит предоставляют друг другу функционирующие предприниматели; при этом плата за купленные товары откладывается на определенное время. Необходимость коммерческого кредита обусловливается тем, что в различных отраслях хозяйства время производства и время обращения капитала не совпадают: у одних предпринимателей товар произведен и готов к реализации, тогда как другие, заинтересованные в данном товаре, не располагают наличными деньгами.

Параметры кредитной сделки корпоративного клиента с банком формируются под влиянием объективных факторов, характеризующих обе стороны (табл. 3.11).

Таблица 3.11

Затраты, связанные с получением и использованием займов и кредитов

Виды затрат Состав затрат

Проценты

Проценты, причитающиеся к оплате заимодавцами кредиторам, по полученным от них займов.

Проценты, дисконт по причитающимся к оплате векселям, облигациям.

Дополнительные затраты, произведенные в связи с получением займов и кредитов, выпуском и размещением долговых обязательств.

Оказание юридических и консультационных услуг.

Осуществление копировально-множительных работ

Другие затраты, непосредственно связанные с получением займов и кредитов, размещением заемных обязательств - расходы по оценке и страхованию предмета залога, оплата услуг поручителей, банковских гарантии, операционных услуг банка, расходы по выпуску ценных бумаг и регистрация проспекта эмиссии.

Курсовые и суммовые разницы, относящиеся на причитающиеся к оплате проценты по займам и кредитам, полученным и выраженным в иностранной валюте или в условных денежных единицах, образующихся с момента начисления процентов по условиям договора.

до ил фвктнческого погашения (перечисления)

Размеры кредита со стороны банка ограничены обязательными экономическими нормативами рисков на одного заемщика, а также величиной допустимого риска на данного заемщика, оцениваемого банком при нарушении конкретных обстоятельств, предполагаемого использования кредита и кредитоспособности самого заемщика. Кроме того, банк должен учитывать временную структуру своих кредитных ресурсов при размещении средств, обусловливает допустимые сроки кредитования. Нижняя граница процентной ставки для банка определяется его издержками плюс минимальной прибылью, достаточной для гарантирования рисков, связанных с кредитованием.

Объемы коммерческого кредитования прямо связаны с объемами взаимных поставок и автоматически изменяются вместе с ними. Такая форма банковского кредитования, как овердрафт, несомненно, обладает такими же достоинствами. Приблизить объемы и сроки кредитования оборотных средств, к реальным потребностям предприятия возможно путем тщательной разработки технико-экономического обоснования краткосрочного кредита при составлении графиков выдачи кредита.

На 01.12.2009 г. сумма дебиторской задолженности составила 46800 тыс. руб.

Таблица 3.12

Структура дебиторской задолженности на 01.12.09 г.

Наименование дебитора Сумма, тыс. руб.

ГК "Аякс" 6300

ГК "Дельта" 3250

ЗАО "Марита" 4700

ГК "Альфаком" 1250

ГК "Гират" 1269

ОАО "Максима" 10470

ГК "Прима" 17120

ГК "Бриз" 2441

Итого: 46800

Определен следующий планируемый график погашения дебиторской задолженности.

Таблица 3.13

Планируемый график погашения дебиторской задолженности

янв февр март апр май июнь июль Итого

ГК "Аякс" 1500 1500 1500 1800 6300

ГК "Дельта" 500 500 500 500 500 500 250 3250

ЗАО "Марита" 2000 2000 700 4700

ГК "Альфаком" 250 250 250 250 250 1250

ГК "Гират" 1269 1269

ОАО "Максима" 1500 1500 2000 2000 2000 1470 10470

ГК "Прима" 2000 2000 2500 3000 3000 3000 1620 17120

ГК "Бриз" 1000 1441 2441

Итого 6250 7519 6950 5750 7250 6500 6581 46800

ООО «ДТК» может применять факторинг для финансирования оборотных средств. Частичная реализация дебиторской задолженности позволит профинансировать выплаты по погашению кредиторской задолженности по налогам.

ООО «ДТК» целесообразно заключить договор на факторинговое обслуживание с КБ «Система».

Традиционные способы привлечения финансирования, такие как банковский кредит или овердрафт, являются слишком негибкими инструментами для реагирования на изменяющиеся проблемы клиентов и не способствуют увеличению объема их продаж.

В отличие от большинства финансовых продуктов, факторинг является бессрочным и беззалоговым инструментом, и по объему финансирования привязан к объему продаж, а не к активам компании.

Условия факторингового обслуживания в КБ «Система»

До 90% от стоимости поставки может быть выплачено в течение 24 часов с момента предоставления отгрузочных документов в банк;

Банк применяет согласованную с клиентом политику в области управления дебиторской задолженностью;

В рамках предоставления факторинговых услуг банк помогает клиенту отстраивать систему кредитного менеджмента;

Для целей выработки оптимальных условий факторингового обслуживания, банк принимает во внимание специфику работы компании: количество покупателей, наличие иностранных контрагентов, наличие или отсутствие в компании кредитного менеджмента, географию работы компании, конкурентную среду, ситуацию в отрасли и т.д.

Комиссия по договору факторинга составит 2 %. Комиссия по договору факторингу зачитывается со вторым платежом.

Рис. 3.19. Схема факторинговой сделки

КБ «Система» предъявляет следующие требования к клиентам:

Компания должна осуществлять свою деятельность не менее одного года;

Расчеты производятся в безналичной форме;

Поставки или оказание услуг должны производиться с отсрочкой платежа;

Наличие не менее 8-ми постоянно действующих дебиторов (на начальном этапе достаточно будет предоставить не менее четырех дебиторов).

Для установления лимита финансирования по факторингу необходимо предоставить в банк следующие документы:

договор поставки (оказания услуг),

извещение по форме приложения к договору на факторинговое обслуживание,

уведомление об уступке права требования долга, подписанное покупателем.

В дальнейшем достаточно предоставлять в банк лишь накладные на осуществленные поставки с отметкой покупателя.

На сумму удержанной комиссии и НДС банк предоставляет счет-фактуру.

ООО «ДТК» отвечает требованиям, предъявляемым КБ «Система», соответственно возникает возможность факторингового обслуживания по следующим дебиторам.

Таблица 3.14

Дебиторская задолженность, реализуемая по договору факторинга с КБ «Система»

янв февр март апр май июнь июль Итого

ГК "Аякс" 1500 1500 1500 1800 6300

ГК "Дельта" 500 500 500 500 500 500 250 3250

ОАО "Максима" 1500 1500 2000 2000 2000 1470 10470

ГК "Бриз" 1000 1441 2441

Итого 2000 2000 3500 2500 4000 3500 4961 22461

Таким образом, ООО «ДТК» реализует дебиторскую задолженность по договору факторинга с КБ «Система». С учетом дисконта ООО «ДТК» получит в свое распоряжение оборотные средства в следующем размере.

Таблица 3.15

График поступления оборотных средств от реализации дебиторской задолженности

декабрь янв февр март апр май июнь Итого Дисконт

ГК "Аякс" 1350 0 1350 0 1350 0 1620 5670 90%

ГК "Дельта" 425 425 425 425 425 425 212,5 2762,5 85%

ОАО "Максима" 0 1050 1050 1400 1400 1400 1029 7329 70%

ГК "Бриз" 0 0 0 0 0 900 1296,9 2196,9 90%

Итого 1775 1475 2825 1825 3175 2725 4158,4 17958,4

Используя факторинг без регресса в качестве инструмента привлечения финансирования, ООО «ДТК» получает целый ряд неоспоримых преимуществ по сравнению с другими, традиционными, формами финансирования. Главное - финансирование, получаемое в рамках факторингового обслуживания, в любом случае остается у предприятия и погашается только за счет средств, поступающих от дебиторов клиента. По сути, данный продукт сочетает в себе предоставление финансирования со страхованием риска неоплаты поставок со стороны дебиторов. Однако безрегрессный факторинг является гораздо более эффективным инструментом по сравнению со страхованием финансовых рисков.

В условиях, когда кризис экономики в России привел многие предприятия в состояние, близкое к банкротству, необходимо научиться своевременно распознавать ненадёжных партнёров, объективно оценивать ситуацию, отличая временные проблемы с ликвидностью от полной неплатежеспособности.

Для полного и всестороннего изучения финансового состояния фирмы требуется большой объём разноплановой информации, характеризующей всю деятельность объекта анализа, связанные с ней риски и результаты, полученные за возможно более длительный промежуток времени. Оценка финансового состояния исключительно по данным бухгалтерской отчётности, состоящей из баланса и отчёта о прибылях и убытках, возможна только в качестве экспресс-анализа. Подобные данные, полученные из различных источников, являются основой правильного прогноза, так как позволяют выявить недостоверность сведений, представленных в финансовой отчётности, и увидеть более полную картину событий, произошедших за исследуемый период.

При оценке платежеспособности своих контрагентов ООО «ДТК» может использовать отраслевые базы данных, содержащие информацию о компаниях-неплательщиках, или заказать оценку контрагента специализированному агентству. Отчеты специализированных агентств содержат информацию о кредитном рейтинге компаний, рекомендуемом кредитном лимите, финансовой устойчивости, партнерах и т. д.

