Ответ. В результате расчета максимальный темп прироста выявлен по статье "Заемные средства" (1150%), минимальный по статье "Товары отгруженные" (-83%).
Тип 3. Решение задач коэффициентным способом.
Задание. Проанализировать изменение финансового состояния предприятия с помощью финансовых коэффициентов при следующих финансовых показателях работы предприятия:
Показатели |
Значение, тыс. руб. |
||
Наименование |
Условное обозначение |
на начало года |
на конец года |
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
А1 |
13500 |
16600 |
Нематериальные активы |
НМА |
0 |
0 |
Основные средства |
ОС |
12000 |
15000 |
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
А2 |
11800 |
14400 |
Запасы и НДС |
ЗНДС |
4500 |
6700 |
сырье и материалы |
СиМ |
2000 |
4000 |
затраты в незавершенном производстве |
ЗНП |
2000 |
2000 |
Животные на выращивании и откорме |
Жив |
0 |
0 |
Дебиторская задолженность менее года |
ДЗ1 |
3000 |
4000 |
Краткосрочные финансовые вложения |
КФВ |
0 |
0 |
Денежные средства |
ДС |
3000 |
2000 |
Прочие оборотные активы |
ПОА |
300 |
200 |
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
П3 |
15000 |
18000 |
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
П4 |
4500 |
4500 |
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
П5 |
5800 |
8500 |
баланс |
ИБ |
25300 |
31000 |
Решение. Рассчитаем, применив расчетные формулы, коэффициенты финансового состояния предприятия.
Коэффициент автономии:
П3
Ка = -------,
ИБ
где П3 - капитал и резервы;
ИБ - итог баланса.
на начало периода: |
на конец периода: |
15000 Ка = ----------------- = 0,59 25300 |
18000 Ка = ---------------- = 0,58. 31000 |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:
П4+ П5
Кз/с = ------------,
П3
где П4 —долгосрочные обязательства;
П5 — краткосрочные обязательства;
П3 — капитал и резервы.
на начало периода: |
на конец периода: |
4500 + 5800 Кз/с = ----------------------- = 0,69; 15000 |
4500 + 8500 Кз/с = --------------------------- = 0,72. 18000 |
Коэффициент маневренности:
П3+П4 -А1
Км =-----------------,
П3
где П3 —капитал и резервы;
П4 —долгосрочные обязательства;
А1 — внеоборотные активы.
на начало периода: |
на конец периода: |
15000 + 4500 - 13500 Км = --------------------------------- = 0,40; 15000 |
18000 + 4500 - 16600 Км = ---------------------------------- = 0,33. 18000 |
Коэффициент обеспеченности запасов собственными и приравненными к ним источниками формирования:
П3+П4 -А1
Коз = ----------------,
ЗНДС
где П3 —капитал и резервы;
П4 — долгосрочные пассивы;
А1 — внеоборотные активы;
ЗНДС — сумма запасов и НДС.
на начало периода: |
на конец периода: |
15000 + 4500 - 13500 Коз = --------------------------------- = 1,33; 4500 |
18000 + 4500 - 16600 Коз = --------------------------------- = 0,88. 6700 |
Коэффициент абсолютной ликвидности:
ДС + КФВ
Кабс = ---------------,
П5
где ДС — денежные средства;
КФВ — краткосрочные финансовые вложения;
П5 — краткосрочные пассивы.
на начало периода: |
на конец периода: |
3000 + 0 Кабс = -------------------------- = 0,52; 5800 |
2000 + 0 Кабс = ----------------------- = 0,24. 8500 |
Коэффициент ликвидности:
ДС + КФВ +ДЗ<1 + ПОА
Кл = ---------------------------------------,
П5
где ДС — денежные средства;
КФВ — краткосрочные финансовые вложения;
ДЗ<1 — дебиторская задолженность со сроком погашения менее года;
ПОА — прочие оборотные активы;
П5 — краткосрочные пассивы.
на начало периода: |
на конец периода: |
3000 + 0 + 3000 + 300 Кл = ---------------------------------- = 1,09; 5800 |
2000 + 0 + 4000 + 200 Кл = ---------------------------------- = 0,73. 8500 |
Коэффициент покрытия:
А2
Кп = --------,
П5
где А2 — оборотные активы;
П5 — краткосрочные пассивы.
