Исходные данные для факторного анализа рентабельности собственного капитала предприятия

(трехфакторная модель Дюпона)

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение (+,–)
1	2	3	4
Выручка от продаж, тыс. руб.	327000	329700	2700
Чистая прибыль, тыс. руб.	4428	5328	900

продолжение таблицы 7.2

1	2	3	4
Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.	194557,5	207874,5	13317
Среднегодовая стоимость активов, тыс.руб.	299753,5	297813	-1940,5
Рентабельность собственного капитала, %	2,28	2,56	0,29
Рентабельность продаж, %	1,35	1,62	0,26
Коэффициент оборачиваемости активов (ресурсоотдача)	1,09	1,11	0,02
Коэффициент финансовой зависимости	1,54	1,43	-0,11

Повышение рентабельности собственного капитала на 0,29% произошло в результате воздействия следующих факторов:

1. Влияние изменения рентабельности продаж:

2. Влияние изменения ресурсоотдачи:

3. Влияние изменения коэффициента финансовой зависимости:

Общая сумма влияния всех трех факторов:

Таким образом, увеличение рентабельности продаж привело к повышению уровня рентабельности собственного капитала на 0,44%. Ускорение оборачиваемости всех средств предприятия также способствовало росту коэффициента рентабельности предприятия на 0,04%. Уменьшение финансовой зависимости организации от заемных источников, а именно увеличение уровня собственного капитала во всех источниках повлияло на снижение финансовой рентабельности на 0,19%

Рассмотренным выше факторам и по уровню значений, и по тенденции изменения присуща отраслевая специфика. Так, показатель ресурсоотдачи может иметь относительно небольшое значение в высокотехнологичных отраслях, отличающихся капиталоемкостью, в то время как показатель рентабельности продукции в них будет относительно большим. Высокий коэффициент финансовой зависимости может быть у предприятий с конкурентоспособной продукцией, обеспечивающей стабильное поступление денег, и предприятий с высоким уровнем мобильности активов. В зависимости от отраслевой специфики и хозяйственно-финансовых условий предприятие может отдавать предпочтение какому-либо фактору повышения рентабельности собственного капитала.

В теории экономического анализа существует множество коэффициентов, характеризующих финансовое состояние организации, устойчивость его развития, платежеспособность, ликвидность, структуру пассивов и активов, эффективность использования ресурсов. Широкий набор показателей экономической деятельности организации позволяет расширять, изменять модели и анализировать деятельность с различных точек зрения, используя для этого различные факторы.