В ООО «ДТК» также можно попробовать применить методику экспертной оценки платежеспособности контрагентов. Компания может черпать сведения о контрагенте из любых доступных и надежных, по его мнению, источников информации, а сотрудники могут выехать к потенциальному покупателю (иногда инкогнито) и оценить. Собранная информация анализируется, и по результатам проведенной оценки принимается решение о предоставлении кредита. Надо заметить, что недостатком экспертного метода оценки платежеспособности контрагента является сравнительно невысокая точность полученного результата, что увеличивает риски компании.

ООО «ДТК» при оценке кредитоспособности своих контрагентов опирается на собственный опыт работы с ними и рекомендации тех, кто уже с компанией сотрудничал.

Грамотно построенная база данных и анализ статистических данных о выполнении контрагентом своих обязательств позволяют принять обоснованное решение о возможности предоставления коммерческого кредита. В это может помочь система балльной оценки надежности контрагента на основании анализа работы с ним.

Учитывая, что все методы имеют как преимущества, так и недостатки, к оценке платежеспособности целесообразно применять комплексный подход. Только с помощью комплексного, системного анализа можно объективно оценить положение дел у существующего или потенциального контрагента и принять правильное решение о путях дальнейшего взаимодействия с ним.

При этом необходимо периодически проводить переоценку платежеспособности контрагентов. Альтернативой тщательному анализу платежеспособности клиента может стать предоставление обеспечения (банковской гарантии, высоконадежных векселей, поручительства компаний с хорошей деловой репутацией).

Для принятия окончательного решения о предоставлении коммерческого кредита тому или иному поставщику на ООО «ДТК» следует создать специальное структурное подразделение - кредитный комитет или кредитную комиссию, в которую входят юристы и представители службы безопасности, отдела развития, маркетингового отдела и финансовой службы. Полномочия комиссии включают оценку возможности предоставления товарного кредита по запросу клиента. Вопрос кредитования решается коллегиально; служба безопасности дает оценку деловой репутации, юристы проверяют правомерность предоставления того или иного залога, финансисты оценивают возможность предоставления кредита, служба развития выступает от имени клиента и предоставляет дополнительную информацию о его платежеспособности.

Следование данным правилам и применяя данные методы для оценки кредитоспособности своих контрагентов позволит ООО «ДТК» оценивать надежность и добросовестность своих клиентов с точностью до 90%, тем самым снижая риск возникновения просроченной дебиторской задолженности.

С целью максимизации притока денежных средств ООО «ДТК» следует разработать системы договоров с гибкими условиями сроков и формы оплаты. Данные предложения носят рекомендательный характер. Это может быть:

Предоплата. Обычно предполагает наличие скидки

Частичная предоплата. Сочетает предоплату и отсрочку платежа.

Банковская гарантия. Предполагает, что банк будет возмещать необходимую сумму в случае неисполнения дебитором своих обязательств

Гибкое ценообразование. Используется для защиты от инфляционных убытков. Гибкие цены могут быть:

привязаны к общему индексу инфляции

зависеть от индекса инфляции для конкретных компаний

учитывать фактический срок оплаты и прибыль от альтернативных вложений денежных средств

Контракты должны быть гибкими, а это значит, что;

Если полная предоплата невозможна, то следует попытаться получить частичную предоплату.

Ввести систему скидок

Оценить влияние скидок на финансовые результаты деятельности компании

Установить целевые ориентиры для различных видов оборудования: например, часть оборудования которая пользуется меньшим спросом с рассрочкой, часть которая наиболее востребована с предоплатой,

Разработать систему мотивации персонала Отдела по работе с арендными партнерами, в зависимости от эффективности мер по повышению прибыли и погашению дебиторской задолженности.

Наиболее гибким инструментом влияния на скорость возврата денежных средств в оборот компании является предоставление скидок за быструю оплату. Условия предоставления скидки должны быть такими, чтобы стимулировать быструю оплату или предоплату, так как по окончании этого срока и отмены скидки можно считать, что фирма дебитор получает дорогостоящий коммерческий кредит.

Скидки за быструю оплату являются очень распространенным инструментом ускорения возврата дебиторской задолженности. Но принятию решения о предоставлении той или иной скидки должны предшествовать серьезные расчеты, и противном случае это может привести только к ухудшению финансового состояния компании.

Применяя скидки за раннюю оплату необходимо помнить, что:

Предложение скидок клиентам оправдано, если оно приводит к увеличению предоставляемых услуг и более высокой общей прибыли

Предоставление скидки оправдано, если цена скидки меньше, чем % за пользованием кредита.

Если компания испытывает дефицит денежных средств, то скидки могут быть предоставлены с целью увеличения притока денег, даже если в отдаленной перспективе общий финансовый результат от конкретной сделки будет отрицательным

При прочих равных условиях, скидкам за раннюю оплату должно отдаваться предпочтение перед штрафами за просроченную оплату. Последнее связано хотя бы с тем, что более высокая прибыль ведет к повышению налогов, в то время как скидки приведут к снижению налогооблагаемой базы

Скидки обычно более целесообразны: поощрение всегда действует лучше, чем штраф

Согласно правилам ведения бухгалтерского учета задолженность, по которой истек срок исковой давности, или нереальный к взысканию долг можно списать с баланса, В налоговом учете убытки от списания безнадежных долгов признаются внереализационными расходами и уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль (п. 2 ст. 265 НК РФ). При этом безнадежными

[Оригинал]

долгами (нереальными к взысканию) признаются долги, по которым истек установленный срок исковой давности, а также те долги, по которым в соответствии с гражданским законодательством обязательство прекращено вследствие невозможности ею исполнения, на основании акта государственного органа или ликвидации организации (

[Источник: Источник 3]

п. 2 ст. 266 НК РФ) (об этом говорилось в 1 главе).

Компании, списывающие дебиторскую задолженность и тем самым уменьшающие свою налогооблагаемую базу по налогу на прибыль, должны быть готово к тому, что налоговики будут тщательно проверять причины и порядок такого списания. И если, по их мнению, у компании не было достаточных оснований для списания безнадежных долгов, то они могут привлечь к налоговой ответственности. В таком случае доказывать свою правоту налогоплательщику придется уже в суде.

Для списания дебиторской задолженности, по которой истёк срок исковой давности (3 года), необходимо следующее:

инвентаризация просроченной задолженности на счетах бухгалтерского учёта;

принятие мер по розыску и взыскиванию задолженности;

письменное обоснование главного бухгалтера о необходимости списания дебиторской задолженности;

приказ или распоряжение руководителя компании о списании задолженности на финансовый результат;

запись в бухгалтерском учёте;

отражение на отдельном забалансовом счёте списанной задолженности в течение пяти лет с момента списания с целью возможного её получения.

Также правомерно списание дебиторской задолженности с баланса только после юридической ликвидации компании-должника, если в отношении несостоятельного должника возбуждена процедура банкротства, то суммы, включенные в реестр требований кредиторов, не могут быть списаны как нереальные к взысканию вплоть до завершения конкурсного производства.

Решения по спорам, связанным с дебиторской задолженностью, весьма неоднозначны и далеко не всегда принимаются в пользу компании-кредитора. Поэтому очень важно вести постоянную работу с дебиторами, правильно оформлять все документы, подтверждающие дебиторскую задолженность, а также четко следовать всем законодательным нормам при списании такой задолженности.

3.3. Мероприятия по совершенствованию краткосрочной финансовой политики предприятия ООО «ДТК»

Срок внедрения финансового контроллинга на предприятии: 01.03.2009 - 31.03.2009.

Необходимо учитывать, что внедрению контроллинга как системы должен предшествовать целый ряд последовательных проектов по реорганизации системы управления на предприятии (рис. 3.1.).

Система контроллинга будет являться подсистемой системы управления предприятием.

Основными функциями подсистемы являются:

подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений;

подготовка решений по совершенствованию самой системы управления;

координация работы функциональных подразделений предприятия при решении задач управления.

Кроме приведенных способов, с точки зрения различных научных школ, в ООО «ДТК» должны использоваться иные способы ранжирования дебиторской задолженности, например, по срокам ее возникновения. Классификация предусматривает следующую группировку (в днях): 0-30; 31-60; 61-90; 91-120; свыше 120 . Преимуществом данного способа ранжирования является то, что он позволяет выявлять дебиторов, задолженность которых просрочена или будет считаться просроченной в ближайшем будущем.

С целью недопущения роста просроченной дебиторской задолженности в договоры ООО «ДТК» с контрагентами целесообразно включать пункты, предусматривающие возложение на должника дополнительных обременений в виде штрафных санкций в случае нарушения условий договоров (просрочка платежа, невыполнение работ в срок по перечисленному авансу).

В настоящее время наиболее применимыми являются следующие виды неустоек: договорная, штрафная, альтернативная. Договорная неустойка устанавливается в тексте договора соглашением сторон. При штрафной неустойке ООО «ДТК» вправе требовать возмещения в полном объеме причиненных убытков и, сверх того, уплаты неустойки. Наконец, альтернативная неустойка предусматривает право ООО «ДТК» взыскать либо неустойку, либо убытки.

На этапе применения штрафов и неустоек для ООО «ДТК» имеет большое значение разработка шкалы штрафных санкций, регламентирующей возможность их применения в каждом конкретном случае. Например, предлагается установить определенный размер штрафов для организаций, проранжированных в соответствии со значением кредитных рейтингов. Величина штрафов для каждой группы будет зависеть от количества дней, на которую производится задержка платежа, в соответствии со следующей шкалой штрафных санкций, приведенной в таблице 3.22.

