Основні переваги облігацій:

-прибуток за державними ЦП не оподатковується;

-не потрібно створювати резерв з прибутку під забезпечення ОВДП комерційними банками;

-можуть використовуватись в якості застави при отриманні кредиту.

Продаж ОВДП здійснюється на Міжбанківській валютній біржі зі знижками по номіналу. За такими облігаціями розраховується дохідність з врахуванням пільг:

Д =

Д – дохідність до погашення з врахуванням пільг;

Н – номінал однієї облігації;

Р – ціна продажу;

t – кількість днів до погашення;

п – ставка податку.

Конвертовані облігації – це ті, які дають їх власнику право на обмін їх на звичайні акції того ж емітента у відповідності з умовами конверсійної привілегії.

Переваги конвертованих облігацій:

-для покупця – є наявність гарантованого відсотку і погашення основної суми з можливістю виграшу від приросту курсової вартості звичайної акції.

-для продавця – випуск конвертованих облігацій слугує засобом розміщення додаткової кількості звичайних акцій за ціною декілька вищою їх поточної ринкової вартості.

Ринковий курс конвертованої облігації визначається двома факторами:

- облігаційною вартістю – яка розраховується як сума очікуваних відсоткових доходів і погашення основного боргу:

О = ∑ (( С / ( 1+ п) + ( Н / ( 1 + п )),

де О – облігаційна вартість;

С – дохід, що виплачується один раз в рік;

Н – номінальна вартість облігації;

t – порядковий номер року;

Т – число років з дня погашення;

п – ринкова дохідність.

- конверсійною вартістю облігації - представляє сукупну ринкову вартість звичайних акцій, що отримуються при реалізації конверсійної привілегії

К = ∑ Ц * А

Ц – ринкова ціна облігації;

А – коефіцієнт конверсії.

12. До інших видів ЦП відносять: казначейські зобов”язання, ощадні (депозитні) сертифікати, векселі, ф”ючерси, опціони, варранти, коносаменти.

Казначейське зобов”язання – це вид ЦП, що добровільно розміщуються серед населення, вони завіряють грошові засоби, які внесли їх власники до бюджету і дають право на отримання фіксованого доходу на протязі всього терміну володіння ними.

Ощадні (депозитні) сертифікати – це письмове свідотство банку про депонування коштів, яке засвідчує право вкладника на одержання після закінчення встановленого строку депозиту і відсотків.

Вони бувають: строкові, до запитання, іменні, на пред”явника.

Вексель - письмове боргове зобов”язання суворо встановленого зразка, яке видається векселедавцем кредитору (векселедержателю) і являє собою безспірне право вимагати із векселедавця виплати до визначеного терміну суми грошей вказаній у векселі.

Вони поділяються на : прості, перевідні, термінові, казначейські, банківські, комерційні.

Ф”ючерс – це типовий баржевий терміновий контракт, за яким особа, що уклала його, бере на себе зобов’язання після закінчення певного строку продати клієнтові (або купити у нього) відповідну кількість фінансових активів за встановленою ціною.

Опціон – це угода між партнерами, один з яких пропонує і продає опціонний сертифікат, а інший – купує його, тобто отримує право до обумовленої дати за фіксовану ціну придбати певну кількість акцій у особи, яка виписала опціон, або продати його.

Існує два види опціонів: американський – який можна реалізувати протягом всього терміну контракту; європейський – який реалізується на певну дату.

Варрант - це специфічний вид ЦП, які випускаються разом з привілейованими акціями та облігаціями і дають право на купівлю простих акцій за обумовленою ціною протягом встановленого періоду.

Коносамент – це ЦП, який відображає право власності на конкретний вказаний в ньому товар. Це транспортний документ, який включає умови морського перевезення.

Він буває – лінійний, чартерний, береговий, бортовий.