на начало периода: |
на конец периода: |
11800 Кп = ---------------- = 2,03; 5800 |
14400 Кп = ------------ = 1,69. 8500 |
Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения:
(НМА+ОС+СиМ+ЗНП+Жив)
Кип = ---------------------------------------------,
ИБ
где НМА —- нематериальные активы;
ОС — основные средства;
СиМ — сырье, материалы и прочие аналогичные ценности;
НП — затраты в незавершенном производстве, издержках обращения;
Жив – животные на выращивании и откорме;
ИБ — итог баланса.
на начало периода: |
на конец периода: |
0+12000+2000+2000+0 Кип = -------------------------------- = 0,60; 25300 |
0+15000+4000+2000+0 Кип = -------------------------------- = 0,68. 31000 |
Коэффициент прогноза банкротства:
ДС + КФВ + ЗНДС - П5
Кпб = -------------------------------,
ИБ
где ДС — денежные средства;
КФВ — краткосрочные финансовые вложения;
ЗНДС — сумма запасов и НДС;
ПОА — прочие оборотные активы;
П5 — краткосрочные пассивы.
ИБ - итог баланса.
на начало периода: |
на конец периода: |
3000 + 0 + 4500 – 5800 Кпб = ------------------------------- = 0,07; 25300 |
2000 + 0 + 6700 - 8500 Кпб = -------------------------------- = 0,01. 31000 |
Ответ. Сведем полученные данные в таблицу, дополнив нормальными ограничениями коэффициентов, оценкой соответствия полученных значений этим ограничениям и оценкой тенденций изменения коэфициентов.
Таблица
Данные для анализа коэффициентов финансового состояния предприятия
Номер |
Коэффициент |
Нор- маль- ное огра- ниче- ние |
Значение |
Соответствие нормальному ограничению |
Тенденция изменения |
|||
Наименование |
Условное обозначение |
на начало периода |
на конец периода |
на начало периода |
на конец периода |
|||
1 |
Коэффициент автономии |
Ка |
0,5 |
0,59 |
0,58 |
+ |
+ |
|
2 |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств |
Кз/с |
1 |
0,69 |
0,72 |
+ |
+ |
|
3 |
Коэффициент маневренности |
Км |
0 |
0,40 |
0,33 |
+ |
+ |
|
4 |
Коэффициент обеспеченности запасов собственными и приравненными к ним источниками формирования |
Коз |
1 |
1,33 |
0,88 |
+ |
- |
|
5 |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
Кабс |
0,2 |
0,52 |
0,24 |
+ |
+ |
|
6 |
Коэффициент ликвидности |
Кл |
0,8 |
1,09 |
0,73 |
+ |
- |
|
7 |
Коэффициент покрытия |
Кп |
2 |
2,03 |
1,69 |
+ |
- |
|
8 |
Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения |
Кип |
0,5 |
0,60 |
0,68 |
+ |
+ |
|
9 |
Коэффициент прогноза банкротства |
Кпб |
0 |
0,07 |
0,01 |
+ |
+ |
|
Анализ финансовых коэффициентов по данным расчетов позволяет сделать вывод об общем ухудшении финансового положения предприятия.
Снижение коэффициента автономии с 0,59 до 0,58, свидетельствует о некотором уменьшении финансовой независимости предприятия, повышении риска финансовых затруднений в будущем. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, снижает гарантии погашения предприятием своих обязательств. Вместе с тем надо отметить, что значение коэффициента находится в рамках нормального ограничения.
Незначительное повышение коэффициента соотношения заемных и собственных средств (на конец периода 0,72; на начало 0,69), свидетельствует о сохраняющейся достаточности собственных средств предприятия для покрытия своих обязательств.
Коэффициент маневренности снизился, что свидетельствует об уменьшении величины собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, и понижении возможностей в маневрировании этими средствами.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования на начало периода удовлетворял нормальному ограничению (1,33 > 1), на конец периода он ниже нормативного значения (0,88 < 1). Это свидетельствует о недостаточной обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования.