Приведенная шкала штрафных санкций устанавливает фиксированную величину штрафов для каждого контрагента в зависимости от просрочки платежа.

Таблица 3.22

Значение кредитных рейтингов

Рейтинг 0 дн. 0-30 дн. 30-60 дн. 60-90 дн. Свыше 90 дн

А О 0 0 0 0

В О 0,01 0,02 0,03 0,04

С О 0,02 0,03 0,04 0,05

D О 0,03 0,04 0,05 0,06

Е индивидуально индивидуально индивидуально индивидуально индивидуально

Неустойка начисляется в процентах от просроченной суммы за каждый день просрочки платежа (таким образом, по условиям договора, если контрагент, отнесенный к группе «С», производит задержку платежа на срок от 30 до 60 дней, он обязан уплатить неустойку в сумме 0,03% от просроченной суммы). После проведения ранжирования дебиторской задолженности по дате образования и величине целесообразно в соответствии с методикой начисления штрафных санкций произвести начисление штрафов на задолженность контрагентов по тем договорам, по которым произведена задержка выполнения работ или оплаты.

В целях оптимизации применения штрафов в ООО «ДТК» предлагается методика применения штрафных санкций, регламентирующая порядок шагов, при работе с контрагентами.

Шаг 1. На этапе заключения договора с контрагентом ООО «ДТК» проводит комплекс мероприятий, необходимых для установления надежности и платежеспособности потенциального контрагента.

Шаг 2. На основании данных о надежности контрагента предприятию присваивается кредитный рейтинг от А до Е (рейтинг А присваивается наиболее надежным, Е - наименее надежным).

Шаг 3. В зависимости от присвоенного контрагенту кредитного рейтинга, в текст договора включается пункт о применении штрафных санкций в случае задержки выполнения работ, поставки товаров. Размер штрафов определяется в соответствии со шкалой штрафных санкций, приведенной в таблице 3.25. Таким образом, например, для организации с кредитным рейтингом С, в тексте договора предусматриваются штрафы при задержке платежа или выполнении работ, поставки товаров следующим образом:

при задержке от 0 до 30 дней - 0,02% от просроченной суммы за каждый день просрочки;

при задержке от 30 до 60 дней - 0,03% от просроченной суммы за каждый день просрочки;

при задержке от 60 до 90 дней - 0,04% от просроченной суммы за каждый день просрочки;

при задержке свыше 90 дней - 0,05% от просроченной суммы за каждый день просрочки;

Шаг 4. В процессе текущей работы с контрагентами постоянно проводится мониторинг существующей дебиторской задолженности на предмет нарушения сроков исполнения обязательств.

Шаг 5. В случае выявления случаев задержки платежа, выполнения работ или поставки товаров на просроченную сумму производится расчет штрафных санкций. Так, например, в случае если контрагент с кредитным рейтингом С производит задержку поставки предоплаченного товара, суммой 1.000.000 рублей на срок 30 дней, размер штрафов рассчитывается следующим образом:

1.000.000 * 0,02% * 30 = 6.000 рублей.

Шаг 6. Производится уведомление контрагента о начислении штрафных санкций. В случае дальнейшего нарушения условий договора по истечении 60 дней производится пересчет штрафов, в соответствии со шкалой штрафных санкций. Так, например, в случае если тот же контрагент с кредитным рейтингом С производит задержку поставки предоплаченного товара, суммой 1.000.000 рублей на срок 60 дней, размер штрафов пересчитывается следующим образом:

1.000.000 * 0,03% * 60 = 18 000 рублей.

Шаг 7. Производится повторное уведомление контрагента о начислении штрафных санкций. В случае дальнейшего нарушения условий договора по истечении 90 дней производится пересчет штрафов, в соответствии со шкалой штрафных санкций. Так, например, в случае если тот же контрагент с кредитным рейтингом С производит задержку поставки предоплаченного товара, суммой 1.000.000 рублей на срок 90 дней, размер штрафов пересчитывается следующим образом:

1.000.000 * 0,04% * 90 = 36 000 рублей.

Аналогичным образом производится пересчет штрафов по истечении 90 дней.

Шаг 8. Контрагенту направляется претензия, проводится комплекс мероприятий, направленных на предарбитражное урегулирование ситуации. В случае отказа дебитора погасить образовавшуюся задолженность направляется иск в Арбитражный суд о взыскании суммы основного долга и начисленных штрафных санкций.

Кроме вышеуказанных штрафных санкций приказом руководителя ООО «ДТК» целесообразно ввести персональную ответственность должностных лиц, инициировавших заключение договора с «ненадежными» контрагентами, повлекшее возникновение просроченной или безнадежной для взыскания задолженности. Для этого необходимо закрепить ответственность сотрудников организации в регламенте управления дебиторской задолженностью.

В упрощенном виде указанный регламент приведен в таблице 3.23.

Таблица 3.23

Регламент управления дебиторской задолженностью ООО «ДТК»

Этап управления дебиторской задолженностью Процедура Ответственное лицо (подразделение)

Критический срок оплаты не наступил Заключение договора Менеджер по продажам

Контроль отгрузки Коммерческий директор

Выставление счета Финансовая служба

Уведомление об отгрузке

Уведомление о сумме и расчетных сроках погашения дебиторской задолженности

[Оригинал]

За 2-3 дня до наступления критического срока оплаты - звонок с напоминанием

[Источник: Источник 10]

Просрочка до 7 дней При неоплате в срок - звонок с выяснением причин, формирование графика платежей Менеджер по продажам

Прекращение поставок (до оплаты) Коммерческий директор

Направление предупредительного письма о начислении штрафа Финансовая служба

Просрочка от 7 до 30 дней Начисление штрафа Финансовая служба

Предарбитражное предупреждение Юридический отдел

Ежедневные звонки с напоминанием Менеджер по продажам

Переговоры с ответственными лицами

Просрочка от 30 до 90 дней Командировка ответственного менеджера, принятие всех возможных мер по досудебному взысканию Менеджер по продажам

Официальная претензия (заказным письмом) Юридический отдел

Просрочка более 90 дней Подача иска в арбитражный суд Юридический отдел

Подобное регламентирование функций отделов и служб организации позволяет конкретизировать действия, осуществляемые ими в целях снижения дебиторской задолженности, а также установить персональную ответственность за необоснованный рост задолженности.

Заключение

В результате проведенного исследования можно сделать следующие основные выводы.

Цель любой коммерческой организации - получение максимальной прибыли. Но в более широком понимании под основной целью деятельности коммерческой организации следует понимать обеспечение ее устойчивого финансового состояния, а получение максимальной прибыли является основой для достижения этой цели.

[Оригинал]

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует учитывать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости

[Источник: Источник 3]

и другие, а также методику их анализа.

В настоящей работе проведен анализ финансового состояния ООО «ДТК» и предложены ряд рекомендация для ее дальнейшего укрепления.

В динамике финансовых результатов можно отметить следующие отрицательные изменения. Чистая прибыль растет медленнее, чем прибыль от продажи и прибыль до налогообложения.

Снижение общей суммы прибыли обусловлен снижением прибыли от продажи продукции на 25212 тыс. руб. или на 57,7 %, а также увеличением прочих операционных расходов на 39604 тыс. руб. или на 1786,4 % и внереализационных расходов на 12424 тыс. руб. или на 98,3 %.

Операционные расходы возросли в связи с увеличением объема операций и расширением филиальной сети.

Анализ показал, что возрос

[Оригинал]

платежный недостаток наиболее ликвидных

[Источник: Источник 2]

активах для покрытия

[Оригинал]

наиболее срочных обязательств. В

[Источник: Источник 2]

начале анализируемого периода соотношение было 0,55 к 1, к концу первого квартала - 0,45 к 1, в конце второго квартала - 0,35 к 1, а к концу третьего квартала составило 0,39 к 1. Это подтверждает, что причиной снижения ликвидности является, то, что кредиторская задолженность увеличивается более быстрыми темпами, чем денежные средства.

Проведенный анализ достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Рассмотрев динамику показателей платежеспособности организации можно сделать вывод, что на начало года преобладают наиболее ликвидные активы, т.е. денежные средства на счетах, в течение года: в первом, втором и третьем квартале преобладают быстро реализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность), ситуация меняется к концу года, это происходит из-за поступления денежных средств от дебиторов (покупателей).

На конец отчетного периода общий показатель платежеспособности составил 0.87, что ниже нормы (>1), также этот коэффициент имеет отрицательную динамику по сравнению с предыдущим периодом он уменьшился на 0.06, следовательно происходит отрицательное изменение финансовой ситуации в организации (с точки зрения ликвидности).

Значительную долю основных фондов составляют основные производственные фонды, из них наибольшую долю транспортные средства, что обусловлено специализацией предприятия по доставке продукции до пунктов реализации. На предприятии фондоотдача снижается и фондоемкость увеличивается, что свидетельствует об ухудшении использования основных фондов.

Суть предложенных в работе мероприятий заключается во внедрении системы финансового контроллинга.

