
- •Рынок ценных бумаг и его функции.
- •Классификация рынков ценных бумаг.
- •Лицензирование профессиональной деятельности.
- •Брокерская, дилерская деятельность и деятельность по доверительному управлению.
- •Деятельность по организации торговли и клиринговая деятельность.
- •Депозитарная деятельность и деятельность инвестиционного фонда.
- •Аттестация специалистов на рынке ценных бумаг.
- •Субъекты рынка ценных бумаг.
- •Понятие и виды ценных бумаг.
- •Доходность, риск и волатильность – как основные характеристики ценных бумаг.
- •Ликвидность, дюрация и капитализация как основные характеристики ценных бумаг.
- •Акции: понятие, реквизиты, виды и характеристики.
- •Порядок первичного размещения акций.
- •Порядок обращения акций на вторичном рынке.
- •Облигации: понятие, реквизиты, виды и характеристики.
- •Порядок первичного размещения облигаций.
- •Порядок обращения облигаций на вторичном рынке.
- •Структура рынка государственных ценных бумаг.
- •Депозитные и сберегательные сертификаты.
- •Вексель: понятие, характеристики, реквизиты и виды.
- •Индоссамент: понятие, функции и виды.
- •Операции, связанные с выдачей векселей.
- •Операции, связанные передачей векселей.
- •Прочие операции с векселями.
- •Состояние вексельного обращения в Республике Беларусь.
- •Производные финансовые инструменты: понятие, виды и функции.
- •Опционы: понятие и виды.
- •Форвардные и фьючерсные контракты: понятие и особенности обращения.
- •Хеджирование с использованием производных финансовых инструментов.
- •Арбитражные и спекулятивные сделки.
- •Организационная структура фондовой биржи.
- •Функции фондовой биржи.
- •Листинг и делистинг ценных бумаг на фондовой бирже.
- •Портфель ценных бумаг: понятие и виды.
- •Портфельные риски.
- •Управление портфелем ценных бумаг.
Портфель ценных бумаг: понятие и виды.
В сложившейся мировой практике фондового рынка под инвестиционным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, выступающая как целостный объект управления, Это означает, что при формировании портфеля и в дальнейшем изменяя его состав и структуру, менеджер-управляющий формирует новое инвестиционное качество с заданным соотношением риск/доход, Теоретически портфель может состоять из ценных бумаг одного вида, а также менять свою структуру путём замещения одних ценных бумаг на другие.
Портфель ценных бумаг - набор ценных бумаг, обеспечивающий определенные «качественные» характеристики. Критериями «качества» ценных бумаг являются их доходность, надежность, ликвидность и уровень риска.
Смысл портфеля улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации.
Портфель ценных бумаг является, инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске.
С учетом инвестиционных качеств ценных бумаг можно сформировать различные портфели ценных бумаг, в каждом из которых будет собственный баланс между существующим риском, приемлемым для владельца портфеля и ожидаемой им отдачей (доходы) в определенный период времени. Соотношение этих факторов и позволяет определить тип портфеля ценных бумаг.
Классификация портфеля в зависимости от источника дохода:
-портфель роста формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растёт. Цель данного типа портфеля рост капитальной стоимости портфеля вместе с получением дивидендов. Однако дивидендные выплаты производятся в небольшом размере.
- портфель агрессивного роста нацелен на максимальный прирост капитала, в состав данного типа портфеля входят акции молодых, быстрорастущих компаний. Инвестиции в портфеле являются достаточно рискованными, но вместе с тем могут приносить самый высокий доход.
- портфель консервативного роста является наименее рискованным. Он состоит в основном из акций крупных, хорошо известных компаний, характеризующихся хотя и невысоким, но устойчивыми темпами роста курсовой стоимости. Состав портфеля остается стабильным в течение длительного периода времени. Инвестиции портфеля консервативного роста нацелены на сохранение капитала,
- портфель среднего роста представляет собой сочетание инвестиционных свойств портфелей агрессивного и консервативного роста. В данный тип портфеля включаются наряду с надежными ценными бумагами, приобретаемыми на длительный срок и рискованные фондовые инструменты, состав которых периодически обновляется. При этом гарантируется средний прирост капитала и умеренная степень риска вложений. Надежность обеспечивается ценными бумагами консервативного роста, доходность – ценными бумагами агрессивного роста. Портфель среднего роста является наиболее распространенной моделью портфеля и пользуется большой популярностью у инвесторов, не склонных к высокому риску,
- портфель дохода ориентирован на получение высокого текущего дохода процентных и дивидендных выплат Портфель дохода составляется в основном из акций дохода, т.е. таких акций, которые характеризуются умеренным ростом курсовой стоимости и высокими дивидендами, облигаций и других ценных бумаг, инвестиционным свойством которых являются высокие текущие выплаты. Особенность этого типа портфеля в том, что цель его создания получение определенного уровня дохода, величина которого соответствовала бы минимальной степени риска, приемлемого консервативным инвесторам. Поэтому объектами портфельного инвестирования являются высоконадежные инструменты фондового рынка, у которых высокое соотношение стабильно выплачиваемого процента и курсовой стоимости,
- портфель регулярного дохода формируется из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном уровне риска,
-портфель доходных бумаг состоит из высокодоходных облигаций корпораций, ценных бумаг, приносящих высокий доход при среднем уровне риска,
- портфель роста и дохода формируется для избежания возможных потерь на фондовом рынке как от падения курсовой стоимости, так и низких дивидендных или процентных выплат. Одна часть финансовых активов, входящих в состав данного портфеля, приносит владельцу рост капитальной стоимости, а другая — доход. Потеря одной части может компенсироваться ростом другой.
Следует отметить, что одно из «золотых» правил работы с ценными бумагами гласит: «нельзя вкладывать все средства в ценные бумаги, необходимо иметь резерв свободной денежной наличности для решения инвестиционных задач, возникающих неожиданно».
Высокой ликвидностью обладают и портфели краткосрочных фондов Они формируются из краткосрочных ценных бумаг, т.е.инструментов, обращающихся на денежном рынке,
- портфели ценных бумаг, освобожденных от налога, содержат в основном государственные долговые обязательства и предполагают сохранение капитала при высокой степени ликвидности.