Вспомогательная таблица для оценки

выполнения условий ликвидности предприятия

Проверяемое условие	Колонки балансограмм рис.а и рис.б	Выполнение условия		Тенденция изменений:  - улучшение;  - ухудшение
		на начало периода	на конец периода
НЛА  НСО	колонка А+Б и колонка Д+Е	-	-	
БРА  КСП	колонка А+Б и колонка Д+Е	+	+	
МРА  ДСП	колонка А+Б и колонка Д+Е	+	+	
ТРА  ПСП	колонка А+Б и колонка Д+Е	+	+	
(НЛА+ БРА)  (НСО+ КСП)	колонка А+Б и колонка Д+Е	+	-	
(НЛА+ БРА+ МРА)   (НСО+ КСП+ДСП)	колонка А+Б и колонка Д+Е	+	+	
НЛА  0,2*П5	колонка А и колонка Е	+	+	
(НЛА+ БРА)  0,8*П5	колонка А и колонка Е	+	-	
А2  2*П5	колонка А и колонка Е	+	-	
(НЛА+ 0,5*БРА+ 0,3*МРА)   (НСО+0,5* КСП+0,3*ДСП)	колонка А+Б и колонка Д+Е	-	-	

Сопоставляя величину наиболее ликвидных активов (НЛА) в колонке (А+Б) с величиной наиболее срочных обязательств (НСО) в колонке (Д+Е), видим, что величины наиболее ликвидных активов на начало периода лишь немного не хватает для покрытия наиболее срочных обязательств (рис.а). К концу периода активы по этой группе покрывают менее трети наиболее срочных обязательств (рис. б). Ситуация к концу периода резко ухудшилась.

Величина быстрореализуемых активов (БРА) и на начало (рис. а) и на конец периода (рис. б) колонка А+Б балансограмм превышает величину краткосрочных пассивов (КСП), расположенной в колонке Д+Е.

Величина медленнореализуемых активов (МРА) колонка А+Б балансограмм превышает величину долгосрочных пассивов (ДСП) колонка Д+Е на начало (рис. а) и на конец периода (рис. б).

По сумме первых двух групп активов (НЛА+БРА) и первых двух групп пассивов (НСО+КСП) наблюдается избыток активов для погашения обязательств на начало периода (рис. а) и недостаток активов на конец периода (рис. б) – верхняя граница доли «Быстрореализуемые активы» (БРА) ниже верхней границы доли «Краткосрочные пассивы» (КСП). Ликвидность и на начало (рис. а) и на конец периода (рис. б) достигалась только по сумме первых трех групп активов, когда обеспечиваются первые три группы пассивов, верхняя граница доли «Медленнореализуемые активы» (МРА) колонки А+Б выше верхней границы доли «Долгосрочные пассивы» (ДСП) колонки Д+Е.

Для соблюдения абсолютной ликвидности величина наиболее ликвидных активов (НЛА) должна не более чем в 5 раз превышать величину «Краткосрочных обязательств» (П5). И на начало (рис. а) и на конец периода (рис. б) условие соблюдается, нормальное ограничение выполняется.

Для оценки ликвидности в краткосрочной перспективе должно соблюдаться следующее условие: если величину «Краткосрочных обязательств» (П5) разбить на 5 частей, то величина первых двух групп активов (НЛА+БРА) должна составлять не менее 4 таких частей. Данное условие, выполняемое на начало периода (рис.а), престало выполняться на конец периода (рис. б), хотя и близко к нормативу.

Для соблюдения нормального ограничения коэффициента покрытия - величина «Краткосрочных обязательств» (П5) должна не менее 2 раз уместиться в «Оборотных активах» (А₂). В нашем случае величина А2 в колонке А больше двух величин П5 в колонке Е на начало периода (рис.а). К концу периода (рис. б) ситуация резко ухудшилась за счет уменьшения доли наиболее ликвидных активов (НЛА) (колонка А+Б балансограммы) с одновременным увеличением доли «Наиболее срочных обязательств» (НСО) (колонка Д+Е), нормальное ограничение не выдерживается.