Отметим, что контроллинг существенно повышает эффективность функционирования предприятия, так как:

обеспечивает необходимой информацией для принятия управленческих решений путем интеграции процессов сбора, обработки, подготовки, анализа, интерпретации информации;

предоставляет информацию для управления трудовыми и финансовыми ресурсами;

обеспечивает выживаемость предприятия на уровнях стратегического и тактического управления;

обеспечивает прозрачность бухгалтерии и совершенствует учет операций;

является основой для оптимизации налогообложения с цель снижения налоговой нагрузки;

позволяет более точно распределить центры ответственности;

обеспечивает оперативность в получении отчетных данных, что способствует точной оценки деятельности и разработке прогнозных показателей и бюджета расходов.

На основании вышесказанного правомочно утверждать, что применение контроллинга способствует оптимизации прибыли, обеспечивает существование предприятия в самых сложных условиях. Внедрение контроллинга - гарантия повышения конкурентоспособности наших предприятий.

Период погашения дебиторской задолженности, дни 71 74 79

Согласно данным, приведенным в таблице 6 можно сделать вывод о том, что показатели оборачиваемости имеющихся в распоряжении ООО «ДТК» оборотных активов - невысока. Причем в течении анализируемого периода наблюдается устойчивое снижение показателей оборачиваемости.

Снижение показателей оборачиваемости оборотных средств в период с 2007 по 2009 год отрицательно характеризует финансовое положение предприятия. Оборотный капитал, его часто называют текущим, по своему определению состоит из активов которые как минимум однократно должны оборачиваться в течении одного финансового года. На ООО «ДТК» наблюдается следующая ситуация: период окупаемости оборотного капитала в 2007 году составлял - 82 дня, в 2008 году - 101 день, в 2009 году - 116 дней. Соответственно, авансированные в него средства окупаются в рамках одного финансового года, тем не менее этого недостаточно.

Коэффициент оборачиваемости запасов сократился за рассматриваемый период в 2,4 раза. То есть,

[Оригинал]

за исследуемый период происходило увеличение товарно-материальных запасов не связанное с развитием деятельности, т.е. экономически необоснованно, т.к. соответственно возрастал срок хранения запасов. В результате этого увеличилась величина медленно реализуемых, а следовательно, снизилась ликвидность активов.

[Источник: Источник 2]

Дебиторская задолженность ООО «ДТК» на протяжении всего периода исследования увеличивалась, что на фоне снижения выручки от реализации привело к замедлению оборачиваемости дебиторской задолженности и замедлению процесса оплаты по своим обязательствам контрагентов ООО «ДТК». В 2007 году средний срок оплаты покупателей за предоставленные услуги составляет 71 день, тогда как в 2009 году - 79.

Динамику анализируемых показателей наглядно представим на рисунке 3.3 и 3.4

Оценивая в целом сложившуюся ситуацию, следует отметить снижения уровня деловой активности ООО «ДТК» в течении анализируемого периода, что создает предпосылки для ухудшения финансового положения предприятия и возможности банкротства.

Рис. 3.3 Динамика коэффициентов оборачиваемости ООО «ДТК» в 2007 -2009 гг..

Рис. 3.4 Динамика показателей оборачиваемости ООО «ДТК» в 2007 -2009 гг..

На основании данных баланса о структуре кредиторской задолженности в 2007-2009 году были построены диаграммы.

Рис. 3.5. Структура кредиторской задолженности на конец 2007 года

Можно сказать, что большую ее часть на конец 2007 года составила задолженность по налогам и сборам (47 %). На втором месте по удельному весу находилась задолженность перед государственным внебюджетными фондами (26 %).

Рис. 3.6. Структура кредиторской задолженности на конец 2008 года

В структуре кредиторской задолженности по итогам 2008 года преобладала задолженность по налогам и сборам. По сравнению с 2007 годом ее удельный вес вырос на 4 % и составил 51 %. Удельный вес задолженности перед государтсвенными внебюджетными фондами также увеличился и составил 30 % (+ 4 %).

Рис. 3.7. Структура кредиторской задолженности на конец 2009 года

В структуре кредиторской задолженности на конец 2009 года доля задолженности по налогам и сборам составила уже 70 %. Такой резкий рост задолженности связан с тем, что на протяжении 2006-2009 гг. предприятие нерегулярно уплачивало налоговые платежи в бюджет, часто допуская просрочку, что привело к доначислению значительных сумм налогов, штрафов и пеней в 2009 году.

Рис.3.8. Динамика кредиторской задолженности

Анализ динамики кредиторской задолженности позволяет сделать вывод: на протяжении рассматриваемого периода кредиторская задолженность выросла на 25,3%.

Рис. 3.9. Динамика показателей структуры кредиторской задолженности

В 2009 году по сравнению с 2007 годом задолженность по налогам и сборам выросла на 186 %, задолженность перед прочими кредиторами выросла на 113 %.

Рассмотрим структуру задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Данные баланса показывают, что данный вид задолженности имеет место только по итогам 2009 года.

Таблица 3.4

Сумма задолженности поставщикам и подрядчикам в 2008 году

Сумма задолженности

ГК «Орбита» 1356

ГК «Надежда» 115

ЗАО «Марта» 1601

ГК «Регнум» 28

ГК «СТК» 1163

Итого: 4263

Рис.3.10. Структура задолженности перед поставщиками и подрядчиками в 2008 году

Как показывает анализ, в 2008 году организация имела трех основных кредиторов, доля которых в структуре кредиторской задолженности составляла соответственно 37 % (ЗАО «Марта»), 32 % (ГК «Орбита), 27 % (ГК «СТК»).

Рассмотрим структуру задолженности перед поставщиками и подрядчиками за 9 мес. 2009 года.

Таблица 3.5

Сумма задолженности поставщикам и подрядчикам за 9 мес. 2009 году

Сумма задолженности

ГК «Орбита» 302

ГК «Надежда» 258

ЗАО «Марта» 971

ГК «Регнум» 510

ГК «СТК» 84

ГК «Антис» 295

ЗАО «Дионис» 106

ГК «Карина» 117

ГК «Милан» 104

Итого: 2747

Рис.3.11. Структура задолженности перед поставщиками и подрядчиками в 2009 году

Таким образом, по итогам 9 мес. 2009 года можно сделать следующие выводы:

1. ЗАО «Марта» по прежнему остается самым крупным кредитором, однако сумма задолженности по сравнению с 2008 годом снизилась;

2. значительно увеличилась дифференциация структуры задолженности перед поставщиками и подрядчиками, что является положительным фактором.

В таблице 3.6 приведен планируемый график погашения задолженности поставщикам и подрядчикам в 2010 году.

Таблица 3.6

Планируемый график погашения задолженности перед поставщиками и подрядчиками

янв фев мар апр май июн июл авг Всего

ГК «Орбита» 100 100 102 302

ГК «Надежда» 100 50 50 56 256

ЗАО «Марта» 150 150 150 150 150 150 71 971

ГК «Регнум» 100 100 100 100 110 510

ГК «СТК» 40 44 84

ГК «Антис» 100 195 295

ЗАО «Дионис» 50 56 106

ГК «Карина» 50 20 20 27 117

ГК «Милан» 20 20 20 20 20 4 104

Всего 320 370 352 376 330 370 318 309

Рис.3.12 Планируемый график погашения задолженности поставщикам и подрядчикам

Планируемый график погашения задолженности построен таким образом, что обеспечивается равномерное распределение выплат на протяжении всего периода.

Структура задолженности по налогам приведена в таблице

Таблица 3.7

Структура задолженности по налогам в 2007-2009 гг.

2007 2008 2009

Налог на имущество 12455 17158 19247

Налог на прибыль 3364 3698 6253

НДС 15426 21001 32626

31245 41857 58126

Рис.3.13. Структура кредиторской задолженности по налогам в 2007 году

Анализ показывает, что в 2007 и 2008 году структура кредиторской задолженности по налогам сохранялась примерно на одном и том же уровне.

Наибольший вес имеет НДС (ок. 50 %), на втором месте - налог на имущество ( 40 % в 2007 году, 41 % - в 2008 году).

Рис.3.14 Структура кредиторской задолженности по налогам в 2008 году

В 2008 году произошло изменение структуры задолженности. Доля задолженности по НДС выросла до 56 %.

Рис.3.15 Структура кредиторской задолженности по налогам в 2008 году

В 2009 году задолженность 2008 года по налогам была частично погашена. По итогам 3 кв. 2009 года показатели задолженности следующие.

Таблица 3.8

Структура задолженности по итогам 9 мес. 2009 года

2007

Налог на имущество 9263

Налог на прибыль 3412

НДС 19582

34261

В таблице приведен планируемый график погашения задолженности по налогам.

Таблица 3.9

График погашения задолженности по налогам

янв февр март апр май июнь июль август

Налог на имущество 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 863

Налог на прибыль 430 430 430 430 430 430 430 402

НДС 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2082

4130 4130 4130 4130 4130 4130 4130 3347

Рис.3.16. Планируемый график погашения задолженности по налогам

По итогам 9 мес. 2009 года задолженность по статье «Прочие кредиторы» составила 5680 тыс. р., задолженность государственным внебюджетным фондам составила 8964 т.р.

В таблице приведен график погашения кредиторской задолженности.

