Глава 2. Анализ финансовой устойчивости зао «домодедовский завод жби»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Закрытое акционерное общество «Домодедовский завод железобетонных изделий» (далее ЗАО «ДЗ ЖБИ») – предприятие с более чем полувековой историей, расположен и зарегистрирован непосредственно в городе Домодедово, ИНН 5009017294, КПП 500901001. В настоящий момент крупнейший районный производитель железобетонных конструкций для крупнопанельных домов серии И-155, а также тротуарной плитки различных форм и расцветки, бордюрных плит, керамзитобетонных блоков, строительных металлоконструкций.

Завод состоит из пяти формовочных цехов (последний из которых введен в 2006 году), двух автоматизированных бетоносмесительных узлов, арматурного цеха, электроцеха, ремонтно-механического и ремонтно-строительного цехов. Также запущены в эксплуатацию формовочный цех, цех по выработке пенополистирола (введен в эксплуатацию в 2007 году), цех по производству сухих смесей для монтажа, шпаклевки и заделки панельных швов. Оснащение Домодедовского завода выполнялось с использованием самого качественного оборудования как ведущих российских, так и зарубежных производителей. Внедрены автоматические гибочно - профилированные станки типа STAF 129 и Р 40 ЕС итальянской фирмы MER для правки, резки и профилирования арматуры. Освоено производства изделий полной заводской готовности: безрулонная кровля, коридорные плиты «лицом вниз», наружные стеновые панели с облицовочной плиткой.

Формовочный цех по производству наружных стеновых панелей оборудован кантовочными вибростендами производства фирмы PCI (Финляндия), формовочный цех по производству пустотных настилов оборудован новейшей конвейерной линией с автоматизированными режимами термообработки изделий, цех по производству внутренних стеновых панелей, плит балконов и коридоров и элементов безрулонной кровли оборудован современными кассетными установками, системой адресной подачи бетона и вибростолом ударного действия, автоматизированные бетоносмесительные узлы оснащены смесителями планетарного действия, автоматической системой контроля и управления пластичностью бетонной смеси и энергоустановкой «Turbomatik», предназначенной для подогрева инертных материалов в зимний период, арматурный цех оснащен современным сварочным оборудованием для производства плоских каркасов любых типоразмеров и объёмных каркасов для изготовления свай, склад цемента оборудован автоматизированным выгрузочным устройством с современной системой аспирации и выгрузочными устройствами и цементовозы.

ЗАО «ДЗ ЖБИ» является коммерческой организацией, юридическим лицом, ведет самостоятельную бухгалтерию и находится на самостоятельном балансе, имеет свой расчетный счет, может от своего имени осуществлять имущественные и личные не имущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Прибыль, после уплаты налога и иных платежей в бюджет поступает в полное распоряжение и используется самостоятельно данной компанией. Уставной капитал общества определен учредительными документами в размере 106,0 тыс. рублей и сформирован в полном объеме. Средняя численность работающих 2300 человек, из них инженерно-технических работников 192 человека остальные рабочие разных специальностей и квалификаций. Выручка за 2012 год составила 3 874 107 тыс. рублей. Валовая прибыль составила 242 837 тыс. рублей. Завод имеет производительность до 200 тыс. куб.м сборного железобетона в год, а качество продукции подтверждена экологическим сертификатом. Организационная структура управления предприятием представлена на рисунке 2.

Зам.ген. директора по кап. Строительству

Главный инженер (ОПР)

Зам.ген. директора по экономике и финансам

Зам.ген. директора по производству

.

