16) Peníze, charakteristika, vývoj, funkce, motivy držby peněz

Peníze

= Cokoliv, co slouží jako všeobecně přijímaný prostředek směny.

Historie peněz

• Barterová směna - před existencí peněz (byla jimi nahrazena)

• Směna statku za statek nebo statku za službu.

• Určité problémy - musel se najít člověk, který byl ochoten vyměnit daný statek.

• Komoditní peníze

• První forma peněz.

• Například: dobytek, plátno, víno.

• Nevýhoda - jsou málo dělitelné.

• Začaly se používat drahé kovy, hlavně zlato a stříbro (snadno dělitelné).

• Papírové peníze

• Vydávané bankou, byly plně kryty zlatem (šlo je vyměnit za zlato).

• Vydávaly je různé banky (ne centrálně).

• Postupně se upouštělo od plného krytí zlatem.

• Státovky

• Nebyly kryté ničím, vydával je panovník pro určitý účel - platily z donucení.

• Depozitní peníze = bankovní peníze

• Vklady, dnes nejčastější - tvoří největší část peněz.

Funkce peněz

• Všeobecně přijímaný prostředek směny

• Zúčtovací jednotka – V penězích se určuje cena statků a služeb.

• Uchovatel hodnoty - Nízká míra inflace - jsou málo rizikové oproti akciím

• Tuto funkci má pouze část peněz.

Peněžní agregáty

• Pomocí nich vyjadřujeme zásobu peněz v ekonomice (= nabídku peněz v ekonomice)

peněžní zásoba = množství peněz v ekonomice k danému časovému okamžiku

peněžní agregáty - značí se velkým písmenem M a číslicí (čím vyšší číslice, tím roste výnosnost, ale klesá likvidita).

• Agregát s vyšším číslem obsahuje ten nižší + něco navíc.

M0 … hotovostní oběživo - peníze u nebankovních subjektů.

M1 … hotovostní oběživo + vklady na požádání + cestovní šeky.

• Vklady na požádání (např. sporožiro).

• Cestovní šeky už nejsou tak časté.

M2 … M1 + termínované vklady + vklady v zahraničních měnách.

• Klesá likvidita - dlouhá doba než se dostaneme k penězům.

L … likvidní aktiva (= M2 + cenné papíry).

• Nejširší peněžní agregát.

• V České republice se jako zásoba peněz uvažuje M2.

3 Základní motivy držby peněz:

• Transakční = směňování

• Opatrnostní

• Spekulační (souvislost s úrokovou mírou)

1) Peníze, charakteristika, vývoj, funkce

Peníze

= Cokoliv, co slouží jako všeobecně přijímaný prostředek směny.

Historie peněz

• Barterová směna - před existencí peněz (byla jimi nahrazena)

• Směna statku za statek nebo statku za službu.

• Určité problémy - musel se najít člověk, který byl ochoten vyměnit daný statek.

• Komoditní peníze

• První forma peněz.

• Například: dobytek, plátno, víno.

• Nevýhoda - jsou málo dělitelné.

• Začaly se používat drahé kovy, hlavně zlato a stříbro (snadno dělitelné).

• Papírové peníze

• Vydávané bankou, byly plně kryty zlatem (šlo je vyměnit za zlato).

• Vydávaly je různé banky (ne centrálně).

• Postupně se upouštělo od plného krytí zlatem.

• Státovky

• Nebyly kryté ničím, vydával je panovník pro určitý účel - platily z donucení.

• Depozitní peníze = bankovní peníze

• Vklady, dnes nejčastější - tvoří největší část peněz.

Funkce peněz

• Všeobecně přijímaný prostředek směny

• Zúčtovací jednotka – V penězích se určuje cena statků a služeb.

• Uchovatel hodnoty - Nízká míra inflace - jsou málo rizikové oproti akciím

• Tuto funkci má pouze část peněz.

17) Bankovní soustava, CNB – funkce, peněžní zásoba, peněžní agregáty

Bankovní systém

Bilance bank

• Určuje, jaká je struktura majetku banky (aktiva) a jaké jsou zdroje jeho krytí (pasiva).

Komerční banky

• Aktiva

• Pokladní hotovost

• Rezervy (vklady) u centrální banky - povinné (minimální) (dány ze zákona) a dobrovolné vklady.

• Úvěry fyzických a právnických osob i jiných bank.

• Cenné papíry.

• Hmotný a nehmotný majetek.

• Ostatní.

• Pasiva

• Depozita – vklady.

