6. Политика управления оборотным капиталом. Операционный и финансовый цикл организации.

Главной целью управления оборотным капиталом является определение его оптимальной величины и оптимальной структуры по стадиям кругооборота, уровню ликвидности, источником формирования.

Консервативная – осторожная политика, при которой предприятие рассчитывает и обеспечивает себя всеми запасами и создает резервы на случай сбоев (на транспорте, поставки материалов с задержкой) и тем самым снижает свои риски

Агрессивная – предприятие обеспечивает себя товарными запасами исходя из плановых потребностей, и создает минимальные резервы «+» не отвлекает средства из оборота , не возникает упущенной выгоды, повышается эффективность «-» растут риски

Умеренная политика – создается необходимый запас и оптимальный резерв.

Оборотный капитал – составная часть имущества организации, расходуемая в хоз. цикле сразу же.

Находясь в постоянном движении, ОС совершают непрерывный кругооборот и проходят последовательно 3 фазы, меняя при этом натурально-вещественную форму и с каждым оборотом возвращаясь предприятию:

1 стадия. Кругооборот ОС начинается с авансирования стоимости в денеж. форме на приобретение сырья и материалов и авансовую оплату труда раб.силы. В результате ден. средства принимают форму произв. запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, т.к. после завершения кругооборота она возвращается.

2 стадия. КО совершается в процессе производства, где раб. сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму. Из производственной она переходит в товарную.

3 стадия КО закл. в реализации произведенной ГП и извлечении денежных средств (налоги, инвестиции, авансирование ст-ти). На этой стадии об.ср. вновь переходят из сферы производства в сферу обращения.

По степени ликвидности или категории риска. Минимальная: ден. средства Малая: ДЗ предприятий с нормальным фин. положением, ГП пользующаяся спросом Средняя: Произв. запасы, незаверш. производство. Высокая: ДЗ предприятий в тяжелом фин. положении, залежалые запасы.

Операционный цикл – это период оборота всех текущих активов с момента закупки сырья и материалов и до получения денег за отгруженный товар. Он включает в себя:

- производственный цикл (период полного оборота запасов используемых для производства и до момента отгрузки);

- период обращения дебиторской задолженности.

Длительность операц. цикла определяет потребность фирмы в текущих активах. Фикры с коротким ОЦ могут эффективно функционировать, имея незнач. объем текущих активов.

Финансовый цикл – период обращения ден. средств между фактической оплатой закупок и получением денег за реализованную продукцию; это период времени, в течение которого операционная деятельность должна финансироваться за счет внешних источников, т.е. величину потребности в оборотном капитале.

ФЦ=ОЦ-время обращения кред. задолженности

Продолжительность финансового цикла позволяет определить среднюю продолжительность между оттоком денежных средств в связи с осуществлением текущей производственной деятельности и их притоком как результатом производственно-хозяйственной деятельности.

Сокр. ФЦ снижает потребность в ОбК. Сокращение ФЦ и ОЦ за счет: ускорения оборачиваемости активов, сокращение оборачиваемости ДЗ, удлинение срока оплаты поставщикам.