Служба управления качеством

Отдел управления закупками и запасами

Планово-экономический отдел

Зам.гл. инженера по технологии и качеству

Конструкторский отдел

ъъъъ

Юридическая служба

Механик по транспорту

Главный бухгалтер

ъ

Центральная заводская лаборатория

Технико-технологический отдел

Зам.гл. инженера по оборудованию

ъ

Отдел технического контроля

Специалисты IT технологий

Отдел промышленной безопасности и охраны труда

ъ

Отдел кадров

Административно-хозяйственный отдел

Главный электрик

Главный механик

ъъ

ъ

Производственно-диспечерский отдел

ъ

Секретариат

Заготовительно-сырьевой цех

Столовая

Арматурный цех

Формовочный цех №2

Формовочный цех №1

Формовочный цех №3

Формовочный цех №4

Формовочный цех №10

Отдел сбыта

Цех пенополистирола

Рисунок 2 - Структура управления ЗАО «ДЗ ЖБИ»

2.2 Анализ имущественного состояния ЗАО «ДЗ ЖБИ»

Перед началом проведения анализа финансового состояния предприятия, следует сформировать сравнительный аналитический баланс. Он представлен в таблице 1 . На основании этого баланса будет проводиться анализ структуры имущества организации, расчет и оценка динамики ряда коэффициентов, характеризующих ликвидность, финансовую устойчивость, эффективность производства. Будет дана оценка его кредитоспособности.

Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Поэтому следует оценить имущественное положение и структуру капитала предприятия. На этой стадии анализа формируется представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе его имущества и источниках, устанавливаются взаимосвязи различных показателей.

Таблица 3 - Структура имущества ЗАО «ДЗ ЖБИ» и источников его формирования за 2010 – 2012 гг.

Наименование показателя	2010 год		2011 год		2012 год		Изменения 2011г. к 2010г. тыс. руб.	Изменения 2012г. к 2010г. тыс. руб.	Изменения 2012г. к 2011г. тыс. руб.
	тыс. руб.	% к валюте баланса	тыс. руб.	% к валюте баланса	тыс. руб.	% к валюте баланса
Имущество организации
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Основные средства	2222213	35,25	2470414	42,35	2474199	20,22	248201	251986	3785
Долгосрочные финансовые вложения	100000	-	100000	-	100010	-	0	10	10
Отложенные финансовые активы	21018	0,3	79148	01,35	57071	0,46	58130	36053	-22077
Итого по разделу I.	2343231	37,17	2649609	45,42	2631321	21,50	306378	288090	-18288
II. Оборотные активы
Запасы, в т.ч.:	183253	2,90	232140	3,98	321976	2,63	48887	138723	89836
- сырье и материалы	81762	1,29	85623	1,46	141862	1,15	3861	60100	56239
- затраты в незавершенном строительстве	-	-	-	-	-	-	-	-	-
- расходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Краткосрочная дебиторская задолженность	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Долгосрочная дебиторская задолженность:	3711226	58,88	2876471	49,31	9266882	75,74	-834755	5555656	6390411
- покупатели и заказчики	2119469	33,63	1655519	28,38	2194178	17,93	-463950	74709	538659
Краткосрочные финансовые вложения	10848	0,17	22830	0,39	13669	0,11	11982	2821	-9161
Денежные средства	2835	0,04	2696	0,04	132	0,01	-139	-2703	-2564
Итого по разделу II.	3959730	62,82	3183257	54,57	9603498	78,49	-776473	5643768	6420241
Валюта баланса	6302961	100	5832865	100	12234819	100	-470096	5931858	6401954
Источники образования имущества
III. Капитал и резервы
Уставной капитал	106	0,01	106	0,01	106	0,01	0	0	0
Добавочный капитал	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Резервный капитал, в т. ч.:	-	-	-	-	-	-	-	-	-
- резервы, образованные в соответствии с законом	-	-	-	-	-	-	-	-	-
- резервы, образованные в соответствии с учредит. документами	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	(425140)	6,74	(972864)	16,68	(1031237)	8,42
Итого по разделу III.	254810	4,04	118777	2,04	149095	1,21	-136033	-105715	30318
IV. Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства	472	0,01	361	0,01	349	0,01	-111	-123	-12
Прочие долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу IV.	1538242	24,41	1337849	22,94	602051	04,92	-200393	-936191	-735798
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	1538242	24,4	1337849	22,94	602051	04,92	-200393	-936191	-735798
Кредиторская задолженность, в т. ч.:	3742995	59,38	4299167	73,70	11740110	95,95	556172	7997115	7440943
- поставщики и подрядчики	1910815	30,31	2161910	37,06	3334386	27,25	251095	1423571	1172476
- задолженность перед персоналом организации	33939	0,53	34198	0,58	39780	0,35	259	5841	5582
- задолженность перед гос. внебюджетными фондами	-	-	-	-	-	-	-	-	-
- задолженность по налогам и сборам	-	-	-	-	-	-	-	-	-
- прочие кредиторы	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Доходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу V.	4509909	71,55	4613793	79,10	11781863	96,29	103884	7271954	7168070
Валюта баланса	6302961	100	5832865	100	12234819	100	-470096	5931858	6401954

