3.2 Анализ платежеспособности предприятия по денежным потокам

Для внутреннего анализа текущей платежеспособности, контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются платежные средства.

Таблица 6 – Платежный календарь за 2012 г.

Платежные средства	Млн. руб.	Платежные обязательства	Млн. руб.
Остаток денежных средств на начало года	75	Направлено денежных средств	2431
Поступило денежных средств	2551	Превышение платежных средств над обязательствами	195
Баланс	2 626	Баланс	2 626

Примечание – Источник: собственная разработка на основе данных предприятия.

Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства сравнить с платежными обязательствами.

Оптимальным считается вариант, при котором коэффициент соотношения будет больше единицы.

В нашем случае он составляет 1,1 (2626 / 2431).

Далее определим коэффициент платежеспособности предприятия по следующей формуле

К плат = (Од.ср.+ Пдн+ Б)/( Зп.р.+ Пч+ Пр.п.), (2)

где Од.ср. – остаток денежных средств на начало года;

Пдн- поступление денежных средств;

Зп.р.- затраты на производство и реализацию продукции;

Пч- чистая прибыль;

Пр.п.- налоги и платежи из выручки от реализации и прибыли;

Б – бартерные операции.

Таблица 7 - Расчет коэффициента платежеспособности по денежным потокам

Платежные средства	2010 г.	2011 г.	2012 г.
1	2	3	4
Остаток денежных средств на начало года, млн. руб.	0	45	75
Поступление денежных средств, млн. руб.	730,1	1828,1	2551

Окончание таблицы 7

1	2	3	4
Затраты на производство и реализации, млн. руб.	477,7	1 199,0	2 193
Чистая прибыль, млн. руб.	60,4	154,6	144
Налоги из выручки	103,0	277,0	386,6
Налоги из прибыли	31,0	30,4	105
Коэффициент платежеспособности	1,09	1,13	0,93

Примечание – Источник: собственная разработка на основе данных предприятия.

Таким образом, коэффициент платежеспособности в 2010-2011 гг. соответствовал нормативному значению (выше единицы), а в 2012 г. снизился до 0,93, что не соответствует норме.

Низкий уровень платежеспособности может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности организации.

Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства.

Результаты оценки показателей ликвидности ООО «ИИС ПЛЮС» представлены в таблице 8.

Таблица 8 - Динамика показателей ликвидности и платежеспособности ООО «ИИС ПЛЮС» за 2010 – 2012 гг.

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Отклонение
				2011 г. от 2010 г.	2012 г. от 2011 г.	2012 г. от 2010 г.
1	2	3	4	5	6	7
1. Денежные средства	23	60	85	37	25	62
2. Расчеты с покупателями и заказчиками	0	0	0	0	0	0
3. Дебиторская задолженность	0	1	1	1	0	1
4. Оборотные активы	54	176	475	122	299	421

Окончание таблицы 8

1	2	3	4	5	6	7
5. Краткосрочные обязательства	52	110	423	58	313	371
7. Коэффициент абсолютной ликвидности ((стр.1 таб.+стр.2 таб.)/стр.5 таб.) (оптим. знач. 0,2-0,25)	0,44	0,55	0,20	0,10	-0,34	-0,24
8. Коэффициент промежуточного покрытия ((стр.1 табл.+стр.3 табл.)/стр.5 таб.) (оптим. знач. 0,7-0,75)	0,44	0,55	0,20	0,11	-0,35	-0,24
9. Коэффициент текущей ликвидности ((стр.4 таб.)/(стр.5 табл.)) (оптим. знач.1,2)	1,04	1,60	1,12	0,56	-0,48	0,08

Примечание – Источник: собственная разработка на основе данных предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2010 г. составлял 0,44, в 2011 г. – 0,55, а в 2012 г. – 0,2. Уровень его показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. По сравнению с оптимальным значением, равным 0,2 – 0,25, он фактически высокий. Однако отрицательным фактором является тенденция к его снижению за 2010-2012 гг. на 0,24.

Коэффициент промежуточного покрытия в 2010 г. составлял 0,44, а в 2012 г. – 0,2, при оптимальном его значении (0,7 – 0,75). Следовательно, существует тенденция к снижению этого показателя, и фактическая его величина недостаточна по отношению к нормативной. Данная недостаточность имеет причиной отсутствие у предприятия в первую очередь дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности в 2010 г. составлял 0,1,04, в 2011 г. –1,6, а в 2012 г. – 1,12. Из анализа этого показателя видно, что величина его снизилась. При этом она практически достаточна по отношению к оптимальному значению, равному 1,2.

Таким образом, в целом превышение активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести организация при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.

Анализируемые коэффициенты ликвидности за исключением промежуточного покрытия соответствуют рекомендуемым значениям. Это свидетельствует о том, что предприятие располагает достаточным уровнем собственных средств для покрытия текущих обязательств.