3. Валютный курс: сущность, необходимость, виды, функции и механизм его определения.

Валютный курс (ВК), как экономическая категория – это

Различают официальный и свободный В.К. По официальному совершаются все валютные операции на уровне государства. В межбанковской торговле валютой ежедневные В.К. колеблются вокруг официального курса и зависят от платежеспособности банков и их оборотов.

ВК устанавливается путем котировки валюты.

Котировка – это

Исторически сложились 2 метода котировки валюты на межбанковской валютной бирже:

1. прямая –

2. Косвенная –

Сущность ВК проявляется через его функции. Они следующие:

• с его помощью преодолевается национальная ограниченность валюты отдельной страны, он становится средством интернационализации (глобализации) валютных отношений и образования целостной МВС;

• на основе ВК становится возможным сопоставление затрат и результатов производства, уровней производительности труда, зарплаты, темпов экономического роста, определение состояния торговли и платежного баланса разных стран;

• с его помощью сопоставляются национальные цены, происходит приравнивание национальной стоимости к интернациональной, национальной цены к мировой (в этом состоит особенность действия закона стоимости на мегауровне);

• с помощью ВК осуществляется перераспределение ВВП (ВНП) между странами МЭ.

В мировой практике существуют следующие виды курсов в зависимости от метода покупки-продажи валюты:

Следует также различать расчетные виды ВК. Для оценки темпов экономического развития и программирования будущего используются следующие виды ВК:

• номинальный – курс между 2-мя валютами или цена единицы национальной валюты, выраженная в иностранной валюте, и наоборот. Он определяется по формуле:

En = где,

En – номинальный ВК; Cf – цена единицы иностранной валюты; Cd – цена единицы национальной валюты;

• реальный ВК – это номинальный ВК пересчитанный с учетом изменения уровня цен в своей стране и в той стране, к валюте которой котируется национальная валюта. Рассчитывается она по фрмуле:

Er = En * где,

Er – реальный ВК; Pf – индекс цен зарубежной страны, Pd – индекс цен своей страны.

В зависимости от механизма курсообразования при плавающем ВК существуют:

• чистое плавание – без вмешательства ЦБ в деятельность валютного рынка;

• грязное плавание – при активных валютных интервенциях ЦБ на валютном рынке, а также 1) обесценивание валюты, т. е. снижение курса национальной валюты; 2) удорожание – повышение курса национальной валюты.

Валютные курсы устанавливаются на валютных рынках, которые бывают национальный, региональный и международный.

4.Международный валютный рынок: сущность, необходимость, основные черты, субъекты, виды операций.

Международный валютный рынок (МВР) –

Сегодня существуют следующие МФЦ: Лондон, Нью-Йорк, Франкфурт на Майне, Париж, Цюрих, Токио, Гонконг, Бахрейн, Сингапур и другие. По объему операций наибольшими международными валютными рынками являются Лондон – 187 млрд. $ ежедневно, Нью-Йорк – 129, Токио – 115, Цюрих – 50 млрд. дол..

Важнейшей особенностью международного валютного рынка является проведение операций только с той валютой, которая широко используется в международном платежном обороте.

Основные черты МВР:

1. обеспечение реальной свободы выбора и действий собственника валюты;

2. никто не обращается к валютному рынку без экономической потребности и интереса, мотивацией обращения является материальный интерес – получение валютного дохода (спрэда);

3. валютный рынок выступает как конкурентный рынок;

4. обменные операции содержат в себе элемент валютного риска, что связано с игрой на валютных курсах, со спекулятивными операциями;

5. важнейшим элементом данного рынка является наличие институтов, которые осуществляют его регулирование (МВФ, МБРР, ЕБРР, ТНБ, международные биржи, соглашения, договора, система валютного страхования). Но на этом рынке должна быть оптимальность в сочетании рыночных саморегуляторов и институционального регулирования.

Экономические субъекты МВР:

Международный валютный рынок представлен следующими видами:

а) Рынок обмена наличной валюты.

б) Международный рынок спот или рынок немедленной поставки валюты, где операции по обмену валюты совершаются в форме отрывных чеков по банковским счетам в различных валютах.

в)Международный рынок форвард (FORWARD MARKET)

Рынок форвард, подобно рынку спот, не имеет физического бытия, представляет собой неформальное соглашение между банками и брокерами, связанными друг с другом современными средствами телекоммуникаций.

г) Международный рынок будущей валюты (ФЬЮЧЕРСНЫХ КОНТРАКТОВ)

в) Международный рынок валютных опционов