10. Форма и показатели инвестиционного бюджета.

Основу механизма разработки и использования инвестиционных бюджетов корпорации составляет инвестиционное планирование. Инвестиционное планирование представляет собой процесс разработки системы инвестиционных бюджетов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению развития инвестиционной деятельности корпоративной структуры необходимыми инвестиционными ресурсами и повышению эффективности инвестиционного процесса в предстоящем периоде.

Инвестиционное планирование корпорации (или внутрикорпоративное инвестиционное планирование) базируется на использовании трех основных его систем: 1) прогнозирование развития инвестиционной деятельности (прогнозирование основных направлений и целевых параметров будущей инвестиционной деятельности путем разработки общей инвестиционной стратегии корпорации); 2) текущее планирование бюджетов инвестиционной деятельности(состоит в разработке конкретных видов текущих планов инвестиционных бюджетов, которые позволяют определить на предстоящий период все формы перспективной инвестиционной деятельности корпоративной структуры и источники ее финансирования, сформировать структуру ее доходов и затрат, обеспечить инвестиционную устойчивость и постоянную платежеспособность корпорации); 3) оперативное планирование бюджетов инвестиционной деятельности (заключается в разработке комплекса краткосрочных плановых заданий по инвестиционному обеспечению основных направлений развития инвестиционной деятельности корпоративной структуры. Главной формой такого планового инвестиционного задания является оперативный инвестиционный бюджет.

).  

Все системы инвестиционного планирования находятся во взаимосвязи и реализуются в определенной последовательности.

           Оперативный инвестиционный бюджет представляет собой оперативный план краткосрочного периода, разрабатываемый обычно в рамках до одного года (как правило, в рамках предстоящего квартала или месяца), отражающий расходы и поступления инвестиционных средств в процессе осуществления конкретных форм развития инвестиционной деятельности корпоративной структуры.

Он детализирует показатели текущих планов инвестиционных бюджетов и является главным плановым документом, доводимым до «центров инвестиций» всех типов. Применяемые в процессе стратегического и оперативного планирования инвестиционные бюджеты классифицируются по ряду признаков.

По видам инвестиционной деятельности корпоративной структуры выделяются бюджеты реального инвестирования, финансового инвестирования и по развитию инвестиционной деятельности в целом. Эти инвестиционные бюджеты разрабатываются в порядке детализации соответствующих текущих планов корпоративной структуры в целом на предстоящий квартал, месяц, год и годы.

Бюджет реального инвестирования детализирует в рамках конкретного временного периода содержание показателей, связанных с обновлением и развитием всех видов инвестиционных активов корпоративной структуры в процессе совершенствования его инвестиционных мероприятий.

Бюджет финансового инвестирования направлен на соответствующую детализацию показателей, связанных с обеспечением прироста общей суммы портфеля финансовых инструментов инвестирования.

По видам затрат плановые инвестиционные бюджеты подразделяются на текущий и капитальный.

Текущий инвестиционный бюджет разрабатывается при наличии текущих инвестиций и конкретизирует план доходов и расходов корпоративной структуры, доводимый до «центров инвестиций» и связанный с их функционированием. Он состоит из двух разделов: I) текущие инвестиционные расходы; 2) текущие доходы от развития инвестиционной деятельности. Текущие инвестиционные расходы представляют собой издержки по привлечению и использованию капитальных вложений по рассматриваемому «центру инвестиций». Доходы от развития текущей инвестиционной деятельности формируются в основном за счет реализации капитальных активов.

Капитальный бюджет представляет собой форму доведения до конкретных исполнителей («центров инвестиций») результатов текущего плана капитальных вложений, разрабатываемого на этане осуществления нового строительства, перепрофилирования, реконструкции и модернизации основных средств, приобретения новых видов оборудования и нематериальных активов и т.п. Он состоит из двух разделов: 1) капитальные затраты (затраты на приобретение внеоборотных активов); 2) источники поступления средства (инвестиционных ресурсов).

Показатели бюджетной эффективности отражают влияние результатов реализации инвестиционного проекта на доходы и расходы соответствующего бюджета. Основным показателем бюджетной эффективности является бюджетный эффект (Бt). Он определяется как превышение доходов соответствующего бюджета (Дt) над расходами (Рt) в связи с реализацией инвестиционного проекта:

Бt=Дt-Pt (1.4.)

Интегральный бюджетный эффект рассчитывается как сумма дисконтированных годовых бюджетных эффектов за весь срок реализации инвестиционного проекта или как превышение интегральных доходов бюджета над интегральными бюджетными расходами.

В состав расходов бюджета включаются:

• средства прямого бюджетного финансирования;

• кредиты Центрального, региональных и уполномоченных банков, выделяемые в качестве заемных средств, подлежащих компенсации за счет бюджета;

• прямые бюджетные ассигнования на надбавки к ценам на топливо и энергоносители,

• выплаты на пособия для лиц, остающихся без работы в связи с реализацией инвестиционного проекта;

• выплаты по государственным ценным бумагам;

• государственная гарантия инвестиционных расходов иностранным и отечественным инвесторам;

• средства, выделяемые из бюджета для ликвидации последствий, возможных после реализации инвестиционного проекта чрезвычайных ситуаций и компенсации иного возможного ущерба.

В состав доходов бюджета включаются:

• налог на добавленную стоимость и все другие налоговые поступления в части, относящейся к осуществлению проекта;

• поступающие в бюджет таможенная пошлина и акцизы по продукции (ресурсам), производимым в соответствии с проектом;

• эмиссионный доход от выпуска ценных бумаг под осуществление проекта;

• дивиденды по принадлежащим государству (региону) акциям и другим ценным бумагам, выпускаемым с целью финансирования проекта;

• поступления в бюджет подоходного налога с заработной платы российских и иностранных работников, начисленной за выполнение работ, предусмотренных проектом;

• поступление в бюджет платы за пользование землей, водой и другими природными ресурсами, платы за недра;

• поступления от выдачи лицензий на право ведения геологоразведочных работ и т.п. в части, связанной с осуществлением проекта;

• доходы от лицензирования, конкурсов, тендеров на разведку, строительство и эксплуатацию объектов, предусмотренных проектом;

• поступления от погашения кредитов, выделенных за счет средств бюджета на обслуживание проекта;

• штрафы и санкции, связанные с проектом, за нерациональное использование материальных, топливно-энергетических и природных ресурсов.

К доходам бюджета приравниваются поступления во внебюджетные фонды - пенсионный фонд, фонд занятости, медицинского и социального страхования, начисленные от заработной платы за работы, связанные с реализацией проекта.

На основе показателей годового бюджетного эффекта рассчитываются такие показатели, как срок окупаемости бюджетных затрат и степень участия государства (региона) в реализации инвестиционного проекта.