Таблица 3.10

График погашения кредиторской задолженности

янв фев мар апр май июн июл авг

поставщики и подрядчики 320 370 352 376 330 370 318 309

налоги 4130 4130 4130 4130 4130 4130 4130 3347

государств. Внебюджетные фонды 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 564

прочие кредиторы 750 750 750 750 750 750 750 430

Всего 5200 5250 5232 5256 5210 5250 5198 4086

Рис.3.17. Планируемый график погашения задолженности по налогам

Таким образом, будет обеспечен равномерный график погашения кредиторской задолженности.

Анализ позволил установить, что кредиторская задолженность предприятия по статье «Прочие кредиторы» является беспроцентной и бессрочной, соответственно возникает возможность направления средств в первую очередь на погашение задолженности по налогам.

Был определен следующий график погашения кредиторской задолженности.

Рис. 3.18. График погашения кредиторской задолженности

Для соблюдения данного графика необходимо обеспечить своевременное поступление средств, которые пойдут на погашение кредиторской задолженности по налогам.

Проведенный анализ финансового состояния показал, что ООО «ДТК» не обладает достаточным объемом собственных финансовых средств для своевременного погашения кредиторской задолженности по налогам и платежам в государственные внебюджетные фонды.

В таком случае, при отсутствии резкого роста объема реализации, что маловероятно при нынешнем финансовом положении, ООО «ДТК» не сможет в срок погашать кредиторскую задолженность, что приведет к ее накоплению, и в конечном итоге штрафным санкциям и возможной приостановке деятельности предприятия.

В данных условиях, практически единственным способом обеспечения своевременного погашения кредиторской задолженности становится использование коммерческого кредита, т.к. ООО «ДТК» обладает достаточно большой дебиторской задолженностью.

Известно, что базой современного факторинга является предоставление коммерческого кредита в форме отсрочки платежа за поставленные товары, чаще всего в форме открытого счета. Покупатель погашает задолженность в сроки, согласованные сторонами и зафиксированные в договоре. Риск неоплаты или несвоевременной оплаты товаров принимает на себя факторинг, который оплачивает сумму переустановленных ему платежных требований.

Продавец отгружает товар покупателю и направляет в его адрес товарораспорядительные документы, относя суммы задолженности в дебет счета, открытого им на имя покупателя. Платеж по открытому счету осуществляется обычно в пределах 30-180 дней с даты отгрузки и выставления счета. Проценты за пользование кредитом по открытому счету устанавливаются на низком уровне или не взимаются совсем.

Рассмотрим, каким образом ООО «ДТК» может использовать в своей деятельности коммерческий кредит.

Коммерческий кредит - разновидность кредита, предоставляемого в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары, выполненные работы, оказанные услуги. В отличие от потребительского кредита, объектом которого являются товары и услуги потребительского назначения, коммерческий кредит предоставляют друг другу функционирующие предприниматели; при этом плата за купленные товары откладывается на определенное время. Необходимость коммерческого кредита обусловливается тем, что в различных отраслях хозяйства время производства и время обращения капитала не совпадают: у одних предпринимателей товар произведен и готов к реализации, тогда как другие, заинтересованные в данном товаре, не располагают наличными деньгами.

Параметры кредитной сделки корпоративного клиента с банком формируются под влиянием объективных факторов, характеризующих обе стороны (табл. 3.11).

Таблица 3.11

Затраты, связанные с получением и использованием займов и кредитов

Виды затрат Состав затрат

Проценты

Проценты, причитающиеся к оплате заимодавцами кредиторам, по полученным от них займов.

Проценты, дисконт по причитающимся к оплате векселям, облигациям.

Дополнительные затраты, произведенные в связи с получением займов и кредитов, выпуском и размещением долговых обязательств.

Оказание юридических и консультационных услуг.

Осуществление копировально-множительных работ

Другие затраты, непосредственно связанные с получением займов и кредитов, размещением заемных обязательств - расходы по оценке и страхованию предмета залога, оплата услуг поручителей, банковских гарантии, операционных услуг банка, расходы по выпуску ценных бумаг и регистрация проспекта эмиссии.

Курсовые и суммовые разницы, относящиеся на причитающиеся к оплате проценты по займам и кредитам, полученным и выраженным в иностранной валюте или в условных денежных единицах, образующихся с момента начисления процентов по условиям договора.

до ил фвктнческого погашения (перечисления)

Размеры кредита со стороны банка ограничены обязательными экономическими нормативами рисков на одного заемщика, а также величиной допустимого риска на данного заемщика, оцениваемого банком при нарушении конкретных обстоятельств, предполагаемого использования кредита и кредитоспособности самого заемщика. Кроме того, банк должен учитывать временную структуру своих кредитных ресурсов при размещении средств, обусловливает допустимые сроки кредитования. Нижняя граница процентной ставки для банка определяется его издержками плюс минимальной прибылью, достаточной для гарантирования рисков, связанных с кредитованием.

Объемы коммерческого кредитования прямо связаны с объемами взаимных поставок и автоматически изменяются вместе с ними. Такая форма банковского кредитования, как овердрафт, несомненно, обладает такими же достоинствами. Приблизить объемы и сроки кредитования оборотных средств, к реальным потребностям предприятия возможно путем тщательной разработки технико-экономического обоснования краткосрочного кредита при составлении графиков выдачи кредита.

На 01.12.2009 г. сумма дебиторской задолженности составила 46800 тыс. руб.

Таблица 3.12

Структура дебиторской задолженности на 01.12.09 г.

Наименование дебитора Сумма, тыс. руб.

ГК "Аякс" 6300

ГК "Дельта" 3250

ЗАО "Марита" 4700

ГК "Альфаком" 1250

ГК "Гират" 1269

ОАО "Максима" 10470

ГК "Прима" 17120

ГК "Бриз" 2441

Итого: 46800

Определен следующий планируемый график погашения дебиторской задолженности.

Таблица 3.13

Планируемый график погашения дебиторской задолженности

янв февр март апр май июнь июль Итого

ГК "Аякс" 1500 1500 1500 1800 6300

ГК "Дельта" 500 500 500 500 500 500 250 3250

ЗАО "Марита" 2000 2000 700 4700

ГК "Альфаком" 250 250 250 250 250 1250

ГК "Гират" 1269 1269

ОАО "Максима" 1500 1500 2000 2000 2000 1470 10470

ГК "Прима" 2000 2000 2500 3000 3000 3000 1620 17120

ГК "Бриз" 1000 1441 2441

Итого 6250 7519 6950 5750 7250 6500 6581 46800

ООО «ДТК» может применять факторинг для финансирования оборотных средств. Частичная реализация дебиторской задолженности позволит профинансировать выплаты по погашению кредиторской задолженности по налогам.

ООО «ДТК» целесообразно заключить договор на факторинговое обслуживание с КБ «Система».

Традиционные способы привлечения финансирования, такие как банковский кредит или овердрафт, являются слишком негибкими инструментами для реагирования на изменяющиеся проблемы клиентов и не способствуют увеличению объема их продаж.

В отличие от большинства финансовых продуктов, факторинг является бессрочным и беззалоговым инструментом, и по объему финансирования привязан к объему продаж, а не к активам компании.

Условия факторингового обслуживания в КБ «Система»

До 90% от стоимости поставки может быть выплачено в течение 24 часов с момента предоставления отгрузочных документов в банк;

Банк применяет согласованную с клиентом политику в области управления дебиторской задолженностью;

В рамках предоставления факторинговых услуг банк помогает клиенту отстраивать систему кредитного менеджмента;

Для целей выработки оптимальных условий факторингового обслуживания, банк принимает во внимание специфику работы компании: количество покупателей, наличие иностранных контрагентов, наличие или отсутствие в компании кредитного менеджмента, географию работы компании, конкурентную среду, ситуацию в отрасли и т.д.

Комиссия по договору факторинга составит 2 %. Комиссия по договору факторингу зачитывается со вторым платежом.

Рис. 3.19. Схема факторинговой сделки

КБ «Система» предъявляет следующие требования к клиентам:

Компания должна осуществлять свою деятельность не менее одного года;

Расчеты производятся в безналичной форме;

Поставки или оказание услуг должны производиться с отсрочкой платежа;

Наличие не менее 8-ми постоянно действующих дебиторов (на начальном этапе достаточно будет предоставить не менее четырех дебиторов).

Для установления лимита финансирования по факторингу необходимо предоставить в банк следующие документы:

договор поставки (оказания услуг),

извещение по форме приложения к договору на факторинговое обслуживание,

уведомление об уступке права требования долга, подписанное покупателем.

В дальнейшем достаточно предоставлять в банк лишь накладные на осуществленные поставки с отметкой покупателя.

На сумму удержанной комиссии и НДС банк предоставляет счет-фактуру.

ООО «ДТК» отвечает требованиям, предъявляемым КБ «Система», соответственно возникает возможность факторингового обслуживания по следующим дебиторам.

Таблица 3.14

Дебиторская задолженность, реализуемая по договору факторинга с КБ «Система»

янв февр март апр май июнь июль Итого

ГК "Аякс" 1500 1500 1500 1800 6300

ГК "Дельта" 500 500 500 500 500 500 250 3250

ОАО "Максима" 1500 1500 2000 2000 2000 1470 10470

ГК "Бриз" 1000 1441 2441

Итого 2000 2000 3500 2500 4000 3500 4961 22461

Таким образом, ООО «ДТК» реализует дебиторскую задолженность по договору факторинга с КБ «Система». С учетом дисконта ООО «ДТК» получит в свое распоряжение оборотные средства в следующем размере.

