3. Система показників оцінки рівня платоспроможності підприємства

Тут слід зазначити, що в багатьох джерелах поняття платоспроможності ототожнюється з поняттям ліквідності.

Ліквідність підприємства – це його здатність своєчасно погашати свої зобов’язання. При аналізі ліквідності необхідно оцінити поточні суми ліквідних активів та майбутні зміни ліквідності. В загальному вигляді про зниження ліквідності підприємства буде свідчити факт перевищення відтоку готівки над її надходженням. Для оцінки ліквідності використовуються наступні коефіцієнти:

1. Коефіцієнт загальної ліквідності (загальний коефіцієнт покриття), (ЗКП). Він показує здатність підприємства погасити свої поточні зобов’язання (ПЗ) за рахунок всіх поточних активів (ПА):

ЗКП = ПА / ПЗ

Оптимальне значення цього показника знаходиться в інтервалі від 1 до 3.

2. Коефіцієнт швидкої ліквідності (проміжний коефіцієнт ліквідності), (КШЛ). Він показує в якій мірі всі поточні фінансові зобов’язання підприємства можуть покриватися за рахунок високоліквідних активів (включаючи готові засоби платежу):

КШЛ = (ГА + ПФІ + ДЗ) / ПЗ

де ГА – грошові активи, ПФІ – поточні фінансові інвестиції, ДЗ – дебіторська заборгованість.

3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (КАЛ). Він показує наскільки поточні зобов’язання підприємства можуть бути покриті готовими засобами платежу на певну дату:

КАП = (ГА + ПФІ) / ПЗ

Нормативне значення цього показника визначається в рамках від 0,2 до 1.

4. Розмір власного оборотного капіталу (вок):

ВОК = ПА – ПП

де ПА – поточні активи, ПП – поточні пасиви.

Збільшення власного оборотного капіталу може свідчити про зростання ліквідності. Але зріст ВОК разом з тим може бути викликано збільшенням неліквідних запасів або зростанням простроченої дебіторської заборгованості. Зниження розміру ВОК свідчить про зниження ліквідності та зростання потреби в грошових коштах.

Платоспроможність підприємства характеризує здатність безперервно здійснювати платежі першочергової необхідності для забезпечення безперебійної діяльності. В систему показників оцінки платоспроможності можна віднести:

1. Коефіцієнт співвідношення довгострокової заборгованості та акціонерного капіталу.

2. Відношення надходжень готівки до довгострокової заборгованості.

3. Відношення суми надходжень готівки і відсотків по кредиту до відсотків по кредиту.

4. Відношення прибутку до сплати податків і відсотків до виплачених відсотків.

5. Відношення суми готівки і постійних витрат до постійних витрат

6. Співвідношення нерозподіленого прибутку до всієї суми активів.

7. Коефіцієнт співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості.

4. Система показників оцінки ділової активності та прибутковості підприємства

Ділову активність підприємства характеризують за допомогою системи коефіцієнтів оборотності активів та капіталу.

Оборотність активів показує наскільки швидко обертаються сформовані активи в процесі господарської діяльності. Зростання показників оборотності свідчить про підвищення ефективності використання активів. Оборотність активі може визначатися кількістю разів обороту та періодом обороту певного виду активів в днях. Система показників оборотності активів включає:

1. кількість оборотів сукупних активів у періоді, що розглядається (КОса):

КОса = Ор / А

де ОР – обсяг реалізації продукції за певний період, А – середня сума сукупних активів.

2. кількість оборотів оборотних активів (КОоа):

КОоа = ОР / ОА

де ОА – середня сума оборотних активів за певний період.

3)період обороту сукупних активів в днях (ПОса):

ПОса = А / ОРо або Д / КОса

де Д – кількість днів у періоді, ОРо – одноденний обсяг реалізації продукції.

3. період обороту оборотних активів в днях (ПОоа):

ПО оа = ОА / ОРо або Д / КОоа

4. період обороту необоротних активів в роках (ПОна):

1 100

ПОна = або

ОРр / НА На

де ОРр – обсяг реалізації за рік, НА – середня сума необоротних активів (середньохронологічна), На – норма амортизації.

Система показників оборотності капіталу :

1. кількість оборотів всього капіталу за певний період (ОР / К)

2. кількість оборотів власного капіталу за певний період (ОР / ВК)

3. кількість оборотів позикового капіталу (ОР / ПК)

4. кількість оборотів залученого банківського кредиту (ОР / БК)

5. кількість оборотів залученого товарного капіталу (ОР / ТК)

6. період обороту всього капіталу підприємства в днях ( К / ОРо)

7. період обороту власного капіталу в днях (Вк / ОРо)

8. період обороту позикового капіталу ( ПК / ОРо)

9. період обороту банківського кредиту (БК / ОРо)

10. період обороту товарного кредиту ( ТК / ОРо)

11. період обороту загальної кредиторської заборгованості (ЗКЗ / ОРо).

Поряд з показниками ділової активності в процесі фінансового аналізу потрібно оцінювати і прибутковість діяльності підприємства. Відносна оцінка прибутковості можлива за допомогою системи коефіцієнтів рентабельності. Показники рентабельності характеризують здатність підприємства генерувати необхідний прибуток в процесі своєї господарської діяльності і визначають загальну ефективність використання активів та вкладеного капіталу. До таких коефіцієнтів відносяться:

1. коефіцієнт рентабельності сукупних активів (Ра).Він характеризує рівень чистого прибутку, що генерується всіма активами підприємства. Розраховується так:

Ра = ЧП / А

2. коефіцієнт рентабельності власного капіталу (Рвк = ЧП / ВК)

3. коефіцієнт рентабельності реалізації продукції (Роб = ЧПо / ОР)

4. коефіцієнт рентабельності поточних витрат (Рв = ЧПо / ВВ)

5. коефіцієнт рентабельності інвестицій (Рі = ЧПі / ІР, де ІР – інвестиційні ресурси). На основі цього коефіцієнту роблять висновки про фінансовий стан підприємства в цілому: н-д, фінансова стійкість знижується, коли відсоткова ставка на позикові кошти є вищою за величину цього коефіцієнта.

6. Коефіцієнт рентабельності основних виробничих фондів (Рф = Чп / ОВФ). Цей показник характеризує ступінь прибутковості всього виробничого потенціалу.