11.3. Показатели и факторы рентабельности отраслей товарного обращения

Прибыль – наиболее универсальный и обобщающий конечный результат хозяйственной деятельности. Масса прибыли характеризует экономический эффект, а ее величина относительно авансированных, примененных и (или) потребленных ресурсов и других затрат  эффективность или прибыльность предприятий и отраслей товарного обращения. Показатели рентабельности (прибыльности) позволяют оценивать различные стороны эффективности предприятий при сравнении их в динамике со среднеотраслевыми показателями и с показателями других предприятий и отраслей. При их исчислении в качестве числителя применяются как валовая прибыль, так и прибыль от основной деятельности, прибыль до вычета и после вычета налогов.

Для оценки рентабельности в отраслях товарного обращения наиболее широко применяются следующие показатели:

• отношение прибыли к объему продаж товаров;

• отношение прибыли к объему инвестиций;

• отношение прибыли к стоимости активов.

Прибыль в расчете на единицу продаж товаров (Р_п) отражает долю прибыли в цене товара ( ) и показывает, насколько эффективно работает предприятие или отрасль при данном уровне продаж товаров. Однако при оценке рентабельности различных типов предприятий данный показатель не отражает различия в эффективности использования ресурсов.

Так, по данным исследований С.М. Загладиной, в розничной торговле США самые низкие уровни прибыли на единицу продаж в супермаркетах  около 1%, тогда как в универмагах  около 5%. Это обусловлено тем, что супермаркеты являются конечным звеном в реализации продовольственных товаров, которому предшествует значительное число других участников, занятых доработкой и продвижением этих товаров и включающих свою долю добавленной стоимости в стоимость конечных продаж товаров. Кроме того, у них более низкие затраты на пополнение и хранение товарных запасов, поскольку продовольственные товары характеризуются более высокой скоростью обращения по сравнению с непродовольственными.

Поэтому, если рассматривать рентабельность не в расчете на единицу продаж товаров, а на единицу вложений в основной и оборотный капитал, то по этому показателю супермаркеты оказываются такими же прибыльными, как и другие типы предприятий, розничной торговли (табл. 1).

Таблица 1 – Пример сравнения прибыльности супермаркета и универмага

Показатели	Единицы измерения	Супермаркет	Универмаг
Объем продаж товаров, в год	Тыс. дол.	1000	1000
Чистая прибыль, в год	Тыс. дл.	10	50
Чистая прибыль в % к продажам	%	1	5
Скорость товарооборота	Число оборотов	20	4
Инвестиции в товарные запасы	Тыс. дол.	50 (1000 / 20)	250 (1000 / 4)
Отдача инвестиций в запасы (чистая прибыль/инвестиции	%	20 (10 / 50)	20 (50 / 250)

Из приведенных данных следует, что супермаркет, имея в пять раз более низкую прибыль на единицу продаж товаров, не уступает универмагу по прибыли на единицу инвестиций в товарные запасы. Действительная мера прибыльности торговых предприятий характеризуется прибылью, приходящейся на единицу вложенного капитала.

Приведенный в табл. 1 гипотетический пример моделирует ситуацию прибыльности в чистом виде. В реальной действительности прибыль различных типов предприятий является подвижным показателем; поскольку находится под воздействием огромного числа общеэкономических и внутриотраслевых факторов.

Поэтому в отраслях товарного обращения среднюю прибыль рекомендуется рассматривать по группам однотипных предприятий с выделением в них наиболее прибыльных.

По рентабельности на единицу продукции торговля значительно уступает отраслям промышленности, что обусловлено различным местонахождением этих отраслей в цепи накопления добавленной стоимости.

Широкие аналитические возможности данных показателей заключаются также в возможности их расчленения на составные элементы – рентабельность на единицу продаж (П/Р) и скорость оборота активов (Р/А). Для этого числитель и знаменатель формулы рентабельности на единицу активов умножим на показатель реализации товаров:

(4)

Следовательно, уровень и динамика прибыли на единицу активов находятся под воздействием уровней и динамики прибыли на единицу продаж товаров и скорости оборота активов предприятий. Каждый из этих показателей также представляет сложную систему взаимодействия большого числа факторов и условий.