Таблица 3.15

График поступления оборотных средств от реализации дебиторской задолженности

декабрь янв февр март апр май июнь Итого Дисконт

ГК "Аякс" 1350 0 1350 0 1350 0 1620 5670 90%

ГК "Дельта" 425 425 425 425 425 425 212,5 2762,5 85%

ОАО "Максима" 0 1050 1050 1400 1400 1400 1029 7329 70%

ГК "Бриз" 0 0 0 0 0 900 1296,9 2196,9 90%

Итого 1775 1475 2825 1825 3175 2725 4158,4 17958,4

Используя факторинг без регресса в качестве инструмента привлечения финансирования, ООО «ДТК» получает целый ряд неоспоримых преимуществ по сравнению с другими, традиционными, формами финансирования. Главное - финансирование, получаемое в рамках факторингового обслуживания, в любом случае остается у предприятия и погашается только за счет средств, поступающих от дебиторов клиента. По сути, данный продукт сочетает в себе предоставление финансирования со страхованием риска неоплаты поставок со стороны дебиторов. Однако безрегрессный факторинг является гораздо более эффективным инструментом по сравнению со страхованием финансовых рисков.

В условиях, когда кризис экономики в России привел многие предприятия в состояние, близкое к банкротству, необходимо научиться своевременно распознавать ненадёжных партнёров, объективно оценивать ситуацию, отличая временные проблемы с ликвидностью от полной неплатежеспособности.

Для полного и всестороннего изучения финансового состояния фирмы требуется большой объём разноплановой информации, характеризующей всю деятельность объекта анализа, связанные с ней риски и результаты, полученные за возможно более длительный промежуток времени. Оценка финансового состояния исключительно по данным бухгалтерской отчётности, состоящей из баланса и отчёта о прибылях и убытках, возможна только в качестве экспресс-анализа. Подобные данные, полученные из различных источников, являются основой правильного прогноза, так как позволяют выявить недостоверность сведений, представленных в финансовой отчётности, и увидеть более полную картину событий, произошедших за исследуемый период.

При оценке платежеспособности своих контрагентов ООО «ДТК» может использовать отраслевые базы данных, содержащие информацию о компаниях-неплательщиках, или заказать оценку контрагента специализированному агентству. Отчеты специализированных агентств содержат информацию о кредитном рейтинге компаний, рекомендуемом кредитном лимите, финансовой устойчивости, партнерах и т. д.

В ООО «ДТК» также можно попробовать применить методику экспертной оценки платежеспособности контрагентов. Компания может черпать сведения о контрагенте из любых доступных и надежных, по его мнению, источников информации, а сотрудники могут выехать к потенциальному покупателю (иногда инкогнито) и оценить. Собранная информация анализируется, и по результатам проведенной оценки принимается решение о предоставлении кредита. Надо заметить, что недостатком экспертного метода оценки платежеспособности контрагента является сравнительно невысокая точность полученного результата, что увеличивает риски компании.

ООО «ДТК» при оценке кредитоспособности своих контрагентов опирается на собственный опыт работы с ними и рекомендации тех, кто уже с компанией сотрудничал.

Грамотно построенная база данных и анализ статистических данных о выполнении контрагентом своих обязательств позволяют принять обоснованное решение о возможности предоставления коммерческого кредита. В это может помочь система балльной оценки надежности контрагента на основании анализа работы с ним.

Учитывая, что все методы имеют как преимущества, так и недостатки, к оценке платежеспособности целесообразно применять комплексный подход. Только с помощью комплексного, системного анализа можно объективно оценить положение дел у существующего или потенциального контрагента и принять правильное решение о путях дальнейшего взаимодействия с ним.

При этом необходимо периодически проводить переоценку платежеспособности контрагентов. Альтернативой тщательному анализу платежеспособности клиента может стать предоставление обеспечения (банковской гарантии, высоконадежных векселей, поручительства компаний с хорошей деловой репутацией).

Для принятия окончательного решения о предоставлении коммерческого кредита тому или иному поставщику на ООО «ДТК» следует создать специальное структурное подразделение - кредитный комитет или кредитную комиссию, в которую входят юристы и представители службы безопасности, отдела развития, маркетингового отдела и финансовой службы. Полномочия комиссии включают оценку возможности предоставления товарного кредита по запросу клиента. Вопрос кредитования решается коллегиально; служба безопасности дает оценку деловой репутации, юристы проверяют правомерность предоставления того или иного залога, финансисты оценивают возможность предоставления кредита, служба развития выступает от имени клиента и предоставляет дополнительную информацию о его платежеспособности.

Следование данным правилам и применяя данные методы для оценки кредитоспособности своих контрагентов позволит ООО «ДТК» оценивать надежность и добросовестность своих клиентов с точностью до 90%, тем самым снижая риск возникновения просроченной дебиторской задолженности.

С целью максимизации притока денежных средств ООО «ДТК» следует разработать системы договоров с гибкими условиями сроков и формы оплаты. Данные предложения носят рекомендательный характер. Это может быть:

Предоплата. Обычно предполагает наличие скидки

Частичная предоплата. Сочетает предоплату и отсрочку платежа.

Банковская гарантия. Предполагает, что банк будет возмещать необходимую сумму в случае неисполнения дебитором своих обязательств

Гибкое ценообразование. Используется для защиты от инфляционных убытков. Гибкие цены могут быть:

привязаны к общему индексу инфляции

зависеть от индекса инфляции для конкретных компаний

учитывать фактический срок оплаты и прибыль от альтернативных вложений денежных средств

Контракты должны быть гибкими, а это значит, что;

Если полная предоплата невозможна, то следует попытаться получить частичную предоплату.

Ввести систему скидок

Оценить влияние скидок на финансовые результаты деятельности компании

Установить целевые ориентиры для различных видов оборудования: например, часть оборудования которая пользуется меньшим спросом с рассрочкой, часть которая наиболее востребована с предоплатой,

Разработать систему мотивации персонала Отдела по работе с арендными партнерами, в зависимости от эффективности мер по повышению прибыли и погашению дебиторской задолженности.

Наиболее гибким инструментом влияния на скорость возврата денежных средств в оборот компании является предоставление скидок за быструю оплату. Условия предоставления скидки должны быть такими, чтобы стимулировать быструю оплату или предоплату, так как по окончании этого срока и отмены скидки можно считать, что фирма дебитор получает дорогостоящий коммерческий кредит.

Скидки за быструю оплату являются очень распространенным инструментом ускорения возврата дебиторской задолженности. Но принятию решения о предоставлении той или иной скидки должны предшествовать серьезные расчеты, и противном случае это может привести только к ухудшению финансового состояния компании.

Применяя скидки за раннюю оплату необходимо помнить, что:

Предложение скидок клиентам оправдано, если оно приводит к увеличению предоставляемых услуг и более высокой общей прибыли

Предоставление скидки оправдано, если цена скидки меньше, чем % за пользованием кредита.

Если компания испытывает дефицит денежных средств, то скидки могут быть предоставлены с целью увеличения притока денег, даже если в отдаленной перспективе общий финансовый результат от конкретной сделки будет отрицательным

При прочих равных условиях, скидкам за раннюю оплату должно отдаваться предпочтение перед штрафами за просроченную оплату. Последнее связано хотя бы с тем, что более высокая прибыль ведет к повышению налогов, в то время как скидки приведут к снижению налогооблагаемой базы

Скидки обычно более целесообразны: поощрение всегда действует лучше, чем штраф

Согласно правилам ведения бухгалтерского учета задолженность, по которой истек срок исковой давности, или нереальный к взысканию долг можно списать с баланса, В налоговом учете убытки от списания безнадежных долгов признаются внереализационными расходами и уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль (п. 2 ст. 265 НК РФ). При этом безнадежными

[Оригинал]

долгами (нереальными к взысканию) признаются долги, по которым истек установленный срок исковой давности, а также те долги, по которым в соответствии с гражданским законодательством обязательство прекращено вследствие невозможности ею исполнения, на основании акта государственного органа или ликвидации организации (

[Источник: Источник 3]

п. 2 ст. 266 НК РФ) (об этом говорилось в 1 главе).

Компании, списывающие дебиторскую задолженность и тем самым уменьшающие свою налогооблагаемую базу по налогу на прибыль, должны быть готово к тому, что налоговики будут тщательно проверять причины и порядок такого списания. И если, по их мнению, у компании не было достаточных оснований для списания безнадежных долгов, то они могут привлечь к налоговой ответственности. В таком случае доказывать свою правоту налогоплательщику придется уже в суде.

Для списания дебиторской задолженности, по которой истёк срок исковой давности (3 года), необходимо следующее:

инвентаризация просроченной задолженности на счетах бухгалтерского учёта;

принятие мер по розыску и взыскиванию задолженности;

письменное обоснование главного бухгалтера о необходимости списания дебиторской задолженности;

приказ или распоряжение руководителя компании о списании задолженности на финансовый результат;

запись в бухгалтерском учёте;

отражение на отдельном забалансовом счёте списанной задолженности в течение пяти лет с момента списания с целью возможного её получения.

Также правомерно списание дебиторской задолженности с баланса только после юридической ликвидации компании-должника, если в отношении несостоятельного должника возбуждена процедура банкротства, то суммы, включенные в реестр требований кредиторов, не могут быть списаны как нереальные к взысканию вплоть до завершения конкурсного производства.