Коэффициент абсолютной ликвидности снизился с 0,52 до 0,24, но удовлетворяет нормативному значению.
Уменьшение коэффициента ликвидности с 1,09 до 0,73 свидетельствует о снижении платежных возможностей предприятия даже при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. При таком значении коэффициента ликвидности на конец периода предприятию сложно будет получить кредиты банка.
Коэффициент покрытия снизился с 2,03 до 1,69 на конец периода, стал ниже нормативного значения. Это говорит о снижении платежных возможностей предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами и реализации, в случае необходимости, материальных оборотных средств. В такой ситуации акции и облигации предприятия неликвидны.
Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения на начало периода составляет 0,60, на конец периода - 0,68, что выше нормативного значения (0,5). Необходимо провести дополнительный анализ с целью выяснения не является ли причиной общего ухудшения финансового состояния избыток имущества производственного назначения.
Коэффициент прогноза банкротства на начало периода составляет 0,07, на конец периода - 0,01, что незначительно выше нормативного значения (0). Вероятность банкротства предприятия за анализируемый период повысилась.
Тип 4. Решение задач по синтетической оценке финансового состояния предприятия.
Задача. Дайте синтетическую оценку кредитоспособности предприятия как объекта финансового анализа по результатам обобщения выводов, полученных тремя способами проведения финансового анализа, при следующих показателях баланса:
Показатели |
Значение, тыс.руб. |
||
Наименование |
Условное обозначение |
на начало года |
на конец года |
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
А1 |
13500 |
16600 |
Доходные вложения |
ДВ |
300 |
300 |
Долгосрочные финансовые вложения |
ДФВ |
700 |
900 |
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
А2 |
11800 |
14400 |
Запасы и НДС |
ЗНДС |
4500 |
6700 |
расходы будущих периодов |
РБП |
100 |
200 |
Дебиторская задолженность более года |
ДЗ1 |
1000 |
1500 |
Дебиторская задолженность менее года |
ДЗ1 |
3000 |
4000 |
Краткосрочные финансовые вложения |
КФВ |
0 |
0 |
Денежные средства |
ДС |
3000 |
2000 |
Прочие оборотные активы |
ПОА |
300 |
200 |
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
П3 |
15000 |
18000 |
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
П4 |
4500 |
4500 |
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
П5 |
5800 |
8500 |
Займы и кредиты |
ЗиК |
1000 |
1500 |
Кредиторская задолженность |
КЗ |
4700 |
6700 |
Прочие краткосрочные обязательства |
ПКО |
100 |
300 |
Решение.
1. Предварительно сгруппируем активы по степени ликвидности и рассчитаем величины наиболее ликвидных, быстрореализуемых, медленно и трудно реализуемых активов на начало и на конец периода.
Расчетная формула |
Расчет и значение показателя |
|
на начало периода |
на конец периода |
|
Наиболее ликвидные активы |
||
НЛА = ДС + КФВ |
НЛА = 3000 + 0 = 3000 |
НЛА = 2000 + 0 = 2000 |
Быстрореализуемые активы |
||
БРА = ДЗ1 + ПОА |
БРА = 3000 + 300 = 3300 |
БРА = 4000 + 200 = 4200 |
Медленнореализуемые активы |
||
МРА = ДЗ1 + ЗНДС – - РБП + ДВ + ДФВ |
МРА = 1000 + 4500 - 100 + + 300 + 700 = 6400 |
МРА = 1500 + 6700 - 200 + + 300 + 900 = 9200 |
Труднореализуемые активы |
||
ТРА = А1 - ДВ - ДФВ |
ТРА = 13500 - 300 - 700 = = 12500 |
ТРА = 16600 - 300 - 900 = = 15400 |
Сгруппируем пассивы по степени срочности обязательств и рассчитаем величины наиболее срочных обязательств, краткосрочных, долгосрочных и постоянных пассивов на начало и на конец периода.
