8.12. Анализ в управлении предпринимательскими и финансовыми рисками

Под риском понимается возможная опасность потерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений природы и видов деятельности человеческого общества.

Предпринимательский риск включает в себя:

• экономический (рыночный) риск – риск потери конкурентной позиции на рынке вследствие непредвиденных изменений в экономическом окружении фирмы, например, из-за роста цен на энергоносители, изменения таможенных тарифов, налоговых ставок и др.;

• политический риск – риск прямых убытков и потерь или недополучения прибыли из-за неблагоприятных изменений политической ситуации в стране или действий местной власти;

• производственный риск - риск невыполнения производственного плана из-за нарушения контрактных обязательств контрагентами предприятия, недостаточной квалификации сотрудников, сбоев в поставках комплектующих или в работе оборудования, а также из-за недостатков планирования (завышения возможностей предприятия по выпуску продукции, занижения потребности в сырье и материалах, необоснованных нормативов и т.п.);

• финансовый риск – риск, связанный с формированием состава источников финансирования предприятия и проведения операций с его активами.

Риск возникает под влиянием различных факторов, поэтому принято выделять систематический и несистематический риски.

Систематический риск возникает из-за снижения активности в экономике, инфляции, изменения банковских процентов, введении квот и ограничений на хозяйственные операции.

Несистематический риск возникает из-за потери рынков сбыта товара, продукции, работ, услуг, неэффективной ценовой политики и т.д. Это снижение доходности продаж и рентабельности капитала, снижение ликвидности активов баланса, рост дебиторской задолженности.

Уровень систематического риска относительно одинаков для всех предприятий, а несистематический риск сильно колеблется даже у предприятий одного масштаба.

Под квалификацией риска следует понимать распределение риска на конкретные группы по определенным признакам для достижения поставленных целей. Квалификационная система рисков включает группу, категории, виды, подвиды и разновидности рисков (рис.).

Виды финансовых рисков:

• Кредитный риск – опасность потери денежных средств в результате невозврата кредита и процентов по нему.

• Процентный риск – опасность потери денежных средств вследствие превышения процентов по привлекаемым источникам над процентами по размещаемым средствам.

• Валютный риск – опасность потери денежных средств вследствие изменения курса валют.

• Риск упущенной выгоды – опасность потери денежных средств в результате косвенного ущерба от событий.

Хозяйственные операции подвержены финансовым рискам, поэтому нужно определять величину финансового риска. Для этого существуют специальные показатели.

Риском можно управлять, т. е. использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска.

Формы управления риском

Активная форма управления - максимальное использование имеющейся информации и средств управления для минимизации рисков.

Адаптивная форма управления - выбирается «меньшее из зол» по принципу адаптации к сложившейся обстановке. В этом случае предотвращается лишь часть ущерба.

Консервативная форма управления - управляющие действия запаздывают, и они направлены фактически на локализацию ущерба.

Величина возможных потерь от финансовых рисков различается по уровням:

- Допустимый уровень определяется по величине недополученной прибыли. Потери от одной, двух сделок могут быть покрыты прибылью от других операций;

- Критический уровень определяется размером сокращения выручки. Предприятие теряет оборотные средства, влезает в долги. Финансовое положение критическое;

- Катастрофический уровень определяется величиной сокращения активов и собственного капитала организации. Оборотные средства отсутствуют, учредители выходят из общества, курс акций падает, высока вероятность банкротства.

Способы снижения рисков

• повышение уровня информационного обеспечения хозяйственной деятельности;

• нормирование финансовых расходов;

• страхование рисков;

• расширение видов деятельности;

• создание эффективной системы экономического и правового управления рисками.

Принципы финансовой предосторожности

- всегда есть возможность не рисковать;

- желание получить больше означает больший риск;

- величина риска уменьшится, если риск под контролем;

- не следует рисковать большим ради малого;

- риск можно поделить среди желающих;

- не следует рисковать выше собственного капитала;

- самая надежная гарантия против риска - самоконтроль или самострахование (создание резервов).