Решения по спорам, связанным с дебиторской задолженностью, весьма неоднозначны и далеко не всегда принимаются в пользу компании-кредитора. Поэтому очень важно вести постоянную работу с дебиторами, правильно оформлять все документы, подтверждающие дебиторскую задолженность, а также четко следовать всем законодательным нормам при списании такой задолженности.

3.3. Мероприятия по совершенствованию краткосрочной финансовой политики предприятия ООО «ДТК»

Срок внедрения финансового контроллинга на предприятии: 01.03.2009 - 31.03.2009.

Необходимо учитывать, что внедрению контроллинга как системы должен предшествовать целый ряд последовательных проектов по реорганизации системы управления на предприятии (рис. 3.1.).

Система контроллинга будет являться подсистемой системы управления предприятием.

Основными функциями подсистемы являются:

подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений;

подготовка решений по совершенствованию самой системы управления;

координация работы функциональных подразделений предприятия при решении задач управления.

Кроме приведенных способов, с точки зрения различных научных школ, в ООО «ДТК» должны использоваться иные способы ранжирования дебиторской задолженности, например, по срокам ее возникновения. Классификация предусматривает следующую группировку (в днях): 0-30; 31-60; 61-90; 91-120; свыше 120 . Преимуществом данного способа ранжирования является то, что он позволяет выявлять дебиторов, задолженность которых просрочена или будет считаться просроченной в ближайшем будущем.

С целью недопущения роста просроченной дебиторской задолженности в договоры ООО «ДТК» с контрагентами целесообразно включать пункты, предусматривающие возложение на должника дополнительных обременений в виде штрафных санкций в случае нарушения условий договоров (просрочка платежа, невыполнение работ в срок по перечисленному авансу).

В настоящее время наиболее применимыми являются следующие виды неустоек: договорная, штрафная, альтернативная. Договорная неустойка устанавливается в тексте договора соглашением сторон. При штрафной неустойке ООО «ДТК» вправе требовать возмещения в полном объеме причиненных убытков и, сверх того, уплаты неустойки. Наконец, альтернативная неустойка предусматривает право ООО «ДТК» взыскать либо неустойку, либо убытки.

На этапе применения штрафов и неустоек для ООО «ДТК» имеет большое значение разработка шкалы штрафных санкций, регламентирующей возможность их применения в каждом конкретном случае. Например, предлагается установить определенный размер штрафов для организаций, проранжированных в соответствии со значением кредитных рейтингов. Величина штрафов для каждой группы будет зависеть от количества дней, на которую производится задержка платежа, в соответствии со следующей шкалой штрафных санкций, приведенной в таблице 3.22.

Приведенная шкала штрафных санкций устанавливает фиксированную величину штрафов для каждого контрагента в зависимости от просрочки платежа.

Таблица 3.22

Значение кредитных рейтингов

Рейтинг 0 дн. 0-30 дн. 30-60 дн. 60-90 дн. Свыше 90 дн

А О 0 0 0 0

В О 0,01 0,02 0,03 0,04

С О 0,02 0,03 0,04 0,05

D О 0,03 0,04 0,05 0,06

Е индивидуально индивидуально индивидуально индивидуально индивидуально

Неустойка начисляется в процентах от просроченной суммы за каждый день просрочки платежа (таким образом, по условиям договора, если контрагент, отнесенный к группе «С», производит задержку платежа на срок от 30 до 60 дней, он обязан уплатить неустойку в сумме 0,03% от просроченной суммы). После проведения ранжирования дебиторской задолженности по дате образования и величине целесообразно в соответствии с методикой начисления штрафных санкций произвести начисление штрафов на задолженность контрагентов по тем договорам, по которым произведена задержка выполнения работ или оплаты.

В целях оптимизации применения штрафов в ООО «ДТК» предлагается методика применения штрафных санкций, регламентирующая порядок шагов, при работе с контрагентами.

Шаг 1. На этапе заключения договора с контрагентом ООО «ДТК» проводит комплекс мероприятий, необходимых для установления надежности и платежеспособности потенциального контрагента.

Шаг 2. На основании данных о надежности контрагента предприятию присваивается кредитный рейтинг от А до Е (рейтинг А присваивается наиболее надежным, Е - наименее надежным).

Шаг 3. В зависимости от присвоенного контрагенту кредитного рейтинга, в текст договора включается пункт о применении штрафных санкций в случае задержки выполнения работ, поставки товаров. Размер штрафов определяется в соответствии со шкалой штрафных санкций, приведенной в таблице 3.25. Таким образом, например, для организации с кредитным рейтингом С, в тексте договора предусматриваются штрафы при задержке платежа или выполнении работ, поставки товаров следующим образом:

при задержке от 0 до 30 дней - 0,02% от просроченной суммы за каждый день просрочки;

при задержке от 30 до 60 дней - 0,03% от просроченной суммы за каждый день просрочки;

при задержке от 60 до 90 дней - 0,04% от просроченной суммы за каждый день просрочки;

при задержке свыше 90 дней - 0,05% от просроченной суммы за каждый день просрочки;

Шаг 4. В процессе текущей работы с контрагентами постоянно проводится мониторинг существующей дебиторской задолженности на предмет нарушения сроков исполнения обязательств.

Шаг 5. В случае выявления случаев задержки платежа, выполнения работ или поставки товаров на просроченную сумму производится расчет штрафных санкций. Так, например, в случае если контрагент с кредитным рейтингом С производит задержку поставки предоплаченного товара, суммой 1.000.000 рублей на срок 30 дней, размер штрафов рассчитывается следующим образом:

1.000.000 * 0,02% * 30 = 6.000 рублей.

Шаг 6. Производится уведомление контрагента о начислении штрафных санкций. В случае дальнейшего нарушения условий договора по истечении 60 дней производится пересчет штрафов, в соответствии со шкалой штрафных санкций. Так, например, в случае если тот же контрагент с кредитным рейтингом С производит задержку поставки предоплаченного товара, суммой 1.000.000 рублей на срок 60 дней, размер штрафов пересчитывается следующим образом:

1.000.000 * 0,03% * 60 = 18 000 рублей.

Шаг 7. Производится повторное уведомление контрагента о начислении штрафных санкций. В случае дальнейшего нарушения условий договора по истечении 90 дней производится пересчет штрафов, в соответствии со шкалой штрафных санкций. Так, например, в случае если тот же контрагент с кредитным рейтингом С производит задержку поставки предоплаченного товара, суммой 1.000.000 рублей на срок 90 дней, размер штрафов пересчитывается следующим образом:

1.000.000 * 0,04% * 90 = 36 000 рублей.

Аналогичным образом производится пересчет штрафов по истечении 90 дней.

Шаг 8. Контрагенту направляется претензия, проводится комплекс мероприятий, направленных на предарбитражное урегулирование ситуации. В случае отказа дебитора погасить образовавшуюся задолженность направляется иск в Арбитражный суд о взыскании суммы основного долга и начисленных штрафных санкций.

Кроме вышеуказанных штрафных санкций приказом руководителя ООО «ДТК» целесообразно ввести персональную ответственность должностных лиц, инициировавших заключение договора с «ненадежными» контрагентами, повлекшее возникновение просроченной или безнадежной для взыскания задолженности. Для этого необходимо закрепить ответственность сотрудников организации в регламенте управления дебиторской задолженностью.

В упрощенном виде указанный регламент приведен в таблице 3.23.

Таблица 3.23

Регламент управления дебиторской задолженностью ООО «ДТК»

Этап управления дебиторской задолженностью Процедура Ответственное лицо (подразделение)

Критический срок оплаты не наступил Заключение договора Менеджер по продажам

Контроль отгрузки Коммерческий директор

Выставление счета Финансовая служба

Уведомление об отгрузке

Уведомление о сумме и расчетных сроках погашения дебиторской задолженности

[Оригинал]

За 2-3 дня до наступления критического срока оплаты - звонок с напоминанием

[Источник: Источник 10]

Просрочка до 7 дней При неоплате в срок - звонок с выяснением причин, формирование графика платежей Менеджер по продажам

Прекращение поставок (до оплаты) Коммерческий директор

Направление предупредительного письма о начислении штрафа Финансовая служба

Просрочка от 7 до 30 дней Начисление штрафа Финансовая служба

Предарбитражное предупреждение Юридический отдел

Ежедневные звонки с напоминанием Менеджер по продажам

Переговоры с ответственными лицами

Просрочка от 30 до 90 дней Командировка ответственного менеджера, принятие всех возможных мер по досудебному взысканию Менеджер по продажам

Официальная претензия (заказным письмом) Юридический отдел

Просрочка более 90 дней Подача иска в арбитражный суд Юридический отдел

Подобное регламентирование функций отделов и служб организации позволяет конкретизировать действия, осуществляемые ими в целях снижения дебиторской задолженности, а также установить персональную ответственность за необоснованный рост задолженности.

Заключение

В результате проведенного исследования можно сделать следующие основные выводы.

Цель любой коммерческой организации - получение максимальной прибыли. Но в более широком понимании под основной целью деятельности коммерческой организации следует понимать обеспечение ее устойчивого финансового состояния, а получение максимальной прибыли является основой для достижения этой цели.

[Оригинал]

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует учитывать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости

[Источник: Источник 3]

и другие, а также методику их анализа.