Как видно из таблицы 3 имущество ЗАО «ДЗ ЖБИ» за 2012г. По сравнению с 2011г. увеличилось на 6401954 тыс. рублей, то есть на 209,8%. Увеличение имущества произошло в основном за счет увеличения оборотных активов. Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом заемных средств. Доля заемных средств за анализируемый период доля заемных средств в общем объеме источников средств составила с 75.74%. Собственные средства практически не изменились. Запасы увеличились на 89836т.руб.

Большое значение имеет также анализ коэффициентов характеризующих эффективность использования внеоборотных активов. Наиболее важными из них являются показатели фондоотдачи и фондоёмкости.

Показатель фондоотдачи позволяет руководству определить величину выручки, снимаемой с установленных фондов. Необходимо также знать и фондоёмкость

Фондоёмкость – очень важный показатель, который органически связан с экономией капиталовложений или их увеличением. В условиях рыночных отношений важно установить, как выявленные показатели влияют на работу предприятия.

Таблица 4 - Эффективность использования внеоборотных активов

Наименование показателя	Расчетная формула	2011	2012
1	2	4	5
Коэффициент фондоотдачи	стр. 2110 (ф. 2) / стр. 1150 (ф. 1)	0,99	1,56
Коэффициент фондоемкости	стр. 1150 (ф. 1) / стр. 2110 (ф. 2)	1	0,64
Коэффициент амортизациеемкости	стр. 1170 (ф. 5) / стр. 2110 (ф. 2)	0,04	0,02
Коэффициент инвестиционной активности	стр. (1160 + 1170) (ф. 1) / стр. 1150 (ф. 1)	0,03	0,04

Рисунок 5 - Использования внеоборотных активов

Из таблицы 4 следует что, за анализируемый период значение коэффициента фондоотдачи увеличилось с 0,99 до 1,56. Так как стоимость основных средств за отчетный период уменьшилась, но эффективность использования их при этом повысилась, то это можно оценивать как интенсивный фактор. Коэффициент фондоёмкости, наоборот, снизился с 1 до 0,64. Он отражает потребность в основном капитале на единицу стоимости результата. Следует также обратить внимание на то, что коэффициент амортизациёмкости за соответствующий период снизился с 0,04 до 0,02. Он отражает долю основных средств в общей сумме выручки от реализации, следовательно, и в себестоимости. Это связано с тем, что за анализируемый период выбыла значительная часть основных средств. Инвестиционная активность организации повысилась с 0,03 до 0,04, однако это произошло не за счет расширения сфер деятельности в виде вкладывания финансовых вложений в другие организации, а за счет значительного снижения чистой прибыли организации за отчетный период.

Целью управления оборотным капиталом является определение оптимального объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними.

От состояния оборотных активов зависит успешное осуществление производственного цикла предприятия, ибо недостаток оборотных средств парализует производственную деятельность, прерывает производственный цикл и в конечном итоге приводит предприятие к отсутствию возможности оплачивать по своим обязательствам и к банкротству. Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От нее зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но размер затрат, связанный с владением и хранением запасов и т.д., в свою очередь это отражается на себестоимости продукции.

