Вопрос 28. Операционный рычаг и эффект операционного рычага.

Эффект операционного рычага (ЭОР) проявляется в том, что любые изменения выручки от реализации порождает ещё более сильное изменение прибыли.

В практических расчётах для определения силы воздействия операционного (производственного) рычага применяют отношение маржинального дохода к прибыли. Маржинальный доход – это разница между выручкой от реализации и переменными затратами. В зарубежной экономической практике его также обозначают как сумму покрытия. Желательно, чтобы маржинального дохода хватало на покрытие не только постоянных затрат, но и на формирование прибыли.

Рассматривая эффект операционного рычага необходимо обратить внимание на классификацию суммарных затрат предприятия на 3 основных категории: 1) переменные затраты – изменяются пропорционально изменению объёма производства (затраты на сырьё и материалы, электроэнергию, транспортные расходы); 2) постоянные – не изменяются при изменении объёма производства (арендная плата, % за кредит, амортизационные отчисления, оклады управленческого персонала, административные расходы). Зарплата рабочих будет относиться к переменным затратам, если используется сдельная форма оплаты труда, к постоянным – если оклад; 3) смешанные - состоят из постоянных и переменных частей (почтово-телеграфные расходы, затраты на текущий ремонт оборудования).

Если общая величина смешанных затрат не велика, то в дальнейших расчётах ими можно пренебречь, если требуется высокая точность в расчётах, то в них необходимо выделить постоянную и переменную части и соответствующим образом их разнести.

Классификация затрат позволяет решить три важные задачи:

9. обеспечить максимизацию массы и темпов прироста прибыли за счёт относительного сокращения тех или иных затрат;

10. определить период окупаемости затрат и «запас финансовой прочности» предприятия на случай ухудшения рыночной конъюнктуры;

11. рассчитать силу воздействия операционного рычага

Сила воздействия операционного рычага (СВОР) = маржинальный доход / прибыль = (выручка от реализации – переменные затраты) / прибыль.

Эта формула позволяет ответить на вопрос: на сколько процентов изменится операционная прибыль при изменении выручки от реализации на 1%.

Следует помнить, что сила воздействия операционного рычага всегда рассчитывается для определённого объёма продаж, для данной выручки от реализации, поскольку непосредственно зависит от удельного веса постоянных затрат в их общей сумме. Определим факторы, влияющие на изменение силы воздействия операционного рычага (СВОР):

1) фондоёмкость – поскольку, чем больше стоимость основных средств, тем больше постоянные затраты и, соответственно, больше их удельный вес в общей сумме затрат;

2) снижение выручки от реализации - приводит к относительному увеличению удельного веса постоянных затрат в их общей сумме и соответствующему увеличению СВОР;

3) удаление от точки самоокупаемости – при небольшом удалении от точки самоокупаемости сила воздействия операционного рычага будет максимальной, а затем начнёт убывать.

Из приведённых рассуждений следует ряд практических рекомендаций:

а) при планировании авансовых платежей по налогу на прибыль следует помнить, что темпы роста прибыли максимальны при переходе точки самоокупаемости, соответственно, будут максимальны и темпы роста платежей по налогу на прибыль;

б) при выработке деталей коммерческой политики предприятию следует обязательно учитывать прогноз динамики выручки от реализации – при пессимистических прогнозах не стоит раздувать постоянные затраты;

в) высокий удельный вес постоянных затрат в их общей сумме свидетельствует об ослаблении гибкости предприятия, поскольку чем больше стоимость основных средств, тем больше предприятие увязает в своей нынешней рыночной нише. Поэтому в случае необходимости перехода в другую сферу деятельности у предприятия возникнут серьёзные проблемы, как в организационном, так и финансовом плане.

Сила воздействия операционного (производственного) рычага указывает на степень предпринимательского риска, связанного с данной фирмой: чем больше эффект операционного рычага, тем больше предпринимательский риск.