4.8. Аналіз ризиків проекту

Завдання даного розділу - відобразити можливі ризики на шляху реалізації проекту та основні методи захисту від їх впливу.

Ризик— імовірність події чи групи споріднених випадкових подій, які спричинюють збитки об’єкту, який володіє даним ризиком.

Види ризиків при оцінці інвестиційних проектів:

1. Ризик, пов’язаний з нестабільністю економічної ситуації та законодавства.

2. Зовнішньоекономічний ризик (закриття кордонів, введення обмежень на торгівлю й поставки).

3. Ризик несприятливих соціально-політичних змін у країні.

4. Ризик неповноти й неточності інформації про умови здійснення проекту.

5. Ринковий ризик, пов’язаний з коливаннями ринкової кон’юнктури, цін, валютних курсів.

6. Ризик несприятливих природно-кліматичних умов.

7. Виробничо-технічний ризик (аварії, виробничий брак, відмова устаткування).

8. Ризик невизначеності цілей, інтересів і поведінки учасників (можливих неплатежів, банкрутств, зривів договорів, зобов’язань).

З урахуванням класифікації проектних ризиків проводиться оцінка їх рівня, основу проведення якої складає визначення ступеня ймовірності їх виникнення та обсягів можливих фінансових втрат при настанні ризикової події. Оцінка ризиків реальних інвестиційних проектів здійснюється за такими основними етапами.

1. Ідентифікація окремих видів ризиків по реальному інвестиційному проекту. Процес ідентифікації окремих видів проектних ризиків здійснюється за трьома стадіями:

• визначаються притаманні їм зовнішні або систематичні види ризиків.

• визначається перелік внутрішніх або несистематичних (специфічних) проектних ризиків, притаманних окремим реальним інвестиційним проектам.

• формується передбачуваний загальний портфель ризиків, пов'язаних із здійсненням реального інвестиційного проекту (включає можливі систематичні і несистематичні проектні ризики).

2. Оцінка широти і достовірності інформації, необхідної для визначення рівня окремих проектних ризиків.

3. Вибір та використання відповідних методів оцінки ймовірності настання ризикової події по окремим видам проектних ризиків.

4. Визначення розміру можливих фінансових втрат при настанні ризикової події по окремим видам проектних ризиків.

5. Оцінка загального рівня проектного ризику.

В таблиці 28 представлено можливий варіант оцінки ризиків:

Таблиця 28 – Аналіз ризиків проекту

Група ризику (назва ризику)	Ймовірність виникнення	Вплив на проект	Оцінка	Заходи щодо зниження або попередження ризику
Інвестиційні
…
…
Ринкові
…
Виробничі
…
Фінансові
…

До способів зниження ступеня ризику відносяться:

1. Уникнення ризику означає просте ухилення від певного заходу, що обтяжений надмірним (катастрофічним) ризиком.

2. Попередження ризику — це досить ефективний засіб, який лише в окремих випадках дозволяє зменшити (уникнути) ризик у менеджменті.

3. Прийняття (збереження чи збільшення) ступеня ризику — це залишення ризику за менеджером (інвестором), тобто на його відповідальність.

4. Розподіл ризику полягає в тому, щоб, наприклад, покласти певну частку відповідальності за ризик на того співучасника реального інвестиційного проекту, який краще, ніж інші, здатний його контролювати.

5. Сутність зовнішнього страхування ризику полягає в тому, що інвестор готовий відмовитися від частини доходів, аби уникнути ризику, тобто заплатити за зниження рівня ризику до нуля.

6. Лімітування, або встановлення ліміту, тобто верхньої межі засобів, зокрема грошових.

7. Диверсифікація є процес розподілу інвестованих коштів між різними об’єктами вкладання, які безпосередньо не пов’язані між собою.

8. Створення резервів, запасів на покриття ймовірних витрат є способом зниження ступеня ризику.

9. Здобуття додаткової інформації є одним із важливих способів зниження ризику.