Таблица 6 - Анализ динамики и состава оборотных активов

Внеоборотные активы	2011г		2012г		Изменения за отчётный год		Темпы роста за отчётный год, % (гр.3׃ гр.1∙ 100)
	Сумма, млн. руб.	Удельный вес, %	Сумма, млн. руб.	Удельный вес, %	сумма, млн. руб. (гр.3 – гр.1)	% (гр.4– гр.2)
А	1	2	3	4	5	6	7
1.Основные средства	305500	91,00	2156370	86,63	+ 1850870	− 4,37	705,85
2.Нематериальные активы	9	−−	186	0,01	+ 177	+ 0,01	2066,67
3.Незавершённые капитальные вложения	30177	8,99	332523	13,36	+ 302346	+ 4,37	1101,91
4.Долгосрочные финансовые вложения	24	0,01	27	−−	+ 3	− 0,01	112,50
5.Прочие вне оборотные активы	−−	−−	−−	−−	−−	−−	−−
Всего	335710	100,00	2489106	100,00	+ 2153396	-	741,45

Рисунок 7 - Темпы роста

Анализ показал, что общая сумма вне оборотных активов увеличилась почти в семь с половиной раз (2156370/305500) и составила 1850870 млн. руб. В структуре вне оборотных активов произошли лишь незначительные изменения. Так доля основных средств уменьшилась на 4,37 процентных пункта, и на ровно такую же величину выросла доля незавершённых капитальных вложений, что является положительным фактом. Высокие темпы роста по итогам года показали нематериальные активы. Они увеличились более чем в 20 раз. Этот факт объясняется покупкой в 2012 году лицензионного программного обеспечения для автоматизации работы бухгалтерии.

Анализ состава и структуры оборотных активов целесообразно произвести для основных подразделов: запасов, денежных средств и дебиторской задолженности в отдельных соответственных таблицах.

В процессе последующего анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, оказывает изменение дебиторской задолженности. Поэтому проведем анализ динамики и структуры дебиторской и кредиторской задолженности.

Анализ следует дополнить изучением показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. При этом необходимо определить скорость и время оборачиваемости задолженности и выявить резервы ее ускорения на разных этапах хозяйственной деятельности организации.

Таблица 8 - Анализ показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

Наименование показателя	Расчетная формула	2011	2012
1	2	3	4
Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности (Кдзк)	стр. 2110 (ф. 2) / стр. 1230 / 2	0,85	0,41
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Ккз)	стр. 2110 (ф. 2) / стр. 1520/ 2	0,57	0,33
Коэффициент оборачиваемости в днях краткосрочной дебиторской задолженности	360 / Кдзк	423,5	878,1
Коэффициент оборачиваемости в днях кредиторской задолженности	360 / Ккз	631,6	1090,9

Рисунок 9 - Показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости за анализируемый период снизился с 0,85 до 0,41. Это свидетельствует о более медленном высвобождении денежных ресурсов из процесса оборота и их использовании для приобретения дополнительного имущества. Также снизился коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности с 0,57 до 0,33. Это свидетельствует о замедлении погашения текущих обязательств организации перед кредиторами. Так как наблюдается одновременная тенденция роста продолжительности оборота дебиторской и кредиторской задолженности у организации возникают существенные трудности с платежеспособностью и возможной вероятностью покрытия своих долгов. Для улучшения финансового состояния организации необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей, контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям.

Управление потоком денежных средств имеет такое же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженностью. Считается целесообразным держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей деятельности. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные, во-первых с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств, оценить синхронность поступления и расходования, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, следует выделить и проанализировать все направления поступления и выбытия денежных средств.

На основании отчета движения денежных средств приложении 4, видно, что, увеличение денежных средств было обеспечено за счет текущей деятельности. Основным направлением поступлений денежных средств стали поступления от заказчиков в 2011 году 77895 тыс. руб., т.е. 82,37 % от общей суммы притока денежных средств от текущей деятельности, в 2010 году 93227 тыс. руб, в 2009 году 99747 тыс руб.. Основной отток денежных средств был связан с оплатой поступивших товарно-материальных ценностей и оказанных услуг в 2009 году он составил 94568тыс. руб., в 2010 году -93444 тыс. руб, в 2011 году 60578 руб. Отток денежных средств произошел в результате инвестиционной и финансовой деятельности. Помимо предоставления займов другим организациям , отток денежных средств произошел также за счет погашения займов и кредитов. Совокупное увеличение денежных средств за анализируемый период составило 386 тыс. руб.