Дохідні методи оцінки вартості нематеріальних активів підприємства
Назва методу |
Змістовна характеристика |
2 |
3 |
Метод дисконтування грошових потоків |
В основу методу покладено залежність вартості від часу. Вартість нематеріального активу дорівнює теперішній вартості майбутніх грошових потоків від його використання |
Метод переваг в доходах |
Базується на визначенні різниці між грошовими потоками, отриманими від використання нематеріального активу, та грошовими потоками, без його використання. |
|
|
|
|
|
|
Метод надлишкових прибутків |
Метод базується на припущенні, що надлишкові прибутки підприємство отримує за рахунок не відображених у балансі нематеріальних активів. |
Метод надлишкових грошових потоків |
Метод заснований та припущені, що приріст вартості компанії порівняно з вартістю капіталу, трудових і земельних ресурсів, залученими до господарського обігу, формується за рахунок нематеріальних активів. |
Метод звільнення від роялті |
Метод використовується для оцінки нематеріальних активів, права на використання яких надаються за допомогою ліцензій. Метод заснований на таких припущеннях: 1) оцінюваний нематеріальний актив (наприклад, патент) не належить істинному власнику (підприємству), а є власністю іншої сторони; 2) ця інша сторона надає інтелектуальну власність підприємству на ліцензійній основі на умовах визначених відрахувань від виторгу (роялті); 3) у силу того, що нематеріальний актив насправді належить істинному її власнику, йому не потрібно сплачувати роялті, тобто утвориться псевдоекономія витрат, результат капіталізації (приведення до поточної вартості) який може бути прийнятий як вартість нематеріального активу. |
Метод виграшу в собівартості |
Цей метод базується на врахуванні економії витрат, що може бути асоційована з застосуванням нематеріальних активів; передбачає обчислення розміру виграшу в собівартості за термін, коли інтелектуальна власність ще приносить корисний ефект (знижує собівартість). Розрахований розмір економії в собівартості потім капіталізується, що дозволяє визначати поточну вартість нематеріального активу |
Метод капіталізації грошового потоку (метод прямої капіталізації) |
Метод заснований на процесі переведення доходів від використання нематеріального активу у його вартість. |
Розрахунок вартості нематеріальних активів за методом дисконтування грошових потоків проводиться по формулі:
,
де PV — теперішня вартість об’єкту оцінки; CFi +/– — щорічні майбутні грошові потоки (відтоки та притоки); r — ставка дисконтування; n — чинник часу.
За схожою технологією визначається вартість нематеріального активу методом капіталізації грошових потоків:
,
де PVКАП — теперішня вартість об’єкту методом капіталізації доходу; CF+ — грошовий потік щорічного доходу; К — коефіцієнт капіталізації.
Приведені вище два методи вважаються найбільш поширеними у господарській практиці.