Ю.Г. Козак, не Лоz6111106а, А.И.

А), выпущена в стране П то ПО тф

также при обрести акцию' В ( р ельные инвесторы страны 1

страны l/ должны ПРИОбрестиинвестирование в страну П), а иннест __ • обеспечения сбалансированно~~ИЮ А (инвестирование в страну 1)

образом, встречные междуна о инвестиционного портфеля.

объясняются возможностью р дные потоки портфельных ин

Международные ПОРТФел~::~:~ИФицировать риск [8, с. ) 89]. как инвесторы стараются диве сиф:вестиции возрастают по мере

ждународных масштабах для р ЦИровать свою деятельность в

рнско Об маКсимизации доход

м. ъем международного ын ов с регулируемым

чительно больший международ р ка портфельных инвестиций зна.

90% международных портФель=~~О ~:~HKa Пря~ых инвестиций. Свыше разВИтыми странами. естиции осуществляется между

6.4. Международное движение ссудного капитала 6.4.1. В чем суть меЖдународного движения ссудного капитала?

Под международным ДВижением

иансовые операции, связанные с ме:СУДНОГО капитал~ понимают фи­ванием, банковскими деПОЗитами идународными заимами, кредито­ям с ПРямыми, портфельными инвест~т~рые нельзя отнести к операци-

Международное креДИтование и Ц ями, резервными аКтивами.

ССудного капитала за националь заИМСТвования - это ДВижение

субъектами международных ными границами государств между

пре Экономических от -

доставлением валЮтных и ношении, связаНное с

ноет товарных ресурсов

К и, СРОчности и выплаты процента. на УСловиях Возврат-

аждая страна Является ЭКСПОе

дународный кредит участвует в кРТ г~~~ И импортером каПитала. Меж­диях, опосредуя его переход из о~~ой Ф ороте капитал» на всех его ста­производительную, потом в товарн ормы в другую: из денежной в

Международный кредит ую и снова в денежную.

РОДНОЙ ТОрговли. Эта торгов~:ссм~т:ивают как осо~ый вид междуна­товар, а предоставление или пол ОДномоментныи обмен товара на Лучение или возвращение това ;:нбие товара сегодня в обмен на по­межвременной ТОрговлей. р удущем. Такой обмен назьmают

В экономике всегда существ ет п

будущим потреблением. Как пр~вил роблема выбора между текущим и ленно ,:еликом не потребляется час; ИЗготовленная ПРОдукция немед­тельныи капитал на расширени~ ь ее используется как ПРОИзводи-

производства, чтобы увеличить объем

'у" IIlr1t)uая экономика: в вопросах u. отВетах

11111'1 шения В будущем. Другими словами, речь идет о выборе между IIIIIIIIIОДСТВОМ потребительских товаров ныне и в будущем.

Можцународный кредит дает возможность торговать во времени.

I 111 страна-кредитор предоставляет заем, то она продает нынешнее 11111'1' шение за потребление в будущем. Страна-заемщик, беря заем, 11111 чист возможность израсходовать сегодня больше, чем заработано, " "IIMeH на обязательство выплатить компенсацию в будущем за сего­шчшнсе потребление. Какие страны берут займы, а какие их предос- 1 шниют, определяется производственными возможностями. Страны, 11 пкнцие хорошие текущие инвестиционные возможности, берут ссу- 11.1 других стран, которые таких относительных инвестиционных воз- 1Щ носгей не имеют, но получают большие текущие доходы.

( 'граны, имеющие относительно большие финансовые ресурсы по

, II,IIIIIСНИЮ С возможностью их прибыльного применения внутри страны, 1111 l' увеличить свой национальный доход за счет предоставления креди- 1 11 гранам, в которых выше норма дохода на капитал (процент, дивиденд). 1 ,раllа-импортер капитала получает возможность увеличить свой нацио­и.шьный доход за счет иностранных инвестиций, полученных на более вы­нншых, по сравнению с внутренними, условиях кредитования. В целом IIIII'I)СДСТВОМ международного кредита происходит максимизация мирово­ги продукта за счет общего прироста мирового производства.

Значение международного кредита как раз и состоит в том, что бла­Ilщаря ему происходит перераспределение капиталов между странами в 1IIIIIОетствии с потребностями и возможностями более прибыльного I 111 ирименения. Кредиторами и заемщиками выступают банки, фирмы, IЩ'ударственные учреждения, правительства, международные и регио­пипьиые валютно-кредитные и финансовые организации.

Эффекгивностъ кредита достигается при условии:

• свободного перемещения капитала;

• стабильности и предсказуемости развития мировой экономики;

• выполнение заемщиками своих обязательств, полной оплаты сво- 11 долгов,

Развитие международного кредита на современном этапе в значи­гельной мере определяется деятельностью ТИК, повышением их роли в 1'" шитии международных экономических отношений.

В движении ссудных капиталов важная роль отводится срокам вы­полпения долговых обязательств (реализации имущественных прав). ( 'роки выполнения долговых обязательств могут быть:

• долгосрочными (свыше 5-7 лет);

• краткосрочными (ДО I года).

Главной формой международного долгосрочного кредитования яв­ляются международные займы. В зависимости от того, кто выступает

81