Дисконтированная суммарная величина активов (колонка А+Б), получаемая как сумма величин наиболее ликвидных активов (НЛА), половины величины быстрореализуемых активов (БРА) и трети величины медленнореализуемых активов (МРА) незначительно меньше дисконтированной суммарной величины пассивов (колонка Д+Е), получаемой как сумма величин наиболее срочных обязательств (НСО), половины величины краткосрочных пассивов (КСП) и трети величины долгосрочных пассивов (ДСП) на начало периода (рис. а) и существенно меньше на конец периода (рис.б).

Обобщая полученные результаты, можно сказать, что у предприятия не хватает ликвидных активов для погашения обязательств, текущая кредитоспособность низкая.

3. Оценка кредитоспособности табличным способом.

Для анализа и оценки кредитоспособности составляется таблица расчетных данных.

Таблица

Расчетные данные для анализа ликвидности баланса

Активы			Пассивы			Платежный баланс		Тенденция изменений
Группа по степени ликвидности	Значение, тыс.руб.		Группа по срочности обязательств	Значение, тыс.руб.		Значение, тыс.руб.
	на начало периода	на конец периода		на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода
Расчет текущей ликвидности
1. Наиболее ликвидные активы	3000	2000	1. Наиболее срочные обязательства	4800	7000	-1800	-5000
2. Быстрореализуемые активы	3300	4200	2. Краткосрочные пассивы	1000	1500	2300	2700
Итого активы	6300	6200	Итого пассивы	5800	8500	500	-2300
Расчет перспективной ликвидности
3. Медленнореализуемые активы	6400	9200	3. Долгосрочные пассивы	4500	4500	900	3500
4. Труднореализуемые активы	12500	15400	4. Постоянные пассивы	14900	17800	-1400	-1200
Итого активы	18900	24600	Итого пассивы	19400	22300	-500	2300
Всего	25200	30800	Всего	25200	30800	0	0

Если на начало периода текущая ликвидность была избыточной (+500), т.е. активы превышали обязательства на 500 тыс. руб. , то к концу периода ощущался недостаток ликвидных активов в размере 2300 тыс. руб., соответственно перспективная ликвидность в начале периода была недостаточной (-500), а к концу периода избыточной (2300).

Исходя из полученных расчетов, для комплексной оценки кредитоспособности предприятия определим коэффициент общей ликвидности (Kол) по формуле:

НЛА + 0,5*БРА + 0,3*МРА

Кол = --------------------------------------- ,

НСО + 0,5*КСП + 0,3*ДСП

где НЛА  наиболее ликвидные активы;

БРА  быстрореализуемые активы;

МРА  медленнореализуемые активы;

НСО  наиболее срочные обязательства;

КСП  краткосрочные пассивы;

ДСП  долгосрочные пассивы.

на начало периода:

3000+0,5*3300+0,3*6400

Кол = ----------------------------------- = 0,99

4800+0,5*1000+0,3*4500

на конец периода:

2000+0,5*4200+0,3*9200

Кол = ---------------------------------------- = 0,75

7000+0,5*1500+0,3*4500

На начало периода предприятие могло погасить 99 % своих обязательств, а на конец периода – только 75%.

4. Оценка кредитоспособности коэффициентным способом.

Для анализа и оценки кредитоспособности коэффициентным способом рассчитаем коэффициенты абсолютной ликвидности, ликвидности, покрытия по нижепредставленным формулам и составим таблицу.

Коэффициент абсолютной ликвид­ности:

ДС + КФВ

Кабс = ---------------,

П₅

где ДС — денежные средства;

КФВ — краткосрочные финансовые вложения;

П₅ — краткосрочные пассивы.

Коэффициент ликвид­ности:

ДС + КФВ +ДЗ_<1 + ПОА

Кл = ---------------------------------------,

П₅

где ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

ДЗ_<1 - дебиторская задолженность со сроком погашения менее года;

ПОА - прочие оборотные активы;

П₅ - краткосрочные пассивы.

Коэффициент покрытия:

А₂

Кп = --------,

П₅

где А₂ — оборотные активы;

П₅ — краткосрочные пассивы.

Таблица