В настоящей работе проведен анализ финансового состояния ООО «ДТК» и предложены ряд рекомендация для ее дальнейшего укрепления.

В динамике финансовых результатов можно отметить следующие отрицательные изменения. Чистая прибыль растет медленнее, чем прибыль от продажи и прибыль до налогообложения.

Снижение общей суммы прибыли обусловлен снижением прибыли от продажи продукции на 25212 тыс. руб. или на 57,7 %, а также увеличением прочих операционных расходов на 39604 тыс. руб. или на 1786,4 % и внереализационных расходов на 12424 тыс. руб. или на 98,3 %.

Операционные расходы возросли в связи с увеличением объема операций и расширением филиальной сети.

Анализ показал, что возрос

[Оригинал]

платежный недостаток наиболее ликвидных

[Источник: Источник 2]

активах для покрытия

[Оригинал]

наиболее срочных обязательств. В

[Источник: Источник 2]

начале анализируемого периода соотношение было 0,55 к 1, к концу первого квартала - 0,45 к 1, в конце второго квартала - 0,35 к 1, а к концу третьего квартала составило 0,39 к 1. Это подтверждает, что причиной снижения ликвидности является, то, что кредиторская задолженность увеличивается более быстрыми темпами, чем денежные средства.

Проведенный анализ достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Рассмотрев динамику показателей платежеспособности организации можно сделать вывод, что на начало года преобладают наиболее ликвидные активы, т.е. денежные средства на счетах, в течение года: в первом, втором и третьем квартале преобладают быстро реализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность), ситуация меняется к концу года, это происходит из-за поступления денежных средств от дебиторов (покупателей).

На конец отчетного периода общий показатель платежеспособности составил 0.87, что ниже нормы (>1), также этот коэффициент имеет отрицательную динамику по сравнению с предыдущим периодом он уменьшился на 0.06, следовательно происходит отрицательное изменение финансовой ситуации в организации (с точки зрения ликвидности).

Значительную долю основных фондов составляют основные производственные фонды, из них наибольшую долю транспортные средства, что обусловлено специализацией предприятия по доставке продукции до пунктов реализации. На предприятии фондоотдача снижается и фондоемкость увеличивается, что свидетельствует об ухудшении использования основных фондов.

Суть предложенных в работе мероприятий заключается во внедрении системы финансового контроллинга.

Отметим, что контроллинг существенно повышает эффективность функционирования предприятия, так как:

обеспечивает необходимой информацией для принятия управленческих решений путем интеграции процессов сбора, обработки, подготовки, анализа, интерпретации информации;

предоставляет информацию для управления трудовыми и финансовыми ресурсами;

обеспечивает выживаемость предприятия на уровнях стратегического и тактического управления;

обеспечивает прозрачность бухгалтерии и совершенствует учет операций;

является основой для оптимизации налогообложения с цель снижения налоговой нагрузки;

позволяет более точно распределить центры ответственности;

обеспечивает оперативность в получении отчетных данных, что способствует точной оценки деятельности и разработке прогнозных показателей и бюджета расходов.

На основании вышесказанного правомочно утверждать, что применение контроллинга способствует оптимизации прибыли, обеспечивает существование предприятия в самых сложных условиях. Внедрение контроллинга - гарантия повышения конкурентоспособности наших предприятий.

1. Абрютина М.С., Грачев А.В., Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебно-практическое пособие. М.: Дело и сервис, 2008. 256 С.

2. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. Учебно-методическое пособие. М.: Финансы и статистика, 2009.

3. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник / Л.А. Богдановская, Г.Г. Виноградов, О.Ф.Мигун и др.; под ред. В.И.Стражева. Мн.: Высшая школа, 1996. 363 С.

4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. 4-е изд. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 353

5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономичского анализа: Учебник. 3-е изд. перераб. М.: Финансы и статистика, 2008. С. 486.

6. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2006.

7. Берл Густав и др. Мгновенный бизнес-план. Двенадцать быстрых шагов к успеху/Пер. с англ. М.: Дело ЛТД. 2007.

8. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 119

9. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х томах.-Киев:Ника-Центр,2008.

10. Бланк И.А. Словарь-справочник финансового менеджера.-Киев.:Ника-Центр,2008.

11. Бланк И.А. Управление активами.-Киев:Ника-Центр,2008.

12. Бланк И.А. Управление использованием капитала. Киев: Ника –Центр, 2008.

13. Бобылева А.З. Финансовый менеджмент. Москва 2008

14. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инноваций. М.: Информационно-издательский дом «Филинь», 2009. 336 С.

15. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ./гл.ред.серии Соколов Я. В. М.: Финансы и статистика, 1996. 800 С.

16. Виханский О. С., Наумов А. И. Менеджмент: Учебник для вузов. — М.: Высшая школа, 2008.

17. Ворст, П. Ревентлоу «Экономика фирмы» изд. «Высшая школа» 1993 г.

18. Герчикова И.Н. Менеджмент. - 3-е изд. - М.: ЮНИТИ, 2009.

19. Глухов В.В. Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджент. Учебное пособие. С.-Пб., 2008. 449 С.

20. Грибачев Н.П., Игнатьева И.П. Бизнес-план. Практическое руководство по составлению. СПб.: Белл, 2008

21. Добров В. Н., Крышенинников В. И., Финансирование и кредитование в промышленности. - М., 2008.

22. Долан Э.Дж., Линдсей Д. Микроэкономика /Пер.с английского В. Лукашевича и др.; Под общ. ред. Б Лисовика и В.Лукашевича. С.-Пб., 2008. 448 С.

23. Донцова А.В., Никифорова И.А. Анализ бухгалтерской отчетности. М.: Издательство «Дис», 2008. 197 С.

24. Ефимова О. В. Как анализировать финансовое положение предприятия. - М.: Интел-Синтез, 2006.

25. Журнал «Финансовый директор» No1 (январь) 2008

26. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2008. 512 С.

27. Ковалев И.А., Привалов В.П. Анализ финансов предприятия. М.: Центр экономики и маркетинга, 2009. 192 С.

28. Крейнина М.И. Финансовое состояние предприятия. Методы и оценки. М.: ИКЦ «Дис», 2009. 224 С.

29. Лесинский С.В. “ Финансовые фьючерсы и опционы”

30. Муниципальный менеджмент: Справочное пособие /Иванов В.В., Коробова А.Н. – М.: ИНФРА-М, 2002. –192

31. Наговицин А. Валютные аспекты экономической безопасности России // Российский экономический журнал 1996. № 9

32. Назарбаева Р. Порядок заполнения отчета о финансово-имущественном состояния предприятия // Баланс - 1996 - №3

33. Неудачин В.В. Финансовое планирование: актуальность, подходы и методики. // http://www.optim.ru/default.asp

34. Нечащев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка: Учебное пособие. М.: Высшая школа, 2009. 192 С.

35. Основы местного самоуправления в городах России /Под ред. А.Е. Когута. - СПб., 2008. – 162.

36. Основы предпринимательского дела. /Под. рук. Д. Э. Н. профессора Осипова Ю. М. - М., 1992.

37. Основы предпринимательской деятельности (Экономическая теория. Маркетинг. Финансовый менеджмент) /Под. ред. В.М. Власовой. М.: Финансы и статистика, 2008. 496 С.

38. Патров В.В. Ковалев В.В. Как читать баланс. М.: Финансы и статистика, 1993. 256 С.

39. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. // под ред. Морозовой Т. Г. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. 318 с.

40. Раицкий К.А. Экономика предприятия: учебник для ВУЗов. М.: Информационно внедренческий центр «Маркетинг», 2006. 670 С.

41. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: ИП Экоперспектива, 2008. 498 С.

42. Скоун Т. Управленческий учет / Пер. с англ. под ред. Н.Д. Эрношвили. М.: Аудит ЮНИТИ, 2009. 179 С.

43. Современная экономика. /Под ред. Мамедова О.Ю. - Ростов на Дону, 1996.

44. Стражев В. И. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности - Мн.: Выш. шк., 1996.

45. Финансово-кредитный словарь под ред. Гарбузова В. Ф., Финансы и статистика, 2008.

46. Финансовый менеджмент: теория и практика. / Под ред. С. Стояновой - М.: Перспектива, 2006. – 656.

47. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/Г.Б. Поляк, И.А. Акодис, Т.А. Краева и др.; Под ред. проф. Г.Б. Поляка. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2009. 518 С.

48. Финансы, Под ред. В. М. Родионовой. Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2008.

49. Харламова Г. В, Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий. - Харьков, 2008.

50. Шаламов И.В., Черевко А.С. Финансовая устойчивость и эффективность предприятия. Челябинск, 2008. 96 С.

51. Шеремет А.Д. Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2008. 335 С.

52. Шим Д. К. Сигел Д. Г. Финансовый менеджмент. Москва 1996.

53. Шишкин, С. С. Вартанян, В. А. Микрюков «Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях» «Инфра -м» - 1996 г.

54. Экономика предприятия. /Под. ред. проф. В. Я. Горфинкеля. - М., 1996.

55. Экономика предприятия. /Под. ред. проф. И. О. Волкова. - М., 2008.

56. Экономика предприятия: Учебник для вузов/ Грузинов В.П. и др.; под ред. проф. Грузинова В.П. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008. 535 С.