Расчетная формула |
Расчет и значение показателя |
|
на начало периода |
на конец периода |
|
Наиболее срочные обязательства |
||
НСО = П5 - ЗиК |
НСО = 5800 - 1000 = 4800 |
НСО = 8500 + 1500 = 7000 |
Краткосрочные пассивы |
||
КСП = ЗиК |
КСП = 1000 |
КСП = 1500 |
Долгосрочные пассивы |
||
ДСП = П5 |
ДСП = 4500 |
ДСП = 4500 |
Постоянные пассивы |
||
ПСП = П3 - РБП |
ПСП = 15000 - 100 = 14900 |
ПСП = 18000 - 200 = 17800 |
2. Оценка кредитоспособности графическим способом.
Используя условия задачи, группировку и расчеты групп активов по степени ликвидности и групп пассивов по сроку наступления обязательств, выполним предварительные расчеты для построения балансограмм на начало и конец анализируемого периода, сведя их в таблицу предварительных расчетов.
Таблица
Предварительные расчеты для построения балансограмм
Показатели |
Значение, на начало периода, тыс.руб. |
Значение, на конец периода, тыс.руб. |
|||
Наименование |
Условное обозначение |
в абсолютном выражении |
нарастающим итогом |
в абсолютном выражении |
Нарастающим итогом |
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
А2 |
11800 |
11700 |
14400 |
14200 |
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
А1 |
13500 |
25200 |
16600 |
30800 |
Расходы будущих периодов |
РБП |
100 |
100 |
200 |
200 |
Наиболее ликвидные активы |
НЛА |
3000 |
3000 |
2000 |
2000 |
Быстрореализуемые активы |
БРА |
3300 |
6300 |
4200 |
6200 |
Медленнореализуемые активы |
МРА |
6400 |
12700 |
9200 |
15400 |
Труднореализуемые активы |
ТРА |
12500 |
25200 |
15400 |
30800 |
Наиболее срочные обязательства |
НСО |
4800 |
4800 |
7000 |
7000 |
Краткосрочные пассивы |
КСП |
1000 |
5800 |
1500 |
8500 |
Долгосрочные пассивы |
ДСП |
4500 |
10300 |
4500 |
13000 |
Постоянные пассивы |
ПСП |
14900 |
25200 |
17800 |
30800 |
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
П5 |
5800 |
5800 |
8500 |
8500 |
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
П4 |
4500 |
10300 |
4500 |
13000 |
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
П3 |
15000 |
25300 |
18000 |
31000 |
расходы будущих периодов |
РБП |
100 |
25200 |
200 |
30800 |
Используя расчетные данные таблицы построим балансограммы на начало и конец анализируемого периода. Балансограммы для анализа и оценки кредитоспособности предприятия представлены на рис. а и рис. б. Балансограммы состоят из 4 колонок. В колонке «А» представлены величины разделов актива баланса. В колонке «А+Б» – величины групп активов по степени ликвидности, в колонке «Д+Е» – величины групп пассивов по сроку наступления обязательств, в колонке «Е» – величины разделов пассива баланса.
Тыс.
руб.
30000
28000
26000
24000
22000
20000
18000
16000
14000
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
А |
А + Б |
Д + Е |
Е |
|
А |
А + Б |
Д + Е |
Е |
||
|
|
|
|
|
|
|
РБП |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
РБП |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
П3 |
||
|
|
|
|
|
А1 |
ТРА |
ПСП |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
А1 |
ТРА |
ПСП |
П3 |
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
МРА |
ДСП |
П4 |
||
|
МРА |
ДСП |
П4 |
|
А2 |
|
КСП |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
А2 |
БРА |
|
|
|
|
БРА |
|
П5 |
||
|
|
НСО |
П5 |
|
|
|
НСО |
|
||
|
НЛА |
|
|
|
|
НЛА |
|
|
||
|
||||||||||
Рис. а. Балансограмма на начало периода |
|
Рис. б. Балансограмма на конец периода |
||||||||
Для определения кредитоспособности предприятия составим вспомогательную таблицу оценки ликвидности предприятия, с указанием необходимых условий ликвидности, колонок балансограмм, содержащих сведения для проверки соблюдения условий ликвидности на анализируемом предприятии на начало и конец периода и тенденций произошедших изменений.
Таблица