• Základní jmění.

• Rezervy na krytí ztrát.

• Ostatní (nerozdělený zisk, …).

Centrální banka

• Aktiva

• Cenné papíry (především vládní CP - pokladniční poukázky, státní dluhopisy).

• Úvěry komerčním bankám.

• Úvěry jiným centrálním bankám.

• Devizové rezervy (ve směnitelných měnách nebo v jednotkách zvláštního práva čerpání SDR).

• Zlaté rezervy.

• Ostatní.

• Pasiva

• Hotovostní oběživo (mince, bankovky).

• Vklady (rezervy) komerčních bank.

• Vklady státu (vlády, státní správy, …).

• Vklady ze zahraničí.

• Kapitál (obdoba základního jmění u komerčních bank).

• Vlastní emitované cenné papíry.

• Ostatní.

Funkce centrální banky:

• Může být jedna centrální banka nebo centrální banku tvoří více bank (např. FED v USA).

1. Emisní funkce

• Vydávání bankovek, mincí, pamětních mincí.

• Vyměňuje poškozené bankovky.

2. Provádění měnové politiky

• Ovlivňování množství a ceny peněz v ekonomice.

3. Banka bank

• Přijímá vklady od komerčních bank.

• Poskytuje úvěry komerčním bankám.

• Zapůjčitel poslední instance (když už bance nechce nikdo jiný půjčit).

• Provádí zúčtování mezi bankami.

4. Banka státu

• Provádí operace pro vládu, pro centrální i místní orgány.

• Spravuje státní dluh (platí úroky, obnovuje dluh a tak dále).

• Může poskytnout úvěr vládě, ale ne přímo - přes státní cenné papíry.

• Přímé úvěrování vlády centrální bankou je zakázáno.

5. Spravování devizových rezerv země

• Dohlíží nad měnovým kurzem.

6. Dohled a regulace bankovního systému

• Pravidla pro chování bank a podobně.

Nabídka peněz

= Peněžní zásoba = množství peněz v daném okamžiku v dané ekonomice

• Je dána exogenně - rozhodnutím centrální banky.

• Zjednodušený model (změna nabídky = změna depozit).

• Centrální banka může přímo ovlivňovat rezervy peněz a pomocí jednoduchého depozitního multiplikátoru změnu depozit.

Zvýšení rezerv

• Centrální banka nakoupí cenné papíry od nějakého nebankovního subjektu, který má účet u komerční banky.

• Centrální banka nakoupí cenné papíry přímo od komerční banky.

• Centrální banka poskytne úvěr komerčním bankám.

Snížení rezerv

• Centrální banka prodá cenné papíry nebankovnímu subjektu.

• Centrální banka prodá cenné papíry komerčním bankám.

• Komerční banka splatí svůj úvěr u centrální banky.

Předpoklady modelu:

1. Neexistuje hotovost - veškeré transakce probíhají bezhotovostně.

2. Existují pouze běžné vklady - ne termínované.

3. Komerční banka drží pouze povinné rezervy 10 % - žádné dobrovolné.

4. Poskytnutý úvěr je použit přímo na nákup statků a služeb - po zaplacení jsou peníze uloženy na účet prodávajícího u komerční banky.

Př.: Centrální banka nakoupí cenné papíry o nebankovního subjektu.

• C enné papíry nebankovního subjektu: 100 mil.

1. Centrální banka je chce nakoupit (přepíše je do svých aktiv).

2. Centrální banka dá nebankovnímu subjektu šek on ho uloží do své komerční banky (KB₁) na běžný účet (BÚ).

3. KB₁ předloží centrální bance šek a ona jí připíše rezervy (R).

4. KB₁ si nechá rezervy 10 % a poskytne úvěr 90 mil., který si vezme jiný nebankovní subjekt, který zaplatí jinému subjektu a ten si to uloží do své komerční banky (KB₂).

5. Centrální banka převede rezervy do KB₂ a ta si nechá 10 % a zbytek poskytne jako úvěr

6. A tak dále., a tak dále, a tak dále.

 Mltiplikovaná expanze peněz

_BV = _BV₁ + (1 - PMR)  _BV₁ + (1 - PMR)²  _BV₁ + … + (1 - PMR)ⁿ  _BV₁

_BV … změna depozit (běžných vkladů) - lze místo toho dát změnu rezerv (_BV₁ = _R)

PMR … povinná míra rezerv

1

_BV =  R_(BV1)

PMR

Jednoduchý depozitní multiplikátor