51.Брокерская и дилерская деятельность , статус брокеров и дилеров,обязанности виды оказываемых услуг, отличительные особенности.

Брокерская и дилерская деятельность, статус брокеров и дилеров, обязанности, виды оказываемых услуг, отличительные особенности. Основные различия дилерской и брокерской деятельности

Признак Брокерская деятельность Дилерская деятельность

По виду договора Договор поручения, комиссии либо агентирования Договор купли-продажи

Источник капитала для сделок с ценными бумагами Средства клиентов Собственные средства

Источник дохода Вознаграждение клиента по договору с ним Разница в рыночных ценах

Влияние на процесс образования цен на рынке Опосредованное, наравне с иными участниками Прямое, благодаря объявлению публичных котировок

Анализируя данную таблицу, можно отметить, что брокер представляет интересы изготовителей и покупателей, тогда как дилер представляет свои интересы.

По виду договора с клиентом брокерская деятельность отличается от дилерской тем, что в ней имеют место договор поручения, комиссии либо агентирования. Дилеры же заключат договора купли-продажи ценных бумаг.

В связи с этим источником дохода для брокера является комиссионное вознаграждение клиента по договору с ним, а для дилера - разница в рыночных ценах.

Источник капитала для сделок с ценными бумагами для брокера являются клиентские средства, а для дилера - собственные.

Объявляя публичные котировки, дилер оказывает прямое, непосредственное воздействие на рыночное ценообразование, тогда, как брокер не оказывает прямого влияния на образование и формирование цен, а лишь наравне с иными участниками влияет опосредованно. Таким образом, интерес брокера состоит в покупке либо продаже товаров по поручению, а интерес дилера - в заработке на биржевых спекуляциях.

Брокеры и дилеры - это самые распространенные профессиональные участники на фондовом рынке, они играют огромную роль, так как они оказывают большое количество услуг на основе имеющихся лицензий. Они могут совмещать свою деятельность с иными видами профессиональной деятельности. В целом, успешное протекание инвестиционного процесса немыслимо без участия профессиональных агентов, в качестве которых выступают брокеры и дилеры.

 

52.Финансовые и предпринимательские риски , возникающие при купли-продаже ценных бумаг.

В своей деятельности биржа сталкивается со следующими основными видами рисков:

1.Кредитные риски

Кредитные риски могут привести к потерям в результате невозможности выполнения контрагентами своих обязательств. Эти риски относятся как к инвестированию собственных средств биржи, так и к расчетам между участниками торгов на бирже (расчетный риск).

Для управления этим видом рисков на бирже осуществляется анализ финансового состояния контрагентов, а также проводится регулярный сбор и анализ финансовой отчетности членов торговых секций.

Особое внимание уделяется минимизации рисков при проведении расчетов по итогам торгов. Для этого используются такие меры обеспечения исполнения контрагентами принятых на себя обязательств, как полная или частичная предоплата, установление лимитов открытых позиций, создание гарантийных фондов и применение расчетной схемы "поставка против платежа".

2.Рыночные риски

Рыночные риски представляют собой риски потерь при неблагоприятном изменении процентных ставок, валютных курсов и цен на ценные бумаги. Для управления рыночными рисками на постоянной основе проводится мониторинг и анализ финансовых рынков.

3.Риски концентрации

Риски концентрации представляют собой риски потерь в результате слишком высокой концентрации вложений в тот или иной финансовый инструмент, слишком высокого риска на одного или группу связанных контрагентов, а также риск потерь как результат слишком больших вложений в тот или иной вид деятельности. Основным инструментом для управления рисками концентрации является диверсификация. Для снижения риска концентрации на одного или группу связанных контрагентов, на бирже проводится работа по расширению клиентской базы. Развитие новых перспективных направлений бизнеса позволяет снизить зависимость от отдельных сегментов рынка и отдельных финансовых инструментов.

4.Операционные риски

Операционные риски биржи связаны главным образом с ошибками персонала, а также техническими сбоями в торговых, клиринговых или расчетных системах. Для снижения рисков ошибок персонала разработаны должностные инструкции и система трудовых контрактов. Проводится повышение квалификации персонала, освоение современных технических средств и технологий обработки информации.

В целях снижения рисков сбоя в технических системах осуществляются следующие такие меры, как:

• дублирование информации в информационных системах и реестрах ЗАО СПВБ,

• развитие и совершенствование надежности и безопасности информационных систем ЗАО СПВБ,

• поддержание технологической базы на современном уровне,

• резервирование линий связи, серверов биржевых систем и наличие альтернативных поставщиков смежных услуг,

• обучение, повышение квалификации и проведение стажировок для персонала.

Организация торгов на ЗАО СПВБ базируется на применении современных электронных технологий. Основным техническим средством проведения торгов и расчетов являются электронные торговая система, клиринговая и расчетная системы. Разработка и дальнейшее развитие программного обеспечения производится сотрудниками СПВБ.

5.Бизнес-риски

К бизнес-рискам биржи относятся общие предпринимательские риски, как-то налоговый риск, юридический риск, а также риск возникновения форс-мажорных обстоятельств.

Налоговый риск – это риск потерь вследствие изменений в налоговом законодательстве и сложившейся практики при применении налогового законодательства. Для его снижения осуществляется мониторинг изменений в налоговом законодательстве.

Юридический риск представляет собой риск потерь вследствие нарушений действующего законодательства. Для снижения юридического риска осуществляется юридическая экспертиза всех договоров и внутренних нормативных документов биржи, а также осуществляется мониторинг изменений в законодательстве, связанном с профессиональной деятельностью ЗАО СПВБ, как фондовой биржи и клиринговой организации.

Риск форс-мажорных обстоятельств представляет собой риск потерь, которые могут возникнуть вследствие природных катаклизмов, военных действий, краха или временного прекращения функционирования финансовых рынков. Меры, предпринимаемые биржей по его снижению, включают поддержание резервного центра, создание архива баз данных, взаимозаменяемость персонала, моделирование чрезвычайных ситуаций, разработка и утверждение планов действий в чрезвычайных ситуациях, а также проведение соответствующей подготовки персонала.